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Besser kaufen: Plug Power vs. Bloom Energy

Seit Jahrzehnten versuchen Brennstoffzellen-Unternehmen, ihren Betrieb profitabel zu machen. Obwohl sie bisher nicht erfolgreich waren, könnte ein immer stärkerer Fokus auf sauberere Energiequellen dies ändern. Dieser Enthusiasmus trieb die Aktie des führenden Brennstoffzellenherstellers an Steckernetzteil ( NASDAQ: STECKER )um ungefähr 1.000 % letztes Jahr . Blütenenergie (NYSE: BE)Auch die Aktie stieg im Jahr 2020 um 280 %. Beide Aktien liegen jedoch derzeit mehr als 50 % unter ihren Höchstständen von 2021. In welche Richtung könnten diese beiden Aktien nach so viel Volatilität gehen? Sehen wir uns die Schlüsselfaktoren an, die die Performance der beiden Aktien in Zukunft antreiben können.

Brennstoffzellentechnologie

Obwohl sowohl Plug Power als auch Bloom Energy Brennstoffzellen anbieten, unterscheiden sich ihre Produkte in wesentlichen Punkten. Plug Power bietet Brennstoffzellen mit Protonenaustauschmembran (PEM) an. Seine Brennstoffzellen erzeugen Strom, indem sie Wasserstoff als Eingangsbrennstoff verwenden. Im Vergleich dazu verwenden die Brennstoffzellen-Angebote von Bloom Energy derzeit Natur- oder Biogas als Eingangsbrennstoff. Seine Festoxid-Brennstoffzellen erzeugen in einem elektrochemischen Prozess Strom, ohne dass der Brennstoff verbrannt wird. Es verursacht also weitaus weniger Emissionen im Vergleich zum herkömmlichen Verfahren der Verbrennung von Kraftstoff zur Stromerzeugung.

Wasserstoff-Brennstoffzellen neben H2 mit grünen Blättern geschrieben.

Bildquelle: Getty Images.





Im Vergleich dazu erzeugen Wasserstoff-Brennstoffzellen nur Wasser als Nebenprodukt und sind damit die sauberste Art der Energiegewinnung. Allerdings ist dieser Wasserstoff, wenn er mit Erdgas hergestellt wird, immer noch nicht wirklich sauber. Aus diesem Grund besteht das Endziel der Brennstoffzellenunternehmen darin, Wasserstoff mittels Elektrolyse Wasser – die umweltfreundlichste Art der Energiegewinnung. Dies ist jedoch ein kostspieliges Verfahren, und Brennstoffzellenunternehmen suchen weiterhin nach Wegen, um die Kosten zu senken, um dieses Verfahren kommerziell rentabel zu machen.

Während Plug Power bereits Wasserstoff-Brennstoffzellen anbietet, wird erwartet, dass die wasserstoffbasierten Brennstoffzellen von Bloom Energy irgendwann nach 2023 hochgefahren werden.



Finanzleistung

Obwohl Bloom Energy gerade erst in das Wasserstoffsegment einsteigt, scheint es mit seinen aktuellen Angeboten finanziell gut voranzukommen.

PLUG-Umsatz (TTM)-Diagramm

PLUG-Umsatz (TTM) Daten von YCharts



Die Brutto- und Nettogewinnmargen von Bloom Energy sind höher als die von Plug Power. Im letzten Quartal steigerte Bloom Energy seinen Umsatz um 24 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Bis Ende dieses Jahres rechnet das Unternehmen mit einem positiven Cashflow aus dem operativen Geschäft.

Plug Power hat seine Quartalsergebnisse noch nicht bekannt gegeben und bei der SEC ein Formular eingereicht, um die Frist für die Einreichung des Quartalsberichts um eine Woche zu verlängern. Das Unternehmen hat auch seinen Jahresbericht für das Jahr 2020 noch nicht eingereicht, da es noch an bestimmten Anpassungen seines zuvor veröffentlichten Jahresabschlusses arbeitet. Tatsächlich haben diese Verzögerungen die Anleger beunruhigt, und die Plug Power-Aktie brach kürzlich ein.

Ausblick für Wasserstoff-Brennstoffzellen

Die größte Herausforderung für Plug Power und Bloom Energy ist Wasserstoff Begrenzte Akzeptanz von Brennstoffzellen bisher. Höhere Kosten im Vergleich zu verfügbaren Alternativen für Energie und Speicherung könnten der Hauptgrund für das verhaltene Wachstum der Wasserstoff-Brennstoffzellen sein. Brennstoffzellenunternehmen sind im Allgemeinen für den Großteil ihres Umsatzes von sehr wenigen Kunden abhängig und haben wenig Verhandlungsmacht. So machte beispielsweise SK Engineering and Construction 34 % des Umsatzes von Bloom Energy im Jahr 2020 aus, während Herzog Energie 28 % des Umsatzes ausmachte. Diese beiden Kunden machten also 62 % des Umsatzes des Unternehmens im Jahr 2020 aus.

was bedeutet ein bärischer markt

Da die Kunden anscheinend nicht bereit sind, höhere Preise zu zahlen, bieten Brennstoffzellenunternehmen Produkte zu wettbewerbsfähigen Preisen an, während sie Verluste erleiden. Gleichzeitig steigen ihre Vertriebs- und Marketingkosten. Beispielsweise stiegen die Vertriebs- und Marketingkosten von Bloom Energy im ersten Quartal um 58 % im Vergleich zum Vorjahresquartal, während der Umsatz nur um 24 % anstieg.

Sowohl Plug Power als auch Bloom Energy könnten weiterhin um die Rentabilität kämpfen, wenn sich die Nachfrage nach Brennstoffzellen nicht wie von den Unternehmen erhofft verbessert.

Diese Brennstoffzellenaktie sieht besser aus

Bei einem Vorwärts Preis-Umsatz-Verhältnis von 3,5 sieht die Bewertung von Bloom Energy im Vergleich zu Plug Powers Verhältnis von mehr als 25 besser aus. Darüber hinaus sehen die Finanzdaten von Bloom Energy mit erwarteten positiven Cashflows aus dem operativen Geschäft sowie besseren Margen besser aus als die von Plug Power. Für ein Unternehmen ist es sinnvoller, aus erwirtschafteten Barmitteln in neuere Angebote zu investieren, anstatt sich auf Fremd- oder Eigenkapital zu verlassen.

Wie bereits erwähnt, sind sowohl Plug Power als auch Bloom Energy jedoch erheblichen Risiken ausgesetzt. Beide Unternehmen sind einem starken Wettbewerb und Margendruck ausgesetzt. Und wenn Brennstoffzellen nicht wirtschaftlich werden, können die Unternehmen weiterhin Verluste erleiden, wie sie es seit Jahren tun. Daher sollten nur Anleger mit großer Risikobereitschaft in Betracht ziehen, eine der beiden Aktien zu kaufen.



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