Verdienste

Alaska Air Group (ALK) Q2 2021 Ergebnisabschrift des Anrufs

Logo der Narrenmütze mit Gedankenblase.

Bildquelle: The Motley Fool.

Alaska Air Group (NYSE: ALK)
Gewinnaufruf für das 2. Quartal 2021
22.07.2021, 11:30 Uhr ET

Inhalt:

  • Vorbereitete Bemerkungen
  • Fragen und Antworten
  • Teilnehmer anrufen

Vorbereitete Anmerkungen:


Operator





Guten Morgen. Mein Name ist Seeya, und ich werde heute die Konferenzleiterin sein. An dieser Stelle möchte ich alle zur Telefonkonferenz zur Ergebnisfreigabe des zweiten Quartals 2021 der Alaska Air Group begrüßen. Der heutige Anruf wird aufgezeichnet und wird für die zukünftige Wiedergabe auf alaskaair.com zugänglich sein.

[Anweisungen für den Betreiber] Ich möchte den Anruf nun an Emily Halverson, Managing Director of Investor Relations der Alaska Air Group, weiterleiten. Bitte fahre fort.



Emily Halverson - Geschäftsführer Investor Relations

Danke Seeya und guten Morgen. Vielen Dank, dass Sie an unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2021 teilgenommen haben. Heute Morgen haben wir unsere Gewinnmitteilung veröffentlicht, die unter investor.alaskaair.com verfügbar ist. Beim heutigen Anruf erfährst du Neuigkeiten von Ben, Andrew und Shane.

Mehrere andere Mitglieder unseres Managementteams sind ebenfalls am Telefon, um Ihre Fragen während des Q&A-Teils des Anrufs zu beantworten. Unsere heute Morgen veröffentlichten Finanzergebnisse spiegeln einen klaren Fortschritt bei der Erholung unseres Geschäfts wider. Im zweiten Quartal verzeichnete die Air Group einen bereinigten Vorsteuerverlust von 3%. Erstmals seit Februar 2020 drehten die monatsbereinigten Vorsteuermargen im Juni mit rund 14 % ins Positive.



Diese Ergebnisse schließen alle Leistungen des CARES Act-Gehaltsabrechnungsprogramms aus. Das Tempo der Erholung während des Quartals führte zu einem Cashflow von etwa 840 Millionen US-Dollar aus dem operativen Geschäft, einschließlich der 489 Millionen US-Dollar an erhaltenen Zuschüssen für das Gehaltsabrechnungsprogramm nach dem CARES-Gesetz. Unsere heutigen Kommentare enthalten zukunftsgerichtete Aussagen über die zukünftige Leistung, die erheblich von unseren tatsächlichen Ergebnissen abweichen können. Informationen zu Risikofaktoren, die unser Geschäft beeinträchtigen könnten, finden Sie in unseren SEC-Anmeldungen.

Wir werden auch auf bestimmte nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen wie bereinigte Gewinne und Stückkosten ohne Treibstoff verweisen. Und wie üblich haben wir in der heutigen Ergebnismitteilung einen Abgleich zwischen den am direktesten vergleichbaren GAAP- und Nicht-GAAP-Kennzahlen vorgenommen. Zu dir, Ben.

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Danke Emily und guten Morgen allerseits. Die in diesem Quartal veröffentlichten Ergebnisse haben gezeigt, dass wir unser Unternehmen erfolgreich umbauen und in die Gewinnzone zurückkehren. Wie Emily mitteilte, betrug unser Vorsteuerverlust im zweiten Quartal 3 % und näherte uns damit der Gewinnschwelle, wie wir ursprünglich während unserer Telefonkonferenz im ersten Quartal prognostiziert hatten. Die Margen verbesserten sich während des Quartals deutlich, da wir den März mit einem Verlust von 41 % verließen und den Juni mit einem Vorsteuergewinn von 14 % schlossen.

Unsere bereinigte Vorsteuermarge für das zweite Quartal ist die beste in der Branche unter den bisher berichteten Fluggesellschaften. In diesem Quartal haben wir mehrere Meilensteine ​​erreicht, die bestätigen, dass unsere Strategie funktioniert. Der erste Meilenstein war unsere Rückkehr in die Profitabilität, die das Quartal mit soliden zweistelligen Margen beendete. Die zweite ist, dass unser Geschäft zu einem positiven Cashflow von 351 Millionen US-Dollar zurückgekehrt ist, ohne jegliche PSP-Zuschussfinanzierung.

Drittens nutzten wir unsere starke Liquiditätsposition, um mit dem Schuldenabbau zu beginnen und die Schulden gegenüber dem Vorquartal um 6 Punkte auf 56 % zu senken. Und schließlich, mit der starken Rückkehr der Passagiernachfrage, erholte sich unser Produktivitätsniveau fast auf das Niveau von 2019. Hinter diesen Erfolgen steht eine dramatische Erholung der Freizeitnachfrage, die im März an Fahrt gewann. In geringerem Maße steigt in letzter Zeit auch die Nachfrage nach Geschäftsreisen.

Die Passagierzahlen der Air Group stiegen von 34 % im April auf 18 % im Juli. Wir fliegen ständig etwa 110.000 Passagiere pro Tag, und die Vorausbuchungen betragen etwa 85 % des normalisierten Niveaus von 2019. Dieser Fortschritt und unsere Ergebnisse für das zweite Quartal stimmen uns zuversichtlich, dass das Schlimmste des Abschwungs hinter uns liegt, aber die Auswirkungen der Delta-Variante könnten ein gewisses Risiko für den Erholungskurs darstellen. Bis heute sehen wir keine Anzeichen für eine Verlangsamung der Nachfrage, aber wir werden die Buchungstrends weiterhin aufmerksam beobachten, um die Kapazitäten der Nachfrage angemessen anzupassen.

Vor diesem Hintergrund planen wir, bis spätestens Sommer 2022 zu 100 % des Flugniveaus von 2019 zurückzukehren. Da der jüngste Nachfrageanstieg jedoch konstant stark war und keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigte, könnten wir beschleunigen unsere Rückkehr zu den Vor-COVID-Werten entsprechend. Um Flexibilität für diesen schnelleren Kapazitätsaufbau zu schaffen, planen wir, etwa 10 Airbus-Flugzeuge zu reaktivieren und im Herbst und Winter zu fliegen. Diese vorübergehende Rückgabe mehrerer Airbus-Flugzeuge ermöglicht es uns, schnell Kapazitäten zu schaffen und schützt vor unvorhergesehenen Ereignissen, die außerhalb unserer Kontrolle liegen könnten, wie beispielsweise Unterbrechungen der Lieferkette.

Im letzten Quartal sprachen wir über den Abbau unserer Kostenstruktur, Flottenpläne und kommerziellen Rückenwind, um schnell auf einen Pfad nachhaltiger Rentabilität zurückzukehren. Aus den Finanzergebnissen dieses Quartals geht klar hervor, dass unser Ansatz zur Unternehmensführung funktioniert. Für das zweite Quartal erwarten wir, dass unsere Vorsteuermarge, Auslastung und Stückerlöse aufgrund unseres disziplinierten Kapazitätsansatzes in der Nähe der Branchenspitze liegen werden. Aufgrund der steigenden Passagierzahlen hat sich unsere Produktivität zwischen März und Juni um das Eineinhalbfache erhöht und wird voraussichtlich im Juli und darüber hinaus innerhalb weniger Punkte des Niveaus von 2019 liegen.

Damit sind wir gut aufgestellt, um die Lücke zum CASMex-Niveau von 2019 weiter zu schließen. Mit Blick auf die nächsten sechs Monate erwarten wir im dritten Quartal zweistellige Margen und im vierten Quartal hohe einstellige Margen. Es ist auch erwähnenswert, dass sich die Lücke zwischen unseren Margen für 2021 und 2019 jedes Quartal schließt. Ich bin stolz darauf, wie schnell wir zur Profitabilität zurückgekehrt sind und wie wir, wie Shane detailliert ausführen wird, damit begonnen haben, die Festungsbilanz zu stärken, die seit vielen Jahren ein Markenzeichen unseres Geschäfts ist.

Mit unserer Finanzkraft sind wir für ein nachhaltiges Wachstum der Zukunft gut aufgestellt. Beeindruckenderweise schnitt unser Betrieb in Bezug auf pünktliche Ankünfte und Fertigstellungsraten in der Nähe der Branchenspitze ab, selbst bei der schnellen Rückkehr des Verkehrs während des Quartals. An unserem Drehkreuz in Seattle, wo wir bereits im Wesentlichen das Niveau von 2019 erreicht haben, haben wir festgestellt, dass die Zahl der Einsteiger-Arbeitskräfte begrenzt ist, was die Einstellung insbesondere für Rampenarbeiter zu einer Herausforderung macht. Dieser Personaldruck hat zusammen mit den rekordverdächtigen Hitzewellen während des Quartals unseren Betrieb unter Druck gesetzt.

Doch trotz dieser Herausforderungen haben wir unseren Gästen mit fürsorglichem Service, kreativen Lösungen und Teamwork geholfen. Ich möchte die unglaublichen Bemühungen unserer Mitarbeiter im gesamten Betrieb anerkennen, einschließlich Flughäfen, Bodenabfertigung, Kontaktzentren, Bord-, Flugbetriebs- und Wartungsteams, von denen viele zusätzliche Schichten übernommen haben, um unseren Betrieb und unsere Gäste im Hochsommer in Bewegung zu halten die Reise begann. Sogar unsere Backoffice-Management-Mitarbeiter auf allen Ebenen sind in den letzten Monaten eingesprungen, um den Betrieb zu unterstützen. Eines der Dinge, die ich an diesem Unternehmen wirklich liebe, ist unsere Kultur und wie sich unsere Mitarbeiter gegenseitig unterstützen und sich um unsere Gäste kümmern, egal was es braucht.

