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So berechnen Sie die jährliche Wachstumsrate des realen BIP

Als umfassendstes Maß für die Wirtschaftstätigkeit steht das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in Bezug auf die Aufmerksamkeit von Ökonomen, Investoren und Finanzmedien wohl nach dem monatlichen Beschäftigungsbericht an zweiter Stelle. Daher ist es wichtig zu wissen, was die Schlagzeilenstatistik – die jährliche Wachstumsrate des realen BIP – darstellt. Im Folgenden sehen wir uns genau an, wie dieser Satz berechnet wird, einschließlich eines funktionierenden Beispiels.

Was ist das Bruttoinlandsprodukt?

Das Bruttoinlandsprodukt oder BIP misst den Wert aller durch Arbeit und Eigentum in einem genau definierten geografischen Gebiet produzierten Endgüter und Dienstleistungen. Sie können beispielsweise BIP-Schätzungen für Kalifornien, die Europäische Union oder sogar die Welt erstellen.

In der Praxis sind die am häufigsten gemeldeten BIP-Daten Daten auf Länderebene. Das BIP gilt als der umfassendste Indikator für die Wirtschaftstätigkeit eines Landes, und die Aufgabe der BIP-Messung liegt in der Regel bei den nationalen Statistikbehörden.





In den USA ist das Bureau of Economic Analysis (BEA), Teil des US-Handelsministeriums, mit der Erstellung offizieller BIP-Daten beauftragt und meldet diese Daten vierteljährlich (obwohl die BIP-Schätzungen einige Revisionen durchlaufen – die dritte Schätzung gilt als endgültig).

Wenn Sie mehr über das BIP und die sieben NIPA-Konten erfahren möchten, als Sie wahrscheinlich jemals wissen möchten, können Sie sich diese 25-seitige Seite ansehen BIP-Prime von der BEA.



Was bedeutet das „reale“ im „realen BIP“?

Sie haben vielleicht gehört, dass Ökonomen oder Journalisten vom „realen BIP“ sprechen. Dabei handelt es sich um inflationsbereinigte BIP-Schätzungen.

Obwohl Politiker gerne ihre eigenen BIP-Zahlen erfinden würden, gibt es kein imaginäres BIP.

Warum inflationsbereinigt?

Wenn man das BIP für zwei auf nominaler Basis gemessene Zeiträume (als „aktueller Dollar“-BIP-Schätzungen bezeichnet) vergleichen würde, würden wir erwarten, dass das BIP im Laufe der Zeit einfach aufgrund des allgemeinen Anstiegs des Preisniveaus von Waren und Dienstleistungen steigt.



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Was uns jedoch wirklich interessiert, ist, wie sich die wirtschaftliche Aktivität im Laufe der Zeit entwickelt. Wenn wir den Inflationseffekt aus den aktuellen BIP-Schätzungen in Dollar herausnehmen, um reale (oder „verkettete Dollar“) Schätzungen zu erstellen, kommen wir diesem Ziel näher.

Warum eine Wachstumsrate berechnen?

Die BIP-Zahlen für ein Viertel allein sind nicht so aussagekräftig. Um ein Gespür für Veränderungen der Wirtschaftstätigkeit zu bekommen, möchten Ökonomen, Kapitalmarktexperten und eine Vielzahl anderer Menschen die Wachstumsrate des realen BIP verfolgen. Tatsächlich ist dies die wichtigste Zahl in den vierteljährlichen Veröffentlichungen der BEA und die einzige, die im ersten Absatz der Pressemitteilung erwähnt wird.

Es überrascht nicht, dass es sich bei den BIP-Daten auch um die am häufigsten zitierte Zahl handelt. Wenn Menschen in der Finanzdienstleistungsbranche oder in den Finanzmedien von „BIP-Zahl“ oder „BIP-Druck“ sprechen, meinen sie eines: die jährliche Wachstumsrate des realen BIP. Es ist sehr selten, dass jemand den Dollarbetrag des BIP erwähnt.

Wie berechnet man die reale Wachstumsrate des BIP?

