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3 Fehler, die Sie vermeiden sollten, wenn Sie in Biotech-Aktien investieren

Biotech-Aktien sind riskant, aber sie sind auch eine großartige Möglichkeit, Ihr Portfolio mit etwas mehr Wachstumspotenzial zu füllen, als es sonst hätte. Im Gegensatz zu großen Pharmaunternehmen erzielen Biotechs selten signifikante Umsatzerlöse mit Produkten, sodass sie schwer zu bewerten sind. Dennoch ist eines der besten – und schlimmsten – Dinge an diesen Aktien, dass die richtigen Schlagzeilen sie dazu bringen können, über Nacht um 50% oder mehr zu wachsen – oder zu fallen.

Herauszufinden, welches Unternehmen welches Ergebnis erzielen wird, ist nicht einfach, aber es kann möglich sein, wenn Sie bereit sind, sich dafür Zeit zu nehmen. Wenn Sie sich also in der Welt der Biotech-Aktien versuchen möchten, müssen Sie auf Ihrem A-Game sein – und das bedeutet, diese drei häufigen Fehler zu vermeiden.

Zwei Kleinkinder in Business-Anzügen und übergroßer Brille wirken überfordert zwischen Notizbüchern, Taschenrechner und Dokumentenstapeln in Ordnern.

Bildquelle: Getty Images.





1. Angenommen, Erfolg im Labor oder in der Klinik ist eine Frage der Zeit

Laut American Council on Science and Health schaffen es nur 13,8% der Medikamente und Impfstoffe den gesamten klinischen Studienprozess, um die behördliche Zulassung für den Verkauf zu erhalten. Noch pessimistischer sieht der Branchenverband BIO, dem Biotechnologie-Unternehmen angehören, und stellt fest, dass im Durchschnitt nur 9,6% der Medikamente schaffen es von Phase-1-Studien bis zur Zulassung. Es geht hier nicht darum, Sie davon abzuhalten, in Biotech-Unternehmen zu investieren, sondern um kristallklar zu machen, dass Der Medikamentenentwicklungsprozess ist extrem schwierig. Egal, was jemand sagt, der Erfolg in einem bestimmten Projekt ist nicht garantiert, und Sie sollten nicht in ein Unternehmen investieren, das die Idee hat, es zu sein.

Selbst die besten Unternehmen haben klinische Misserfolge. Meistens treten Misserfolge während der klinischen Phase-2-Studien auf, bei denen die Wahrscheinlichkeit, in die nächste Phase überzugehen, ungefähr 30,7% beträgt. Es ist kein Zufall, dass Biotechs in Phase-2-Studien zeigen müssen, dass ihre Medikamente tatsächlich für Patienten hilfreich sind.



2. Diskontierung der Auswirkungen von Kooperationen

Bevor sie eigene Medikamente auf den Markt bringen, erzielen viele Biotechs Einnahmen durch die Zusammenarbeit mit größeren Unternehmen. In der Regel stimmen die kleineren Unternehmen der Lizenzierung von Technologien zu, verkaufen Leads für die Medikamentenentwicklung oder arbeiten mit ihren Wohltätern zusammen, um ein neues Produkt zu entwickeln. Häufig sind die Einnahmen aus diesen Kooperationen im Vergleich zu den Forschungs- und Entwicklungsausgaben (F&E) des Biotechs nicht sehr bedeutend, und Investoren können auch nicht damit rechnen, dass die Einnahmen länger als die von den Kooperationspartnern festgelegte Laufzeit anfallen. Daher scheinen diese Erträge für die Bewertung einer Aktie nicht relevant zu sein.

Nichtsdestotrotz gehört zu einer Zusammenarbeit viel mehr als nur der Umsatz. Tatsächlich können Biotechs enorm viel gewinnen, wenn sie einen größeren Player haben, der sie durch den Medikamentenentwicklungsprozess führt – oder umgekehrt. In einigen Fällen, wie Pfizer 's Management hat nachdrücklich auf die Zusammenarbeit mit BioNTech Um ihren Coronavirus-Impfstoff zu entwickeln, kann das größere Unternehmen aus einer Zusammenarbeit so viel technisches Know-how gewinnen, dass seine Beziehung zu dem kleineren Biotech überflüssig wird.

Außerdem können sich die Bedingungen der Zusammenarbeit manchmal ändern, was den Investoren einen Einblick in die erwartete Entwicklung ihres gemeinsamen Projekts gibt. Betrachten Sie als Beispiel die Auswirkungen eines großen Unternehmens wie Vertex Pharmaceuticals ( NASDAQ: VRTX )die Entscheidung, die Beteiligung an einem gemeinsamen Therapieentwicklungsprojekt mit zu erhöhen CRISPR-Therapeutika ( NASDAQ: CRSP ), wie im letzten Monat. Mit dem Kauf der Mehrheitsbeteiligung an der Gentherapie CTX001, die zuvor nur zu 50 % im Besitz war, signalisierte Vertex sein hohes Vertrauen in das Projekt. Gleichzeitig zeigt die Bereitschaft von CRISPR, seinen gleichen Anteil am Programm aufzugeben, dass das Management glaubt, dass es anderswo eine höhere Rendite erzielen kann, insbesondere angesichts der Zahlung von 900 Millionen US-Dollar an Vertex für die Mehrheitskontrolle. Kurz gesagt, bei Kooperationen ist das Kleingedruckte wichtig, also ignorieren Sie es nicht.



3. Alle Eier in einen Korb legen

Der vielleicht gefährlichste Fehler, den Anleger beim Kauf von Biotech-Aktien machen, ist unzureichend Diversifikation . Besonders bei Investitionen in Biotech-Unternehmen im Frühstadium ist es wichtig, Ihre Wetten abzusichern, indem Sie Ihr Geld auf mehrere Unternehmen verteilen. Durch die Aufteilung Ihrer Investitionen wird sichergestellt, dass Ihr gesamtes Portfolio nicht abgebaut wird, wenn eines der Unternehmen aufgrund von Rückschlägen in der Klinik oder einer schlechter als erwarteten Ertragslage in eine schwierige Phase gerät. Wenn Ihr Konto beispielsweise nicht diversifiziert war, Inovio Pharmaceuticals “ Ein massiver, von schlechten Nachrichten getriebener Rückgang im letzten Monat wäre ein Schlag ins Herz gewesen, möglicherweise ein Rückgang von 25 %.

Auf der anderen Seite bedeutet Diversifikation auch, dass Ihre Gewinner den Gesamtwert Ihres Portfolios nicht so stark schwanken, wenn sie in die Höhe schießen. Das gibt Ihnen die Möglichkeit, Ihre Gewinne teilweise auszuzahlen, um Ihre Aktien proportional gewichtet zu halten und so die Auswirkungen der täglichen Kursbewegungen zu reduzieren.

Diversifikation muss nicht zu ausgefallen sein: Investieren Sie einfach in eine Gruppe von drei oder vier verschiedenen Biotechs, statt nur in einen. Es stimmt, dass Sie ein wenig zusätzliche Recherchen durchführen müssen, um diese zusätzlichen Unternehmen zu finden, aber Ihr Portfolio wird auf lange Sicht viel widerstandsfähiger sein.



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