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Wie man eine Aktie leerverkauft

Manchmal sind Anleger davon überzeugt, dass eine Aktie eher fallen als steigen wird. Wenn dies der Fall ist, können Anleger mit einer Strategie namens . potenziell Geld verdienen, wenn der Wert einer Aktie sinkt Leerverkäufe . Leerverkäufe werden auch als Leerverkauf einer Aktie bezeichnet und sollen Ihnen einen Gewinn bringen, wenn der Aktienkurs der Aktie, die Sie leerverkaufen, sinkt – aber auch Geld für Sie verlieren, wenn der Aktienkurs steigt.

Abwärts gerichteter Aktienchart neben dem Gesicht von Alexander Hamilton von 10 Bill.

Bildquelle: Getty Images.

Warum sollten Sie eine Aktie leerverkaufen?

Normalerweise entscheiden Sie sich möglicherweise, eine Aktie leerzukaufen, weil Sie der Meinung sind, dass sie überbewertet ist oder aus irgendeinem Grund fallen wird. Da beim Leerverkauf Aktien, die Sie nicht besitzen, ausgeliehen und verkauft werden, können Sie bei einem Rückgang des Aktienkurses die Aktien mit weniger Geld zurückkaufen, als Sie ursprünglich beim Verkauf erhalten haben.



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Es gibt jedoch einige andere Situationen, in denen ein Leerverkauf einer Aktie sinnvoll sein kann. Wenn Sie eine Aktie in einer bestimmten Branche besitzen, sich aber gegen ein branchenweites Risiko absichern möchten, kann das Leerverkaufen einer konkurrierenden Aktie in derselben Branche helfen, sich vor Verlusten zu schützen. Das Leerverkaufen einer Aktie kann auch aus steuerlicher Sicht besser sein als der Verkauf eigener Bestände, insbesondere wenn Sie eine kurzfristige Abwärtsbewegung des Aktienkurses erwarten, die sich wahrscheinlich umkehren wird.

Wie schließt man eine Aktie leer?

Um eine Leerverkaufsstrategie anzuwenden, müssen Sie einen schrittweisen Prozess durchlaufen:

  1. Identifizieren Sie die Aktie, die Sie leer verkaufen möchten.
  2. Stellen Sie sicher, dass Sie bei Ihrem Broker ein Margin-Konto und die erforderlichen Berechtigungen haben, um eine Short-Position in einer Aktie zu eröffnen.
  3. Geben Sie Ihre Short-Order für die entsprechende Anzahl von Aktien ein. Wenn Sie den Auftrag senden, leiht Ihnen der Broker die Aktien aus und verkauft sie in Ihrem Namen auf dem freien Markt.
  4. Irgendwann müssen Sie Ihre Short-Position glattstellen, indem Sie die ursprünglich verkauften Aktien zurückkaufen und die geliehenen Aktien dann über Ihr Maklerunternehmen an denjenigen zurückgeben, der sie Ihnen geliehen hat.
  5. Wenn der Preis gesunken ist, zahlen Sie weniger, um die Aktien zu ersetzen, und behalten die Differenz als Ihren Gewinn. Wenn der Kurs der Aktie gestiegen ist, kostet es Sie mehr, die Aktien zurückzukaufen, und Sie müssen dieses zusätzliche Geld woanders auftreiben, um einen Verlust Ihrer Short-Position zu erleiden.

Ein einfaches Beispiel für eine Leerverkaufstransaktion

So können Leerverkäufe in der Praxis funktionieren: Angenommen, Sie haben eine Aktie identifiziert, die derzeit zu 100 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird. Sie denken, dass die Aktie überbewertet ist, und Sie glauben, dass ihr Kurs in naher Zukunft wahrscheinlich fallen wird. Dementsprechend entscheiden Sie, dass Sie 100 Aktien der Aktie leer verkaufen möchten. Sie folgen dem im vorherigen Abschnitt beschriebenen Prozess und initiieren eine Short-Position.

Wenn Sie die Aktie leer verkaufen, erhalten Sie einen Barerlös von 10.000 USD, abzüglich der Provision, die Ihr Broker Ihnen in Rechnung stellt. Dieses Geld wird Ihrem Konto wie bei jedem anderen Aktienverkauf gutgeschrieben, aber Sie sind auch verpflichtet, die geliehenen Aktien zu einem späteren Zeitpunkt zurückzuzahlen.