Es ist zwar unvermeidlich, dass wir mit fortschreitender Erholung auf neue Herausforderungen und Unsicherheiten stoßen werden, aber unsere Dynamik nimmt weiter zu. Unser gemessener Kapazitätseinsatz ermöglicht es uns, die finanziellen Ergebnisse zu maximieren und gleichzeitig unseren Betrieb erfolgreich zu skalieren. Es ist aufregend, die Fortschritte der Air Group beim Wiederaufbau unseres Netzwerks und Betriebs zu sehen, Einsparungen aus Kosten- und Produktivitätsinitiativen zu erzielen und unsere starke Bilanz zu stärken. Ich bin zuversichtlich, dass dies genau die starke Grundlage ist, die wir brauchen, um unsere Partnerschaften mit oneworld America weiter auszubauen, unsere 737-Flotte zu nutzen und unsere bevorstehenden kommerziellen Initiativen zu starten.

Und damit übergebe ich es Andrew.

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Danke, Ben und es ist toll, wieder bei euch zu sein. Meine Kommentare heute Morgen werden sich auf drei Bereiche konzentrieren. Zuerst werden wir über unsere Umsatzentwicklung im zweiten Quartal sprechen. Aber ich konzentriere mich auf die sequentiellen monatlichen Umsatzsteigerungen gegenüber dem Vorquartal, damit der Weg unserer Umsatzerholung klar ist.

Zweitens werde ich Kapazitäts- und Umsatzprognosen für das dritte Quartal geben. Und schließlich werde ich auf Umsatzinitiativen eingehen, die kurz vor der Umsetzung stehen oder in Zukunft eingeführt werden, um unsere Umsatzleistung weiter zu verbessern. Beginnend mit dem Umsatz in diesem Quartal betrug unser Umsatz im zweiten Quartal 1,5 Milliarden US-Dollar, das sind 33 % weniger als 2019, aber fast doppelt so hoch wie der Umsatz, den wir im ersten Quartal erzielt haben. Wie Ben mitteilte, spiegelt dies einen erheblichen Anstieg des Passagieraufkommens sowie eine sequentielle Verbesserung der Erträge wider.

In diesem Quartal flogen wir um 21 % unter dem Kapazitätsniveau von 2019, wobei die Auslastung von 70 % im April, 75 % im Mai und 86 % im Juni gestiegen ist. Durch diese Beschleunigung liegen wir knapp über unserem Richtbereich für den Auslastungsgrad für das Quartal, und wir erwarten für den Rest des Sommers einen Auslastungsgrad Mitte der 80er Jahre. Ich werde in ein paar Minuten mehr mit unserer Führung sprechen. Unser RASM ging im Quartal um 15 und ein halbes Prozent zurück, aber die Verbesserung vom Anfang des Quartals gegenüber dem Ende war dramatisch.

Unser RASM ging im April um 25 % zurück, im Mai um 18 % und im Juni nur um fünfeinhalb Prozent. Ein Großteil dieser Verbesserung war auf das Passagieraufkommen zurückzuführen, aber auch die Rendite spielte eine wichtige Rolle, die sich im Laufe des Quartals um 8,5 Punkte von einem Rückgang von 14 % im April auf einen Rückgang von fünfeinhalb Prozent im Juni verbesserte. Die Einnahmen aus Meilenplänen, einschließlich Provisionseinnahmen aus unserem Co-Brand-Kreditkartenprogramm und Prämieneinlösungseinnahmen, zeigten im Quartal eine besondere Stärke. Zusammengenommen machen die Einnahmen aus Meilenplänen fast 20 % des Gesamtumsatzes aus und gingen gegenüber dem zweiten Quartal 2019 nur um 9 % zurück, während der Juni nur um 0,9 % zurückging.

Die Einnahmen aus Bankprovisionen waren im Quartal besonders stark und stiegen gegenüber 2019 um 7 %. Darüber hinaus haben wir im Quartal die Zahl der Kreditkartenkäufe übertroffen mit unserem Programm, wenn sie wieder reisen. Wenden Sie sich daher an unser Netzwerk.

Unsere starke sequenzielle Umsatzleistung wurde durch die Neuaufbaustrategie unserer Netzwerkteams ermöglicht. Die Air Group hat zu etwa 80 % ihrer Netzgröße vor COVID zurückgekehrt. Aber angesichts der starken Nachfrage hier priorisieren wir das Wachstum in Seattle. Die Kapazität unseres Hubs in Seattle war im zweiten Quartal etwa 2 % höher als im zweiten Quartal 2019.

Außerdem hat das Team das Drehkreuz in Seattle umstrukturiert, um Zugang zu einem größeren Verkehrsfluss zu erhalten, was zu diesem Wachstum beigetragen hat. Im Juli sind unsere Flüge im pazifischen Nordwesten gegenüber 2019 nur um 4 % zurückgegangen. Wir erwarten, dass wir von hier aus die Kapazitäten im pazifischen Nordwesten weiter ausbauen werden. Und auch die Kapazität auf Hawaii wurde schneller als der Systemdurchschnitt zurückgegeben und ging im zweiten Quartal gegenüber 2019 nur um 7 % zurück.

Wir haben einige Hawaii-Flüge auf verschiedene Märkte verteilt, einschließlich Anpassungen der Frequenzen in Kalifornien und im pazifischen Nordwesten, was sich als positiver Schritt erwiesen hat. Unsere kalifornische Kapazität ging im zweiten Quartal um 40 % zurück, was die Tatsache widerspiegelt, dass die Nachfrage in den Staaten zu den schwächsten des Landes gehört. Wie wir im letzten Quartal mitgeteilt haben, werden wir die Kapazitäten in Kalifornien wieder erhöhen, wenn die Nachfrage zurückkehrt, was unserer Meinung nach jetzt begonnen hat. In der ersten Jahreshälfte gab es eine 8-Punkte-Lastfaktor-Lücke zwischen unseren Flügen in Kalifornien und außerhalb von Kalifornien.

Und mit der staatlichen Wiedereröffnung Mitte Juni kann ich berichten, dass sich die Lücke in den letzten Wochen vollständig geschlossen hat. Da sich die Auslastungsfaktoren in Kalifornien verbessern, erleben wir relativ höhere Preise und die Erträge auf Flügen nach Kalifornien sind jetzt im Jahresvergleich besser als der Rest des Systems. Wie bei unserem gesamten Netzwerk besteht unsere Priorität darin, weiterhin Angebot und Nachfrage in Einklang zu bringen, und wir gehen davon aus, dass wir irgendwann in der ersten Hälfte des Jahres 2022 100 % der Kapazität vor der COVID-19-Erkrankung nach Kalifornien zurückgegeben haben. Auch wenn die Systemkapazität unter dem Niveau von 2019 bleibt , haben wir unserem Netzwerk neue Märkte hinzugefügt, um die Einnahmen im Zuge der Erholung zu maximieren.

Wir haben während der Pandemie eine Verschiebung der Nachfrage hin zu Kurzurlaubszielen und Städten mit niedrigeren Lebenshaltungskosten und unseren jüngsten Fokus auf Wachstum in Orten wie Boise, Austin und Florida aufgrund dieser Realität festgestellt. Seit Beginn der Pandemie werden wir über 50 neue Nettomärkte entweder begonnen oder angekündigt haben, was die sich ändernde Nachfragelandschaft in unserem Netzwerk widerspiegelt. Die Buchungsdynamik bleibt stark und stabilisiert sich bei etwa 85 % des Vor-COVID-Niveaus. Dieses Nachfrageniveau steht im Einklang mit unseren Kapazitätsplänen, die ebenfalls etwa 85 % des Vor-COVID-Niveaus betragen, und unterstützt unser Ziel, zu mehr als 80 % Auslastung und Erträgen vor der Pandemie zurückzukehren.

An der Front der Geschäftsreisen wurden wir durch eine scheinbar beschleunigte Rückkehr von Geschäftsreisen ermutigt. Tatsächlich haben unsere indirekten Unternehmensbuchungen in den letzten drei Wochen eine 40- bis 50-prozentige Erholung des Niveaus von 2019 widergespiegelt, und wir sind optimistisch, dass sich dies weiter verbessern wird. Ebenso wurden im zweiten Quartal über 50 % der direkten Unternehmensbuchungen, die EasyBiz nutzen, wiederhergestellt. EasyBiz-Benutzer tendierten geografisch im Allgemeinen zu den Kunden des pazifischen Nordwestens und des Bundesstaates Alaska.

Aber bieten einen guten Indikator für Erholungstrends für kleine und mittlere Unternehmen. Wir haben in unserem vorherigen Telefongespräch erwähnt, dass wir bis Ende des Jahres eine Erholung des Geschäfts auf etwa 50 % erwarten. Aber mit den jüngsten Trends gehen wir davon aus, dass er dauerhaft 50 % oder mehr erreichen wird. Wie ich bereits im letzten Quartal erwähnt habe, haben oneworld und unsere Partnerschaft mit American die Tür zu einem besseren Zugang zu Geschäftsreisen geöffnet.

Um Ihnen einen Eindruck von unseren Fortschritten bei dieser Gelegenheit zu geben, werden bis heute über 90 % der erstklassigen Unternehmenskonten von Alaska ausgeführt oder es wird erwartet, dass sie einen gemeinsamen Vertrag mit Alaska und American abschließen, der ihren Reisenden einen besseren Zugang zu Flugoptionen, wettbewerbsfähigere Tarife und nahtlose Elite-Gästevorteile. Darüber hinaus werden wir in Kürze mit mehreren TMCs viel tiefer zusammenarbeiten. Wir haben in den letzten Quartalen viel Zeit damit verbracht, uns darauf vorzubereiten, diesen Vertriebskanal voll auszuschöpfen, um sicherzustellen, dass wir gut aufgestellt sind, um zumindest unseren gerechten Anteil am Geschäftsverkehr zu erhalten, wenn sich die Geschäftsreisen erholen. Kurz gesagt, wir werden auf gleichem Spielfeld konkurrieren, und ich werde bald mehr darüber berichten.