In den USA ist die von der BEA ausgewiesene Wachstumsrate eine vierteljährliche Wachstumsrate, d. h. das Wachstum des realen BIP von einem Quartal zum nächsten, ausgedrückt in Prozent. Die Wachstumsrate wird auf Jahresbasis ausgedrückt, sodass die Berechnung in zwei Schritten erfolgt:

    Schritt 1

Zunächst ermitteln wir die Wachstumsrate des realen BIP auf vierteljährlicher Basis, eine einfache prozentuale Berechnung, die die Veränderung des BIP während des letzten Quartals mit dem BIP des vorangegangenen Quartals in Beziehung setzt:

Wo BIPQbezieht sich auf das BIP-Niveau im Quartal Q und das BIPQ-1ist das BIP im Vorquartal, Q-1.

    Schritt 2

Beziehen wir uns auf die Rate, die wir in Schritt 1 erhalten haben, als g (vierteljährlich) (so ähnlich wie das Männermagazin). Denken Sie daran, dass es sich um eine vierteljährliche Rate handelt und wir nach einer jährlichen Rate suchen. Daher verwenden wir die folgende Formel auf das Jahr:

Die Jahresrate entspricht der Wachstumsrate über ein Jahr, wenn das BIP drei weitere Quartale mit derselben vierteljährlichen Rate (oder derselben Durchschnittsrate) gewachsen ist.

Berechnung der realen BIP-Wachstumsrate – ein funktionierendes Beispiel
Lassen Sie uns ein Beispiel mit den neuesten BIP-Daten durcharbeiten. Die folgende Abbildung zeigt einen Teil einer Excel-Tabelle, die von der BEA-Website heruntergeladen werden kann (Sie finden sie Hier -- klicken Sie rechts auf der Seite auf 'Nur Tabellen'.

Hervorgehoben sind die beiden Zahlen, die wir für unsere Berechnung benötigen: das BIP für das erste und zweite Quartal 2015.


Quelle: Bureau of Economic Analysis.

Bei Anwendung der Formel aus Schritt 1 beträgt die vierteljährliche Wachstumsrate des realen BIP im zweiten Quartal 2015:

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(16, 324,3 - 16.177,3) / 16.177,3 = 0,0091 = 0,91 % (vierteljährliche Rate)

Wenden Sie die Formel aus Schritt 2 an, um den Jahreszins zu ermitteln:

(( 1 + 0,0091 ) ^ 4)-1 = 0,0369 = 3,69% (Jahressatz)

Auf eine Dezimalstelle gerundet erhalten wir eine jährliche BIP-Wachstumsrate von 3,7 %.

Wenn unsere Mathematik richtig ist, sollte diese Zahl mit der in der Pressemitteilung der BEA angegebenen übereinstimmen:


Quelle: Bureau of Economic Analysis.

Erfolg!

Wachstumsraten im Quartalsvergleich: Bitte keine Würze!

Technisch gesehen wird die soeben berechnete Rate als saisonbereinigte Jahresrate im Quartalsvergleich bezeichnet (sie kann als „QoQ SAAR“ angezeigt werden), da offizielle statistische Organisationen in ihren Berechnungen saisonbereinigte BIP-Schätzungen verwenden. Saisonbereinigungen versuchen, die Auswirkungen von Veränderungen des BIP, die ausschließlich auf wiederkehrende saisonale Phänomene zurückzuführen sind, zu neutralisieren, um zu Daten zu gelangen, die ein besseres Bild der zugrunde liegenden Wirtschaftstätigkeit und ihrer Zyklizität vermitteln.

Laut BEA sind '[E]Beispiele für Faktoren, die saisonale Muster beeinflussen können, Wetter, Feiertage und Produktionspläne.'

Hier ein Beispiel für einen saisonalen Faktor: Aufgrund ihrer Neujahrsvorsätze gehen die Leute im Januar massenhaft ins Fitnessstudio. Bedeutet dies, dass die Fitnessbranche seit dem Vormonat explodiert ist? Natürlich nicht.

