Verdienste

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) Q4 2020 Ergebnisabschrift der Telefonkonferenz

Logo der Narrenmütze mit Gedankenblase.

Bildquelle: The Motley Fool.

Harmony Gold Mining Company Limited (NYSE: HMY)
Telefonkonferenz zu den Ergebnissen für das vierte Quartal 2020
15.09.2020, 2:30 Uhr ET

Inhalt:

  • Vorbereitete Bemerkungen
  • Fragen und Antworten
  • Teilnehmer anrufen

Vorbereitete Anmerkungen:

Operator





Guten Tag, meine Damen und Herren, und willkommen zu den Harmony Gold-Ergebnissen für das Jahr – für das Finanzjahr zum Juni 2020. [Anleitung für den Betreiber] Bitte beachten Sie, dass diese Konferenz aufgezeichnet wird.

Die Konferenz möchte ich nun Herrn Peter Steenkamp übergeben. Bitte machen Sie weiter, Sir.



Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Danke, Judith, und guten Morgen allerseits. Vielen Dank, dass Sie sich uns hier bei den Finanz- und Betriebsergebnissen für das Geschäftsjahr 20 zum 30. Juni 2020 angeschlossen haben. Mit mir im Team haben wir Boipelo, Frank und Mashego. Executive Directors, Max, Marian und auch Herman. Stellen Sie also gerne später noch Fragen.

Was unsere Ergebnisse anbelangt, so ist unser Hauptmerkmal unserer Ergebnisse wirklich ein Anstieg des Produktionsgewinns um 9 % auf 7,1 Mrd. ZAR – fast 7,2 Mrd. ZAR. Wir hatten einen Anstieg des durchschnittlichen Untergrunds um 3% – oder eine Abnahme des durchschnittlichen gewonnenen Gehalts von 4,45 [phonetisch] gegenüber 5,59, die wir im Vorjahr hatten. Und eine Steigerung des Umsatzes um 9 % auf 25,2 Milliarden ZAR [Phonetic]. Das Unternehmen erzielte im vierten Quartal des GJ'20 trotz der COVID-19-Herausforderungen eine besser als erwartete Produktionsleistung, und wir haben einen Anstieg des durchschnittlichen Goldpreises um 25 % erreicht. Das war also wirklich ein ziemlich guter Rückenwind, den wir hatten.



Wir machen – und machen weiterhin gute Fortschritte bei der Umsetzung unserer – Strategie, sichere, profitable Unzen zu produzieren und unsere Margen zu erhöhen. Unser Streben nach sicheren Unzen war noch nie so wichtig wie im letzten Quartal des Geschäftsjahres, da wir uns den Herausforderungen der Bewältigung und Minderung der Risiken der COVID-19-Pandemie gestellt haben. Trotz der Auswirkungen der südafrikanischen Sperrung und der schrittweisen Wiederaufnahme des Bergbaus im Land freuen wir uns, im letzten Quartal des Jahres eine höher als erwartete Produktion und eine beträchtliche Lieferung entgegen unserer Strategie vermelden zu können.

Wir sind gut positioniert, um von der erwarteten anhaltenden Stärke des Goldpreises zu profitieren. Die neu erworbenen Vermögenswerte werden dazu beitragen, unsere Produktion zu steigern, und wenn sich die Bedingungen verbessern, hat Harmony andere Tier-1-Projekte wie Wafi-Golpu und eine Pipeline von Bio-Projekten in Südafrika in sein Portfolio aufzunehmen.

schwab s&p 500 indexfonds vs avantgarde

Wir nehmen alle Fragen, wenn Sie haben.

Fragen und Antworten:

Operator

Vielen Dank, mein Herr. [Bedienungsanleitung] Die erste Frage kommt von Arnold Van Graan von Nedbank.

Arnold Van Graan - Nedbank Capital -- Analyst

Jawohl. Guten Morgen, Peter und Team. Vielen Dank, dass Sie meine Frage angenommen haben. Also, Peter, meine erste Frage betrifft die Flexibilität und die betrieblichen Auswirkungen des Mangels an Flexibilität. Wo ich also herkomme, habe ich gesehen, dass Sie nach der Sperrung einige High-Gradings hatten, was verständlich ist, Sie hatten auch eine reduzierte Entwicklung. Daher befürchte ich, dass dieser Mangel an Flexibilität erhebliche Auswirkungen auf Ihre zukünftige Leistung haben könnte. Die Fragen dazu: Sie hatten Mitte des Jahres bereits einige Notenprobleme in Kusasalethu und Moab und Sie hatten einige Infrastrukturprobleme bei Target. Die Fragen sind also, wie weit es Ihnen gelungen ist, diese Probleme vor der Sperrung zu lösen? Und angesichts dieser Tatsache und der reduzierten Entwicklung, wie sehen Sie das in den nächsten Jahren – ein paar Monaten? Wann holen Sie die Entwicklung nach? Und haben Sie die mangelnde Flexibilität bei Ihrer Beratung berücksichtigt? Also mache ich mir wirklich Sorgen, dass in ein paar Quartalen viele dieser Probleme die Produktion erheblich beeinträchtigen könnten. Das ist also meine erste Frage. Vielleicht belassen wir es dabei und dann habe ich eine finanzielle Frage danach. Vielen Dank.

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Danke, Arnold. Und du liegst zu 100% richtig. Als wir wieder an die Arbeit gingen, und vor allem, als wir 50% unserer Mitarbeiter wieder an der Arbeit hatten, mussten wir sie natürlich in unsere Stoppmannschaften einsetzen. Es gab Bereiche, in denen wir vor Beginn der Sperrung Flexibilitätsprobleme gelesen haben, und das ist wirklich Tshepong. Also brachten wir ein – wir begannen früher als später mit der Entwicklung bei Tshepong. Aus diesem Grund, Tshepong, wenn man sich den Produktionsaufbau in Bezug auf die Goldproduktion anschaut, war es etwas langsamer als die anderen Minen, weil wir zu dieser Zeit auch Crews hatten, die wir in die Entwicklung einsetzen mussten.