Vor diesem Hintergrund komme ich zu unserer Prognose für das dritte Quartal. In Bezug auf die Kapazität planen wir, 17 bis 20 % unter dem Niveau von 2019 zu fliegen. Angesichts der starken Nachfrage im Sommer wird erwartet, dass die Passagiere nur um 15 bis 18 % zurückgehen und sich die Auslastung auf 82 bis 85 % verbessern wird. Der Umsatz wird voraussichtlich mit einem Rückgang von 17 bis 20 % gegenüber 2019 im Einklang mit der Kapazität liegen, was bedeutet, dass unsere Umsatzerlöse nahezu unverändert bleiben werden.

Mit Blick auf dieses Jahr habe ich gesagt, dass unser größerer Anteil an Geschäftsreisen, das neue Revenue-Management-System sowie die einzigartigen Vorteile, die uns als Teil von oneworld zur Verfügung stehen, entscheidend für unsere Rückkehr zu nachhaltigem und profitablem Wachstum sein werden. Unser Team ist dabei, diese und neue kommerzielle Möglichkeiten mit einer Richtlinie zu bewerten, um einen zusätzlichen Jahresumsatz von mindestens 300 Millionen US-Dollar auf unseren Umsatz vor COVID-19 zu erzielen. Wir planen, auf einer zukünftigen Investorenveranstaltung einen tieferen Einblick in diese Initiativen und unsere erwartete Lieferzeit zu geben. In den nächsten Phasen dieser Erholung freue ich mich darauf, unseren Anlegern, die gespannt auf unsere Wachstumspläne sind, Klarheit zu verschaffen.

Der Juni war ein Wendepunkt für uns und die Bereitstellung einer bereinigten Vorsteuerspanne von über 14 % gibt mir großes Vertrauen, dass unser Umsatz- und Kostenmodell unserer Fluggesellschaften so konfiguriert ist, dass wir beim Überwinden dieser Pandemie zu branchenführenden Margen zurückkehren. Und damit übergebe ich es an Shane.

Was ist der Grenzpreis bei Aktien?

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Danke Andreas und guten Morgen allerseits. Wie unsere Ergebnisse in diesem Quartal zeigen, verlief die anfängliche Erholung unseres Geschäfts schnell und stark. Nach einem hohen Verlust im ersten Quartal sahen wir im gesamten Quartal eine deutliche Verbesserung der Margen und erzielten im Juni die von Ben erwähnte zweistellige Marge. Die Kosten ohne Treibstoff stiegen gegenüber dem ersten Quartal um nur 9 %, während die Kapazität um 29 % und unsere Einnahmen um 191 % gestiegen sind.

Unsere Ergebnisse gehören solide zu den besten in der Branche, was erwähnenswert ist, insbesondere da Kalifornien relativ später wiedereröffnet wurde als der Rest des Landes. Unsere Ergebnisse unterstreichen die Stärke von Alaskas Geschäftsmodell und unsere Fähigkeit, als Unternehmen erfolgreich zu sein. Meine Kommentare werden sich auf unsere finanzielle Leistung, Cashflow und Liquidität, Kostenentwicklung und unsere Pläne für den Rest des Jahres konzentrieren. Angefangen bei Cashflows und Liquidität.

Wir haben in diesem Quartal einen Cashflow von 840 Millionen US-Dollar aus dem operativen Geschäft erwirtschaftet, einschließlich 489 Millionen US-Dollar an Zuschüssen zur Gehaltsabrechnung. Ohne PSP-Zuschüsse erwirtschafteten wir einen Cashflow von 351 Millionen US-Dollar aus dem operativen Geschäft des Unternehmens. Der Großteil der Cashflow-Verbesserung wurde durch das ATL-Wachstum getrieben, das das Quartal bei 1,5 Milliarden US-Dollar beendete. 385 Millionen US-Dollar unserer ATL stellen Reiseguthaben dar, die Gäste weiterhin für den Kauf von Tickets verwenden.

Im Quartal wurden Reisen in Höhe von 185 Millionen US-Dollar mit Guthaben gebucht, gegenüber unseren üblichen 40 Millionen US-Dollar pro Quartal vor der Pandemie. Unsere verfügbare Liquidität belief sich zum 30. Juni auf 4 Milliarden US-Dollar, gegenüber 3,5 Milliarden US-Dollar im März. Wir teilten im letzten Quartal mit, dass wir Pläne hatten, in der zweiten Jahreshälfte mit der Tilgung von Schulden zu beginnen, diesen Plan jedoch angesichts des Tempos der Erholung der Mittelzuflüsse beschleunigten. Die Schuldentilgungen im Quartal beliefen sich auf rund 570 Millionen US-Dollar, einschließlich der Rückzahlung unseres Restbetrags von 135 Millionen US-Dollar im Rahmen unseres CARES Act-Darlehens.

Wir haben diese Fazilität jetzt geschlossen und die zugrunde liegenden Sicherheiten, die die Fazilität ursprünglich besichert haben, sind wieder unbelastet, von denen das größte unser Meilenplanprogramm ist. Wir gehen davon aus, dass wir Ende 2021 mit einer Liquidität in Höhe von rund 3,5 Mrd etwas höher als das, was wir vor der Pandemie hielten. Die Schuldenrückzahlungen in diesem Quartal, wie Ben mitteilte, verbesserten unsere Verschuldung um 6 Punkte von 62 % auf 56 %.

Es ist erwähnenswert, dass unsere bereinigte Nettoverschuldung in diesem Quartal auf etwa 725 Millionen US-Dollar gesunken ist, angesichts der überschüssigen Barmittel, die wir heute in den Büchern haben. Wenn wir die Barmittel um 1,5 Mrd. Ich teile dies nur, um ein Gefühl dafür zu vermitteln, wie stark unsere Bilanz auf dem Weg in die Erholung ist. Wir planen, in diesem Quartal Barmittel zu verwenden, um weitere Schulden zu tilgen, einschließlich unseres 364-Tage-Darlehens in Höhe von 425 Millionen US-Dollar.

In Zukunft werden wir uns von der Fokussierung auf die bereinigte Nettoverschuldung, die für uns in den Tiefen der Pandemie eine wichtige Kennzahl war, wieder auf die Verschuldung zur Obergrenze und die Nettoverschuldung auf das EBITDAR konzentrieren. Wenden wir uns den Kosten zu. Unsere Kostenausführung war in diesem Quartal solide, da das Produktivitätsniveau anstieg. Die gesamten bereinigten Betriebskosten ohne Treibstoff beliefen sich im Quartal auf 1,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 9 % gegenüber dem ersten Quartal, während die Kapazität, wie ich gerade erwähnt habe, sequenziell um 29 % gestiegen ist.

Wir sahen, dass das Produktivitätsniveau von 42 % unter dem Niveau von 2019 im März auf 15 % unter dem Niveau von 2019 im Juni gestiegen ist, und wir erwarten, dass der Juli innerhalb weniger Punkte des Niveaus von 2019 liegen wird. Unsere Stückkosten im zweiten Quartal stiegen gegenüber 2019 um 10,4 %, was besser war als unsere Prognose von Mitte Juni und wurde durch einmalige günstige Anpassungen der lohn- und leistungsbezogenen Aufwendungen in Höhe von 15 Millionen US-Dollar unterstützt. Im Laufe des Quartals haben wir außerdem Ausgaben in Höhe von 34 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit unserem leistungsorientierten Vergütungsplan abgegrenzt. Wie viele von Ihnen wissen, ist unser Ansatz für Leistungsprämien einzigartig in der Branche, und wir sehen weiterhin den Wert, den es hat, Klarheit und Ausrichtung in unserem gesamten Geschäft auf die Ziele zu fördern, die wir erreichen müssen, um als Unternehmen im Laufe der Jahre starke Ergebnisse zu erzielen langfristig.

Ebenfalls im Quartal konnten wir drei Tarifverträge abschließen, darunter einen neuen Tarifvertrag mit unseren Horizon-Piloten und eine einjährige Vertragsverlängerung mit Alaskas Flugbegleitern und Disponenten. Ich möchte unseren Mitarbeitern und ihren Vertretern von IDT, ASA und TWU für ihre sorgfältige Arbeit bei der Entwicklung und Ratifizierung dieser Vereinbarungen danken. Mit Blick auf das Jahresende gehe ich davon aus, dass unser CASMex weiterhin auf das Niveau von 2019 zusteuern wird, auch wenn wir bis zum Jahresende noch nicht vollständig auf die Kapazitäten von 2019 zurückgekehrt sind, da sich die Hauptlinie zum Jahresende dem Niveau von 2019 nähert. Um unsere Erwartungen für das dritte Quartal zusammenzufassen, planen wir, 17 bis 20 % unter der Kapazität von 2019 zu fliegen.

Der Umsatz sollte im Einklang mit der Kapazität sinken, was zu einem ungefähr gleichbleibenden Stückumsatz bis 2019 führen wird. Wir erwarten, dass die Stückkosten aufgrund des relativ bescheidenen Kapazitätsanstiegs im Quartalsvergleich um 10 bis 12 % steigen werden, ähnlich wie bei unserer Leistung im zweiten Quartal. Angesichts dieser Bandbreiten erwarten wir für das dritte Quartal zweistellige Margen. Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit wird für das Quartal voraussichtlich zwischen 0 und 100 Millionen US-Dollar liegen.

Der sequentielle Rückgang des Cashflows aus der Geschäftstätigkeit wird hauptsächlich durch keine Zuflüsse von PSP-Zuschüssen und die normale Saisonalität verursacht, die wir bei ATL erwarten, die im dritten Quartal tendenziell sinkt. Bevor wir zu den Fragen übergehen, möchten wir allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, die unermüdlich zu unserem Genesungserfolg beigetragen haben, unsere Anerkennung aussprechen. Wie Sie heute gehört haben, haben die Leute in unseren Betrieben unglaublich hart gearbeitet. Die verbesserten Finanzergebnisse, die wir heute gerne mit Ihnen teilen möchten, wären ohne die harte Arbeit der 22.000 Mitarbeiter, die unsere Fluggesellschaften jeden Tag zum Leben erwecken, nicht realisierbar.

