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3 großartige Wertaktien, die Sie jetzt kaufen können

Wertaktie oder Wertfalle? Diese Frage müssen alle wertorientierten Anleger beantworten, nachdem eine billig aussehende Aktie auf ihren Bildschirmen auftaucht.

Im Fall von Goodyear Reifen & Gummi ( NASDAQ: GT ), Unternehmen für Meeresprodukte Braunschweig (NYSE: BC)und Werkzeugmacher Stanley Black & Decker (NYSE: SWK), es sieht so aus, als ob es sich bei ihnen um gute Value-Aktien handelt, die Anleger möglicherweise übersehen.

Hier ist ein Blick darauf, warum.



Ein Haufen Reifen.

Bildquelle: Getty Images.

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Will ein gut Wert Aktie? Betrachten Sie das EV/EBITDA-Multiple

Hier ist zunächst ein Blick auf die Bewertungen anhand eines Konsens der Analystenberichte der Wall Street. In diesem Fall verwende ich den Unternehmenswert (Marktkapitalisierung plus Nettoverschuldung) oder EV, um das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) zu ermitteln. Es ist eine häufig verwendete Bewertungskennzahl, die die Berücksichtigung von Schulden beinhaltet.

Das ist ein wichtiger Punkt beim Vergleich dieser drei Unternehmen, da Goodyear und Stanley Black & Decker 2021 bedeutende Akquisitionen tätigen, die die Gewinne und im Fall von Goodyear auch die Verschuldung erhöhen werden.

Als grobe Faustregel gilt ein EV/EBITDA-Multiple von 11- bis 12-fach für diese Branchen als angemessener Wert. In wachstumsstarken Branchen werden höhere Multiplikatoren und in Branchen mit langsamem Wachstum niedrigere Multiples erwartet. Darüber hinaus wird prognostiziert, dass alle drei in den kommenden Jahren zu ausgezeichneten Bewertungen gehandelt werden, wie Sie unten sehen können.

EV/EBITDA-Multiple

2020

2021 *

2022 *

2023 *

Stanley Black & Decker

11,6

10,5

9,5

8,4

Braunschweig

8,7

7,5

6.6

Apple Kursziel auf 260 $ angehoben

5,6

Gutes Jahr

10.7

6.3

5.1

5.1

* = Zahlen für 2021-2023 sind Schätzungen. Datenquelle: marketscreener.com, Analyse des Autors.

1. Goodyear: Mit einer Akquisition Skalierbarkeit (und Umsatz) aufbauen

Die Reifenindustrie ist eine ausgereifte Branche, die auf die Nachfrage nach Ersatzreifen und den Markt der Erstausrüster (OEM) angewiesen ist. Leider sind beides bestenfalls wachstumsschwache Märkte. Die Ersatznachfrage ist relativ stabil (in Übereinstimmung mit den in der Wirtschaft gefahrenen Kilometern), und der OEM-Markt verfolgt die globale Produktion von Leichtfahrzeugen.

In solchen Branchen ist es normalerweise sinnvoll, jedes bisschen Gewinnmarge auszuschöpfen, um ein niedriges einstelliges Umsatzwachstum in Gewinnwachstum umzuwandeln. Genau das versucht Goodyear zu erreichen der Erwerb von Cooper Reifen (NYSE:CTB). Kurz gesagt, das Reifenunternehmen Nr. 1 in den USA kauft den Nr. 5 Player in den USA und baut die Größe und die globale Reichweite aus, um beim Umsatz und der EBITDA-Marge näher an die Weltmarktführer heranzukommen: Japans Brückenstein und Frankreichs Michelin .

Welcher Prozentsatz Ihres Einkommens sollte wofür verwendet werden?

Das Management von Goodyear geht davon aus, dass die Übernahme (Unternehmenswert von 2,5 Milliarden US-Dollar) die Größe und die geografische Reichweite mit 165 Millionen US-Dollar an Run-Rate-Synergien innerhalb von zwei Jahren steigern wird. Der Deal soll den Umsatz steigern und die Gewinnmargen erhöhen. Cooper passt gut. Diese Art der Konsolidierung ist genau das, was ein Unternehmen in einer reifen Branche braucht.