Nehmen wir nun an, dass die Aktie auf 70 US-Dollar pro Aktie fällt. Jetzt können Sie die Short-Position schließen, indem Sie 100 Aktien zu je 70 USD kaufen, was Sie 7.000 USD kostet. Sie haben 10.000 US-Dollar gesammelt, als Sie die Position eröffnet haben, sodass Sie 3.000 US-Dollar haben. Dies stellt Ihren Gewinn dar – wiederum abzüglich aller Transaktionskosten, die Ihnen Ihr Broker in Verbindung mit dem Verkauf und Kauf der Anteile berechnet hat.

Welche Risiken bestehen beim Leerverkauf einer Aktie?

Denken Sie daran, dass das Beispiel im vorherigen Abschnitt zeigt, was passiert, wenn die Aktie tut, was Sie denken – fällt.

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Das größte Risiko bei Leerverkäufen besteht darin, dass Sie bei einem dramatischen Anstieg des Aktienkurses Schwierigkeiten haben könnten, die damit verbundenen Verluste zu decken. Theoretisch kann Leerverkauf zu unbegrenzten Verlusten führen – schließlich gibt es keine Obergrenze dafür, wie hoch der Kurs einer Aktie steigen kann. Ihr Broker wird nicht verlangen, dass Sie über einen unbegrenzten Vorrat an Bargeld verfügen, um potenzielle Verluste auszugleichen, aber wenn Sie zu viel Geld verlieren, kann Ihr Broker sich auf eine Nachschussaufforderung -- Sie zwingen, Ihre Short-Position zu schließen, indem Sie die Aktien zum denkbar ungünstigsten Zeitpunkt zurückkaufen.

Darüber hinaus müssen sich Leerverkäufer manchmal mit einer anderen Situation auseinandersetzen, die sie zwingt, ihre Positionen unerwartet zu schließen. Wenn eine Aktie ein beliebtes Ziel von Leerverkäufern ist, kann es schwierig sein, Aktien zum Ausleihen zu finden. Wenn der Aktionär, der die Aktien an den Leerverkäufer leiht, diese Aktien zurückhaben möchte, müssen Sie bedecke die kurze -- Ihr Broker wird Sie zwingen, die Aktien zurückzukaufen, bevor Sie es möchten.

Vorsicht bei Leerverkäufen

Leerverkäufe können eine lukrative Möglichkeit sein, um zu profitieren, wenn eine Aktie an Wert verliert, aber es ist mit einem großen Risiko verbunden und sollte nur von erfahrenen Anlegern versucht werden. Und selbst dann sollte es sparsam und nur nach sorgfältiger Abwägung der damit verbundenen Risiken verwendet werden.

Experten-Fragen und -Antworten

The Motley Fool hatte Gelegenheit, mit einer Short-Expertin ins Gespräch zu kommen: Sofia Johan, außerordentliche Professorin in der Finanzabteilung des College of Business der FAU.

Sofia Johan, außerordentliche Professorin im Fachbereich Finanzen der Hochschule für Wirtschaft der FAU. Ihre Fachgebiete und Forschungsinteressen umfassen rechtliche und ethische Fragen der Finanzmärkte, unternehmerische Finanzierung und Regulierung der Finanzmärkte weltweit.

The Motley Fool: Leerverkäufe können riskant, aber auch lukrativ sein. Was sind die wichtigsten Vorteile und Risiken beim Leerverkauf einer Aktie?

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Johannes: Das Risiko-Ertrags-Verhältnis ist für keinen Anleger neu, aber bei Leerverkäufen finde ich mangelndes Verständnis der Risiken. Der Vorteil ist einfach. Als Anleger können Sie durch den Kauf von Aktien nicht nur bei steigenden, sondern auch bei fallenden Kursen profitieren. Es ist keine neue Strategie für anspruchsvollere Anleger, aber ich denke, die jüngsten Ereignisse haben leider die Schönheit von Leerverkäufen an Privatanleger hervorgehoben. Ich habe kürzlich irgendwo gelesen, dass bis zu einem Viertel des Handelsvolumens an den US-Aktienmärkten Short-Positionen sind. Die Vorteile des Leerverkaufs am Markt, wenn es gut gemacht wird, gelten nicht nur für Anleger. Ja, Sie als Investor „profitieren vom Elend“, aber Sie stellen dem Markt auch Liquidität zur Verfügung. Short-Positionen erleichtern den Marktteilnehmern die Preisfindung und verhindern so potenziell, dass andere Anleger zu viel bezahlen. Das Risiko besteht darin, dass viele Anleger nicht unbedingt verstehen, wie der Markt funktioniert, beispielsweise wie Marktmanipulation das Risiko verschärfen kann.



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