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So starten Sie Ihre eigenen Private-Equity-Fonds

Für gelegentliche Anhänger der Wall Street-Finanzen kann eine Karriere im Bereich Private Equity wie der ultimative Job aussehen. Private-Equity-Manager arbeiten an hochkarätigen Deals, sie verhandeln mit hohen Einsätzen und immensem Druck, und, vergessen Sie nicht, sie sind lächerlich reich.

Einige von Ihnen haben vielleicht sogar Lust, eines Tages einen eigenen Private-Equity-Fonds zu gründen. Wenn das Ihr Ehrgeiz ist, grüße ich Sie, denn der Weg vor Ihnen wird nicht einfach sein.

Laptop und Smartphone mit Anlagedaten

Bildquelle: Getty Images.





Schreiben Sie einen Businessplan für Ihren Private-Equity-Fonds
Die Gründung eines eigenen Private-Equity-Fonds unterscheidet sich in vielerlei Hinsicht nicht von der Gründung jedes anderen neuen Unternehmens. Sie brauchen einen Businessplan.

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Ihr Businessplan erfüllt zwei Hauptfunktionen. Erstens zwingt es Sie, sich der Realität der Unternehmensgründung zu stellen, einschließlich der Kosten, Risiken und Herausforderungen, denen Sie gegenüberstehen. Zweitens sagt Ihr Geschäftsplan potenziellen Investoren genau, was Sie mit ihrem Geld tun werden, wenn sie sich entscheiden, bei Ihnen zu investieren.



Ihr Businessplan sollte mindestens diese Fragen beantworten:

  • Was ist Ihre Anlagestrategie? (Was ist Ihr Markt? Ihre Branche? Ihre Nische?)
  • Wie finden Sie Angebote?
  • Wie werden Sie das Geld für den Fonds aufbringen?
  • Wie viel werden Sie verlangen?
  • Wie hoch werden Ihre Startkosten sein?
  • Wie hoch werden Ihre laufenden Ausgaben sein?

Der Businessplan erfordert natürlich weit mehr, aber es ist ein vernünftiger Ausgangspunkt. Um wirklich gute Arbeit zu leisten, benötigen Sie jedoch etwas Hilfe.

Beauftragen Sie einen Anwalt. Beauftragen Sie eigentlich mehrere Anwälte.
Der Umgang mit den rechtlichen und regulatorischen Anforderungen ist eine große Hürde zwischen Ihnen und Ihrem Private-Equity-Unternehmen. