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Besser kaufen: Amazon vs. Walmart

In der Einzelhandelswelt gibt es Walmart (NYSE: WMT)und Amazonas ( NASDAQ: AMZN ), und dann sind da noch alle anderen.

Zusammen haben die beiden Unternehmen im vergangenen Jahr fast 1 Billion US-Dollar Umsatz erwirtschaftet. Walmart ist mit einem Umsatz von 559 Milliarden US-Dollar das weltweit größte Unternehmen, während Amazon mit 386 Milliarden US-Dollar nicht weit dahinter liegt und allein im letzten Jahr mehr als 100 Milliarden US-Dollar Umsatz hinzufügte.

Ein Mann, der zwei Stapel Münzen auf einer Waage hält

Bildquelle: Getty Images.



Für Investoren war Amazon der klare Gewinner, da der E-Commerce-Riese seine Gewinne in den letzten Jahren dank Unternehmen wie Cloud Computing, seinem Drittanbieter-Marktplatz und Werbung gesteigert hat. Wie Sie der untenstehenden Grafik entnehmen können, hat Amazon Walmart in den letzten fünf Jahren bei weitem übertroffen, während die Walmart-Aktie nur mit der S&P 500 .

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AMZN-Diagramm

AMZN Daten von YCharts

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist jedoch keine Garantie für zukünftige Renditen, und beide Unternehmen verändern sich schnell. Schauen wir uns an, was jeder dieser Einzelhandels-Titanen zu bieten hat, und bestimmen Sie, welcher der bessere Kauf ist.

Bildquelle: Amazon.

Amazon: Von E-Commerce zu allem

Das letzte Jahr hat die Dominanz von Amazon deutlich gemacht. Bereits nach Umsatz das zweitgrößte Unternehmen des Landes, steigerte es den Umsatz im Jahr 2020 um 38 % und vernichtete damit das Gesetz der großen Zahlen, das besagt, dass sich das Wachstum verlangsamen wird, wenn die Unternehmen größer werden. Die Pandemie hat gezeigt, dass Amazon den Anlegern sowohl die Vorteile eines unverzichtbaren Konsumgüterunternehmens bietet, das Produkte wie Toilettenpapier und Desinfektionstücher anbietet, als auch die Größe und das Wachstum eines Technologieunternehmens mit seiner Führungsposition in der Cloud-Infrastruktur und dem schnellen Wachstum seiner digitalen Werbung Geschäft und sein Aufkommen in Bereichen wie der sprachaktivierten Technologie.

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Im vergangenen Jahr stieg nicht nur der Umsatz von Amazon, sondern auch der Gewinn hat sich fast verdoppelt. Nach jahrzehntelangen Investitionen in die Fulfillment-Infrastruktur und das Prime-Treueprogramm gewinnt das Unternehmen nun schnell an operativer Hebelwirkung und tritt in eine neue Phase des Geschäfts ein. Der Nettogewinn stieg 2019 um 11,6 Milliarden US-Dollar auf 21,3 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr, obwohl Amazon mit COVID-19-bezogenen Kosten in Milliardenhöhe konfrontiert war. Ein Großteil des Unternehmenswachstums stammt nun aus margenstarken Geschäften wie Cloud Computing, Werbung, seinem Drittanbieter-Marktplatz und Fulfillment, die alle auf die Stärke seines E-Commerce-Geschäfts und seinen Ruf für zufriedene Kunden zurückzuführen sind.

Das verheißt Gutes für Amazon, auch wenn der Rückenwind der Pandemie nachlässt und es scheint immer noch so, als würde die Wall Street ihr Gewinnpotenzial unterschätzen. Zu diesem Zeitpunkt könnte Amazon sein eigener schlimmster Feind sein, da potenzielle kartellrechtliche Untersuchungen die größte Bedrohung für das Unternehmen zu sein scheinen. Darüber hinaus plant Gründer und CEO Jeff Bezos, noch in diesem Jahr zurückzutreten, obwohl er als Vorstandsvorsitzender bleiben wird, wenn Andy Jassy, ​​CEO von Amazon Web Services, die Zügel übernimmt. Während dies kurzfristig kein Risiko darstellt, könnte ein neuer CEO langfristig einen Kulturwandel oder eine Schwächung bedeuten. Dies wäre für langfristige Anleger negativ, daher sollten sie den Übergang im Auge behalten.

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Ein Walmart-Truck auf der Autobahn

Bildquelle: Walmart.

Walmart: Ein Einzelhandelsriese im Wandel

Wenn Sie an Walmart denken, stellen Sie sich wahrscheinlich einen seiner höhlenartigen Superstores vor, in denen alles von Lebensmitteln über Sportartikel bis hin zu T-Shirts verkauft wird, aber der Walmart von heute ist viel mehr als eine stationäre Kette. Das Unternehmen hat stark in seine E-Commerce-Infrastruktur investiert, indem es die meisten seiner US-Geschäfte mit Abhol- und Liefermöglichkeiten für Lebensmittel erweitert, eine kostenlose Lieferung an einem Tag ab einem Bestellwert von 35 US-Dollar anbietet und Walmart+ einführt, ein Treueprogramm mit ähnlichen Vorteilen wie Amazon Prime. Es baut auch seinen eigenen E-Commerce-Marktplatz auf und fordert Amazon in einem Bereich heraus, in dem es im Wesentlichen ein Monopol hatte. Dies hat dazu beigetragen, dass Walmart die Nummer 2 im E-Commerce-Geschäft des Landes ist, wobei der US-E-Commerce-Umsatz im letzten Jahr um 69 % gestiegen ist.

Über den E-Commerce hinaus konzentriert sich Walmart darauf, seine Geschäfte zu nutzen, um das Wachstum in neueren, margenstärkeren Unternehmen zu nutzen, ähnlich wie es Amazon mit seinem E-Commerce-Geschäft für Erstanbieter getan hat. Zum Beispiel eröffnet Walmart in seinen Filialen Gesundheitskliniken und hat eine Krankenversicherungsvermittlung gestartet. Geschäfte im Umkreis von 10 Meilen von 90 % der US-Bevölkerung zu haben, verschafft dem Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil in Bezug auf den physischen Zugang, und das Hinzufügen von Gesundheitskliniken scheint eine natürliche Ergänzung zu sein, da Walmart bereits ein häufiges Ziel für so viele Amerikaner ist.

Walmart gründet mit Hilfe des Robinhood-Unterstützers Ribbit Capital auch ein Fintech-Unternehmen. Details sind zu diesem Zeitpunkt spärlich, aber das Unternehmen hat kürzlich zu Goldman Sachs Führungskräfte für das Start-up, ein vielversprechendes Zeichen. Digitaler Zahlungsverkehr scheint ein weiterer vielversprechender Wachstumsbereich für ein Unternehmen zu sein, das bereits eine Beziehung zu Kunden ohne oder mit Unterbank hat.

Schließlich sieht Walmart eine Chance in der Datenmonetarisierung und -Werbung, indem es sein eigenes Wissen und seine digitalen Immobilien nutzt, um an Lieferanten und Marken zu verkaufen. Das neu umbenannte Werbegeschäft Walmart Connect verzeichnet bereits Zulauf. Die Werbeplattform Pacvue sagte, eine Marke für Konsumgüter habe ihre Ausgaben bei Walmart seit dem 1. März verdoppelt, nachdem sie eine höhere Kapitalrendite erzielt habe.

Mit seinem E-Commerce, der seine Einzelhandelsstärke festigt, hat Walmart die Möglichkeit, die Margen mit neuen Geschäften in Bereichen wie Gesundheitswesen, Fintech und Daten zu verbessern.

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Welches ist der bessere Kauf?

Beide Unternehmen haben ihre eigenen Stärken, zu denen auch die Dominanz ihrer jeweiligen Ecke der Einzelhandelsbranche gehört. Amazon wird eher Wachstumsinvestoren ansprechen, während Walmart besser für Wert- oder Einkommenssuchende geeignet ist.

Ich denke, beide Unternehmen sind bereit, den S&P 500 in den kommenden Jahren zu übertreffen. Aber von beiden scheint Amazon die zuverlässigere Wahl zu sein, angesichts der Erfolgsbilanz des Unternehmens, der schnell wachsenden Rentabilität und der offensichtlichen Wettbewerbsvorteile in Bereichen wie seinem Prime-Treueprogramm, seinem massiven Fulfillment-Netzwerk und seinem Ruf für Kundenzufriedenheit.

Während die neuen Geschäftsvorhaben von Walmart aufregend und sicherlich sehenswert sind, befindet sich das Kerngeschäft als stationärer Einzelhändler in einer langsam wachsenden Branche. Daher hat Amazon einen Wachstumsvorteil und gewinnt auch schnell an Hebelwirkung auf das Endergebnis. Hier ist es die bessere Wahl.



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