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Hier ist, warum die Chipknappheit Chipherstellern wie NXP und TSMC im Jahr 2023 schaden kann

Für den Fall, dass Sie es nicht wissen, ist die Welt von einer Mikrochip-Knappheit betroffen. Technologieintensive Güter von Autos über Smartphones bis hin zu Solarpaneelen (um nur einige zu nennen) werden von der Angebotskrise beeinträchtigt. Halbleiterhersteller wie Intel ( NASDAQ: INTC )und NXP Semiconductors ( NASDAQ: NXPI )arbeiten hart daran, die Nachfrage zu decken, einschließlich Investitionen in neue Produktionskapazitäten. Aber es hat immer noch nicht gereicht. Das Endergebnis? Die Hersteller von Mikrochips können für ihre Waren so ziemlich alles verlangen, was sie wollen, aber die Einnahmen werden immer noch durch einen Mangel an Lagerbeständen geschmälert.

Die Reaktion auf die Lieferknappheit könnte jedoch ein riesiges zukünftiges Problem darstellen, das in der Gegenwart schwer zu erkennen ist. Die massiven Investitionen in ein größeres Produktionspotenzial, die derzeit getätigt werden, schaffen nämlich die Voraussetzungen für eine preisvernichtende Chipschwemme im Jahr 2023.

Ein Roboterarm an einer Montagelinie für die Mikrochip-Fertigung.

Bildquelle: Getty Images.



Ein selbstinduziertes Überangebot erwartet Sie

So argumentiert jedenfalls das Technologie-Marktforschungsunternehmen IDC. Ende letzten Monats sagte das Unternehmen, dass sich das diesjährige wahrscheinliche Wachstum des unterversorgten Halbleitermarktes von 17,3% bis Mitte 2022 „normalisieren und ausgleichen“ werde. Dann, im Jahr 2023, besteht ein „Potenzial für Überkapazitäten“, da „gegen Ende 2022 größere Kapazitätserweiterungen online gehen“.

Es klingt zugegebenermaßen ein bisschen verrückt, angesichts des aktuellen Umfelds und der Knappheitsrhetorik. Aber wissen Sie, dass IDC nicht die einzige Organisation ist, die die Welt vor dieser Möglichkeit warnt. Research-Name für Anleihen- und Aktienmärkte Moodys macht sich auch Sorgen. Im August wurde in einem von Moody's zu diesem Thema veröffentlichten Bericht erklärt: 'Die Investitionspläne der [chinesischen] Regierung für die Halbleiterindustrie könnten zu einem harten Wettbewerb führen, der zu Überkapazitäten bei bestimmten [Chiptypen] führen könnte.' In diesem Bericht wurde weiter gewarnt, dass 'Überkapazitäten in der Fertigungsphase ein besonderes Risiko darstellen, da hohe Investitionsausgaben für die Errichtung von Fertigungsanlagen erforderlich sind'.

Obwohl Moody's ausdrücklich auf die Rolle Chinas bei der Ausweitung der Industrieproduktion hingewiesen hat, wird es kaum allein für ein Problem des Überangebots verantwortlich sein. Intel gibt 20 Milliarden US-Dollar für den Bau zweier neuer Halbleiter-Foundries in Arizona aus und hat fast 100 Milliarden US-Dollar für den Ausbau seiner Chipherstellungskapazitäten in Europa vorgesehen. Halbleiterfertigung in Taiwan (NYSE: TSM)plant, in den nächsten drei Jahren 100 Milliarden US-Dollar auszugeben, um das Produktionsvolumen zu steigern. Samsung (OTC: SSNLF) investiert mehr als 200 Milliarden US-Dollar, um seine Kapazitäten zu erweitern.

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Zumindest ein großer Name der Branche mag das künftige Problem jedoch etwas erkennen.

Dieser Name ist Texas Instruments ( NASDAQ: TXN ). Die Prognose für das dritte Quartal, die im Rahmen des im Juli veröffentlichten Berichts zum zweiten Quartal veröffentlicht wurde, war nicht gerade besser als erwartet. Obwohl das Unternehmen bereits über eine große Produktionskapazität verfügt, ist die Umsatzprognose für das dritte Quartal zwischen 4,40 und 4,76 Mrd Umsatz im dritten Quartal von 3,82 Milliarden US-Dollar. Der Ausblick deutet lose darauf hin, dass der Gegenwind bereits weht. Wie Raymond James-Analyst Chris Caso es ausdrückte: „Das Management leidet wahrscheinlich unter einem Mangel an Vertrauen auf Makroebene, trotz der eindeutig weiterhin engen Angebotsbedingungen“, was die bevorstehende Herausforderung möglicherweise auf eine Weise artikuliert, die Texas Instruments selbst nicht könnte.

Denken Sie voraus, denn Aktienkurse sind zukunftsweisend

Okay, gut. Zu viel Halbleiterfertigungskapazität ist in Sicht, aber es wird für mindestens ein Jahr und möglicherweise zwei Jahre kein Problem sein. Diese Namen werden in der Zwischenzeit gut abschneiden, oder?

Vielleicht. Oder vielleicht nicht.

Während die Nachfrage eindeutig solide ist und der Bedarf an Chips wahrscheinlich nicht so schnell nachlassen wird, funktioniert der Aktienmarkt nicht so einfach. Es ist prädiktiver Natur, was bedeutet, dass Aktien das, was in der Zukunft wahrscheinlich passieren wird, genauso gut (wenn nicht mehr) widerspiegeln können, was in der Gegenwart passiert.

Und da ist der Haken. Eine Chipschwemme ist wahrscheinlich Teil unserer absehbaren Zukunft, auch wenn wir nicht genau wissen, wann sie sich sofort bemerkbar machen wird. IDC rechnet damit, dass irgendwann nächstes Jahr ein Gleichgewicht gefunden wird, aber ein Jahr ist eine lange Zeit. Anleger als Gruppe könnten diese Schriften jederzeit zwischen jetzt und dann an der Wand sehen und beginnen, diese Aktien entsprechend neu zu bewerten.

Endeffekt? Dies ist kein Aufruf, jetzt alle Gießerei- / Fabriknamen zu verkaufen, um es klar zu sagen. Es ist jedoch ein Vorschlag, diesen sich zusammenbrauenden Gegenwind auf Ihr geistiges Radar zu setzen. Sobald er gegen diese Aktien anfängt, könnte er sich schnell versteifen.



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