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Vergleich von drei diversifizierten Portfolio-ETFs

Da die ETF-Welt in den letzten Jahren gewachsen ist, hatten Anleger die Möglichkeit, auf eine Reihe verschiedener Anlageklassen zuzugreifen, die für den durchschnittlichen Anleger einst tabu waren. Produkte, die auf eine Reihe von Währungen, Rohstoffen und Schwellenmärkten abzielen, die einst für alle außer den größten und mächtigsten Anlegern nicht zugänglich waren, können jetzt von fast jedem Anleger gehandelt werden, was eine breite Welt von Möglichkeiten zur Risikostreuung und zur Erzielung von Alpha eröffnet in einem Portfolio.

Viele der neuen Einführungen in die ETF-Welt haben ein immer detaillierteres Engagement geboten – zum Beispiel mit Fokus auf bestimmte Teilsektoren oder kleine internationale Volkswirtschaften. Einige wurden jedoch so konzipiert, dass sie Anleger ansprechen, die ihr Portfolio vereinfachen möchten, anstatt ihr Engagement mit den neuesten Optionen zu optimieren. Wenn ETFs wie der Smartphone-Fonds von Erstes Vertrauen (Nasdaq: FONE) sind präzise Werkzeuge zur Feinabstimmung des Engagements eines Portfolios.

Darunter befinden sich eine Reihe von One-Stop-Shop-ETFs, die ein Engagement in einer Vielzahl von Produkten und Anlageklassen in einem einzigen Ticker bieten. Diese innovativen ETFs sind in der Regel als Dachfonds strukturiert, die eine Reihe verschiedener ETFs in ihrem Korb halten, sodass Anleger die Möglichkeit haben, professionelle Portfolioideen und -verwaltung zu einem Bruchteil der Kosten zu nutzen. Obwohl der Platz nicht so schnell gewachsen ist wie einige der anderen Sektoren der ETF-Welt, haben diversifizierte Portfolio-ETFs dennoch Zuflüsse verzeichnet. Derzeit gibt es zehn ETFs im Diversifiziertes Portfolio ETFdb-Kategorie mit insgesamt über einer halben Milliarde AUM. Im Folgenden heben wir drei Optionen für Anleger hervor, die ein Portfolio mit einem einzigen Ticker aufbauen möchten, das ein Engagement in einer breiten Palette von Wertpapieren zu angemessenen Kosten ermöglicht.





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Cambria Globaler Taktischer ETF (NYSE: GTAA)
Mit einem verwalteten Vermögen von knapp über 155 Millionen US-Dollar ist dieser Fonds bei weitem der beliebteste in dieser Kategorie – eine Summe, die sich in sehr kurzer Zeit angesammelt hat. Der Fonds investiert in andere ETFs, die eine Vielzahl von Anlageklassen umfassen, darunter Aktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffe und Währungen. GTAA verwendet eine quantitative Methodik mit strengen Risikomanagementkontrollen, um das Portfolio aktiv zu verwalten, um Abwärtsrisiken zu begrenzen. Insgesamt strebt der Fonds an, Anlegern das Potenzial zu bieten, aktienähnliche Renditen bei geringerem Risiko und geringerer Volatilität zu erzielen [ Countdown der besten neuen ETFs des Jahres 2010 ].

Ende März war das Portfolio von GTAA recht gut verteilt, wobei kein Segment der Anlageklasse mehr als 18% des Gesamtportfolios ausmachte. US-Aktien, ausländische Aktien, Rohstoffe und Immobilien machen alle mindestens 16% aus, während eine kräftige Allokation in Bargeld – etwa 13% – einen Einblick in die kurzfristigen Aussichten für den Markt gibt. 11% sind festverzinsliche Wertpapiere, der Rest entfällt auf Fremdwährungsbestände [siehe Unter der Haube von GTAA ].



Bei den Einzelbeständen nehmen kurzfristige Staats- und Agenturschulden den Spitzenplatz ein und werden dicht gefolgt von drei Immobilien-ETFs: RWR , VNQ , und IYR . Als nächstes unter den Top-Ten-Holdings des Fonds befinden sich eine Reihe von rohstofforientierten Fonds wie z DBC , DBP , DBE , AUSGEGANGEN , und DBB , die alle mindestens 3% der aktuellen Zusammensetzung des Fonds ausmachen. Bisher hat GTAA in diesem Jahr etwa 3% zugelegt. Dieser Fonds erhebt eine Verwaltungsgebühr von 0,90 % und hat derzeit eine Nettokostenquote von 0,99 % [siehe AdvisorShares senkt die Ausgaben für GTAA ].

