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3 Gründe, warum Alphabet die ultimative Value-Aktie der Zukunft ist

Alphabet ( NASDAQ: GOOGL ) ( NASDAQ: GOOG )nur die Erwartungen für das zweite Quartal 2021 zunichte gemacht. Der Umsatz belief sich auf 61,88 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von satten 62 % gegenüber dem Vorjahr entspricht – dem Zeitraum während der ersten wirtschaftlichen Sperrungen, als die Google-Muttergesellschaft ihren ersten Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr meldete.

Seit Anfang 2020 hat sich die Aktie nun verdoppelt, aber das ist kein überteuerter Tech-Titan. Trotz seiner Unvollkommenheiten weist Alphabet einige Eigenschaften von Value-Aktien auf und hat einen langen Weg der Anlegerrenditen vor sich.

Eine lächelnde Person sitzt neben einem Computermonitor und vor einem großen Hintergrundbildschirm, beide zeigen Code an.

Bildquelle: Getty Images.





1. Mehrere Profitcenter und Zählung

Die Google-Suchwerbung hat den Weg zu dem großen Umsatzzuwachs im Quartal geebnet. Das Segment legte um 68 % zu und erzielte einen Umsatz von 35,85 Milliarden US-Dollar. Aber das Unternehmen hat heutzutage mehrere Möglichkeiten, Einnahmen zu erzielen. YouTube-Anzeigen wuchsen im Jahresvergleich um 84 % und Google-Werbenetzwerk-Anzeigen um 60 %, da die Marketingaktivitäten seit den frühen Tagen der Pandemie dramatisch zugenommen haben.

Inzwischen hat Google Cloud den Umsatz um 54 % gesteigert und die Gewinnschwelle erreicht. Die Cloud-Betriebsverluste beliefen sich auf 591 Millionen US-Dollar, eine solide Verbesserung gegenüber dem Verlust von 1,43 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal. Und der Umsatz von 'Google Other' (zu dem verschiedene Unternehmen wie die Pixel-Hardware-Reihe, der Google Play Store, YouTube-Abonnements, Google Pay und mehr gehören) stieg um 29 % - was die Gesamtwachstumsrate nach unten drückte, aber immer noch eine respektable Leistung darstellte.



Im Moment ist dies noch ein durch und durch digitales Werbeunternehmen. Alphabet hat jedoch im Rahmen seines Dienstleistungsangebots erfolgreich mehrere wachstumsstarke Profit Center gefördert, ein klassisches Value-Aktien-Kriterium, das diesem Unternehmen helfen wird, auf seinem stabilen Weg zu bleiben.

2. Eine Free-Cash-Flow-Maschine

Die Alphabet-Familie wächst jedoch nicht nur am Umsatz. Es produziert auch Bargeld, das es ständig an die Aktionäre zurückgibt. Im zweiten Quartal stieg der Nettogewinn gegenüber dem Vorjahr um 166% auf 18,53 Milliarden US-Dollar, während Free Cash Flow stieg ebenfalls um 91 % auf 16,39 Milliarden US-Dollar. Basierend auf diesen Kennzahlen wird die Aktie derzeit zum 29-fachen des nachlaufenden 12-Monats-Nettogewinns und zum 31-fachen des freien Cashflows gehandelt – überhaupt nicht überteuert angesichts der erzielten Gewinne und des erzielten Wachstums.

Alphabet zahlt keine Dividende, bringt aber viel Kapital in Form von Aktienrückkäufe . Die Anzahl der ausstehenden Aktien zum Ende des zweiten Quartals ging dank dieser Rückkäufe um etwa 2 % zurück, und das Management erhöhte sein Programm Anfang des Jahres um 50 Milliarden US-Dollar. Dies ist sicherlich keine Dividendenaktie, aber Alphabet befindet sich in der Anfangsphase der Steigerung des Shareholder Value durch die Ausschüttung eines Teils seiner reichlichen Barmittel. Erwarten Sie, dass diese Richtlinie im Laufe der Zeit nur noch attraktiver wird.



3. Trotz seiner Schwächen ist Alphabet eine fantastische Langzeitwette

Wie jede Value-Aktie hat auch diese ihre Unvollkommenheiten. In diesem Fall sieht sich Alphabet ständigen Rechtsstreitigkeiten wegen wettbewerbswidriger Praktiken gegenüber, und Kartellklagen könnten den Technologieriesen schließlich in kleinere Teile zerlegen. Die stetige Cashflow-Generierung und ein unglaublicher Bargeldbestand machen dies jedoch zur ultimativen Wertaktie – selbst unter Berücksichtigung potenzieller rechtlicher Probleme.

Insbesondere Barmittel und marktgängige Wertpapiere in Höhe von 135,87 Milliarden US-Dollar (verglichen mit Schulden von nur 14,33 Milliarden US-Dollar) tragen dazu bei, die Mängel zu überdecken. Von allen Tech-Giganten da draußen hat Alphabet den größten Geldschatz. Wenn das Unternehmen eines Tages gezwungen ist, sich aufzuspalten (selbst wenn die Gerichtsverfahren wahrscheinlich Jahre dauern würden), gibt es viel Nettogeld, um jedes der Teile des Alphabet-Imperiums (Google-Suche, Google Cloud, YouTube usw.) ) mit viel Geld, um ihren zukünftigen Erfolg zu sichern. Selbst für sich allein würden sie beeindruckende Technologieinvestitionen bleiben.

Alphabet hatte ein großartiges zweites Quartal, aber hier ist noch viel nachhaltiges Wachstum als Multiple im Tank säkulare Wachstumstrends wie digitale Anzeigen, Cloud-Computing und Online-Unterhaltung treiben das Geschäft nach oben. Dies ist die ultimative Value-Aktie der Zukunft.



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