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2 chinesische Börsengänge, die Sie Ihrer Beobachtungsliste hinzufügen können

2020 war für Anleger ein sehr volatiles Jahr. Nachdem die Finanzmärkte im März einen Tiefpunkt erreicht hatten, stiegen sie wieder über ihre Höchststände im Februar, was eine Flut von Unternehmen veranlasste, an die Börse zu gehen, um von einer Verbesserung der Marktbewertung zu profitieren.

Für Anleger kann es schwierig sein, bei so vielen Börsengängen den Überblick zu behalten. Zum Glück braucht man jedes Jahr nur eine Handvoll neuer Ideen, um an der Börse gute Renditen zu erzielen. Hier sind zwei chinesische Börsengänge, die es auf Ihre Beobachtungsliste schaffen sollten.

Hand hält eine Karte mit der Aufschrift IPO

Bildquelle: Getty Images.





1. KE-Beteiligungen

KE Holdings Inc. (NYSE: BEKE)ist eines der größten chinesischen Technologieunternehmen, von dem die meisten Investoren noch nie gehört haben.

KE Holdings, auch bekannt als Beike, ist Eigentümer von zwei führenden Unternehmen: Lianjia und Beike. Lianjia ist eine führende Immobilienmaklerfirma in China, die Hausbesitzern hilft, ihre Immobilien zu vermieten oder zu verkaufen und Kunden bei der Suche nach einem Haus zum Kauf hilft. Beike ist eine Immobilienplattform, die Wohnungstransaktionen und -dienstleistungen erleichtert – betrachten Sie sie als die Zillow von China. Es ordnet Maklerfirmen (wie Lianjia) und Hausbesitzern Kunden zu.



Beike debütierte am 13. August an der New Yorker Börse und sammelte 2,12 Milliarden US-Dollar, nachdem er 106 Millionen American Depositary Shares (ADS) zu 20 US-Dollar pro Aktie verkauft hatte. Die Aktie eröffnete bei 35 US-Dollar und lag am 27. Oktober bei etwa 71 US-Dollar, was einer Marktbewertung von etwa 80 Milliarden US-Dollar entspricht. Investoren sind von dem Unternehmen begeistert, und das aus gutem Grund.

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Zunächst einmal ist Beike die größte Plattform ihrer Art, die 2019 einen Bruttotransaktionswert (GTV) – einschließlich Hausverkäufen, Hausvermietungen und anderen damit verbundenen Dienstleistungen – von 2,1 Billionen RMB (301 Milliarden US-Dollar) ermöglicht hat einen Marktanteil von 20 % in China. Für GTV ist Beike bereits die zweitgrößte Handelsplattform in China, hinter nur dem E-Commerce-Riesen Alibaba , nach Angaben des Unternehmens.

Noch wichtiger ist vielleicht, dass Beike im Laufe der Zeit vom sich selbst verstärkenden Zyklus einer wachsenden Zahl von Kunden, Maklern und Immobilienangeboten profitieren wird. Kunden gehen natürlich auf die Plattform mit den meisten Immobilienangeboten, während Hausbesitzer und Makler ihre Immobilien verständlicherweise lieber auf der Plattform mit den meisten Kunden inserieren. Daher besteht eine gute Chance, dass Beike sein Geschäft auf absehbare Zeit ausbauen kann, indem es nicht nur auf dem Branchenwachstum aufbaut, sondern auch seinen Marktanteil innerhalb der Branche erhöht. Die jüngste Finanzleistung spiegelt dieses Wachstumspotenzial wider: Zwischen 2017 und 2019 verbesserte sich der Umsatz um 80 % auf 6,5 Milliarden US-Dollar, GTV mehr als verdoppelt und die Zahl der Agenten auf seiner Plattform auf 358.000 fast verdreifacht.



Dennoch bleibt KE Holdings unprofitabel, da sich die Nettoverluste von 538 Millionen RMB im Jahr 2017 auf 2,18 Milliarden RMB im Jahr 2019 ausgeweitet haben. Da das Unternehmen weiterhin in sein Geschäft investiert, besteht eine gute Chance, dass es in naher Zukunft rote Zahlen bleibt.