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iShares S&P Moderate Allokation (NYSE: AOM)
Für Anleger, die einen ausgewogenen Ansatz suchen, könnte AOM eine interessante Wahl sein. Der Fonds verfolgt die S&P Target Risk Moderate Index , mit dem die Performance des S&P-eigenen Modells zur moderaten Risikoallokation gemessen werden soll. AOM ist stark in festverzinslichen Wertpapieren engagiert, obwohl auch Aktien einen erheblichen Teil des Gesamtbestands des Fonds ausmachen. Dank dieser Fokussierung zahlt der Fonds eine angemessene 30-Tage-SEC-Rendite von 2,1% aus, während er ein Portfolio mit relativ niedrigem Beta beibehält, das insgesamt nur 0,40 beträgt [siehe ETFs mit niedrigem Beta, um Ihr Portfolio rezessionssicher zu machen ].

Insgesamt legt AOM etwa 60 % seines Gesamtportfolios in inländischen festverzinslichen Wertpapieren, etwa 24,5 % in inländischen Aktien und den Rest in internationalen Aktien, von denen die überwiegende Mehrheit entwickelte Märkte wie Großbritannien, Japan und Deutschland sind, an. Bezogen auf die einzelnen Sektoren machen Treasurys mit knapp über 41 % einen Großteil des Fonds aus, während Finanztitel und MBS-Passthrough-Produkte weitere 14 % bilden.



AOM bietet zwar eine deutlich geringere Verwaltungsgebühr als eines der anderen Produkte auf der Liste – nur 0,31% –, verwendet aber auch ein viel einfacheres Modell und verzichtet in seiner Zusammensetzung auf die Verwendung von Währungs- oder Rohstoffprodukten. Mit anderen Worten, wenn Anleger bereit sind, auf diese „exotischen“ Produkte zu verzichten und sich auf die Kernkomponenten eines Portfolios, Aktien und festverzinsliche Wertpapiere zu konzentrieren, könnte AOM eine vernünftige Wahl zu extrem niedrigen Kosten sein [siehe auch Ein genauerer Blick auf Hedgefonds-ETFs ].

PowerShares RiverFront Tactical Growth & Income Fund (PCA)
Für Anleger, die ein ausgewogenes Portfolio suchen, das zu etwa 50 % aus Anleihen und zu 50 % aus Aktien besteht, ist PCA eine solide Wahl. Der Fonds verfolgt die RiverFront Global Tactical Balanced Growth & Income Index die in Bezug auf ein Wachstumsrisikoprofil optimiert ist, das auf dieses 50/50-Verhältnis zwischen festverzinslichen Wertpapieren (das RiverFront für Rohstoffe und Währungen sowie Anleihen einschließt) und Aktien abzielt. Derzeit weichen die Zahlen sogar ein wenig von dieser Aufteilung ab, da heimische Aktien (37,5%) und internationale Aktien (20%). (1,1%) Produkte machen den Rest aus.

Bezogen auf die Einzelbestände weist der Fonds die stärksten Gewichtungen in den Vanguard Kurzfristiger Unternehmensanleihen-ETF ( VCSH ), gefolgt von dem PowerShares ETF Trust Dividend Achievers Portfolio ( PFM ) und PowerShares FTSE RAFI Emerging Markets-Portfolio ( PXH ). Interessanterweise gelang es dem Fonds trotz des Fokus auf Aktien, eine angemessene 30-Tage-SEC-Rendite von 2,1% auszuschütten. Dies ist wahrscheinlich auf den Fokus des Fonds auf hochrentierliche Aktien-ETFs wie PFM und andere hochrentierliche Sektoren wie MLPs, Energie und die Einbeziehung von hochverzinslichen Unternehmensanleihen zurückzuführen, die alle in der Top-Ten-Holding-Liste des Fonds sind [ Ultimativer Leitfaden für Dividenden-ETFs ].

Trotz der Verwendung exotischerer Produkte wie Rohstoffe und Währungen sowie der Implementierung eines monatlichen Rebalancing berechnet PCA den Anlegern eine relativ niedrige Kostenquote von 0,69 %.

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Offenlegung: Keine Positionen zum Zeitpunkt des Schreibens.

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