Also, ja, wir natürlich – als wir die Sperrung hatten, mussten wir Notfallpläne machen und wir mussten damals darauf reagieren. Und wir haben es so gemacht, dass wir es tun konnten. Kurz vor der Sperrung hatten wir bei all unseren Operationen eine sehr gute Dynamik. Sogar in Kusasalethu hatten wir eine ziemlich gute Leistung und wir hatten eine atemberaubende Leistung während des Lockdowns von Kusasalethu. Die Gehalte erholten sich wieder auf 6 Gramm pro Tonne und wir werden sehen, dass Kusasalethu in Zukunft eine sehr, sehr gute Zeit haben wird. Wir sind also durch das Gebiet, das wir in die Terrassenriffe abgebaut haben, für die wir zu dieser Zeit Besatzungen in andere Gebiete verlegen mussten.

Was die Flexibilität anbelangt, haben wir also bei unserer damaligen Orientierungshilfe berücksichtigt. Natürlich ist es sehr schwer zu führen. Und ich möchte es ganz klar sagen, denn wir wissen nicht, welche Auswirkungen COVID in Zukunft haben wird. Wird es eine zweite Welle geben? Wird es weitere Dinge geben? Wir wissen es nicht. Wir gehen den bestmöglichen Schritt. Im Moment ist COVID wirklich ein Thema, das wir im Griff haben. Wir haben derzeit etwa 61 Personen, die von COVID im gesamten Unternehmen betroffen sind. Und -- so haben wir es jetzt wirklich unter Kontrolle. Aber mit Blick auf die Zukunft mussten wir natürlich – wo wir gerade stehen, die Minen in Bezug auf was umplanen – unsere aktuelle Flexibilitätssituation übernehmen.

Und generell fühle ich mich bei jeder Mine wohl, was die Flexibilität angeht. Derjenige, um den ich mir ein wenig Sorgen mache, ist Tshepong. Aber Tshepong im Moment, wie gesagt, wir haben noch nicht alle Besatzungen nach Tshepong zurückgebracht und die Besatzungen gestoppt. Wir werden sie wahrscheinlich in den nächsten ein oder zwei Monaten aufbauen, um sie richtig zu machen. Aber der Rest der Operationen, ich denke, wir sind eindeutig in Ordnung. Und offensichtlich wissen wir, was unsere kritischen Dinge sind, die wir sprengen müssen. Und wir konzentrieren uns bis auf eine sehr hohe Ebene in unserer Organisation darauf, um sicherzustellen, dass diese Dinge gewährleistet sind. Wir haben Entwicklungskontrollräume, die den Betrieb ausführen. Wir haben Dinge eingerichtet, die die Dinge wirklich gut handhaben. Und wir - die Zahlen sind sehr sichtbar, sehr weit oben in der Organisation.

Arnold Van Graan - Nedbank Capital -- Analyst

Okay. Peter, vielen Dank dafür. Ja. Viel Glück damit. Und dann nur noch kurz für Boipelo. Sie sprechen also von einigen Kostensenkungsinitiativen, die wiederum erwartet werden. Boipelo, können Sie uns einen groben Überblick geben, woher diese Kosten kommen? Und ob sich das in Zukunft auf die Produktivität auswirken kann?

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Ich denke natürlich, wenn wir das kontextualisieren, wenn wir unsere Kosten betrachten, sind 50% Arbeit. Also, ich meine, wir bezahlen unsere Mitarbeiter in der Anfangsphase des Lockdowns weiter. Es gab einige Mitarbeiter, die im letzten Teil der Sperrung auf Kürzungen verzichteten. 16% unserer Kosten entfallen auf Strom, was wir natürlich mit unseren Energiesparinitiativen getan haben. Aber ich meine, diese Kosten waren nicht unbedingt so hoch. Darüber hinaus gab es einige höhere Gewalt, die wir mit einigen unserer Lieferantenverträge installiert haben. Aber ich muss – während dieser Zeit haben wir, um genügend Liquidität zu gewährleisten, unsere Fazilitäten ein wenig in Anspruch genommen. Aber das wurde später nach Jahresende zurückgezahlt. Also würde ich das genauer ausführen – als mehr der Kosteneinsparungsinitiativen.

Darüber hinaus haben wir die Investitionen reduziert. Ich meine, es gab Kürzungen in der Entwicklung. Es wurde also ein großer Sparvorteil [Phonetic] erzielt. Also kurz gesagt, das war es so ziemlich.

Arnold Van Graan - Nedbank Capital -- Analyst

Okay. Vielen Dank dafür. Und, ja, einfach gut gemacht unter den sehr schwierigen Umständen. Und besonders gut gemacht für Ihre Reaktion auf COVID und all die Initiativen, die Sie darauf gestartet haben, finde ich es lobenswert. Dankeschön. Über zum nächsten. Danke schön.

Operator

Dankeschön. Die nächste Frage kommt von Adrian Hammond von SBG Securities.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Guten Morgen allerseits. Ja. Ebenso gut gemacht auf einer guten Reihe von Zahlen. Ich nehme an, Sie haben kein normalisiertes HEPS für uns. Wenn Sie uns etwas Zeit geben könnten, sollte das interessant sein. Ich möchte nur nach dem Derivatverlust fragen, den Sie in der Gewinn- und Verlustrechnung verbucht haben, in Höhe von 1.678 Millionen ZAR. Was war davon Bargeld?

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Adrian, Sie wissen also, dass wir bei unseren Goldtermin- und -verkaufsderivaten für die meisten davon Cashflow Hedge Accounting anwenden und realisierte Gewinne und Verluste im sonstigen Ergebnis erfassen. Was Sie also in diesen 1.678 Millionen ZAR sehen, ungefähr 1,4 Milliarden ZAR beziehen sich hauptsächlich auf die Forex-Kontrakte. Und wir haben etwa 235 Mio. ZAR der unrealisierten Verluste aus den umgegliederten bzw. den Hedges, bei denen wir das Hedge Accounting eingestellt haben. Das lag wirklich an der Umstrukturierung. Daher geben wir in Anmerkung 11 der Finanzkennzahlen eine recht detaillierte Anmerkung, in der Sie eine Überleitung sowohl dieser als auch der Hedge-Reserve sehen können.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Ja. Also nur – also zusammenfassend – sind das 1.678 Millionen ZAR, ist das nicht in bar vorhanden oder nicht realisiert?

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Nein, nein. Das ist realisiert.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Ist es realisiert?

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Jawohl. Was -- also die nicht realisierten Verluste, die ungefähr 5,2 Milliarden ZAR betragen, die in anderen Reserven stehen. Dabei wenden wir Cashflow Hedge Accounting an.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Gut. Aber es gibt auch einige realisierte Verluste durch Einnahmen, richtig?

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Das ist richtig. Das ist bei der Rand-Goldabsicherung, also 1,4 Milliarden ZAR, die in den Einnahmen enthalten sind, was ein Verlust ist.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Okay. Vielen Dank. Und dann nur noch Ihre Position für -- auf Investitionen für nächstes Jahr. Ich glaube nicht, dass Sie uns diesbezüglich eine Anleitung gegeben haben. Und was erwarten Sie, was Sie bei Golpu und Ihrer Position für diesen Vermögenswert ausgeben werden? Und ich möchte nur ein bisschen mehr verstehen – ich sehe, Sie haben ein – in Bezug auf Ihren Kapitalallokationsrahmen angegeben, haben Sie einen IRR von 15% dargestellt. Was ist bitte Ihre Preisannahme dafür?

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Ich meine, im Moment gehen wir von einer Planungsannahme von 750.000 ZAR pro Kilogramm aus. Wenn wir uns nur die Investitionsausgaben ansehen, haben wir die Investitionsausgaben nicht geleitet, denke ich, [Speech Overlap] wird also im Oktober als Teil unserer Jahresergebnisse erfolgen.

In Bezug auf Golpu werden Sie feststellen, dass aufgrund der Verzögerungen bei der Erteilung der SML ein Großteil der Ausgaben tatsächlich als Aufwand erfasst und nicht aktiviert wird, sodass Sie sie unter Explorationsausgaben sehen.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

OK großartig. Vielen Dank.

Operator

Dankeschön. [Bedienungsanleitung] Die nächste Frage kommt von Patrick Mann von der Bank of America.

Patrick Mann - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Hi. Guten Morgen, Peter und Boipelo und Team. Gut gemacht im vierten Quartal. Ich möchte nur wiederholen, Adrian und jedermanns Standpunkt. Ich wollte nur nach den Stückkosten fragen. Sie sind also um 18 % Rand pro Kilogramm gestiegen und Ihre Mengen waren offensichtlich rückläufig und das – wir verstehen, dass dies eine Auswirkung hat. Nur -- ich bin mir nicht 100% sicher, warum die Kostenprognose für '21 dann um weitere 6% bis 9% von dieser Basis abweicht. Weil es sich wie eine hohe Basis anfühlt, oder? Weil es um 18 % gestiegen ist, weil Ihre Volumina aufgrund von COVID zurückgegangen sind. Und dann beträgt die Prognose für '21 690.000 bis 710.000 ZAR für die laufenden Gesamtkosten. Also, helfen Sie mir vielleicht nur, das zu verstehen, sinken Ihre geplanten Noten? Sind es Mitarbeiter und Löhne? Ich bin nur – ich hätte erwartet, dass das vielleicht von Jahr zu Jahr flach ist. Wenn Sie eine nominale Inflation von 9% haben, sollten Ihre Volumina jedoch auf 1,3 Millionen zurückgehen. Ich hätte gedacht, es würde ein bisschen runterkommen. Vielen Dank.

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Wie hoch sind die Abschlusskosten bei einem Cash-Deal?

Ich denke, Patrick, unser Gesamtanstieg der Produktionskosten betrug ungefähr 8 %, wenn Sie sich das Geschäftsjahr 20 gegenüber dem Jahr 19 ansehen, was weitgehend erwartet wurde. Ich meine, es waren hauptsächlich die inflationären Steigerungen von Strom und Arbeit. Also, ja, natürlich, mit dem Rückgang der Produktion, der sich auf die Stückkosten auswirkte, sind das 18%. Wenn Sie sich also unsere Kostenprognose ansehen, meine ich, auch die Erhöhungen für Arbeit und Strom. Es ist also mehr oder weniger im Einklang.

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Patrick, nur – vielleicht nur um da reinzukommen. Eines der Dinge, die wir dieses Jahr versucht haben, denn wenn Sie sich die Leistung des letzten Jahres ansehen, ist der Nettoeffekt vor COVID. Nun hatte COVID offensichtlich seinen eigenen kleinen Plan. Aber wenn man sich die damals geplante Aufführung anschaut, waren wir – bei den Mengen und allem anderen, wir waren da. Wir waren einfach nicht da in der Klasse. Wir haben also tatsächlich sehr, sehr genau hingeschaut, was unsere Annahmen angeht, die wir zum Beispiel in Bezug auf Verdünnungen und ähnliches machen. Also sind wir – Jaco und Beyers und sogar unser Team hier auf HR-Ebene ziemlich genau ins Detail gegangen, um unsere Noten zu verstehen und sicherzustellen, dass wir nicht zu optimistisch sind und noch einmal benoten. Und ich denke, wir haben einen sehr guten Plan vor Ort. Ich denke, das ist ein sehr realistischer Plan. Offensichtlich ist es darin positiv - kann darin positiv sein. Und natürlich, da wir Mponeng in der zweiten Jahreshälfte einführen, würden wir Mitte des Jahres wieder bestimmen, was unsere Sachen sein werden.

Aber ich denke, eines der Dinge, die wir wollen – um nicht noch einmal in das gleiche Problem zu geraten, ist, die falschen Noten an Ort und Stelle zu setzen. Und es gibt einige Stellen – keine Überraschungen, aber es gibt einige Bereiche, in denen wir Steigungen hatten – für Joel zum Beispiel ist der erste Teil dieses unteren Bereichs eine viel geringere Bremsbreite als wir normalerweise haben. Wir haben also nicht die Volumina, die wir normalerweise pro Quadratmeter haben, und die Qualität verbessert sich nicht unbedingt. Also, was ich zu sagen versuche, ich denke, wir haben dieses Jahr einen sehr, sehr gründlichen Planungsprozess durchlaufen und haben diese Anleitung bekommen. Wenn man sich die Kosten selbst anschaut, denke ich, dass es eine Steigerung der Gesamtkosten um 4 % ist, ohne die Einheiten, die in [Sprachüberlappung] enthalten sind.

Also, ja, wir – es war eine sehr schwierige Sache zu führen. Ich sage dir. Es ist nicht so einfach, die Auswirkungen von COVID oder der zweiten Welle oder ähnlichem zu steuern. Wir haben es schon getan. Wir hatten einige COVID-bezogene Probleme, von denen wir wissen, dass sie Auswirkungen haben werden, da wir nur unsere letzten Ausländer wieder im Land haben – am 1. September bei der Arbeit. Wir brauchten also ewig, um sie nach Südafrika zu bringen. Wir haben sie in Trümmern und Drabs und dergleichen usw. Und das liegt daran, dass wir das Innenministerium hatten, die Polizei, das Arbeitsministerium, das Gesundheitsministerium, und jeder musste etwas Zeit investieren, um die Leute zurückzubekommen. Und schließlich haben wir sie über die Linie gebracht und zurückbekommen. Und es hat viel länger gedauert, als wir erwartet hatten. Aber ja, ich denke, die Leitlinien sind im Moment wahrscheinlich ziemlich konservativ, aber wir werden die Leute auf dem Laufenden halten, wenn sich die Dinge ändern.

Patrick Mann - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Okay. Vielen Dank. Vielleicht noch eins, wenn ich darf. Nur um Ihre Sensibilität in Bezug auf diese beiden [technischen Probleme]-Krise. Ich meine, [Technische Probleme] oder...

Marian van der Walt - Senior Group Executive, Unternehmensrisiko und Investor Relations

Verzeihung. Nur eine Unterbrechung. Wenn Sie nichts dagegen hätten, einfach zu wiederholen?

Patrick Mann - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Hi. Kannst du mich jetzt hören?

Marian van der Walt - Senior Group Executive, Unternehmensrisiko und Investor Relations

Jawohl. Dankeschön.

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Wir hören dich jetzt gut. Danke fürs Wiederholen.

Patrick Mann - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Es tut uns leid. [Technische Probleme] Okay. Ich denke, Sie verwenden immer noch einen Mindestpreis von ZAR 734.000, irgendwo in der Nähe. Ich frage mich nur, ob die Reserven oder die Lebensdauer meiner [Technischen Probleme] Vorteile haben.

Operator

Okay. Patrick, deine Linie scheint verzerrt zu sein. Können Sie sich wieder Ihrem Mikrofon nähern und die Frage wiederholen?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Wir haben Patrick jetzt verloren.

Operator

Patrick, deine Leitung ist noch offen. Möglicherweise haben Sie sich selbst unbeabsichtigt stummgeschaltet. Ich glaube, Sie haben technische Probleme auf dieser Seite. [Bedienungsanleitung] Ich bin Patrick Mann, ich komme wieder in die Warteschlange. Unsere nächste Frage kommt von Shilan Modi von UBS.

Shilan Modi - UBS -- Analyst

Guten Morgen, alle zusammen. Vielen Dank, dass Sie unsere Fragen beantwortet haben, und herzlichen Glückwunsch zu einem starken Abschluss eines harten GJ'20. Paar Fragen von meiner Seite. Nur was die Absicherung angeht, meine ich, Sie haben in den letzten Jahren eine konsequente Absicherungspolitik verfolgt. Was halten Sie von der zukünftigen Absicherung? Wie ich sehe, haben Sie Ihre Hecken jetzt auf F'22 erweitert. Vielleicht nur Ihre Gedanken zur Absicherung angesichts des Verlustes, den Sie im letzten Jahr aus der Absicherung erlitten haben. Und werden Sie dann auch Ihre Absicherungen erhöhen, da Mponeng und Mine Waste Solutions in den nächsten Wochen integriert werden? Ich folge noch ein paar mehr.

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Okay. Unsere Absicherungspolitik lautet also 20 % auf die Produktion und 25 % auf Devisen. Und diese Grenzen wollen wir beibehalten. Wir haben einige Absicherungen hinzugefügt, wie Sie wissen werden, dass wir unsere Absicherungsposition per Ende Juni und August vorgestellt haben. Ich denke, ich habe vorhin alles gesagt oder erwähnt, dass wir angesichts der Vermögenswerte, die wir haben, glauben, dass eine verantwortungsvolle Absicherung eine gute Strategie ist, um gesunde Margen zu erzielen. Also, definitiv, ja, mit der Einbeziehung von Mponeng bietet es auf diesen Ebenen eine Chance.

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Aber auch hier nur bei den 20%, nicht mehr als 20% der Produktion.

Shilan Modi - UBS -- Analyst

Okay. Ich kann also davon ausgehen, dass Sie eine ähnliche Situation haben werden – etwa 20 % von Mponeng und Mine Waste Solutions werden abgesichert.

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Das ist großartig.

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Jawohl. Ja.

Shilan Modi - UBS -- Analyst

Okay. Und gerade was die Integration von Mponeng und Mine Waste Solutions angeht, weiß ich, dass es noch am Anfang steht. Aber wie bei meiner Berechnung gab es eine gewisse Kostensenkung, die ich berechnen kann, wenn Sie Moab in Ihren Betrieb integriert haben, wahrscheinlich um die 100 US-Dollar pro Unze. Können wir Ähnliches erwarten, wenn wir uns Mponeng und Mine Waste Solutions ansehen?

