Investieren

Alaska Airlines sieht einen starken Aufschwung vor sich

Alaska Air (NYSE: ALK)habe es nicht geschafft Machen Sie im letzten Quartal einen Gewinn . Die Fluggesellschaft der Westküste generierte jedoch einen positiven Cashflow und profitierte von einer steigenden Flut an Buchungen von Urlaubsreisenden. Das hat es auf den Weg zurück zur Profitabilität gebracht. Tatsächlich hat die Muttergesellschaft von Alaska Airlines gute Chancen, als noch profitableres Unternehmen als 2019 aus der Pandemie hervorzugehen. Werfen wir einen Blick darauf.

Ein weiterer Quartalsverlust

Der Umsatz von Alaska Air ging im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 51 % auf 797 Millionen US-Dollar zurück. Das Unternehmen verlor 131 Millionen US-Dollar nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen ( GÄHNEN ).

Ohne einen Vorsteuervorteil von 411 Millionen US-Dollar aus dem Gehaltsabrechnungsprogramm der Bundesregierung und andere Sonderposten verzeichnete Alaska einen bereinigten Nettoverlust von 436 Millionen US-Dollar (3,51 US-Dollar pro Aktie). Dies entsprach in etwa dem Konsens der Wall Street, der einen Verlust von 3,63 US-Dollar pro Aktie gefordert hatte.





Wie seine Konkurrenten in der Luftfahrtindustrie verlor Alaska Air im ersten Quartal mehr Geld als im vierten Quartal 2020. Erstens gingen die Einnahmen im Vergleich zum Vorquartal leicht zurück. Ein Anstieg der COVID-19-Fälle gegen Ende 2020 und aktualisierte Reisehinweise der CDC – zusammen mit der normalen Saisonalität der Branche – führten im Januar und Februar zu einer schwachen Reisenachfrage. Zweitens sind die Kraftstoffpreise in den letzten Monaten in die Höhe geschossen. Drittens stiegen die flughafenbezogenen Kosten aufgrund einer Änderung der Mietbedingungen am Hauptdrehkreuz des Unternehmens in Seattle deutlich an.

Ein Rendering eines Alaska Airlines-Flugzeugs, das über Wolken fliegt

Bildquelle: Alaska Airlines.



Auf der positiven Seite verbesserten sich die Nachfragetrends gegen Ende des Quartals rasch, was die Erträge und den Cashflow steigerte. Tatsächlich erwirtschaftete Alaska Air im letzten Quartal einen operativen Cashflow von 167 Millionen US-Dollar und lag damit knapp über seiner jüngsten Prognose.

Nachfrage verstärkt sich

Die vor rund zwei Monaten begonnene Nachfrageerholung hat sich im zweiten Quartal fortgesetzt. Alaska Airlines ist auf dem besten Weg, für den Monat April bessere Ergebnisse als noch im März zu veröffentlichen. Und bis jetzt kommen die Buchungen für Mai schneller als im April.

Das Management stellte fest, dass die Nachfragetrends je nach Region stark variieren. Vor allem die Buchungen für Flüge von und nach Kalifornien bleiben im Vergleich zu den übrigen Strecken der Fluggesellschaft stark zurück.



Fast die Hälfte der Einnahmen Alaskas vor der Pandemie stammte aus Flügen nach Kalifornien. Infolgedessen war die langsamere Erholung dort ein großer Gegenwind für die Bemühungen des Unternehmens, in die Gewinnzone zurückzukehren. Glücklicherweise strebt der Bundesstaat Kalifornien eine vollständige Wiedereröffnung bis zum 15. Juni an. Dies könnte einen Nachfrageschub für die Sommerreisesaison auslösen und Alaska Air wieder schwarze Zahlen schreiben.

Ein Regionaljet von Alaska Airlines auf dem Rollfeld

Bildquelle: Alaska Airlines.

wie spät ist es nach marktschluss

Eine vielversprechende Zukunft

Obwohl Alaska Air noch nicht in die Gewinnzone zurückgekehrt ist, verspricht das Unternehmen für langfristige Investoren große Versprechen. Mit einer bereinigten Nettoverschuldung von nur 1,6 Milliarden US-Dollar zum 31. März hat es trotz der Pandemie eine grundsolide Bilanz aufrechterhalten. Darüber hinaus hat es gute Chancen, bis 2023 oder 2024 profitabler zu sein als noch vor ein paar Jahren.

Erstens ist Alaska Airlines vor einigen Wochen offiziell der globalen Airline-Allianz oneworld beigetreten. Es ist auch eine engere Partnerschaft mit anderen oneworld-Fluggesellschaften eingegangen American Airlines . Dies wird es Alaska ermöglichen, Tickets für praktisch jedes Reiseziel auf der ganzen Welt zu verkaufen, was dazu beitragen sollte, lukrative neue Unternehmensverträge zu gewinnen, während sich die Geschäftsreisen erholen.

Zweitens wird Alaska Airlines seine Flotte in den nächsten Jahren zügig aufrüsten. Es hat vor kurzem seinen ersten Betrieb aufgenommen Boeing 737 MAX und soll bis Ende 2022 43 737 MAX 9 erhalten, was fast 20 % seiner Hauptlinienflotte ausmachen würde. (Weitere 25 737 MAX 9 sollen zwischen 2023 und 2024 ausgeliefert werden.) Diese neuen Flugzeuge werden deutlich niedrigere Stückkosten haben als die Airbus A319 und A320, die sie ersetzen.

Das Nettoergebnis sollte ein höherer Stückumsatz und niedrigere Stückkosten sein, sobald sich die Nachfrage vollständig erholt – ein Meilenstein, der bereits 2023 eintreten könnte. Die Aktie von Alaska Air hat bereits alle ihre pandemiebedingten Verluste wettgemacht, aber dieser günstige Ausblick für die zukünftige Rentabilität könnte halten die Aktien im Jahr 2021 und darüber hinaus höher.



^