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Bessere Blue-Chip-Tech-Aktie: Cisco Systems vs. Oracle

Cisco ( NASDAQ: CSCO )und Orakel (NYSE: ORCL)sind zwei Technologie-Stars, die eher für Rückkäufe und Dividenden als für Wachstum bekannt sind. Aber in den letzten 12 Monaten legten beide Aktien um mehr als 40% zu und übertrafen den S&P 500 und den NASDAQ. Lassen Sie uns sehen, warum die Anleger zu diesen beiden Blue-Chip-Tech-Aktien strömten – und ob sich eine der beiden Aktien gerade jetzt zu kaufen lohnt.

Die Rotation von Wachstums- zu Value-Tech-Aktien

Im vergangenen Jahr entzündete die Pandemie ein Feuer unter bestimmten Unternehmen in den Sektoren E-Commerce, Cloud und Telearbeit, die von den Trends zu Hause bleiben profitierten. Aber in diesem Jahr stolperten viele dieser wachstumsstarken Aktien, als die Anleger sich der Wiedereröffnung von Spielen zuwandten.

Infolgedessen wurden reife Technologieunternehmen wie Cisco und Oracle, die zu niedrigeren Bewertungen gehandelt werden und in einem Post-Pandemie-Markt leichteren Vergleichen gegenüber dem Vorjahr ausgesetzt sind, wieder zu attraktiven Investitionen.



Ein Investor studiert Finanzdiagramme auf einem Computer.

Bildquelle: Getty Images.

Die Unterschiede zwischen Cisco und Oracle

Cisco ist der weltweit größte Hersteller von Netzwerk-Switches und Routern. Im vergangenen Jahr erwirtschaftete das Unternehmen 54 % seines Umsatzes mit seinem Geschäft mit Infrastrukturplattformen, das Netzwerkhardware und andere Geräte herstellt. Der Rest stammt aus dem Anwendungs-, Sicherheits- und Dienstleistungsgeschäft.

Cisco hat mehr Software-Abonnements eingeführt, um seine Unternehmenskunden zu binden und seine Abhängigkeit von Hardwareverkäufen zu verringern. Im Geschäftsjahr 2021, das im Juli endete, erwirtschaftete das Unternehmen 44 % seines Umsatzes aus Abonnements und erwartet, dass dieser Prozentsatz bis zum Geschäftsjahr 2025 auf 50 % steigen wird.

ist ein Reverse-Stock-Split-Gut

Oracle ist das weltweit größte Datenbankmanagement-Unternehmen. Es stellte zunächst Datenbankhardware und -software vor Ort bereit, verwandelte diese Plattformen jedoch in Cloud-basierte Dienste.

Oracle hat sein Ökosystem über Datenbankprodukte hinaus um weitere ERP-Dienste (Enterprise Resourcing Planning) erweitert. Kurz nach der Übernahme von PeopleSoft, JD Edwards und Siebel Systems im Jahr 2005 hat das Unternehmen seine Fusion-Suite von ERP-Anwendungen auf den Markt gebracht. Außerdem kaufte es 2016 das Cloud-Unternehmenssoftwareunternehmen NetSuite, um sein ERP-Ökosystem mit zusätzlichen Cloud-basierten Diensten zu stärken.

Welches Unternehmen wächst schneller?

Cisco und Oracle haben in den letzten fünf Jahren beide ein verhaltenes Umsatzwachstum erzielt. Beide Unternehmen erlitten während der Pandemie im vergangenen Jahr auch eine Verlangsamung, gefolgt von einer allmählichen Erholung im gesamten Geschäftsjahr 2021.

Umsatzwachstum (JJ)

GJ 2017

GJ 2018

GJ 2019

GJ 2020

GJ 2021

Cisco

(2%)*

3%

7%

(5%)

1%

Orakel

3%

6%

0%

(1%)

4%

Quelle: Jahresberichte. YOY = Jahr-über-Jahr. * Ohne den Verkauf des SP Video CPE-Geschäfts.

Ciscos Wachstum verlangsamte sich im vergangenen Jahr, als die Pandemie den Kauf von Netzwerkhardware von Unternehmens- und Rechenzentrumskunden unterbrach. Es verlor auch Verträge in China, als der Handelskrieg eskalierte.

