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Hier ist, warum die Aktie von Moderna vor Ende 2021 abstürzen könnte

Wenn Sie in einen COVID-19-Impfstoffhersteller investiert haben Modern ( NASDAQ: MRNA )letztes Jahr haben Sie wahrscheinlich eine fantastische Rendite, da die Aktie in 12 Monaten um mehr als 500 % gestiegen ist (die S&P 500 ist nur um 31 % gestiegen. Aber die Gefahr, die Aktie weiter zu halten oder heute zu kaufen, besteht darin, dass sie in den kommenden Monaten abstürzen könnte, vielleicht sogar noch vor Ende 2021.

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Bei einer teuren Bewertung, die deutlich über den Kurszielen der Analysten liegt, und einem Unternehmen, das heute von COVID-19 abhängig ist, ist es möglicherweise nur eine Frage der Zeit, bis eine Korrektur stattfindet. Hier ist ein genauerer Blick darauf, warum ich nicht überrascht wäre, wenn die Aktie fallen würde.

Ein Arzt, der mit einer anderen Person eine Tablette betrachtet.

Bildquelle: Getty Images.





Moderna könnte in den USA bald mehr Konkurrenz bekommen.

Derzeit ist Moderna nur eines von drei Unternehmen (die anderen sind Arzneimittelhersteller). Johnson & Johnson und Pfizer ) mit COVID-19-Impfstoffen, die auf dem US-Markt erhältlich sind. Aber es könnte bald einen anderen geben, vom Impfstoffhersteller Novavax. Das Unternehmen plant, für seinen Impfstoff vor Ablauf des Jahres eine Notfallgenehmigung (EUA) von der US-amerikanischen Food and Drug Administration zu beantragen. Wenn das passiert, erwarten Sie einige Herabstufungen von Analysten, da dies ein Zeichen dafür sein könnte, dass der Marktanteil von Moderna in den USA schrumpft. Novavax könnte sogar die bessere Aktie werden.

Da die Impfraten in den USA steigen – mehr als 50 % der Berechtigten sind vollständig geimpft – schrumpft der Pool bereits. Während es im nächsten Jahr möglicherweise einen Markt für Booster-Impfungen geben wird, sind sich die Wissenschaftler nicht einig, ob dies notwendig ist. Und selbst wenn die Leute die Impfungen machen, wäre das nur eine zusätzliche Dosis im Vergleich zu den zwei Impfungen, die für eine vollständige Impfung erforderlich sind (bei den Versionen Pfizer und Moderna).



Infolgedessen wird sich der Fokus unweigerlich auf andere Länder verlagern, in denen mehr Impfstoffe zur Auswahl stehen. Darüber hinaus ist der Impfstoff von Moderna aufgrund seines hohen Preises möglicherweise weniger wettbewerbsfähig.

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Noch mehr Herausforderungen außerhalb der USA

Moderna hat kürzlich seinen Preis pro Dosis in Europa von 22,60 USD pro Dosis auf 25,50 USD erhöht. Das ist steil im Vergleich zu AstraZeneca , das seinen Impfstoff zum Selbstkostenpreis von nur ein paar Dollar pro Dosis anbietet. Impfstoffe von Sanofi und GlaxoSmithKline sind auch billiger als Moderna und kosten weniger als 10 US-Dollar pro Dosis. Mit einer erheblichen Prämie im Vergleich zu seinen Konkurrenten könnte sich der Impfstoff von Moderna für Länder mit mehr verfügbaren Optionen als schwieriger zu verkaufen erweisen.

Bis Juni hat die US-Regierung 500 Millionen Dosen des Impfstoffs von Moderna bestellt, während in Europa Beamte 460 Millionen Dosen gekauft haben. Obwohl dies kein großer Unterschied ist, ist die Bevölkerung Europas mit etwa 750 Millionen Menschen mehr als doppelt so groß wie die der USA.



In anderen Teilen der Welt werden die Preise noch niedriger sein. Covax, eine weltweite Initiative, die allen Ländern den Zugang zu COVID-19-Impfstoffen ermöglicht, hat sich bis zu 500 Millionen Dosen des Moderna-Impfstoffs gesichert. Aber nur 34 Millionen dieser Impfstoffe werden dieses Jahr ausgeliefert. Covax hat eine Option auf die restlichen 466 Millionen im nächsten Jahr.

Während in der Vereinbarung kein bestimmter Preis pro Dosis angegeben wurde, bestätigte Moderna, dass diese zu der niedrigsten Preisstufe verkauft werden, die „deutlich niedriger ist als der Preis an die US-Regierung“ (die USA zahlen ungefähr 15 US-Dollar pro Dosis).

Herabstufungen und Abwärtstrend sind für diese steigende Aktie unvermeidlich

Die Aktie von Moderna wird derzeit bei a . gehandelt Kurs-Gewinn-Verhältnis Quote von mehr als 50. Das ist weit über dem 19-fachen Gewinn, den Anleger für Pfizer zahlen, und dem 27-fachen Gewinn, den die durchschnittliche Beteiligung an Pfizer Gesundheitswesen Select Sector SPDR-Fonds holt. Die Aktie ist bereits obszön überteuert, und das berücksichtigt sogar ein kürzliches Upgrade von Morgan Stanley , das sein Kursziel für Moderna von 190 US-Dollar auf 337 US-Dollar angehoben hat.

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Langfristige Investoren können auf die Pipeline des Unternehmens verweisen. Derzeit ist das vielversprechendste Produkt jedoch ein Impfstoff gegen das Cytomegalievirus, der in Phase-3-Studien geht. Da Analysten einen Jahreshöchstumsatz von nicht mehr als 5 Milliarden US-Dollar erwarten, wird es die Lücke nach COVID wahrscheinlich nicht ausgleichen. Für den Dreimonatszeitraum bis zum 30. Juni verzeichnete Moderna dank der Verkäufe von COVID-19-Impfstoffen einen Umsatz von 4,4 Milliarden US-Dollar.

Zwischen der möglichen EUA der FDA für den Impfstoffkandidaten von Novavax und den Analysten, die ihre Kursziele für Moderna möglicherweise neu anpassen, um einer stärkeren Notwendigkeit Rechnung zu tragen, sich auf Märkte außerhalb der USA zu konzentrieren, könnte es für die Gesundheitsaktie eine gewisse Abwärtsbewegung geben. Wenn Sie bisher mit Moderna einen guten Gewinn gemacht haben, ist es jetzt vielleicht an der Zeit, eine Auszahlung in Betracht zu ziehen. Die Aktien haben möglicherweise bereits ihren Höhepunkt erreicht, als sie Anfang dieses Jahres fast die 500-Dollar-Marke überschritten haben.



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