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Vergiss Amazon, versucht GameStop wirklich, der „Best Buy of Gaming“ zu sein?

Ryan Cohen, Vorsitzender von GameStop (NYSE: GME), sagte einmal, er wolle, dass der Einzelhändler für Videospiele der „Amazon der Spiele“ wird. Das Geschäftsmodell des Ladengeschäfts war im Zeitalter des digitalen Online-Gameplays und der herunterladbaren Spiele veraltet.

Dies vermittelt zwar den Eindruck, dass GameStop wahrscheinlich eine große Auswahl an Spielen, Ausrüstung und Zubehör führen wird, die Verbraucher online kaufen können, genau wie sie es tun würden Amazonas (NASDAQ: AMZN), die neuesten Schritte des Einzelhändlers deuten darauf hin, dass er viel mehr im Sinn hat.

Das wahre Ziel, über das GameStop fliegen könnte, ist Bester Kauf (NYSE: BBY).



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Viel Platz zum Auffüllen

Im Mai kündigte GameStop an, sein nordamerikanisches Fulfillment-Netzwerk durch die Anmietung eines 700.000 Quadratmeter großen Fulfillment-Centers in York, Pennsylvania, zu erweitern. Es geht davon aus, dass das Zentrum, das im vierten Quartal dieses Jahres seinen Betrieb aufnehmen wird, es ihm ermöglichen wird, den Versand entlang der Ostküste für seine E-Commerce-Ambitionen zu beschleunigen und gleichzeitig seinen Produktkatalog aufzubauen.

Das Unternehmen kündigte diesen Monat eine weitere Anmietung eines Fulfillment-Centers an, diesmal für 530.000 Quadratfuß in Reno, Nevada, das die gleichen Bedürfnisse wie der Standort York erfüllen soll, diesmal jedoch für die Westküste. Es verdoppelt effektiv seinen bestehenden US-Vertriebsraum.

Können wir uns alle einig sein, dass über 2,4 Millionen Quadratmeter Lagerfläche viel mehr sind, als GameStop braucht, wenn es nur Videospieltitel, Spielekonsolen und Gaming-Headsets aufstockt? Außerdem ist es die 'Produktkatalogerweiterung', die wirklich entscheidend dafür ist, wohin GameStop geht.

Eine Riesenchance

In der Proxy-Erklärung des Videospielunternehmens 2021 stellte GameStop fest, dass seine Expansion „über Spiele, Sammlerstücke und andere natürliche Umgebungen hinweg“ erfolgen würde. Wir glauben, dass die Erweiterung unserer adressierbaren Marktgröße im Laufe der Zeit dazu beitragen wird, unsere Abhängigkeit von der Zyklizität des konsolenbasierten Spielemarktes zu verringern.'

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Wir wissen also genau, dass GameStop diesen Fulfillment-Bereich nicht für sein Legacy-Geschäft wünscht, sondern nach diesen 'natürlichen Nachbarschaften' für Wachstum sucht, weshalb Best Buy im Fadenkreuz steht.

Unterhaltungselektronik ist genau die Art der natürlichen Erweiterung des Geschäfts von GameStop, die diese Kriterien erfüllen würde, und es hat sich bereits in diese Richtung bewegt.

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Im vergangenen Dezember trat es in ein exklusive Partnerschaft mit TV-Hersteller Vizio um mit dem Verkauf von 25 verschiedenen Modellen von Smart-TVs und Soundbars in GameStop-Stores und online zu beginnen. Es begann auch mit dem Verkauf von Computern, Monitoren, Spieltischen und mobilen Spielgeräten und -geräten, ein Schritt, der seinen adressierbaren Markt verfünffachte. Unterhaltungselektronik machte im vergangenen Jahr etwa ein Drittel des Jahresumsatzes von Best Buy in Höhe von 15,4 Milliarden US-Dollar aus.

Während der Einzelhändler für Videospiele bisher zurückhaltend gegenüber seinen wahren Plänen war, scheint dies der wahrscheinlichste Weg zu sein, da dies den umfangreichen Ausbau seines Fulfillment-Netzwerks erfordern würde.

Es würde GameStop zu einem One-Stop-Gaming-Ziel machen, wo Spieler alle benötigten Geräte, Geräte und Spiele kaufen können. Und wenn der Einzelhändler es in sein PowerUp-Mitgliedertreueprogramm integrieren würde, müssten Gamer Best Buy nicht besuchen.

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Warte auf den Verkauf

Anleger sollten weiterhin auf die Pause-Taste drücken. Wenn dies der Weg ist, den GameStop verfolgt, ist es ein aufregender Weg mit viel Potenzial, aber er birgt auch viele Risiken. Auf dem Niveau, auf dem seine Aktien gehandelt werden, ist GameStop bereits Preis für Perfektion .

Best Buy handelt mit dem 13-fachen des Gewinns, einem Bruchteil seines Umsatzes und dem 9-fachen des freien Cashflows, den es produziert; GameStop produziert unterdessen immer noch Verluste, macht mehr als das Doppelte seines Umsatzes und handelt mit einem exorbitanten 149-fachen freien Cashflow.

Das ist eine Menge Prämie, in die man mit einem ungetesteten Plan hineinwachsen kann, was bedeutet, dass GameStop-Investoren besser dran sind, an der Seitenlinie zu sitzen, den Videospielspezialisten zu jubeln und darauf zu warten, dass seine Aktie einen beträchtlichen Rabatt bietet, bevor sie 'Game on!' sagen.



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