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Möbelgigant stellt sich in den Kampf, erneuere Innovation

Die Große Rezession war nicht einfach für diejenigen, die Büroarbeitsplätze, Stühle und andere Möbel liefern. Für Branchenführer Hermann Miller ( NASDAQ: MLHR )Konkurrenz schien wie unnachgiebige Whack-a-Maulwurfs in Spielhallen aufzutauchen.

Ernster globaler Wettbewerb
Zunächst schlossen Wettbewerber die Innovationslücke. Herman Miller baute seinen Ruf auf innovativen Produkten auf, vor allem der Aeron Chair . Aber Konkurrenten mögen Stahlgehäuse (NYSE:SCS)schloss die Lücke mit seinem ergonomisch funktionalen Gesture Chair, der für verschiedene Aktivitäten von der traditionellen Tastatur bis zur Tablet-Präsentation ausgelegt ist.

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Rivale HNI (NYSE: HNI), hat einen Vorteil auf dem gewerblichen Markt durch die Kombination von Möbeln mit seinem Segment der Herdprodukte. Und Hügel (NYSE: KNL)war der einzige der großen Wettbewerber, der während der Großen Rezession auch nur ein minimales Wachstum verzeichnete.





Und vergessen wir nicht die ständige Bedrohung durch ausländische Wettbewerber mit ihrem eingebauten Arbeitskostenvorteil, der für Möbelhersteller für immer zum Brot der Konkurrenz gebacken wird.

Aber ironischerweise, da die Vorteile im Ausland aufgrund steigender Kosten wie Treibstoff und Löhne nachlassen und die Produktion in die Vereinigten Staaten zurückkehrt, steigt eine weitere Bedrohung für Herman Miller von einem seiner eigenen Kunden, der Bundesregierung.



Unicors neues Fenster der Gelegenheit
Unicor
ist der schicke Name einer bundeseigenen Produktionsfirma - die seit den 1930er Jahren unter dem Namen Federal Prison Industries existiert -, die Häftlingsarbeit im gesamten Justizministerium einsetzt, um Dinge wie Jeans, Elektronik und ja, Büromöbel herzustellen.

Unicor betreibt zahlreiche Fabriken mit Häftlingsarbeit, die oft weniger als einen Dollar pro Stunde bezahlt. Es ist ein ernstzunehmender Akteur auf diesem umkämpften Markt und hält 14,5% des Marktes für Schränke, Schließfächer und Regale und 9,3% des Marktes für Büromöbel.

Herman Miller hat sich seit Jahren im Kongress für die unlauteren Arbeitspraktiken von Unicor eingesetzt, die möglicherweise etwas mit dem Regierungsvertrag GS-28F-8049H zu tun haben, der Herman Miller im Jahr 2010 erteilt wurde und dem Unternehmen einen Anteil am Geschäft der Regierung verschaffte.



Gesetze, die den direkten Wettbewerb des Unternehmens mit Unternehmen wie Herman Miller aufgrund seiner unfairen Arbeitsbedingungen einschränken, führen nicht zu einem vollständigen Verbot. Infolgedessen bleibt Unicor eine bedeutende Bedrohung für Herman Miller und weitet diese Bedrohung auf den kommerziellen Sektor aus.

Unicor ist sogar so weit gegangen, seine Büromöbelprodukte auf seiner Website zum Kauf . Jeder kann die Site durchsuchen und bestellen, genau wie bei Office Depot oder Herman Miller.

Also aussteigen, oder?
Angesichts dieser brutalen Konkurrenz scheint es ein kluger Schachzug zu sein, sich von all diesen Büromöbelunternehmen fernzuhalten, insbesondere von Herman Miller. Wie der Fool.com-Autor Mark Lin betonte, bieten die etablierten Marken großer Unternehmen wie Herman Miller nicht die Stabilität und Sicherheit, die man erwarten würde.

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Aber dies kann ein Beispiel dafür sein, den Trend zu beobachten und in die genau entgegengesetzte Richtung zu gehen. Für eine langfristig solide Position mit Prognosen von erheblichem Wachstum in den nächsten drei Jahren schlage ich sogar vor, dass Herman Miller genau das Unternehmen ist, das man in Betracht ziehen sollte. Hier ist der Grund:

1) Dan Caplinger von Fool.com wies bereits 2011 darauf hin, dass Herman Miller ernsthafte Anzeichen dafür zeigte, den Rezessionssturm überstanden zu haben und seine beträchtliche Finanzkraft (der Gewinn im Jahr 2013 überstieg 1,8 Milliarden US-Dollar) zu nutzen, um sich für Wachstum zu positionieren.

'Wenn es jedoch seine jüngste Gewinndynamik beibehalten kann, könnte Herman Miller in den kommenden Jahren der Perfektion schnell viel näher kommen', schrieb Caplinger. Zwei Jahre später sieht das Unternehmen besser aus für das Umsatzwachstum und den Schuldenabbau, auf den Caplinger im Jahr 2011 gehofft hatte.

2) Die sich wandelnde Natur der Büros bedeutet in den kommenden Jahren ein großes Geschäft. Wie schon mehrmals in der Vergangenheit ist Herman Miller's bereit, davon zu profitieren. Eine überwältigende Zahl von Managern, die sowohl von Herman Miller als auch von anderen Agenturen befragt wurden, gaben an, dass sie sich flexiblere, modernere und förderlichere Arbeitsumgebungen wünschen, sowohl für Arbeitsplattformen mit mehreren Geräten als auch für die Interaktion zwischen den Mitarbeitern.

In seinem Bericht an die Investoren aus dem Jahr 2013 erklärte das Unternehmen: 'Bis 2015 wird erwartet, dass nicht dedizierte Teambereiche die größte Einzelplatzzuteilung (durchschnittlich 35 % des Büros) darstellen, da dedizierte Einzelarbeitsplatzflächen weiter zurückgehen (zwischen 11-22%, nach Regionen).'

Unter dem Strich werden Unternehmen überall ihre Arbeitsräume radikal umgestalten und neu einrichten. „Anfang 2014“ wird Herman Miller seine komplett renovierten Angebote namens Living Office Spaces auf den Markt bringen.

Anlageanalysten werden aufmerksam. Vier verschiedene Analysten prognostizieren bis 2015 ein massives Umsatzwachstum bei Büromöbeln, von dem insbesondere Herman Miller profitieren wird.

Dummer Rat
Oberflächlich betrachtet scheint Herman Miller eine Marke des 20. Jahrhunderts zu sein, deren Zeit wie die großen Einzelhändler gekommen und gegangen ist. Aber graben Sie ein bisschen tiefer und werfen Sie einen zweiten Blick. Von seinen Regierungsaufträgen, seiner Fähigkeit zur Lobbyarbeit, um die Vorteile von Unicor in Frage zu stellen, und seiner neuen Produktlinie, um sich an modernster Technologie auszurichten, ist Herman Miller im Jahr 2014 einen ernsthaften Platz auf Ihrer Beobachtungsliste wert.

Ich werde es genau beobachten und über ein detaillierteres Finanzbild berichten, sobald die Living Office Spaces vollständig eingeführt sind.



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