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Könnte Kinder Morgan eine Millionärs-Maker-Aktie sein?

Kinder Morgan (NYSE: KMI)ist eines der größten Midstream-Unternehmen in Nordamerika. Er hat eine enorme Rendite von 6,5%, das Fünffache dessen, was Sie von einem S&P 500 Indexfonds erhalten können. Für Dividendeninvestoren, die ein siebenstelliges Notgroschen bauen möchten, ist dies eine Überlegung wert. Hier sehen Sie, ob Kinder Morgan eine Millionärsaktie für Sie sein kann oder nicht.

Der Grund, nein zu sagen

Es gibt zwei Arten von Anlegern, die sich wahrscheinlich von Kinder Morgan fernhalten sollten. Der erste ist der offensichtlichste, der zweite ist subtiler.

Wie bereits erwähnt, ist Kinder Morgan ein Midstream-Riese. Das heißt, es besitzt die Infrastruktur, die dabei hilft, Öl und Erdgas auf der ganzen Welt zu transportieren. Während seine Vermögenswerte schwer, wenn nicht unmöglich zu replizieren wären, wird jeder, der es vorzieht, kohlenstoffgebundene Investitionen zu vermeiden, Kinder Morgan meiden wollen, egal wie attraktiv eine Investition sein mag oder nicht.



Eine Energiepipeline mit einer Person, die schweißt.

Bildquelle: Getty Images.

Der zweite Anlegertyp, der hier zweimal überlegen sollte, ist jeder mit einem konservativen, einkommensorientierten Anlagestil. Dies liegt daran, dass Kinder Morgan den Anlegern Ende 2015 mitteilte, dass sie 2016 mit einer Dividendenerhöhung von bis zu 10 % rechnen sollten – aber vor Jahresende wurde daraus eine Dividendenkürzung von 75 %. Es war ohne Zweifel die richtige Wahl für das Unternehmen, das mit einem schwierigen Markt zu tun hatte und zwischen Kapitalanlage und Dividende wählen musste (Kapitalanlage offensichtlich gewonnen). Aber Dividendeninvestoren waren blind. Und obwohl der Midstream-Riese wieder auf den Weg des Dividendenwachstums zurückgekehrt ist, versprach er für 2020 eine große Dividendenerhöhung um 25 %, aber dann auf 5% zurückgezogen wegen des Gegenwinds der Coronavirus-Pandemie. Auch dies war die richtige Entscheidung für das Unternehmen – aber für jeden, der sich an das Dividendenereignis 2016 erinnert, hätte es sich vielleicht ein wenig zu ähnlich angefühlt, um sich zu trösten.

Der Grund zum Kauf

Trotzdem ist es ziemlich interessant, sich die zweite Dividendenentscheidung anzusehen. Das Unternehmen entschied im Grunde, dass es die Dividende mit einer Rate erhöhen musste, die seine Dividendenausschüttungsfähigkeit schützte. Mit anderen Worten, sie wollte eine Situation vermeiden, in der sie die Zahlung möglicherweise erneut kürzen muss. Daher entschied es sich, langsamer zu arbeiten, als es zuvor angegeben hatte, damit es sein ursprüngliches Versprechen halten konnte, nur über einen längeren Zeitraum. Und insbesondere wurde die Dividende während einer globalen Pandemie und erneut im Jahr 2021 erhöht. Dies ist also eine andere Situation als im Jahr 2016.

Darüber hinaus wurde die Dividende des zweiten Quartals um mehr als das 1,6-fache gedeckt. Es gibt viel Raum für weitere Dividendenerhöhungen und einige Widrigkeiten in diesem Deckungsgrad.

Diese gut unterstützte Rendite von 6,5 % bringt Ihnen 65 % des Weges zu einer jährlichen Rendite von 10 %. Das ist ein großer Vorsprung, den Sie von der winzigen Rendite des S&P 500-Index oder anderer „heißer“ Sektoren wie der Technologie nicht bekommen.

Was die Zukunft von Kinder Morgan im Energiesektor angeht – saubere Energie ist die aufstrebende Technologie, aber Energiewende ist nicht so einfach wie das Umlegen eines Lichtschalters. Realistische Zukunftsprognosen beinhalten alle Öl und Erdgas als lebenswichtige Energiequellen für die kommenden Jahrzehnte. Das Maut-Taker-Modell von Kinder Morgan, bei dem es für die Nutzung seiner Vermögenswerte bezahlt wird, scheint also noch einen langen Weg vor sich zu haben. Und da der Preis der Produkte, die das System durchlaufen, weniger wichtig ist als die Nachfrage, könnte es eine stabilere Möglichkeit sein, eine konträre Position im Energiesektor einzunehmen.

KMI Dividendenrendite Chart

KMI Dividendenrendite Daten von YCharts

Unterdessen hat Kinder Morgan einen Auftragsbestand von 1,3 Milliarden US-Dollar an Wachstumsprojekten, an denen gearbeitet werden muss. Obwohl das historisch gesehen nicht riesig ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen alles andere als ein verblassendes Violett ist. Und es muss mit der Tatsache gepaart werden, dass Kinder Morgan groß genug ist, um ein Branchenkonsolidierer zu sein. Bemerkenswert ist, dass es gerade zwei Geschäfte im Wert von rund 1,5 Milliarden US-Dollar abgeschlossen hat. Solche Akquisitionen dürften in Zukunft eine wichtige Wachstumsquelle darstellen.

Alles in allem könnte Kinder Morgan für aggressivere Typen ein solides Stück eines siebenstelligen Portfolios sein.

Noch ein positives

Ein weiterer wichtiger Punkt ist: Kinder Morgan kennt den Zeitgeist der sauberen Energie und arbeitet daran, sich mit der Gesellschaft zu verändern. Zum Beispiel konzentriert es sich stark auf Erdgas, einen Brennstoff, von dem erwartet wird, dass er der Welt beim Übergang zu saubereren Optionen helfen wird. Und das Management hat kürzlich einen neuen Geschäftsbereich mit Fokus auf die Energiewende gegründet, der durch eine der beiden oben genannten Akquisitionen gestärkt wurde. Dieser Midstream-Riese will nicht nur heute ein wichtiges Energieunternehmen sein, sondern versucht sich auch für viele Jahre als eines zu positionieren. Dies ist wahrscheinlich keine gute Option für konservative Anleger oder solche mit ESG-Fokus, aber für die richtige Person könnte es sehr gut passen.



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