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2 Gründe, warum AMC es schwer haben wird, sich zurückzulehnen

Anteile an AMC Entertainment Holdings (NYSE: AMC)waren in letzter Zeit auf einem wilden Ritt, da die Aktien der Theaterkette in den Kaufrausch geraten, der durch Online-Diskussionen in einem Reddit-Forum ausgelöst wurde. Trotzdem hat sich der fundamentale Ausblick für das Unternehmen in den letzten Wochen nicht allzu sehr verändert – und schon gar nicht genug, um den Kaufrausch zu rechtfertigen.

Der deutliche Anstieg des Aktienkurses in den letzten Tagen hat dem Management die Möglichkeit gegeben, dem Publikum mehr Aktien anzubieten und dringend benötigtes Kapital zu beschaffen. Diese finanzielle Rettungsleine wird für AMC von entscheidender Bedeutung sein, das verfügbare Barmittel mit einem Tempo von 130 Millionen US-Dollar pro Monat verbrennt, während es weiterhin die durch die Coronavirus-Pandemie verursachten operativen Schwierigkeiten bewältigt. AMC hat kürzlich fast 1 Milliarde US-Dollar an zusätzlichen Anleihen aufgenommen, was CEO Adam Aron genug Selbstvertrauen gab, um zu sagen, dass der Bankrott keine unmittelbare Bedrohung mehr darstellt.

Eine Familie, die sich auf einem Startbildschirm ein Programm ansieht.

Bildquelle: Getty Images.





Nur weil derzeit kein Konkurs in Sicht ist, bedeutet dies jedoch nicht, dass AMC jetzt auf dem Weg ist, wieder seine Einnahmen und Gewinne vor der Pandemie zu erzielen. Das Unternehmen steht immer noch vor Problemen, die eine Lösung der Pandemie wahrscheinlich nicht lösen wird.

Hier sind zwei spezifische Gründe, warum AMC es schwer haben wird, sich wieder zu erholen.



1. Die Leute haben ihre Home-Entertainment-Systeme aufgerüstet

Manche Leute sehen sich einen Film gerne in einem AMC-Kino statt zu Hause an, da sich die Qualität des Seherlebnisses stark unterscheidet. AMC-Kinos verfügen über riesige Breitbildschirme mit der neuesten und lautesten Surround-Sound-Audiotechnologie, die Ihren bequemen Liegesitz zum Rumpeln bringt.

Da die Menschen jedoch gezwungen waren, sich zu Hause niederzulassen, um dem Coronavirus nicht ausgesetzt zu sein, haben einige ihre Home-Entertainment-Systeme aufgerüstet. Tatsächlich stieg der Absatz von Fernsehgeräten in den USA im Jahr 2020 gegenüber dem Vorjahr um 20 %.

Einige regelmäßige Kinobesucher bemerkten auch, dass der Preis- und Komfortunterschied zwischen Kinos und Heimkino immer bedeutender wurde. Kinokartenpreise, Parkgebühren, Kinderbetreuungskosten, Konzessionskosten, Fahrten ins Theater und gelegentliche Irritationen im Kino mit anderen Zuschauern tragen dazu bei, einen Film zu Hause akzeptabler zu machen. Wenn Sie den neuesten Großbildfernseher mit einer hochwertigen Soundbar haben, wird der Unterschied zwischen Ihrem Heim-Setup und dem des Kinos nur kleiner. Für manche reicht das, um sie zu Hause zu behalten.



2. Studios überspringen Kinostarts und gehen direkt zum Streaming

Während des Gerangels zu Beginn der Pandemie verzögerten Studios mit geplanten Filmen diese entweder oder veröffentlichten sie stattdessen direkt zum Streamen . Komcast 's Universal Studios zum Beispiel stellen ihren Film Trolle 2 auf Anfrage zur Ausleihe zeitgleich zu seiner Veröffentlichung in den Kinos (die meistens geschlossen waren und es nicht zeigen konnten) im vergangenen April. Im September, Disney veröffentlicht seinen Film Mulan gegen eine Premium-Gebühr direkt zu seinem Disney+ Streaming-Dienst in den USA und bot seine neueste Pixar-Produktion an Seele kostenlos für Mitglieder von Disney+ im Dezember. Die Ergebnisse dieser Experimente scheinen positiv ausgefallen zu sein, denn andere Medienunternehmen sind mit ähnlichen Release-Strategien an Bord gesprungen. AT&T 's Warner Media sagte, dass alle seine 2021-Filme gleichzeitig in den Kinos und für eine begrenzte Zeit auf seinem Streaming-Dienst HBO Max veröffentlicht würden.

Diese Änderungen könnten große Probleme für AMC bedeuten, das einen Großteil seiner Einnahmen aus dem kurzfristigen exklusiven Zugang zu Neuerscheinungen erwirtschaftet, die Filmliebhaber in die Kinos locken. Tatsächlich fiel der Aktienkurs von AMC nach der Ankündigung von Warner Media und dem Kampf des Unternehmens, das ursprüngliche Exklusivitätsfenster wiederzuerlangen, bevor Filme auf anderen Plattformen veröffentlicht werden.

Was das für Anleger bedeuten könnte

Insgesamt wird es AMC schwer fallen, sich von den verheerenden Folgen der Pandemie zu erholen. Die Menschen haben sich daran gewöhnt, sich zu Hause zu unterhalten, und Medienunternehmen haben Anpassungen vorgenommen, um Unterhaltung in ihre Wohnzimmer zu bringen. Hinzu kommt die Tatsache, dass die Einführung von Coronavirus-Impfstoffen langsamer als erwartet verlief.

Neue Varianten der COVID-19-Krankheit tauchen auf, und die Realität könnte sein, dass die schwierigen wirtschaftlichen Auswirkungen der Pandemie bis weit in das Jahr 2022 hinein andauern. Investoren die auf eine schnelle Erholung der Einnahmen und Gewinne von AMC hofften, könnten von der Entwicklung der Dinge enttäuscht sein.



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