Der Markt ist besorgt über die schwachen Produktionszahlen der Light-Vehicle-OEMs in den letzten Jahren. Aber die Realität sieht so aus, dass 80 % des Umsatzes von Goodyear auf den Ersatzmarkt entfallen und sich der OEM-Markt in den kommenden Jahren erholen wird.

Diagramm zum Vergleich von Goodyear

Daten von YCharts.

2. Braunschweig: Auf gestiegenem (und anhaltendem) Interesse aufbauen

Der Bootshersteller, Schiffsaußenbordmotor sowie Teile- und Zubehörunternehmen ist einer der Nettogewinner der COVID-19-Pandemie. Die Lockdown-Maßnahmen führten zu einem gut dokumentierten Anstieg des Interesses an Heimwerken und weckten auch das Interesse am Bootfahren als Freizeitbeschäftigung.

die Gleichung berechnet eine jährliche Rate in den Wirtschaftswissenschaften.

Die gute Nachricht ist, dass die Nachfrage weiterhin robust ist. In der letzten Telefonkonferenz zum Ergebnis sagte CEO David Foulkes beispielsweise über das Bootssegment, dass 'unsere Produktionsslots 2021 jetzt für das Kalenderjahr ausverkauft sind, wobei fünf Marken bis zum Modelljahr 2022 vollständig ausverkauft sind'.

Darüber hinaus „beschleunigt das Management zusätzliche Kapazitätsinvestitionen“, um der steigenden Nachfrage nach Außenbordmotoren gerecht zu werden. Die „robuste“ Aftermarket-Nachfrage führte auch dazu, dass die Teile- und Zubehörgeschäfte im Quartal „erhebliche Umsatz- und Gewinnsteigerungen“ verzeichneten.

Zwei Personen auf einem Boot.

Bildquelle: Getty Images.

Wenn es kurzfristig Bedenken in Bezug auf das Unternehmen gibt, bezieht sich dies auf den Druck in der Lieferkette und auf den Anstieg der Rohstoffkosten, von denen die meisten anderen Hersteller betroffen sind. Die Bewertung von Brunswick sieht jedoch so aus, als hätte sie eine Sicherheitsmarge eingebaut, um mit kurzfristigen Enttäuschungen umzugehen. Darüber hinaus treibt der Verkauf von Neubooten in der Regel die zukünftige Nachfrage nach Aftermarket- und Außenbordmotoren an.

Zusätzlich, Braunschweigs Management glaubt Die Pandemie hat eine neue Generation jüngerer Bootsbesitzer hervorgebracht, was zu einer anhaltenden Nachfrage führt.

3. Stanley Black & Decker: Chancen bei steigender Nachfrage finden

Gemeinsam mit Braunschweig verzeichnete Stanley Black & Decker während der Pandemie eine steigende Nachfrage, da die Verbraucher zu Hause zu Heimwerkeraktivitäten übergingen. Das Unternehmen ist jedoch viel mehr als ein One-Trick-Pandemie-Pony. Der professionell orientierte Markenverkauf kommt mit der Wiedereröffnung der Wirtschaft zurück. Darüber hinaus entwickelt das Management den Vertrieb der in den letzten Jahren erworbenen Marken wie Craftsman, Lenox und Irwin weiter.

Mittelfristig wird Stanleys Übernahme des verbleibenden Anteils des Rasen- und Gartenprodukteherstellers MTD (80 % für 1,6 Milliarden US-Dollar) das Unternehmen in eine führende Position in dieser Kategorie katapultieren.

Person mit Beinprothesen, die Bretter auf einem Sägebock messen.

Bildquelle: Getty Images.

Verwaltung hat aggressive Pläne die Marge von MTD auszubauen und damit Elektroprodukte zu entwickeln. Darüber hinaus hat das Management vor kurzem eine Vereinbarung zum Kauf des Designers und Herstellers des kommerziellen und privaten Rasenpflegeunternehmens Excel Industries für 375 Millionen US-Dollar in bar angekündigt.

Alles in allem hat Stanley in den kommenden Jahren wie bei Brunswick viele Wachstumschancen; seine Bewertung scheint darauf ausgelegt zu sein, dem Druck steigender Rohstoffpreise standzuhalten.



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