Und dann ist die letzte Frage, die ich habe, nur Ihre Prioritäten für Bargeld in den nächsten zwei Jahren?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Vielen Dank. Ich nehme den ersten. Ich denke, ja, offensichtlich gibt es Möglichkeiten. Die einzige Sache, die wir hatten – anders als bei Moab – war, dass wir eine bedingte – Wettbewerbsbedingung – Genehmigung der Wettbewerbskommission hatten. Diesmal hatten wir eine bedingungslose Zustimmung der Wettbewerbskommission. Es gibt also nichts, was uns davon abhält, vom ersten Tag an umzustrukturieren. Natürlich werden wir dies sehr verantwortungsvoll tun. Wir wollen natürlich zuerst genau verstehen, was wir bekommen. Ich meine, in der Due-Diligence-Phase haben wir ziemlich viele Erkenntnisse, aber wir müssen vor Ort sein und tatsächlich – insbesondere die Off-Mine-Kosten und sehen, wie wir damit umgehen und das einbeziehen in die aktuellen Harmony-Kosten ein. Das ist natürlich eine Aufgabe, die wir machen werden, und wir werden unseren Weg nach vorne für eine Reihe von Halbjahresergebnissen und in Bezug auf unsere Position und unsere Zukunftsperspektiven weisen. Ich denke, es ist wichtig, dass sich aus den Synergien, die wir aus der Kombination von Oberflächenquellen, der Umwandlung von Pflanzen in die Aufbereitung von Abraum und solchen Dingen ergeben, viele Möglichkeiten ergeben, weil ich denke, dass dies eine wunderbare Gelegenheit ist, die wir in diesem Bereich haben.

Aber ja, wir haben gesehen – wir sind zuversichtlich, dass wir die Kosten senken können. Wir betrachten das Verhältnis von Management zu Mitarbeitern in Harmony, und es gibt offensichtlich viel mehr Mitarbeiter pro – mehr Cowboys als Inder, in diesem Verhältnis in Mponeng, das wir normalerweise in Harmony gewohnt sind, also werden wir es tun all diese Arbeit. Aber ja, wir sind sehr aufgeregt, dorthin zu gehen. Wir konnten nicht vor Ort gehen, weil die COVID-Sache natürlich auch Auswirkungen hat; aber zweitens glaube ich auch, dass wir dieses Mal -- normalerweise, wenn Venkat dort war, es uns sehr gefreut hat, mit den Moab-Leuten usw. zu sprechen. Bisher waren wir nicht in der Lage -- Ich war noch nicht vor Ort. Also, hoffentlich können wir es nächste Woche machen und anfangen, mit den Leuten zu sprechen und sie über die Linie zu bringen. Darüber freuen wir uns sehr. Es ist eine sehr fantastische Gelegenheit für uns. Und ich denke, die Leute, die wissen, dass wir jetzt wissen, was wir mit Moab gemacht haben, und wir können etwas Ähnliches tun, wir werden diese Leute wirklich, wirklich Harmony-Anhänger dazu bringen, von ihren vorherigen zu konvertieren – wie zum Beispiel ein Rugby-Team zu wechseln oder etwas ähnliches.

Shilan Modi - UBS -- Analyst

Mponeng liegt auch direkt neben Kusasalethu. Gibt es Synergien zwischen den beiden Minen?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Ich denke, das ist die eine Sache, und wir wollen wirklich sehen, was – wie können wir die beiden Minen tatsächlich in eine integrieren und sie in eine, wie wir es nennen, mögliche Synergien bringen. Eines der Dinge ist natürlich, dass wir nur eine Oberflächenpflanze brauchen. Das macht an sich schon eine Sache. Aber auch aus Sicht des Managements, sollten wir sie nicht zu einem Ein-Minen-Betrieb und einer Mega-Mine mit einem Management-Team usw. usw. machen? Es gibt also viele Dinge, mit denen wir spielen können. Aber keine davon ist zum jetzigen Zeitpunkt konkret.

Shilan Modi - UBS -- Analyst

Okay. Und dann nur Ihre Prioritäten für Bargeld für die nächsten zwei Jahre?

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Ich denke, technisch gesehen wird es angesichts des aktuellen Goldpreisumfelds für uns wichtig bleiben, unsere Schulden zurückzuzahlen. Ich meine, investieren Sie auch in Produkte – Projekte mit starken Renditen. Aber letztendlich auch, um wieder Dividenden zu zahlen. Nachdem wir wieder einen angemessenen Spielraum geschaffen hatten, saßen wir bei 7 Milliarden ZAR, das sind 4 Milliarden ZAR, wenn die Übernahme zurückgezahlt wird. Wir genießen derzeit also eine recht gute Bilanzflexibilität, um das Wachstum zu unterstützen.

Shilan Modi - UBS -- Analyst

OK großartig. Vielen Dank, Jungs.

Operator

Dankeschön. [Anweisungen für den Bediener] Patrick Mann von der Bank of America hat uns wieder beigetreten.

Patrick Mann - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Hallo zusammen. Das tut mir leid. Ich bin mir nicht sicher, wo ich abgeschnitten wurde. Meine Frage bezog sich nur auf den Reservepreis und Ihre Sensibilität Ihrer Reserven für Ihre Goldpreisannahme. Gibt es also einen Vorteil für Ihre Mineralreserven oder Ihr Leben, wenn Sie Ihre Annahmen für die Goldpreisplanung erhöhen? Und ich denke, das, was mir in den Sinn kommt, ist Kusasalethu, das früher eine Lebensdauer von über 20 Jahren hatte und dann zu einem höheren Goldpreis sofort wieder gekauft wurde. Ist es sinnvoll, diese Mine bei niedrigeren Graden länger zu betreiben? Oder gibt es irgendwelche NPV-Wertsteigerungsentscheidungen, die Sie diesbezüglich treffen können?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Ja. Patrick, ich meine, wir haben den Preis von 750.000 ZAR pro Kilogramm verwendet. Wir haben unsere -- eigentlich haben wir unsere -- ich glaube unsere Cutoffs bei ungefähr ZAR 680.000 -- ZAR 650.000, ja, ZAR 650.000. Wir haben also den Goldpreisverlauf nicht mitverfolgt, was die Planungsparameter betrifft. Aus diesem Grund haben Sie es noch nicht gesehen, dass unsere Ressourcen und Reserven tatsächlich so stark gewachsen sind. Wir sind irgendwie stabil geblieben. Wir haben nur -- angesichts der Tatsache, dass wir in der letzten Hälfte des Jahres Herausforderungen bei der Entwicklung hatten -- in der zweiten Hälfte des Jahres eine gute Leistung im Hinblick darauf, unsere Reserven auf dem gleichen Niveau zu halten. Also, ja, offensichtlich – aber – im Moment bauen wir zum Beispiel direkt im Sweet Spot des Kusasalethu ab. Und wir haben nicht die Absicht, außerhalb dieses höherwertigen Patches zu minen. Zu diesem Zeitpunkt ist nichts – keine Entwicklung geht davon aus. Diese Art von Payshoot ist tatsächlich ein bisschen größer, als wir ursprünglich dachten. Wir haben also noch etwa vier Jahre Leben in Kusasalethu.

Aber wissen Sie, wenn der Goldpreis in vier Jahren auf diesem sehr hohen Niveau ist, könnten wir unter Druck stehen, das Ding zu betreiben. Was wir also tun müssen, ist, Wege zu finden, andere Panels zu koppeln oder andere Dinge, die wir tun möchten, verschiedene Wege zu finden, um unsere Kosten zu senken, um tatsächlich immer noch sehr große Margen bei jedem Goldpreis zu haben, der wir haben. Und wir haben im Moment tatsächlich mit dieser Arbeit bei Kusasalethu begonnen, da eine ganze Reihe unserer Platten ungepaarte Platten sind. Und deshalb sehen wir, dass Kusasalethu im Vergleich zu früher sehr, sehr gut abschneidet.

Es gibt also andere Arten von Fäden, die wir ziehen können, um unsere Effizienz zu verbessern und dann tatsächlich versuchen, damit zu arbeiten. Aber wir senken unseren geplanten Goldpreis und dergleichen nicht. Und eine kurzfristige Entscheidung kann für ein oder zwei Jahre helfen, ich meine, wir haben es jetzt in Masimong gesehen, dass wir tatsächlich ein weiteres Jahr abbauen können, sehr anständige Gewinne, die wir abgeschlossen haben. Aber wir werden die Mine jetzt nicht um weitere 10 Jahre verlängern lassen und wir haben viel Kapital in die Entwicklung dieser Mine gesteckt, die einen Erzkörper mit niedrigerem Gehalt hat. Masimong hat wirklich sehr, sehr schlechte Noten an sich. Es wird also nicht unbedingt helfen. Also nein, dem folgen wir nicht. Und wir haben – wir halten uns sehr an diese Disziplin. Patrick, du hättest – vor vielen Jahren haben wir den Goldpreis ziemlich gut verfolgt und dann hatten wir viele Narben auf meinem Rücken, weil das in meinem Leben war. Also versuche ich nicht – ich werde die Geschichte nicht wiederholen.

ist gnus eine gute aktie zum kauf

Patrick Mann - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Ja. Macht Sinn. Dankeschön. Vielen Dank.

Operator

Die nächste Frage kommt von Adrian Hammond von SBG Securities.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Nur ein Follow-up, wenn ich darf, auf der Umweltseite der Dinge, insbesondere jetzt, da Sie zwei Vermögenswerte von AngloGold übernehmen, was mit -- offensichtlich geht es um Abraum der Oberflächeninfrastruktur und Wassermanagement. Könnten Sie uns nur einige Highlights zu Ihren wichtigsten Risiken in diesem Zusammenhang nennen? Und wenn es Änderungen bei den Rückstellungen für Rehabilitation gegeben hat, insbesondere auf der AMD-Seite für -- da Sie jetzt wahrscheinlich der größte Produzent in der Region West Wits und Vaal River sind?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Adrian, danke dafür. Ich denke, es ist eine gute Frage. Natürlich bringen wir das mit, was in den Treuhandfonds ist, das bringen wir mit. Es gibt ein bisschen einen Mangel, aber wir – aber in einem Harmony-Stall haben wir einen ziemlichen Überschuss in Bezug auf unsere Umwelt-Treuhandfonds, die wir derzeit haben. Wenn Sie sich die Verbindlichkeiten und die Mittel ansehen, die wir haben, haben wir meiner Meinung nach einen ziemlich großen Überschuss. Das Netto wäre also, dass es uns nicht unbedingt in Bezug auf unsere zukünftigen finanziellen Rückstellungen betrifft. Aber ja, natürlich ist das Management von all dem der wichtigste Teil, und ich bin sehr stolz sagen zu können, dass das Team, das wir derzeit haben, das unsere Umwelthaftung unter der Leitung von Melanie Naidoo-Vermaak tatsächlich verwaltet, ein tolle Arbeit in den letzten Jahren. Und tatsächlich, wenn Sie sich unsere Präsentation ansehen, werden Sie sehen, wie gut wir von den FTSE4Good-Indizes und ähnlichen Dingen in Bezug auf die Verwaltung dieser Dinge gesehen werden. Und sie hat sehr kreative Möglichkeiten, zu erwarten und Kosten zu senken und auch Wege zu finden, um Möglichkeiten zu schaffen, nicht nur Möglichkeiten für Unternehmertum in der Region und ähnliches, sondern auch die Sanierung bestimmter Gebiete.