Und damit kommen wir zu Ihren Fragen.

Fragen & Antworten:


Operator

[Bedienungsanleitung] Und unsere erste Frage kommt von Catherine O'Brien mit Goldman Sachs. Bitte fahre fort.

Catherine O'Brien - Goldman Sachs -- Analyst

Hallo allerseits. Vielen Dank für die Zeit.

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Hallo, Kate.

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Hallo, Kate.

Catherine O'Brien - Goldman Sachs -- Analyst

Hallo Leute. Ihr Cashflow im Juni Q lag also deutlich über den ursprünglichen Erwartungen, was teilweise auf bessere Terminbuchungen zurückzuführen ist. Aber Ihre Kapazitätskürzung für das dritte Quartal ist, glaube ich, im zweiten Quartal nur um 2,5 Punkte geringer. Ist das die maximale Kapazität, die Sie angesichts der Flottenänderungen, die Sie im letzten Jahr vorgenommen haben, produzieren könnten oder wird die Nachfrage steigen, die wir in höheren Modi und Erträgen stärker sehen werden?

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Katie. Ja, unsere Kapazitäten sind ungefähr dort, wo sie für das dritte Quartal sein werden. Und so sind die Lasten und die Erträge das, was die Umsatzleistung antreibt.

Catherine O'Brien - Goldman Sachs -- Analyst

Wenn Sie also sagen, dass die Kapazität dort ist, wo sie sein wird, bedeutet das, dass dies in Bezug auf die Mitarbeiterzahl und die Flottenverfügbarkeit das Maximum ist?

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Ja das ist richtig. Unser Kapazitätsleitfaden, denn was wir bei der Einrichtung versucht haben, sind die Kosten immer sicher. Die Einnahmen sind nicht so hoch. Wir haben dies also so aufgestellt, dass wir unsere Kosten mit einer guten Kapazität sehr gut im Griff haben, weil es Raum für Wachstum an der Ertragsfront und den Auslastungsfaktoren gibt.

Und damit werden wir im dritten Quartal in der Spanne sein, die ich geteilt habe.

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Ja, Katy, ich darf nur hinzufügen, ich glaube, darüber haben wir schon einmal gesprochen. Wir wollen nachhaltig zu Auslastungsfaktoren von über 80 % zurückkehren. Wir wollen nicht viel Abwechslung sehen, wenn wir uns von Gipfel zu Schulter bewegen. Und dieser Nachholbedarf, den wir im Sommer sehen, war – wir wussten nicht, wie viel davon bis in den Herbst hinein folgen würde.

Ich denke, wir sind ziemlich methodisch in Bezug auf die Kapazität vorgegangen. Und so haben wir den Personalbestand für das dritte Quartal aufgestellt. Aber wir werden diese 10 Airbus reaktivieren. Und wenn sie online gehen und es so aussieht, als ob es eine Möglichkeit gibt, sie zu nutzen, die Nachfrage da ist, werden wir sie bereitstellen.

Dafür wird es aber wohl eher das vierte Quartal sein.

Catherine O'Brien - Goldman Sachs -- Analyst

OK. Sehr deutlich. Und dann nur für mein Follow-up. Wie der Großteil der Branche bisher berichtet hat, erwarten Sie, dass die Kapazitätskürzungen im dritten Quartal gegenüber dem zweiten Quartal etwas geringer werden, die CASMex-Inflation jedoch sequenziell etwas anziehen wird.

Sind das alles nur Hochlaufkosten, die mit der Erhöhung der Kapazität verbunden sind, oder was treibt das an? Und wie sollten wir darüber nachdenken, ob einige dieser Anlaufkosten in das vierte Quartal fließen oder nicht fließen? Vielen Dank für die Zeit Jungs.

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Ja. Nein, danke, Katie. Ich werde ein bisschen dazu sprechen. Ich denke, es gibt ein wenig Kosten für das dritte Quartal, die hochgefahren werden, um sich auf das vierte Quartal im nächsten Jahr vorzubereiten.

Aber ein paar Anmerkungen. Wir haben unseren Q2-Leitfaden deutlich übertroffen. Wir hatten diesen Vorteil von 15 Millionen US-Dollar in einmaligen Artikeln. Es gibt auch andere Bereiche wie die Medizin, die unserer ursprünglichen Prognose entsprachen.

Es ist im Moment etwas schwer vorherzusagen, wann die Leute zum Arzt gehen werden, daher waren die Mengen rückläufig. Einiges davon steht also nicht in unserem Q3-Leitfaden. Wir erwarten keine Einmalartikel. Wir erwarten, dass sich die Medizin normalisiert.

Aber der sequentiell größte Treiber für uns sind die Vertriebskosten, die jetzt in großem Umfang zurückkommen. ASMs sind im Quartalsvergleich nur um wenige Punkte gestiegen. Aber Passagiere und Einnahmen sind um 25 % gestiegen, 30 % gegenüber dem Vorquartal. Wir sehen also, dass Provisionen und Kreditkartenausgaben steigen.

Auch im dritten Quartal haben wir unser komplettes Catering an Bord. So bekommen mehr Menschen mehr Essen und Trinken, ähnlich wie in der Zeit vor COVID. Also haben wir -- das sind alles variable Kosten. Sie sind nicht strukturell.

Ich mache mir überhaupt keine Sorgen um sie, aber sie kommen mit der Nachfrage zurück, und sie alle kommen im dritten Quartal ziemlich stark zurück.

Catherine O'Brien - Goldman Sachs -- Analyst

Sinn ergeben. Vielen Dank.

Operator

Die nächste Frage kommt von Helane Becker mit Cowen. Bitte fahre fort.

Helane Becker - Cowen und Company – Analyst

Vielen Dank, Betreiber. Hallo zusammen und vielen Dank für die Zeit. Meine erste Frage bezieht sich also auf etwas, das Sie gesagt haben, Shane. Ich glaube, Sie sagten, dass Sie Buchungen im Wert von etwa 185 Millionen US-Dollar sehen, die Guthaben verwenden, im Vergleich zu 40 Millionen US-Dollar vor der Pandemie.

Wenn Sie also darüber nachdenken, in das dritte und vierte Quartal zu gehen, und das würde – und diese Reisegutschriften ausrechnen – werden Sie dann wieder auf dieses 40-Millionen-Dollar-Niveau zurückkommen oder gibt es ein neues Niveau, über das wir nachdenken sollten?

Chris Berry - Vizepräsident, Finanzen und Controller

Helane, das ist Chris.

stürzt der Markt gerade ab

Helane Becker - Cowen und Company – Analyst

Hallo Chris.

Chris Berry - Vizepräsident, Finanzen und Controller

Wir werden dieses Jahr nicht auf diese 40-Millionen-Dollar-Marke kommen, weil die verbleibenden Reisegutschriften offensichtlich viel höher sind als vor der Pandemie. Wir haben, wie Shane erwähnte, etwa 25 % unseres gesamten ATL an Reiseguthaben, die noch übrig sind. Die meisten davon laufen Ende dieses Jahres aus. Wir gehen also davon aus, dass diese für den Rest dieses Jahres in ziemlich hohem Tempo verwendet werden.

Und dann, wenn wir 2022 erreichen, würden wir erwarten, dass sich diese dann normalisieren.

Helane Becker - Cowen und Company – Analyst

OK. Und dann normalisiert es sich wieder auf etwa 40 Millionen Dollar?

Chris Berry - Vizepräsident, Finanzen und Controller

Nun, ich meine, das ist schwer zu sagen. Ich meine, das war es einfach. Und ja, wir haben das Element ohne Änderungsgebühren mehr. Es mag also höher sein als in der Vergangenheit, aber es wird sich definitiv von dem abgleichen, wo es jetzt ist.

Helane Becker - Cowen und Company – Analyst

OK. Und dann nur zu meiner Anschlussfrage. Ich glaube, Ben, du hast erwähnt, dass es dir schwerfällt, Rampenarbeiter und, schätze ich, andere Nicht-Gewerkschaftsarbeiter einzustellen – oder vielleicht sind sie Teil der Gewerkschaft, aber andere Arbeiter. Wie sollten wir also darüber nachdenken, Menschen für den Beruf, für die Luftfahrtindustrie im Allgemeinen, zu gewinnen, wenn sie gewerkschaftlich organisiert sind und Sie das Gehalt nicht neu einstellen können oder das Anfangsgehalt erhöhen können, um Menschen zu gewinnen? Und führt das bei Ihnen zu Lohninflation?

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Ja. Guten Morgen, Helane. Es ist eine großartige Frage. Ich denke, dies ist eine nationale Angelegenheit, da viele Unternehmen über diesen Arbeitskräftemangel sprechen.

Ich würde sagen, der einzige Ort, an dem wir ihn jetzt sehen. Wir sehen es nicht bei Piloten oder Flugbegleitern oder vielen Arbeitergruppen. Wo wir es wirklich in der Einstiegsposition sehen, insbesondere in Seattle, gibt es Orte im ganzen Land, aber insbesondere in Seattle. Wir schauen uns also wirklich den Markt an.

Ich denke, wir wollen hier vorsichtig sein. Wir schauen uns den Markt an. Wir schauen uns an, was es im September und Oktober sein könnte, wenn der Stimulus und die Arbeitslosigkeit auslaufen, dieses Ding muss seinen Wasserstand finden. Wir werden uns also langsam nähern.

Was wir jetzt getan haben, und unser Betriebsteam hat bei einigen Anreizen zur Gewinnung von Arbeitskräften einfach phänomenale Arbeit geleistet. Und so geht es uns jetzt gut. Aber es ist nur etwas, das auf unserer Windschutzscheibe ist. Und ich glaube nicht, dass wir in den nächsten Monaten wissen, wo diese Zahl sein wird.