Mit einer Marktkapitalisierung von 80 Milliarden US-Dollar wird das Unternehmen zu mehr als dem 12-fachen des Umsatzes im Jahr 2019 gehandelt. Obwohl es nicht das teuerste Unternehmen auf dem Markt ist – einige der jüngsten Börsengänge, wie Schneeflocke , Handel mit mehr als dem 200-fachen Umsatz - es ist keineswegs billig. Aus diesem Grund ist es am besten, das Unternehmen auf Ihrer Merkliste zu behalten und auf einen besseren Einstiegspunkt zu warten.

2. Miniso-Gruppe

Miniso Group Holding Limited (NYSE: MNSO)ist ein in China ansässiger globaler Einzelhändler, der sich auf den Verkauf von 'ästhetisch ansprechenden, hochwertigen und erschwinglichen Lifestyle-Produkten' konzentriert. Es bietet eine breite Palette von Produkten (ca. 8.000) in 11 Hauptkategorien, darunter Wohnkultur, Textilien, Kosmetik, Kleinelektronik und Körperpflege. Seine Produkte werden hauptsächlich über sein Netzwerk von mehr als 4.200 MINISO-Filialen verkauft – 2.500 in China und der Rest in 80 anderen Ländern.

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Seit der Eröffnung seines ersten Stores in China im Jahr 2013 hat Miniso schnell expandiert. Der Umsatz erreichte im letzten Geschäftsjahr dank seiner intelligenten und gut ausgeführten Strategien 1,3 Milliarden US-Dollar.

Erstens verkauft es Produkte zu einem niedrigen Preis (95 % seiner Produkte kosten im Einzelhandel etwa 7 US-Dollar), um sicherzustellen, dass sich Kunden aus allen Gesellschaftsschichten diese Produkte leisten können. Die enormen Beschaffungsvolumina sowie das effiziente Supply Chain Management sind die wesentlichen Voraussetzungen für die Niedrigpreisstrategie. Zweitens bringt der schnelle Produktentwicklungszyklus durchschnittlich 600 Lagereinheiten pro Monat auf den Markt und ermutigt Kunden, seine Geschäfte häufig zu besuchen, um nach neuen (und unerwarteten) Produkten zu suchen.

Drittens betreibt Miniso hauptsächlich ein Franchising-Modell, in das seine Partner Kapital investieren und das Geschäft führen, während Miniso die Marke und Anleitung für den Ladenbetrieb im Austausch für einen Teil des Endumsatzes bereitstellt. Dies setzt viele Ressourcen frei, sowohl Kapital als auch Management, und ermöglicht dem Unternehmen, in die Produktentwicklung und den Markenaufbau zu investieren. Das Ergebnis ist eine Win-Win-Situation: Die Handelspartner erzielen gute Renditen und Miniso baut sein Filialnetz zügig aus.

Dennoch ist Miniso in der hart umkämpften Einzelhandelsbranche tätig und muss gute Leistungen erbringen, um seine bestehenden Kunden zu halten und neue zu gewinnen. Eine Verlangsamung des Umsatzwachstums im selben Geschäft und langsamere Eröffnungen neuer Geschäfte wären beides Warnsignale für Investoren. Darüber hinaus hat sich die Coronavirus-Pandemie auf Miniso ausgewirkt, ebenso wie auf andere Einzelhändler, die physische Geschäfte betreiben. Da die Verbraucher ihr Einkaufsverhalten ändern, indem sie weniger stationäre Geschäfte besuchen und mehr online einkaufen, wird die langfristige Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells von Miniso auf die Probe gestellt. Um diese negativen Auswirkungen abzumildern, entwickelt der Einzelhändler seine Online-Vertriebskanäle und verbessert sein Mitgliedschaftsprogramm.

Mit einem IPO-Preis von 20 US-Dollar pro Aktie sammelte Miniso 608 Millionen US-Dollar, nachdem er im vergangenen Monat 30,4 Millionen ADS verkauft hatte. Seitdem ist der Aktienkurs auf etwa 19 US-Dollar gefallen, was ihm eine Bewertung von etwa 42 Mal der nachlaufenden Gewinne basierend auf dem bereinigten Nettogewinn verleiht. Dies ist selbst für einen schnell wachsenden Einzelhändler ein hoher Preis. Daher möchten Anleger diese Aktie möglicherweise auf ihrer Beobachtungsliste behalten, bis ihr Preis attraktiver wird.



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