Also, ja, das sind wir nicht – aus finanzieller Sicht machen wir uns darüber keine wirklichen Sorgen. Aus Managementsicht freuen wir uns natürlich sehr auf die Herausforderungen, an solchen Dingen zu arbeiten und damit zu arbeiten. Ich denke, ich würde sagen, dass das Wasser, das im Gold in die Vaal-Gegend gepumpt wird, wirklich ein großes Risiko darstellt, das wir in Bezug auf diese Dinge gelöst haben, aber ansonsten sind wir in Ordnung.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Und nur Ihre Nachbarn, da sind Sibanye, die Operationen, sollten sie schließen oder das Pumpen reduzieren, hat das einen Einfluss auf Sie und wie funktioniert diese Beziehung?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Es wird ein sehr kleiner Einfluss sein. Und zuallererst wird die Überschwemmung davon natürlich einige Zeit in Anspruch nehmen – einige Jahre. Aber sekundär dazu, dass das Wasser – die physikalische Übertragung von Wasser kann nicht so groß sein. Also haben wir -- das ist also kein großes Problem für uns. Da verbringen wir bei der Due Diligence natürlich enorm viel Zeit damit, und das verstehen wir sehr gut.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Ja. Und gibt es eine Chance, Abraummaterial an die Oberfläche zu bringen und das klingt etwas extrem, aber es in die Vaal-Region zu Ihrer MWS-Anlage zu pumpen?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Nein, ich denke, dass es ein besseres Potenzial gibt, einige unserer derzeitigen Anlagen umzurüsten. Ich meine, wir – derzeit übernehmen wir – wenn wir die Mine Mponeng übernehmen, werden wir das Werk Savuka haben. Wir werden die Mponeng-Anlage und die Kusasalethu-Anlage zur Verfügung haben und wahrscheinlich nur eine Anlage für die flächendeckenden unterirdischen Quellen benötigen. Doornkop wird in eine Aufbereitungsanlage für Abraum umgebaut. Und das ist offensichtlich der beste Ort, um Geld in Bezug auf die heutigen Geschäftsfälle anzulegen. Sie bauen eine bestehende Anlage aus, bauen sie in eine Tailings Re Treatment-Anlage um und arbeiten dann von dort aus. Und wir -- also, eines der ersten Dinge, die wir tun werden, wenn wir dies übernehmen, ist, diese Studie tatsächlich durchzuführen. Wir haben bereits damit begonnen, was wir tun könnten, wir haben bereits damit begonnen. Aber sobald wir tatsächlich vor Ort gehen und bohren und alle anderen Dinge tun können, ist dies einer der ersten Orte, an denen wir nach Möglichkeiten suchen.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Und danke. Und schließlich, Uran, interessiert Sie das, da Sie eine Uranpflanze erben würden?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Wir sind derzeit – ich glaube das einzige – ein kleines Unternehmen, aber es ist ein – das ist der einzige Uranproduzent in Südafrika, also Sunafco [Phonetic] und natürlich unsere Moab Khotsong-Mine. Also, ja, die Preise haben sich gut entwickelt, also verdienen wir – zumindest nicht – wir gutes Geld außer dem zusätzlichen Gold, das wir daraus bekommen, mit dem wir jetzt alle Break-Even – mit Uran Produktion selbst ohne den Vorteil des zusätzlichen Goldes, das wir aus der Urananlage gewonnen haben.

Also, ja, wie ich schon sagte, Herman kann vielleicht etwas mehr Licht ins Dunkel bringen, weil er ein Uranexperte in unserem Zahlenexperten ist.

Herman Perry - Chief Financial Officer und Treasury

Jawohl.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Danke, Peter.

Aktien direkt vom Unternehmen kaufen

Herman Perry - Chief Financial Officer und Treasury

Adrian, wir schauen uns natürlich die neuen Aktiva im Hinblick auf Uranmöglichkeiten an, aber es hat sich dann auch auf die Uranpreise verbessert, aber möglicherweise nicht auf dem Niveau, um alle wirtschaftlichen Wertminderungen vorzunehmen. Aber wir sind gut aufgestellt, wenn es keine Chancen gibt. Und wie Peter sagte, wenn wir die Assets in die Hände bekommen, werden wir alles, was da ist, neu betrachten.

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Dankeschön.

Operator

[Bedienungsanleitung] Wir haben eine Frage von Mark du Toit von OysterCatcher Investments.

Mark du Toit - OysterCatcher Investments -- Analyst

Hi. Guten Morgen, alle zusammen. Wenn Sie nur könnten – fügen Sie am Ende der Präsentation einige letzte Folien zum Wafi-Golpu-Projekt hinzu. Um die Investitionsausgaben zu bestätigen, ist das Ihr Anteil an den Investitionsausgaben für das Gesamtprojekt in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar? Und vielleicht nur ein Update von -- ob es zu diesem Zeitpunkt weitere Fortschritte gegeben hat?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Nun, die 2,8 Milliarden Dollar waren die ursprüngliche Machbarkeitsstudie für das Gesamtprojekt.

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

100%.

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

100 % des Projekts. Also, ja, nur in Bezug darauf, wo wir jetzt sind? Offensichtlich, ich denke, im letzten Berichtszeitraum haben wir berichtet, dass wir im Februar dies hatten – dass der sogenannte Verhandlungsstopp des Gerichts aufgehoben wurde. So können wir jetzt wieder verhandeln. Leider waren die meisten von uns wegen COVID außerhalb des Landes. Und so sind wir nicht viel vorangekommen. Aber inzwischen wurde viel Arbeit von der Regierung, der Provinzregierung und den Grundbesitzern geleistet, um ihre Ansichten zu festigen. Wir erwarten also von ihren Seiten eine Art Positionspapier, in dem es darum geht, wo sie mit den Verhandlungen stehen und was sie sich aus dem Projekt wünschen.

Was ist schön – was ist positiv, was der Minister immer wieder sagte – der Premierminister sagt immer wieder, dass dies nach dem alten Gesetz geschehen wird, was für uns ganz gut ist. Ich meine, wir sind sehr glücklich darüber. Und so – und dass er dieses Positionspapier jetzt wirklich sehr gerne auf den Tisch legen möchte, und er hat viele öffentliche Ankündigungen gemacht, was das betrifft, und er sprach über den September, er würde in der Lage sein, den Großteil zu haben der Dinge - ihr Mandat gelöst. Daher sind wir sehr daran interessiert, mit dem staatlichen Verhandlungsteam neu zu starten. Er will die Sache unbedingt in Gang bringen, Johannes, und sie sind bereiter. Wir haben Leute im Land, die mit den Verhandlungen fortfahren können. Also, wann immer die Regierung bereit ist, sind wir bereit.

