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Vergessen Sie Bed Bath & Beyond, diese Aktie ist jetzt besser zu kaufen

Wie erwartet, Bett Bad darüber hinaus (NASDAQ:BBBY)kündigte kürzlich einige aufsehenerregende Betriebskennzahlen an, als das Unternehmen seinen tiefen Pandemieeinbruch hinter sich ließ. CEO Mark Tritton und sein Team feierten zu Beginn des Geschäftsjahres 2021 die zunehmenden Wachstums- und Rentabilitätserholungen des Facheinzelhändlers. Aber das Geschäft schrumpft immer noch, da es leistungsschwache Geschäfte schließt, und es herrscht große Unsicherheit darüber, wo die Rentabilität nach dem Ende des Managements landen wird den dreijährigen Restrukturierungsplan des Unternehmens.

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In der Zwischenzeit haben Anleger, die einen gut geführten Einzelhändler suchen, bessere Möglichkeiten zur Auswahl. Schauen wir uns an, warum Sie vielleicht kaufen möchten Ziel (NYSE:TGT)Lager über Bed Bath & Beyond heute.

Zwei junge Frauen kaufen Kleidung.

Bildquelle: Getty Images.





Angriff ist besser als Verteidigung

Diese Woche hat Bed Bath & Beyond die Tatsache hervorgebracht, dass es gerade das vierte Quartal in Folge mit vergleichbarem Umsatzwachstum erzielt hat. Der Umsatz stieg im Vergleich zu 2019 um 3 % (und um 73 % im Vergleich zum Vorjahr, als die Geschäfte geschlossen wurden). Der Einzelhändler 'stellt unsere Autorität [Produkte] wieder her', sagte Tritton in einer Pressemitteilung, 'erobert Marktanteile zurück und schöpft unser volles Potenzial aus.'

Allerdings geht es Target viel besser. Anstatt auf Verteidigung zu spielen, hat der Einzelhändler im vergangenen Jahr rund 10 Milliarden US-Dollar an neuen Marktanteilen gewonnen, hauptsächlich bei Produkten für den Haushalt. Auch die absoluten Umsätze der Kette steigen.



Im Gegensatz dazu strebt Bed Bath & Beyond in diesem Jahr nach seiner jüngsten Aktualisierung des Ausblicks einen Umsatz von bis zu 8,4 Milliarden US-Dollar an. Das liegt aufgrund von Filialkonsolidierungen immer noch unter dem Ergebnis von 2020, hat ein Strategiemanagement 'Rückeroberung und Nachhaltigkeit' genannt.

Die Plattform funktioniert bereits

Bed Bath & Beyond ist damit beschäftigt, eine Omnichannel-Verkaufsplattform zu entwickeln, die den wachsenden Wunsch der Verbraucher widerspiegelt, online einzukaufen und entweder Bestellungen in Geschäften abzuholen oder ultraschnelle Lieferungen nach Hause zu wählen. Dieses Netzwerk würde potenziell starke Gewinne erzielen, zumal sich die Kette auf Premiumprodukte konzentriert und das margenschwache Lebensmittelgeschäft von Target fehlt. Investoren können diesen Erfolg bereits sehen, wobei die Bruttogewinnmarge im ersten Quartal auf 35 % des Umsatzes gestiegen ist.

Target erfreut sich einer ähnlichen Steigerung, aber seine Marge liegt näher bei 30 % des Umsatzes. Dennoch besitzt die nationale Kette bereits die Art von Plattform, die Bed Bath & Beyond in den nächsten Jahren aufbauen möchte. Die Verbraucher sind von den bequemen Versand- und Abholoptionen von Target begeistert, was durch das starke Wachstum in Nischen wie Bekleidung, Haushaltswaren und Sportartikeln bestätigt wird.



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Einfach ausgedrückt, werden Sie wahrscheinlich bessere Renditen erzielen, wenn Sie einen Einzelhändler mit einer bewährten Multi-Channel-Plattform besitzen, als wenn Sie auf ein Unternehmen setzen, das im Laufe der Zeit eine solche Plattform aufbauen könnte.

Barrenditen und Bewertung

Target ist die bessere Wette, wenn es um direkte Barrenditen geht. Das Unternehmen hat gerade seine 50. jährliche Dividendenerhöhung in Folge angekündigt – ein Anstieg um 32 % – nach dem Rekordgewinn im letzten Jahr. Das Management gibt auch aggressiv für Aktienrückkäufe aus, wobei über 3 Milliarden US-Dollar in seinem Rückkaufplan verbleiben.

Bed Bath & Beyond hingegen hat im vergangenen Jahr seine Dividenden- und Rückkaufausgaben ausgesetzt. Und die Aussichten für eine Rückkehr sind kurzfristig schwach, da das Unternehmen die Rückzahlung von Schulden priorisiert, auch wenn es seine Filialbasis schrumpft.

Sicher, Sie müssen für alle Wettbewerbs- und Finanzvorteile, die Target gegenüber Bed Bath & Beyond genießt, eine Prämie zahlen – die Aktie wird heute mit dem 1,2-fachen des Umsatzes bewertet, verglichen mit weniger als dem 0,5-fachen des Verkaufs für den Fachhändler. Diese Bewertungslücke verringert das Risiko einer Überzahlung für Bed Bath & Beyond, insbesondere wenn der optimistische Erholungsplan des Managements bis zum Geschäftsjahr 2023 aufgeht.

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Dennoch würde ich mein Geld lieber bei einem wachsenden Branchenführer parken, der in sein fünftes Jahrzehnt mit steigenden Dividendenausschüttungen eintritt.



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