Helane Becker - Cowen und Company – Analyst

Okay, das ist hilfreich. Danke Leute.

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Danke, Helane.

Operator

Die nächste Frage kommt von Duane Pfennigwerth mit Evercore ISI. Bitte fahre fort.

Duane Pfennigwerth - Evercore ISI – Analyst

Danke und Glückwunsch zu diesem Ausblick. Nur weil Sie es gegeben haben, und ich entschuldige mich für die Frage, weil Sie eine gute Offenlegung gegeben haben. Aber nur 14% im Juni, können Sie das in einen Kontext setzen? Wie sieht ein Juni normalerweise im Vergleich zum Rest des zweiten Quartals aus?

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Ja, und Duane, ich gebe Ihnen etwas Kontext. Ich meine, wenn Sie auf 2019 zurückblicken, sind die 14% im Juni diesmal etwa 10 Punkte niedriger als im Jahr 2019. Juni, Juli und August sind also in der Regel unsere Monate mit der höchsten Marge, und sie liegen normalerweise in den 20er Jahren.

Duane Pfennigwerth - Evercore ISI – Analyst

Ich habs. Ich schätze, ich habe relativ zu den anderen Monaten des Quartals gefragt, weil es einfach so klingt, als ob Sie sagen würden, Sie hätten eine viel bessere Art von Flugbahn, eine viel bessere Art von sequentiellem Aufbau der Marge als normalerweise gesehen.

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Ja, Duane, es ist Andrew. Ich denke, am besten kann man das beschreiben, dass die Kapazität im April, Mai und Juni ziemlich gleichmäßig war. Was Sie jedoch sahen, waren Auslastungsfaktoren von 70 % auf 86 % und Renditerückgänge von 25 auf fünfeinhalb. Der Umsatz und das Volumen machten dort also im Quartal wirklich den Unterschied.

Duane Pfennigwerth - Evercore ISI – Analyst

Das ist großartig. Und dann nur in Bezug auf 3Q und das könnte sich auf das beziehen, was Sie gerade gesagt haben. Vielleicht können Sie ein bisschen über die Sichtbarkeit sprechen, die hereinkommt und die fortgeschrittenen Bucherträge. Weil es sich so anfühlte, als müsste die Branche die fortgeschrittenen Buchrenditen im zweiten Quartal überwinden, aber sie sind an einem viel besseren Ort im dritten Quartal.

Und vielleicht könnten Sie Ihre Bühnenänderungen einfach kommentieren, denn dies ist, hören Sie, dies ist kein massives Langstreckennetzwerk, das sich auf Kurzstrecken umwandelt, wie flaches RASM in 3Q sich als großartiges Ergebnis anfühlt.

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Ja. Danke, Duane. Auf meinem Kopf kenne ich unsere Bühne nicht, aber das ist nicht wirklich die Geschichte. Ich denke, zu Ihrem Punkt, was wir sehen, ist, und ehrlich gesagt, wie ich es sehe, haben wir uns deshalb eine RASM-Wohnung geteilt.

Aus heutiger Sicht sieht unsere Renditeposition gut und viel besser aus als im zweiten Quartal, und die Buchungen kommen gut an. Ich denke, auf der Business-Tarif-Seite ist das Umfeld noch schwach. Um ehrlich zu sein, die Freizeit ist viel besser, aber ich denke, wenn die Nachfrage nach Geschäftsreisen zurückkehrt, denke ich, dass wir dort eine Stärkung sehen könnten. Aber wenn ich jetzt nach vorne schaue, fühle ich mich ziemlich gut darin, wie wir sowohl in Bezug auf den Auslastungsfaktor als auch in Bezug auf die Rendite und die schrittweise Verbesserung ab dem zweiten Quartal aufgestellt sind.

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Und alles in allem denke ich, dass wir einfach diszipliniert sind, wie wir Kapazitäten einsetzen. Ich denke, das ist die große Geschichte für uns. Wir haben seit einem Jahr sehr sorgfältig darüber nachgedacht, wie wir Kapazitäten bereitstellen, Mitarbeiter zurückholen und den Betrieb vergrößern werden. Und ich denke, wir werden dies im dritten und vierten Quartal sowie im nächsten Jahr tun, wenn wir auf 100 % hochfahren.

Wir werden beobachten, was vor sich geht, die Nachfrage beobachten und angemessen reagieren.

Duane Pfennigwerth - Evercore ISI – Analyst

Macht viel Sinn. Dankeschön.

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Danke, Duane.

Operator

Die nächste Frage kommt von Savi Syth mit Raymond James. Bitte fahre fort.

Savi Gerade - Raymond James – Analyst

Hey, guten Morgen, allerseits. Um Caties Frage nachzugehen, wenn Sie dieses Jahr diese Art von 10 Airbus zurückbringen und Ihre Flottenbestellung aufgeben, suchen Sie nur – wo denkst du – nicht nach Orientierung, sondern was ist die Art der hohen und der niedrigen? Wie hoch kann die Kapazität im Jahr 2022 sein?

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Hallo Savi. Es ist Andreas. Ja, wenn Sie also aufpassen, kehren diese Airbus-Flugzeuge Ende des Jahres zurück. Aber wenn wir sie alle bei normaler Auslastung fliegen würden, also im Sommer '22, könnten wir die Kapazität im Sommer '22 um bis zu 8 % gegenüber dem Stand von '19 erhöhen.

So wie es heute aussieht, haben wir darüber gesprochen, zu flach zu werden. Aber wenn wir es wirklich brauchten oder wollten, könnten wir 8% aufsteigen.

Savi Gerade - Raymond James – Analyst

Das ist hilfreich. Und dann Andrew, ich weiß, dass du das ein bisschen mit den 300 Millionen Dollar geärgert hast. Ich habe mich nur gefragt, ob das mit Elementen zusammenhängt, die Sie heute eingeführt haben, oder ob es Dinge gibt, die Sie tatsächlich aktivieren müssen, um dies irgendwann zu erreichen? Mir ist klar, dass es nächstes Jahr keine 300 Millionen Dollar sind. Aber nur aus Sicht der Ausführung, was ist damit verbunden?

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Jawohl. Savi, ich fange damit an und übergebe dann an Andrew. Als wir also unseren strategischen Plan 2025 vor der Pandemie aufstellten, haben wir ihn mit vielen starken kommerziellen Initiativen aufgebaut, die diese 300 Millionen US-Dollar hatten. Und dann, als die Pandemie ausbrach, haben wir alles auf Eis gelegt, um den Cash Burn zu bekämpfen und wieder auf den Weg der Rentabilität zu kommen.

In unserem jüngsten Offsite werden all diese Initiativen aufgefrischt. Und ich kann Ihnen sagen, Andrew ist begeistert davon, loszulegen. Also vielleicht, Andrew, vielleicht nur – ich wollte dir nur ein paar Hintergrundinformationen geben, dass diese Dinge einfach nicht neu sind. Das sind Dinge, die seit mindestens 18 bis 24 Monaten im Trichter sind.

Aber Andrew, vielleicht nur ein bisschen Farbe dazu.

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Danke, Ben. Ja, Savi, ich meine, es gibt sieben Kategorien. Und ja, einige von ihnen waren vor der Pandemie, die bereit waren, aber es gab auch große Veränderungen in unserem Geschäft wie Firmenverträge, TMC, Amerika, Oneworld, Merchandising, und wir haben einige Netzwerkrestrukturierungen und Änderungen. Ich denke also, während wir das ausrollen, aber ich bin sehr zuversichtlich, dass es fast so ist, als ob wir mit voller Geschwindigkeit auf der Landebahn wären und dann die Pandemie zuschlagen würde.

Und wir standen kurz davor, einige davon auf den Markt zu bringen. Und jetzt, da die Nachfrage zurückkehrt und sich unser Geschäft wieder erholt, werden wir diese einführen.

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Also, Savi, ich springe auch ein, damit du uns alle drei mitbekommst. Ich möchte nur wiederholen, dass der Plan eine Art Vier- oder Fünfjahresplan ist. Wir werden also bei einer Investorenveranstaltung, die wir irgendwann im nächsten Quartal oder 2 veranstalten werden, mehr über das konkrete Timing sprechen .

Ich möchte einfach nicht, dass sich die Leute über das nächste Quartal zu sehr auf dieses Zeug freuen. Aber wir freuen uns über die Initiativen, die wir unternehmen werden.

Savi Gerade - Raymond James – Analyst

Sinn ergeben. Das ist alles sehr hilfreich. Dankeschön.

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Danke, Savi.

Operator

Die nächste Frage ist von Hunter Keay von Wolfe Research. Bitte fahre fort.

Jäger Key - Wolfe Research – Analyst

Hey. Hi. Hey, Andrew, haben Sie jemals über eine vollständig transparente oder vorhersehbare Revenue-Management-Strategie nachgedacht, im Wesentlichen nicht dynamische Preisgestaltung?

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Hunter, ich glaube nein, ist meine kurze Antwort darauf. Aber wenn Sie Ihre Frage erweitern möchten, geben Sie Ihnen gerne mehr Farbe.

Jäger Key - Wolfe Research – Analyst

Das ist in Ordnung. Wenn die Antwort nein ist, dann ist es nein. Wir werden ein andermal darüber reden. Aber...

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Ich denke, ich würde sagen, dass wir versuchen, einfacher zu sein als viele andere Leute. Ich meine, es ist – du nicht – ich meine, du weißt das gut. Es ist eine komplizierte Art von Disziplin. Aber ich glaube, wir waren die erste inländische Fluggesellschaft, die auf One-Way-Tarife umgestiegen ist.

Wir hatten eine ziemlich kleine Anzahl von Eimern im Vergleich zu anderen. Wir hatten historisch gesehen eine Art Obergrenze am oberen Ende. Und wir haben versucht, bei vielen dieser Dinge fair und einfach zu sein. Aber irgendwie ein One-Price-Fits-All oder so ähnlich.

Ich nicht - ich denke, es ist wahrscheinlich umsatzmindernd. Also haben wir uns das nicht wirklich angeschaut.