Mark du Toit - OysterCatcher Investments -- Analyst

Wer führt die Verhandlungen? Ist es Newcrest oder Unisel?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Gemeinsam. Johannes und Craig, ich glaube, sie haben einen -- Bund [Phonetik] von Johannes mit Craig Jones. Die beiden sind bereits die Jungs, die die Verhandlungen führen. Und sie haben natürlich auch Teams aufgestellt, die sie in dieser Hinsicht unterstützen.

Mark du Toit - OysterCatcher Investments -- Analyst

Okay danke. Und dann, nur auf Ihre Produktionshinweise, ich meine, es scheint ziemlich konservativ zu sein, wenn ich es mit der diesjährigen Art von COVID-beeinflusster Produktion vergleiche. Ich meine, liege ich mit dieser Ansicht richtig?

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Ja. Ich denke – wieder, ich denke, wir haben – wie zuvor, ich meine, wir hatten das Problem mit der – ich denke, was wahrscheinlich ein guter – sehr guter Griff ist – unsere Note, die Bände Ich denke, das stimmt sehr gut mit dem überein, was wir hatten, und die Kosten sind mehr oder weniger die gleichen wie zuvor. Wir sitzen also wirklich in einer Situation, in der wir uns darum kümmern mussten, unsere Note zu verwalten. Wir haben uns also unsere Noten sehr genau angeschaut und halten uns in dieser Hinsicht für realistisch. Wie ich schon sagte, es ist ziemlich schwierig, eine wirkliche Vorhersage zu treffen – oder die Auswirkungen von COVID zu steuern. Wir haben uns angeschaut, was im ersten Quartal passiert ist. Darauf haben wir uns eingestellt. Wir sind uns nicht sicher, was in Zukunft passieren wird. Im Moment haben wir, wie gesagt, alles im Griff. Derzeit sind 61 Personen davon betroffen, wir haben also nicht unbedingt einen Einfluss auf unsere Produktion. Und – aber wir haben immer noch fast 1.700 Menschen, gefährdete Mitarbeiter, die wir nicht zurückgekehrt haben. Das sind schwangere Damen. Das sind Menschen, die das nicht können – die haben Komorbiditäten, hohe Komorbiditäten und so weiter und ältere Menschen, und außer dem CEO...

Marian van der Walt - Senior Group Executive, Unternehmensrisiko und Investor Relations

Ich denke ein bisschen mehr.

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Also wir - also die älteren Leute sind auch nicht zurückgekehrt. Also, ich meine, wir haben diese Art von Dingen, die wir verwalten müssen. Aber...

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Außerdem haben wir uns getrennt, Unisel.

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Und dann kommt natürlich auch Unisel heraus – die Mine Unisel, wir haben aufgehört. Nun, wir haben aufgehört – planen nicht, es dieses Jahr abzubauen, aber wir sind immer noch dabei, den letzten Teil davon fertigzustellen. Also, ja, so haben wir – das hatte offensichtlich einen Einfluss auf die Ergebnisse. Und ich sage noch einmal, wir werden eine Neuausrichtung vornehmen, wenn wir Mponeng dazu bringen, dass wir Mitte des Jahres unsere Prognose von unserem jetzigen Standpunkt aus natürlich erheblich anheben werden.

Mark du Toit - OysterCatcher Investments -- Analyst

Ich danke dir sehr.

Operator

Dankeschön. Und meine Herren, das war die letzte Frage. Haben Sie abschließende Kommentare.

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Vielen Dank. Ich könnte nur -- ich möchte vielleicht abschließend sagen, dass trotz der Auswirkungen der Pandemie die Notwendigkeit kollektiven Handelns unsere gegenseitigen Abhängigkeiten offenbart und unsere Beziehung zu den verschiedenen Interessengruppen von Harmony gestärkt hat, und ich möchte das wirklich sagen, meine ich , dies war wahrscheinlich eine der lohnendsten Zeiten meines Lebens im Bergbau. Wir waren so – mit einem so guten Schwung vor COVID und dann traf uns COVID, und wir mussten die Minen schließen. Wir haben wirklich darüber nachgedacht, wie wir da rauskommen, und wirklich gemeinsam mit allen Beteiligten haben wir über die Regierung gesprochen, und insbesondere die Regierung, die wirklich, wirklich zu der Partei gekommen ist, mit solchen [unverständlich] Berührungen, die uns unterstützt haben.

Und dann, natürlich, die Gewerkschaften, besonders auf Branchenebene, hatten wir fantastische Unterstützung auf Branchenebene. Und alle waren – es war eine neue Norm für sie auf beispiellosen Gebieten, dass sie es tun müssen – dass wir nicht sicher sind, was wir tun sollen, aber ich denke, gemeinsam haben alle das alles gut überstanden. Und es war sicherlich eine der lohnendsten Zeiten meiner Karriere, in der wir zusammengekommen sind, das geklärt haben, die Krise gut gemeistert haben, und ich möchte meinem Team und allen anderen dafür danken. Das war also eine sehr, sehr gute Erfahrung. Und wir sind jetzt wirklich auf einer sehr guten Basis, um mit einem guten Preis und einem guten Momentum in die Zukunft in die Zukunft zu starten. Wir freuen uns also auf das neue Geschäftsjahr. Vielen Dank.

Operator

[Abschlussbemerkung des Betreibers]

Dauer: 40 Minuten

Teilnehmer anrufen:

Peter Steenkamp - Geschäftsführer

Boipelo Lekubo - Finanzdirektor

Marian van der Walt - Senior Group Executive, Unternehmensrisiko und Investor Relations

Herman Perry - Chief Financial Officer und Treasury

Arnold Van Graan - Nedbank Capital -- Analyst

Adrian Hammond - SBG Securities – Analyst

Patrick Mann - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Shilan Modi - UBS -- Analyst

Wie man 100.000 investiert, um 1 Million Dollar zu verdienen

Mark du Toit - OysterCatcher Investments -- Analyst

Mehr HMY-Analyse

Alle Anrufmitschriften der Einnahmen

AlphaStreet-Logo



^