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So berechnen Sie die Volatilität einer Aktie

Volatilität ist für viele Anleger problematisch. Schwankungen des Aktienkurses, des Wertes Ihres Portfolios oder des Wertes eines Index können dazu führen, dass Sie emotional getriebene Anlageentscheidungen treffen. Wenn Sie wissen, wie man die Volatilität berechnet, können Sie ein besseres Gefühl dafür bekommen, was Sie in Zukunft erwarten können.

Wie berechnet man die Volatilität

Um die Volatilität zu analysieren, müssen Sie einen Datensatz erstellen, der die Kurs- oder Wertänderungen einer Aktie, Ihres Portfolios oder eines Index in regelmäßigen Abständen (z. B. täglich) verfolgt. Wenn Sie den täglichen Schlusskurs einer Aktie oder eines Index kennen, idealerweise über einen langen Zeitraum, dann können Sie als Prozentsatz berechnen, um welchen Betrag sich der Kurs der Aktie oder der Indexwert von Tag zu Tag ändert.

Anleger verwenden diese Daten, um die Standardabweichung eines Aktienkurses oder Index zu berechnen, die als Proxy-Maß für die Volatilität verwendet wird. Die beste Methode zur Berechnung der Standardabweichung ist die Verwendung eines Tabellenkalkulationsprogramms wie Microsoft Excel. Lesen Sie also weiter, um ein vollständiges Beispiel für die Berechnung der Preis- oder Wertvolatilität mit Excel zu erhalten.



Berechnung der Volatilität mit Microsoft Excel

Während die Verwendung eines großen Datensatzes erforderlich ist, um eine statistische Signifikanz zu erzielen, arbeiten wir hier mit nur 10 Tagen Schlusswerten für die S&P 500 (SNPINDEX: ^ GSPC).

Diagramm nach Autor.

Berechnen Sie anhand der Daten in Spalte C die zwischentägige Veränderung des Indexwertes. Beginnend mit Zelle D4 ist die Formel einfach der Schlusswert des aktuellen Tages geteilt durch den Schlusswert des Vortages minus 1 oder (C4/C3) - 1.

  • Profi-Typ: Ziehen Sie diese Formel einfach bis zum Ende des Datensatzes in Zeile 12, damit alle Werte in Spalte D ausgefüllt werden.

Ermitteln Sie die tägliche Standardabweichung – tägliche Volatilität – der Stichprobe mithilfe der Funktion STDEV.S. Geben Sie '=STDEV.S(D4:D12)' in Zelle D13 ein, um die tägliche Volatilität des S&P 500 innerhalb der Beispieldaten zu ermitteln.

Ermitteln Sie die annualisierte Standardabweichung – jährliche Volatilität – des S&P 500, indem Sie die tägliche Volatilität mit der Quadratwurzel der Anzahl der Handelstage in einem Jahr multiplizieren, die 252 beträgt. Geben Sie in Zelle D14 '=SQRT(252)*D13' ein. um festzustellen, dass die jährliche Volatilität des Index 11,72 % beträgt.

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Sie können die wöchentliche Volatilität auch berechnen, indem Sie die tägliche Volatilität mit der Quadratwurzel der Anzahl der Handelstage in einer Woche multiplizieren, d. h. 5. Die Verwendung der Formel '=SQRT(5)*D13' gibt an, dass die wöchentliche Volatilität 1,65% beträgt.

s&p 500 historische Daten

Berechnung Portfolio Volatilität

Sie könnten daran interessiert sein, die Volatilität Ihres Portfolios zu berechnen, da die meisten Leute nicht nur eine einzelne Aktienposition halten. Die Portfoliovolatilität ist ein Maß für das Portfoliorisiko, d. h. die Tendenz eines Portfolios, von seiner Durchschnittsrendite abzuweichen. Denken Sie daran, dass ein Portfolio aus einzelnen Positionen mit jeweils eigenen Volatilitätskennzahlen besteht. Diese einzelnen Variationen ergeben in Kombination ein einziges Maß für die Portfoliovolatilität.

Um die Volatilität eines Zwei-Aktien-Portfolios zu berechnen, benötigen Sie:

  • Das Gewicht von Aktie 1 im Portfolio
  • Das Gewicht von Aktie 2 im Portfolio
  • Die Standardabweichung (Volatilität) der Aktie 1
  • Die Standardabweichung der Aktie 2
  • Die Kovarianz oder relationale Bewegung zwischen den Aktienkursen von Aktie 1 und Aktie 2

Um die Portfoliovolatilität zu berechnen, ist die der Gleichung zugrunde liegende Logik kompliziert, aber die Formel berücksichtigt das Gewicht jeder Aktie im Portfolio, die Standardabweichungen der Aktien und alle ihre Kovarianzen. Während das Hinzufügen zusätzlicher Vermögenswerte zu Ihrem Portfolio die Berechnung der Volatilität immer komplexer macht, machen Sie sich nicht zu viele Gedanken über die Beherrschung der Formeln und behalten Sie ein gutes Verständnis des umfassenderen Volatilitätskonzepts.

Welche Standardabweichung sagt Ihnen nichts?

Der größte Nachteil bei der Verwendung der Standardabweichung zur Berechnung der Volatilität besteht darin, dass die Standardabweichungsmessungen auf der Annahme basieren, dass die Renditen normalverteilt sind. Bei der Normalverteilung, auch Glockenkurve genannt, gruppieren sich mehr Ergebnisse in der Nähe des Zentrums und weniger Ergebnisse liegen deutlich über oder unter dem Durchschnitt.

Tatsächlich weisen Aktienkurse und Indexwerte oft asymmetrische Verteilungen auf und können über lange Zeiträume ungewöhnlich hoch oder niedrig bleiben. Darüber hinaus ändert sich die Volatilität einer Aktie oder eines Index im Laufe der Zeit, was die Annahme einer unveränderten statistischen Renditeverteilung in Frage stellt.

Während die Durchführung historischer Volatilitätsberechnungen dabei hilft, einen Überblick darüber zu gewinnen, wie viel Volatilität in Zukunft zu erwarten ist, haben Anleger nur Daten für das, was bereits eingetreten ist. Die Berechnung historischer Daten kann dennoch nützlich sein, da diese Informationen vorhersagen können, wie sich der Kurs eines Wertpapiers in der Zukunft entwickeln wird.

Bei normal verteilten Kursschwankungen bleibt der Aktienkurs bei 68 % der Kursänderungen in der Regel innerhalb einer Standardabweichung – ihrer impliziten Volatilität – des aktuellen Aktienkurses. Die Berechnung der impliziten Volatilität Ihres Portfolios und die Überwachung des Risikos sind entscheidend, um sicherzustellen, dass sich Ihr Portfolio unabhängig von den Marktbedingungen so verhält, wie Sie es erwarten.



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