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Und es ist alles gut zu hören. Ich meine, alle denken ähnlich. Vielleicht können wir im Anschluss daran mehr hören.

Jäger Key - Wolfe Research – Analyst

Ja, lassen Sie uns einen Moment Zeit darüber sprechen. Es wird - ich habe ein paar Ideen. Aber egal, noch eine Frage an dich, Shane. Sie haben davon gesprochen, die Airbusse abzuziehen.

Sie erwähnten Unterbrechungen der Lieferkette. Meinst du damit, dass der MAX-Lieferplan ein gewisses Risiko birgt?

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Hunter, nein, das habe ich erwähnt. Wir haben sie gerade kennengelernt – ich werde es sagen – ich bin zu 100 % von der Lieferfähigkeit von Boeing überzeugt. Unserer Ansicht nach gibt es derzeit Dinge in der Wirtschaft mit Lieferketten, die einige von uns nicht einmal sehen können. Außer unserer Kontrolle, außerhalb der Kontrolle von Alaska, außerhalb der Kontrolle von Boeing.

Und dieser Airbus, was er tut, gibt uns nur trockenes Pulver, um alle Probleme, die wir dadurch haben, aufzufüllen. Oder wie Andrew sagte, wir können bis zum nächsten Sommer 2022 bis zu 8% wachsen. Also noch einmal, mit einem umsichtigen Ansatz bei der Kapazitätsdisziplin. Es sind also nur noch mehr Pfeile in unserem Köcher, die wir für die Zukunft bewältigen können.

Jäger Key - Wolfe Research – Analyst

OK. Ja, danke, Ben. Schätze es alle.

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Danke, Jäger.

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Danke, Jäger.

Operator

Die nächste Frage ist von Joseph DeNardi mit Stifel. Bitte fahre fort.

Joseph DeNardi - Stifel Nicolaus -- Analytiker

Vielen Dank. Guten Morgen. Shane, um eine frühere Frage zu beantworten, ob die Kapazität im Sommer 2022 um 8 % gestiegen ist. Wie sieht CASMex in dieser Umgebung aus?

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Nun, ich werde einfach vorsichtig sein. Wenn wir um etwa 8% gestiegen sind, ist die Frage, ich weiß nicht, ob es so sein wird. Aber ich denke, dass wir Mitte nächsten Jahres mit dem vollen Anlauf unserer Kostenrestrukturierungsinitiativen an einer wirklich guten Position sein werden. Wir gehen davon aus, dass wir CASMex vor COVID-19 erreichen oder darunter liegen.

Letztendlich haben wir das von Anfang an gesagt. Ich weiß nicht, ob wir es im nächsten Sommer schaffen würden, aber wir sollten dort sein oder ganz nah dran sein. Aber ich glaube nicht, dass ich genauer sein werde. Es ist -- ich denke, wir werden eine wirklich gute Kostenstruktur haben.

Wir wissen, dass wir einen relativen Vorteil gegenüber anderen in der Branche nicht verlieren werden. Wir konzentrieren uns also sehr auf diese Kostendisziplin und Ausführung. Die Produktivitäts-Zeug, die wir gerade sehen, macht uns sehr -- gibt uns ein gutes Gefühl dafür, wie wir bisher gearbeitet haben.

Joseph DeNardi - Stifel Nicolaus -- Analytiker

OK. Das ist hilfreich. Und dann Andrew, können Sie einfach über das Kundenverhalten sprechen, das Sie beobachten? Fliegen die Leute mehr? Geben sie mehr aus als 2019 oder komprimieren sie normales Verhalten in ein engeres Fenster? Ich bin nur neugierig, welche Verhaltensänderungen Sie vielleicht darüber hinaus sehen und inwieweit dies für die Nachhaltigkeit dieser Freizeitbedarfsstärke spricht?

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Jawohl. Danke, Joe. Ich habe gestern gerade mit meinem Team darüber gesprochen. Mit Blick auf das vierte Quartal denke ich, dass die Leute, zumindest aus der Sicht unseres Netzwerks, tatsächlich früher und weiter buchen als im Jahr 2019.

So, wie wir heute hier sitzen, sehen wir gute Eingangsvolumina für das vierte Quartal. Und wenn Sie sich nur unsere Kreditkartenausgaben und unser Loyalitätsportfolio ansehen, hatten wir in diesem Quartal die höchsten Ausgaben in der Unternehmensgeschichte für unser Kreditkartenportfolio. Wir sehen also nur anhaltende Stärke. Und ehrlich gesagt, wenn ich weiter nach draußen schaue, bleibt es immer noch erhalten.

So sehe ich es heute.

Joseph DeNardi - Stifel Nicolaus -- Analytiker

Dankeschön.

Operator

Die nächste Frage ist von Jamie Baker mit J.P. Morgan. Bitte fahre fort.

Jamie Baker - J.P. Morgan – Analyst

Hallo, guten Morgen. Also, Ben, vor nicht allzu langer Zeit haben Sie und ich darüber gesprochen, wann Sie die Vorsteuer wieder einführen könnten – längerfristige Vorsteuer-Margenziele und ob es einfach die Vor-COVID von 13% bis 15% oder möglicherweise sogar etwas sein würden besser. In Ihren vorbereiteten Bemerkungen heute dachte ich irgendwie, dass Sie dahin gehen würden, aber Sie blieben stehen. Was müssen Sie noch sehen? Ist es die Makroumgebung? Ist es Alaska-spezifisch? Vielleicht hängt es mit der zukünftigen Arbeitsökonomie zusammen.

Ich weiß nicht, bevor Sie sich damit wohlfühlen, Ihre Margin-Flagge sozusagen neu zu pflanzen?

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Jamie, das ist eine großartige Frage. Ich denke, wir brauchen nur ein bisschen mehr Stabilität in der Wirtschaft. Da hast du zum Beispiel diese Delta-Variante, die bei der Erholung etwas Abhacken könnte. Also ich denke, wir wollen einfach vorsichtig sein.

Ich meine, nur aus meiner Sicht bin ich ziemlich zuversichtlich, dass das Schlimmste hinter uns liegt. Ich denke, wir sind mit einem starken Vorsteuergewinn im Juni gestartet. Und ich denke, wir sollten es in Zukunft leicht aufrechterhalten. Aber ich denke, wir wollen etwas mehr Sicherheit, näher an der Windschutzscheibe, sehen, was da draußen mit den Arbeitsmärkten passiert, mit der Rückkehr – die Stärke der Wirtschaft, es gibt Inflation, all diese Dinge.

Wir wollen nur sehen, wie sich dieses Zeug ein wenig beruhigt. Und ich denke, am Investor Day werden wir Ihnen mehr Informationen darüber geben. Wir sorgen für mehr Sichtbarkeit. Aber es ist, wie du gesagt hast, wir kommen langsam dahin.

Und ich denke, heute ist es so weit, wie wir wollen.

Jamie Baker - J.P. Morgan – Analyst

Und als Follow-up denke ich, dass es Joes Ex-Treibstoff-CSM-Frage war. Können Sie für uns nur Revue passieren lassen, was Gegenwind und Rückenwind sind? Denn auf meiner Liste habe ich mehr Einträge in der Kategorie Rückenwind. Aber natürlich ist nicht jeder Eintrag gleich gewichtet. Es fällt mir nur schwer, mir etwas einfallen zu lassen, das Sie davon abhalten würde, bis zum nächsten Sommer bescheidenes bis wesentlich besseres Ex-Treibstoff-CASM zu haben.

Also nur auf der Suche nach etwas mehr Farbe Gegenwind zu Rückenwind. Vielen Dank.

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Ist es klug, in Bitcoin zu investieren?

Danke, Jamie. Ich denke, es ist die Kapazität am Ende des Tages. Die Fixkosten sind relativ stabil.

Wir mögen es, wo sie sind. Viele der Kürzungen, die wir während der Pandemie vorgenommen haben, haben gehalten und wir werden dabei sehr diszipliniert sein. Die variablen Kosten kommen erwartungsgemäß verhältnismäßig zurück. Für uns ist die Kapazität also das Größte, nur die ASMs wieder herauszuholen, um die Fixkosten zu decken.

Es gibt keinen großen Gegenwind. Wir werden sehen, dass es irgendwann eine andere Art von Arbeitsverträgen geben wird. Ich weiß nicht, wann das passieren wird, aber viele Gruppen waren in der gesamten Branche offen, vor der Pandemie, und es ist schwer zu sagen, wann all diese Dinge wieder in Gang kommen. Aber ich vermute, dass dies in der gesamten Branche relativ ausgeglichen sein wird.

Für uns ist es also nur -- wenn wir wieder auf unserem Niveau vor der Pandemie sind, werden wir in einer wirklich guten Position sein, denke ich, was die Stückkosten angeht.

Jamie Baker - J.P. Morgan – Analyst

OK. Danke, meine Herren. Bin dankbar. Aufpassen.

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Danke, Jamie.

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Danke, Jamie.

Operator

Die nächste Frage kommt von Dan McKenzie von Seaport Global. Bitte fahre fort.

Dan McKenzie - Seaport Global Securities – Analyst

Danke, Jungs, Guten Morgen. Daher wollte ich auch dieser Frage nachgehen. Rückkehr zu branchenführenden Margen im nächsten Zyklus. Das ist mir bei den vorbereiteten Bemerkungen aufgefallen.

Es klingt wie von der letzten Frage, dass Sie zu Ihren historischen Rändern zurückkehren können. Großes Bild, was sind die größten Treiber, um dorthin zu gelangen? Was sind die größten Teile der Alaska-Geschichte, um dies zu erreichen? Und ich frage mich nur, vielleicht könnten Sie die Umsatz- und kommerziellen Initiativen den Kosteninitiativen gegenüberstellen? Ich meine, es gibt viele neue Dinge für euch in diesem nächsten Zyklus, die es im letzten Zyklus noch nicht gab.