Aber die Einnahmen von Cisco Wachstum beschleunigt in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 und erwartet, dass der Umsatz im Geschäftsjahr 2022 um 5 bis 7 % steigen wird. Es wird auch erwartet, dass der Umsatz zwischen dem Geschäftsjahr 2021 mit einer CAGR von 5 bis 7 % steigt und 2025. Cisco schreibt diese rosigeren Aussichten der Erholung des Unternehmensmarkts nach der Pandemie, der Ausweitung seines Abonnementgeschäfts und zahlreichen Expansionsmöglichkeiten in neuere Märkte wie Hybridarbeit, Automatisierung und End-to-End-Sicherheitssysteme zu.

Das Wachstum von Oracle beschleunigte sich im vergangenen Jahr, da die robuste Nachfrage nach seinen Cloud-basierten Services, insbesondere seinen Fusion- und NetSuite ERP-Services, die Schwäche seiner On-Premise-Geschäfte während der Pandemie wettmachte.

Oracle erwartet, dass der Umsatz im Geschäftsjahr 2022 bei konstanten Wechselkursen im mittleren einstelligen Bereich steigen wird, da sich das Cloud-Wachstum beschleunigt. Oracle hat keine längerfristigen Schätzungen wie Cisco vorgelegt, aber Analysten erwarten, dass der Umsatz sowohl im Geschäftsjahr 2022 als auch im Jahr 2023 um etwa 4 % (in den gemeldeten Zahlen) steigen wird.

Welches Unternehmen ist profitabler?

Oracle erzielte in den letzten fünf Jahren ein viel stärkeres Gewinnwachstum als Cisco, hauptsächlich weil es viel mehr Aktien zurückkaufte.

Non-GAAP-EPS-Wachstum (JJ)

GJ 2017

GJ 2018

GJ 2019

GJ 2020

GJ 2021

Cisco

1%*

9%

zwanzig%

Kann man bei Robinhood Bruchteile von Aktien verkaufen?

4%

0%

Orakel

5%

14%

16%

9%

einundzwanzig%

Quelle: Jahresberichte. * Ohne das SP Video CPE-Geschäft.

In den letzten fünf Jahren hat Oracle seine ausstehenden Aktien um 33 % reduziert, da die Aktie um mehr als 120 % gestiegen ist. Cisco reduzierte seine ausstehenden Aktien um 16%, während seine Aktie um mehr als 80% stieg.

Cisco erwartet, dass sein Non-GAAP-EPS in diesem Jahr um 5 bis 7 % steigen und dann vom Geschäftsjahr 2021 bis 2025 mit einer CAGR von 5 bis 7 % wachsen wird. Das Unternehmen erwartet, dass ein wachsender Mix aus Abonnementeinnahmen mit höheren Margen seinen Gewinn pro Aktie steigern wird.

Oracle geht davon aus, in diesem Jahr einen höheren Prozentsatz seines Umsatzes aus seinem margenstärkeren Cloud-Geschäft zu erwirtschaften als aus seinem margenschwächeren On-Premise-Geschäft. Analysten erwarten, dass der Non-GAAP-EPS von Oracle in diesem Jahr um 1 % sinken wird, da das Unternehmen seine Cloud-Ausgaben erhöht, und dann im nächsten Jahr um 11 % steigen wird, wenn sich seine Margen stabilisieren.

Die Bewertungen und das Urteil

Cisco wird zum 16-fachen des Forward-Gewinns gehandelt, während Oracle einen Forward hat KGV von 17. Beide Aktien sind grundsätzlich günstig, aber die Aktie von Cisco sieht im Vergleich zu ihren zukünftigen Wachstumsraten billiger aus.

Ciscos Dividendenrendite von 2,6% ist ebenfalls höher als die Rendite von 1,5% von Oracle. Cisco gibt normalerweise mehr davon aus Free Cash Flow auf Dividenden als auf Rückkäufe, während Oracle große Rückkäufe gegenüber Dividenden priorisiert.

Cisco und Oracle sind beide sichere Tech-Aktien, aber Ciscos stärkere Wachstumsraten, niedrigere Bewertung und höhere Dividende machen es zum besseren Kauf. Es bietet Anlegern auch einen viel klareren langfristigen Ausblick als Oracle.



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