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Um die Frage zu beantworten, ob sich die Aktivität in der Branche verbessert oder verschlechtert hat, würden Sie wahrscheinlich die Ergebnisse des Januars mit denen des vorherigen Januars vergleichen. Guter Instinkt: Entsprechende Quartale erfordern logischerweise keine saisonalen Anpassungen und das ist einer der Vorteile einer zweiten Methode zur Berechnung der jährlichen Wachstumsrate des BIP.

Gibt es eine zweite Methode zur Berechnung einer BIP-Wachstumsrate?

Jawohl. Anstatt eine vierteljährliche Rate zu annualisieren, ist es möglich, die Jahresrate im Jahresvergleich zu berechnen, d. h. die prozentuale Veränderung des realen BIP zwischen einem bestimmten Quartal und dem gleichen Quartal des Vorjahres (z. B. das zweite Quartal 2015 gegenüber dem zweites Quartal 2014).

Verwenden Sie dieselbe Notation wie zuvor:

Wie oben erwähnt, berichtet die Regierung nicht auf diese Weise über das BIP-Wachstum in den USA, aber Chinas weit verbreitete BIP-Wachstumsrate ist eine jährliche Jahresrate:


Quelle: Nationales Statistikamt Chinas.

Wie vergleichen sich die beiden Berechnungsmethoden?

Im Laufe der Zeit ist die Jahresrate viel weniger volatil als die Vorquartalsrate und unterliegt kleineren Revisionen. Wenn Sie sich ein Diagramm der Quartalsrate ansehen, ist es schwierig, einen Trend zu erkennen.

Da die entsprechenden Quartale verglichen werden, ist die Jahresrate außerdem nicht von der Methode der Saisonbereinigung abhängig, die beim Vergleich von zwei aufeinanderfolgenden Quartalen erforderlich ist.

Die nationalen Statistikämter verfolgen keine einheitliche Methodik für die Durchführung von Saisonbereinigungen; Jahresraten sind daher für internationale Vergleiche besser geeignet.

Der Hauptvorteil der Verwendung einer vierteljährlichen Wachstumsrate besteht darin, dass Wendepunkte in der Wirtschaft wie das Ende einer Rezession/Beginn einer Expansionsphase leichter erkannt werden können.

Die folgende Grafik zeigt beide Wachstumsraten für den Zeitraum 2005 bis 2014. Sie können sehen, dass während der Großen Rezession von 2008-2009, als die Jahresrate (rote Linie) die Talsohle erreichte, der Vorquartalswert Der Zinssatz hatte sich bereits stark erholt und war nahezu unverändert, was darauf hindeutet, dass die Rezession fast vorbei war:

Beide Methoden haben Stärken und Schwächen (obwohl Wirtschaftsstatistiker im Allgemeinen die Jahresrate bevorzugen). Die gute Nachricht ist, dass jede statistische Agentur, die ihr Geld wert ist, beide Sätze veröffentlichen wird. Selbst wenn dies nicht der Fall ist, verfügen Sie jetzt über alle erforderlichen Tools, um sie anhand von BIP-Zahlen selbst zu berechnen. Aber achten Sie darauf, die richtigen auszuwählen: saisonal und inflationsbereinigt lautet Ihr Mantra.

Und wenn Sie einmal gesehen haben, wie es den Volkswirtschaften insgesamt geht, möchten Sie vielleicht auf einzelne Teile davon wetten – also auf Unternehmen. Wenn Sie denken, dass es an der Zeit ist, mit dem Kauf von Aktien zu beginnen, sollten Sie einen Blick auf werfen unser Maklerzentrum, die einige gute Ratschläge für den Anfang enthält.

Dieser Artikel ist Teil des Knowledge Centers von The Motley Fool, das auf der Grundlage der gesammelten Erkenntnisse einer fantastischen Investorengemeinschaft erstellt wurde. Wir würden gerne Ihre Fragen, Gedanken und Meinungen zum Knowledge Center im Allgemeinen oder dieser Seite im Besonderen hören. Ihr Beitrag wird uns helfen, der Welt zu helfen, besser zu investieren! Mailen Sie uns an Knowledgecenter@fool.com . Danke - und Narr!



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