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Ja. Nein, ich weiß es zu schätzen. Eines möchte ich nur – ich möchte nur auf unsere Leistung in diesem Quartal zurückkommen, und ich weiß, dass alles auf Erholung basiert. Aber ich denke, dass ich in einem Quartal, das mit einer sehr geringen Nachfrage und sehr schlechten Preisen begann, die beste Marge der Branche sehr nahe am Break-Even erzielte.

Es unterstreicht nur die Stärke des Unternehmens und unsere Fähigkeit zur Umsetzung. Und so haben wir viel Vertrauen in die Zukunft. Ich denke, Dan, wir haben Kostensenkungsinitiativen in Höhe von 265 Millionen US-Dollar auf den Weg gebracht, die wir auf einem guten Weg sind. Und dann 300 Millionen US-Dollar Umsatzinitiativen, über die wir heute gerade gesprochen haben.

Einiges davon wurde in Betracht gezogen, weil wir dachten, dass das Nachfrageumfeld wie weitergegebene Bedingungen möglicherweise durch COVID ein wenig gedämpft werden würde, wie es in den letzten beiden großen Branchenabschwüngen der Fall war. Und wir wollten in der Lage sein, die Margen vor COVID zu erreichen, unabhängig davon, ob die Nachfrage etwas zurückgegangen ist. Und es stellt sich heraus, dass es kein bisschen im Minus ist, aber es ist nur mehr aufwärts für das Unternehmen. Und ich denke, diese beiden Verbesserungen von etwa 565 Millionen US-Dollar für das Geschäft in den nächsten Jahren im Vergleich zu unserem Ausgangswert vor der COVID-19-Erkrankung werden dies letztendlich vorantreiben.

Wir haben ein tolles Produkt. Wir haben phänomenale Mitarbeiter, großartigen Kundenservice. Wir sind in einem guten Teil des Landes, einem wachsenden Teil des Landes. Wir freuen uns also darauf, dass sich die Dinge stabilisieren, wie Ben sagte, das normalisierte Geschäft wird wieder da draußen sein.

Und wir sind bereit für die Genesung.

Dan McKenzie - Seaport Global Securities – Analyst

OK. Verstanden. Zweite Frage hier. Eine der stärksten Bilanzen der Branche, wie denken Sie darüber nach, diese im nächsten Zyklus zu verwenden? Stehen die Kapitalrenditen eher früher als später auf dem Tisch oder ist es möglicherweise sinnvoll, einen Teil des Flottenersatzes zu beschleunigen und zu beschleunigen, um effizientere Flugzeuge zu ersetzen? Wie denken Sie über diese Bilanz?

Nat Pieper - Senior Vice President, Flotte, Finanzen und Allianzen und Schatzmeister

Dan, es ist Nat. Danke für die Frage. Ich denke, aus der Bilanzperspektive sind wir, wie Ben und Shane sagten, von unseren historischen Schulden bis zur Obergrenze gemessen in einer ziemlich guten Verfassung. Wir haben eine Fazilität in Höhe von 425 Millionen US-Dollar.

Wir werden versuchen, die Rückzahlung in den nächsten 90 Tagen oder so vorzunehmen. Und dann, denke ich, wird es in Zukunft zu einem Dilemma gegen die Rückzahlung anderer Schulden, die in unserer Situation wirklich ziemlich günstige Zinsen sind, weitere Investitionen in unser Geschäft. Und dann haben wir, wie Sie wissen, wegen eines Teils der staatlichen Beihilfen die Rückzahlungsbeschränkung bis Ende September nächsten Jahres. Also werden wir all diese drei Dinge ausgleichen, während wir voranschreiten.

Dan McKenzie - Seaport Global Securities – Analyst

Okay, danke für die Zeit Jungs.

Nat Pieper - Senior Vice President, Flotte, Finanzen und Allianzen und Schatzmeister

Danke, Dan.

Operator

Die nächste Frage kommt von Ravi Shanker mit Morgan Stanley. Bitte fahre fort.

Ravi Shanker - Morgan Stanley -- Analyst

Vielen Dank. Guten Morgen, alle zusammen. Also vielleicht eine Art Follow-up zu dieser Frage und vielleicht hängt dies auch mit den Einnahmeninitiativen zusammen. Aber wie weit sind Sie gewillt – aus dem Tempo heraus sind Sie bereit, einige der neuen Umsatzinitiativen mitzumachen und diese Bilanz irgendwie einzusetzen – möchten Sie einfach an der bestehenden Mausefalle festhalten und versuchen, es zu tun? Chancen maximieren oder betrachten Sie ganz andere Dinge?

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Dies ist -- Entschuldigung, die Einnahmeninitiativen. Ravi, ich denke, das meiste davon ist zu erwarten – und Andrew erwähnte, dass er wieder einspringen kann, aber ein neues Armsystem, das unseres war 20 Jahre alt, und wir freuen uns, das neue an Ort und Stelle zu haben. Es gibt ein paar Dinge. Ich meine, sie sind nur -- wir sind nicht sehr aufgeregt, darüber zu sprechen, sondern unsere Premium Economy-Kabine zu verteilen.

Indirekte Kanäle, wir vertreiben nur vorherige und direkte Kanäle. Das amerikanische, oneworld, WCI-Zeug, all das steht auf der Liste der Dinge, die dazu beitragen werden. Ich glaube nicht, dass wir viel über Dinge reden wollen, die neu sind, die wir heute vielleicht betrachten oder anders sind. Aber wenn wir uns einem Investorenereignis nähern, werden wir in all diesen Bereichen mehr Klarheit schaffen.

Ravi Shanker - Morgan Stanley -- Analyst

Ich habs. Ich denke, ihr macht einen wirklich guten Job, die Aufregung hier zu steigern. Freue mich also darauf. Und vielleicht als Follow-up, wie würden Sie das Wettbewerbsumfeld im Moment beschreiben? Ich meine, klar, es gibt immer noch eine Menge Nachfrage in relativ engen Regionen, und es gibt eine Menge Kapazitäten, die in diese Region gehen.

Wie also charakterisieren Sie das Preisumfeld in diesem Jahr?

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Ray, ich fange an und dann lasse ich Andrew einspringen. Ich denke, wir erwarten immer, dass die Konkurrenz in unseren Märkten die Westküste ist. Es sind sehr umkämpfte Märkte. Unsere Denkweise war, wie Sie im letzten Jahr gesehen haben und wie wir Kapazitäten zurückgebracht haben, immer eine disziplinierte, umsichtige Herangehensweise.

Und ich denke, das ist der Ansatz, den wir verfolgen werden. Wir haben Trockenpulver. Wir können es vergrößern oder verkleinern. Wir haben einen starken Horizont der regionalen Fluggesellschaften, der während dieser Pandemie einfach fantastisch war, um viele Lücken zu schließen.

Unsere Ansicht ist also wieder nur ein disziplinierter, gemessener Ansatz für die nächsten 12 und 18 Monate. Andreas, irgendwas? Ist das sinnvoll? Danke, Ravi.

Ravi Shanker - Morgan Stanley -- Analyst

Dankeschön.

Operator

Die nächste Frage kommt von Conor Cunningham von MKM Partners. Bitte fahre fort.

Conor Cunningham - MKM Partner - Analyst

Hallo allerseits. Danke für die Zeit. Die Einnahmen sind großartig. Ich hatte eine Frage und ich habe das Gefühl, dass ihr Jungs im Grunde jedes Quartal bekommt.

Ich meine, es gab einen großen Schub aus Premium-Perspektive, aber von anderen Fluggesellschaften, und Sie hatten kürzlich einige Änderungen bei JFK. Es scheint also etwas aktuell zu sein. Gab es bei Ihrem Fokus nur auf ertragreichere Passagiere und Unternehmen im Allgemeinen eine Überlegung, das Produkt zu überdenken, um Premium-Produkten mehr Platz zu widmen oder vielleicht sogar auf einen flachen Sitzplatz umzusteigen? Ich könnte mir nur vorstellen, dass Konzerne wieder nachfragen. Und der Grund, warum ich es erwähne, ist, dass Sie diese A320-Untergruppe von Flugzeugen erwähnt haben, es scheint, als könnten Sie dort so etwas testen.

Ich weiß, dass Sie Geld haben – ich weiß, dass das Geld kostet, aber es scheint, als hätten Sie die Bilanz dafür. Nur neugierig auf deine Gedanken.

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Conor, es ist Andrew. Ein paar schnelle Dinge. Nur um die LA-Bewegung klarzustellen. Wir haben gerade JFK-Slots über den Rest unseres Netzwerks verteilt.

Wir sind immer noch in Newark. Wir fliegen also immer noch von LA nach New York City. Wir haben diese gerade neu zugewiesen. Ich denke natürlich auf der Produktseite, da wir immer auf das Produkt schauen.

Aber ich glaube, wir haben 12 und 16 Sitze in der Vorderkabine. Und wenn wir flach wohnen würden, wären es wahrscheinlich immer noch 12 und 16 Plätze. Aber wir müssen große Flugzeuge füllen. Ich denke, wir sind gerade dabei, in die Erholungsphase zurückzukehren.

Wir fühlen uns immer noch sehr gut mit unserem Frontkabinenprodukt, das wir ständig verbessern. Wir haben den besten Pitch in der Branche auf traditionellen Sitzen von keinem. Und dann ist unsere Kabine der Premiumklasse auch noch sehr großzügig. Und ich denke, auch für Unternehmen ist unser Netzwerkdienstprogramm eine große Sache.

Und ich habe das Netzwerk angesprochen, und ich muss sagen, wir haben im Laufe der Jahre viel in die Breite expandiert. Wir werden uns mehr auf die Tiefenfrequenz konzentrieren.

Conor Cunningham - MKM Partner - Analyst

OK. Groß. Und dann auf die amerikanische Partnerschaft. Also ich habe ein bisschen darüber nachgedacht, ein bisschen mehr.

