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2 angeschlagene Wachstumsaktien zu kaufen Hand Over Fist

Der September war kein großartiger Monat an der Wall Street. Die S&P 500 fiel um fast 5 %, und viele Aktien schnitten deutlich schlechter ab. Zum Beispiel Aktien des Biotech-Riesen Vertex Pharmaceuticals ( NASDAQ: VRTX )fiel um etwa 8%, während das Cloud-Computing-Unternehmen Veeva-Systeme (NYSE:VEEV)sah seine Aktie um fast 14% einbrechen.

Wenn Sie jedoch beabsichtigen, die Aktien von Unternehmen fünf Jahre oder länger zu halten – was eine kluge Strategie ist, um überdurchschnittliche Renditen zu erzielen –, dann werden die Ergebnisse eines einzigen Monats lediglich einen Ausschlag für die Wertentwicklung Ihres Portfolios darstellen. Und auf lange Sicht haben sowohl Vertex als auch Veeva das Zeug dazu, den Markt trotz ihrer zuletzt schlechten Leistung zu schlagen.

VRTX-Diagramm





VRTX Daten von YCharts

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Der Fall für Vertex Pharmaceuticals

Das in Boston ansässige Unternehmen Vertex Pharma verfügt über einen starken Medikamentenkatalog. Darunter befinden sich mehrere Medikamente zur Behandlung der zugrunde liegenden Ursachen von Mukoviszidose (CF) – und sie sind die einzigen auf dem Markt, die dies tun. Das aktuelle Therapieangebot ist für die Behandlung von bis zu 90 % der CF-Patienten zugelassen.



Das Wachstumspotenzial ist also da. Von den derzeit 83.000 CF-Patienten in Nordamerika, Europa und Australien wird nur etwa die Hälfte behandelt, sodass Vertex erheblichen Spielraum hat, seinen Umsatz zu steigern. Das meistverkaufte Medikament des Unternehmens, Trikafta, wurde im Oktober 2019 zugelassen und erwirtschaftete 2020 3,9 Milliarden US-Dollar. Schätzungen zufolge wird der Jahresumsatz von Trikafta 2026 8,7 Milliarden US-Dollar erreichen.

Vertex verfügt auch über eine spannende Pipeline potenzieller Behandlungen für Typ-1-Diabetes, akute Schmerzen und andere Erkrankungen. Das Unternehmen geht davon aus, innerhalb der nächsten sechs Monate einige Daten aus klinischen Studien für diese Programme veröffentlichen zu können.

Person, die Aktiendiagramm auf einem Laptop betrachtet.

Bildquelle: Getty Images.



Der vielleicht vielversprechendste Kandidat von Vertex ist CTX001, eine potenzielle Behandlung für Sichelzellanämie (SCD) und transfusionsabhängige Beta-Thalassämie (TDT). Es gibt nur wenige wirksame Behandlungsmöglichkeiten für jede dieser Blutkrankheiten. Vertex entwickelt in Zusammenarbeit mit auch eine Gentherapie Crispr Therapeutics , und es hat bereits vielversprechende Ergebnisse in einer klinischen Phase-1/2-Studie geliefert.

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So waren beispielsweise 15 Beta-Thalassämie-Patienten, die mit CTX001 behandelt wurden, zwei Monate nach der Therapie transfusionsunabhängig mit Nachbeobachtungen von 3 bis 25 Monaten. Diese Patienten hatten vor der Behandlung zwischen 20 und 61 Bluttransfusionen pro Jahr benötigt. Phase-3-Studien in beiden Indikationen sind in Arbeit. Bei positiven Ergebnissen könnte Vertex innerhalb der nächsten Jahre die Zulassung von CTX001 bei den Aufsichtsbehörden beantragen.

Alles in allem können die aktuellen Medikamente von Vertex immer noch das Umsatz- und Gewinnwachstum ankurbeln, aber es hat auch eine Pipeline von Kandidaten, die ihm helfen könnten, über sein CF-Franchise hinauszugehen. Der Handel mit einem Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14,5 – verglichen mit einem Durchschnitt von 11,3 für die Biotech-Branche – scheint Vertex etwas teuer zu sein. Aber für ein Unternehmen mit hervorragenden Wachstumsaussichten einen geringen Aufpreis zu zahlen, erscheint mehr als fair. Aus meiner Sicht bleibt diese Biotech-Aktie ein Kauf.

Der Fall für Veeva Systems

Veeva Systems bietet cloudbasierte Softwarelösungen mit besonderem Fokus auf die Life-Sciences-Branche. Die Produktsuite wurde mit einem Ziel entwickelt: Unternehmen dabei zu unterstützen, die betriebliche Effizienz zu verbessern. Zu seinen Kunden zählen viele der weltweit größten Arzneimittelhersteller. Veeva stellt ihnen Tools für das Management klinischer Studien zur Verfügung, die die Markteinführungszeit, die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und mehr verkürzen.

Es ist nicht schwer, hier die Verkaufsargumente zu erkennen. Je schneller ein Medikament auf den Markt kommt, desto eher kann es Geld generieren. Auch für Biopharmaunternehmen kann die Nichteinhaltung regulatorischer Anforderungen zu hohen Strafen, Gerichtsverfahren, einem trüben öffentlichen Image und Schlimmerem führen. Angesichts all dessen ist es keine Überraschung, dass Veeva Systems erfolgreich war – und Umsatz, Gewinn und Aktienkurs sind alle deutlich gestiegen.

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VEEV-Diagramm

VEEV Daten von YCharts

Hier sind drei Gründe, warum das so weitergehen kann. Erstens weist Veeva eine Kundenbindungsrate von mehr als 100 % auf – was bedeutet, dass es die Angewohnheit hat, mehr Kunden zu gewinnen als zu verlieren. Zweitens profitiert das Unternehmen von hohen Wechselkosten – wenn Kunden aussteigen, riskieren sie, Daten zu verlieren und Zeit zu verschwenden, um Mitarbeiter in einem neuen System zu schulen.

Drittens hat Veeva Systems mehrere Wachstumspfade. Das Management sieht in der Life-Science-Branche noch bedeutende unerschlossene Märkte und expandiert auch in Kosmetik und Chemie. Ich bin zuversichtlich, dass es in diesen neuen Bereichen an seine früheren Erfolge anknüpfen kann.

Ein Problem, das neue Investoren bei Veeva Systems haben werden, ist das hohe Kurs-Gewinn-Gewinn-Verhältnis von etwa 80 zum Zeitpunkt dieses Schreibens. Anleger könnten also kurzfristig eine gewisse Volatilität feststellen. Wenn der Aktienmarkt fällt, fallen wachstumsstarke Aktien mit hohen Bewertungen tendenziell noch stärker – und der September war ein hervorragendes Beispiel. Aber angesichts des langfristigen Potenzials des Unternehmens halte ich seine Bewertung für kein Problem. Deshalb beabsichtige ich, Aktien von Veeva Systems in mein Portfolio aufzunehmen.



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