Aber erwarten Sie, dass Ihre Kunden Punkte und Loyalität in Ihrem Netzwerk aufbauen und sie dann auf Amerikaner verbrennen oder vielleicht umgekehrt oder spielt das überhaupt eine Rolle? Ich bin nur neugierig, wie sich diese Dynamik entwickeln kann, wenn sie wirklich ansteigt?

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Ich denke, wir haben damit wirklich viel Erfahrung. Wir haben seit Jahrzehnten große Beziehungen. Und ich denke, am Ende des Tages entscheiden die Kunden, wo sie im Rahmen der einzelnen Programme Meilen einlösen und sammeln. Und wieder fühlen wir uns einfach sehr zuversichtlich und gut in Bezug auf unser Netzwerk und unsere Präsenz an der Westküste.

Und American hat einen großen nationalen und globalen Fußabdruck, und ich denke, sie arbeiten sehr gut zusammen. Und ich denke, dass sowohl die Kunden des Advantage- als auch des Meilenplans viele Wahlmöglichkeiten haben werden.

Conor Cunningham - MKM Partner - Analyst

OK. Groß. Dankeschön.

Operator

Die nächste Frage kommt von Mike Lineberg von der Deutschen Bank. Bitte fahre fort.

Mike Linenberg - Deutsche Bank -- Analyst

Hey. Guten Morgen, alle zusammen. Shane, nur kurz hier. Soweit ich das beurteilen kann, scheinen Sie in der besten Position zu sein, um als nächstes wieder zum Investment Grade zurückzukehren.

Ist es ein erklärtes Ziel des Unternehmens, ein IG-Rating zu erreichen? Wo stehst du da?

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Es ist ein erklärtes Ärgernis, dass wir kein IG-Unternehmen sind. Aber ja. Nein, Mike, es ist – Nat und ich werden darüber reden. Wir müssen in diese Richtung zurückgehen.

Und es ist – wir müssen herausfinden, wie wir die Agenturen anders einbinden können. Aber es ist wahrscheinlich ein weiter Weg, da sie letztendlich all diese Entscheidungen treffen. Aber ja, wir haben es nicht öffentlich gemacht, aber wir wollen es im Laufe der Zeit auf jeden Fall erreichen.

Mike Linenberg - Deutsche Bank -- Analyst

Ja. Hören Sie, der Grund, warum ich es heraushole, ist, dass es viele Fluggesellschaften gibt, die Ihnen sagen, dass sie zu Investment-Grade-ähnlichen Metriken zurückkehren möchten, und dann gehen sie los und hebeln ein Flugzeug und leihen sich zu einem einzigen Zeitpunkt aus Ein Kredit. Aber tun Sie nie wirklich die Arbeit, die sie in ihrer Bilanz tun müssen. Und so flößt es ein Maß an Disziplin ein, von dem ich denke, dass viele von uns Hut ab vor einer Fluggesellschaft wie Delta sind, die die IG-Wertung erreichen möchte.

Also werfe ich es einfach raus. Dann noch eine zweite Frage hier an Andrew. Andrew, ihr habt einen fantastischen Job gemacht. Ich meine, ich möchte mit diesen Einnahmen kein totes Pferd schlagen.

Aber wenn ich daran denke, dass Ihre gesamte Fluggesellschaft überproportional auf Küsten-Hubs angewiesen ist, die viele der Mid-Con-Hubs hinter sich gelassen haben. Sie beginnen also bereits aus einer umsatzmäßig schwierigen Position. Und doch gehören Sie zu den Besten der Branche. Jetzt weiß ich, dass Sie rausgeworfen haben – Sie haben den Kommentar abgegeben, dass das Netzwerk neu kalibriert wurde.

Sie haben von 50 netto neuen City Pairs gesprochen. Ich bin gespannt, wie viel von der Umsatzverbesserung nur auf den Rückzug aus den Märkten zurückzuführen ist, die sich unterdurchschnittlich entwickelt haben. Ich weiß also, dass Sie uns eine Nettozahl gegeben haben, aber können Sie uns etwas geben, um uns ein Gefühl dafür zu geben, von welchen Märkten Sie sich vielleicht zurückgezogen haben, nur weil sie nicht funktionierten? Und ich weiß, dass Sie wie Tiefe über Breite und Verdoppelung auf Seattle erwähnt haben. Also vielleicht beantworte ich deine Frage.

Es ist eine Kombination aus all dem. Aber jede zusätzliche Farbe an dieser Front wäre großartig.

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Und jeder CEO, Ben und früher, hat diese starke Überzeugung vertreten. Und ich werde nur sehr transparent mit Ihnen sein, was seine Loyalität betrifft. Das werde ich Ihnen noch nie in meiner Karriere sagen, wenn Sie sich Ihr Netzwerk und speziell Ihre Stärken anschauen und bei der Nachfrage unbegrenzt Sitzplätze vorhanden sind. Und wenn Sie sich die T-100-Daten ansehen, sehen Sie Ihre Auslastungsfaktoren im Vergleich zu den Auslastungsfaktoren Ihrer Wettbewerber.

Wenn Sie aus einer unbegrenzten Anzahl von Sitzplätzen wählen können und Sie Ihre Vielfaches sehen, wissen Sie, dass Loyalität mächtig ist. Und ich werde einfach transparent sein, Netzwerke zu verschieben ist gut, es ist notwendig. Aber die Stärke unserer Loyalität und unserer Gäste und ihr Engagement für uns und das, was wir hoffen, weiterhin in sie in Service, Treueprogramm und Erfüllung ihrer Bedürfnisse zu investieren, hat sich für uns gerade als sehr, sehr stark erwiesen.

Mike Linenberg - Deutsche Bank -- Analyst

Groß. Groß. Dankeschön. Danke für das.

Operator

Die letzte Frage kommt von Myles Walton von UBS. Bitte fahre fort.

Myles Walton - UBS -- Analyst

Vielen Dank. Guten Tag. Ich hatte gehofft, Sie könnten nur klarstellen, ich glaube, Sie sagten 4Q, Sie hoffen, dass die CASMex-Hauptlinie mit 2019 übereinstimmt. Können Sie uns regionale Farben nennen? Und dann auf der Flottenseite, dass diese 8% höhere 2022 potenziell die Übung ist, ist dies auch ähnlich der Zahl in der Flotte, 8% höher als dort, wo Sie waren oder werden, immer noch niedriger im Vergleich zu den vorherigen Flottenniveaus ?

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Jawohl. Nat, du kannst vielleicht die Flottenlevel schließen. Die 8%, die vor allem durch die Reaktivierung dieser Airbus für einen kurzen zusätzlichen Zeitraum wirklich ermöglicht wurden. Ich habe einfach nicht die Flottenzählung für nächstes Jahr im Kopf.

Und dann im vierten Quartal möchte ich nur sichergehen, dass wir es richtig gemacht haben, Myles. Wir sprechen über die Ausstiegsrate im Dezember, die sich wirklich darauf konzentriert, dass die Hauptlinie innerhalb weniger Punkte den Stückkosten vor COVID-19 sehr nahe kommt. Und ich denke, wir erwarten noch nicht, dass die Mainline-Kapazität vor COVID zurückgekehrt ist. Die regionale Seite ist ein wenig holprig, die Art des sehr schnellen Nachwachsens und der Einstellung von Piloten in der gesamten Branche übt etwas mehr Druck auf die Fähigkeit aus, Kapazitäten auf der regionalen Seite bereitzustellen und auch die Notwendigkeit, auszusteigen und mit der Einstellung für den Trichter zu beginnen für Regional früher.

Also arbeiten wir noch daran. Diese Zahlen in Bezug auf die Anzahl der Piloten, die Fluggesellschaften einstellen werden, haben sich stark verändert. Aber das wird für die regionale Seite des Geschäfts hier für ein bisschen Gegenwind sein.

Nat Pieper - Senior Vice President, Flotte, Finanzen und Allianzen und Schatzmeister

Myles, auf der Flugzeugseite haben wir -- netto 2022 ist ein großes Auslieferungsjahr für uns mit 31 737-9, die eintreffen, sowie 13 Regionaljets. Und während wir damit nach vorne schauen und dann beginnen, die A320 auslaufen zu lassen, denken wir, dass diese bis Ende 2023 alle weg sind und auch weitere 737-9 dazukommen. Sie haben also natürlich etwas Ersatz und dann auch etwas Wachstum.

Myles Walton - UBS -- Analyst

OK. Danke Leute.

Operator

Und zu diesem Zeitpunkt gibt es keine weiteren Fragen. Ich möchte die Konferenz für eventuelle Schlusskommentare an Ben Minicucci übergeben.

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Vielen Dank für alle, die heute Morgen zu uns gekommen sind, und wir werden bald mit Ihnen allen sprechen. Ich danke dir sehr.

Operator

[Betreiberabmeldung]

Dauer: 63 Minuten

Teilnehmer anrufen:

Emily Halverson - Geschäftsführer Investor Relations

Ben Minicucci - Betriebsleiter

Andrew Harrison - Executive Vice President, Chief Commercial Officer

Shane Tackett - Chief Financial Officer und Executive Vice President, Finanzen

Catherine O'Brien - Goldman Sachs -- Analyst

Helane Becker - Cowen und Company – Analyst

Chris Berry - Vizepräsident, Finanzen und Controller

Duane Pfennigwerth - Evercore ISI – Analyst

Savi Gerade - Raymond James – Analyst

Jäger Key - Wolfe Research – Analyst

Joseph DeNardi - Stifel Nicolaus -- Analytiker

Jamie Baker - J.P. Morgan – Analyst

Dan McKenzie - Seaport Global Securities – Analyst

Nat Pieper - Senior Vice President, Flotte, Finanzen und Allianzen und Schatzmeister

Was ist der Unterschied zwischen Indexfonds und Investmentfonds?

Ravi Shanker - Morgan Stanley -- Analyst

Conor Cunningham - MKM Partner - Analyst

Mike Linenberg - Deutsche Bank -- Analyst

Myles Walton - UBS -- Analyst

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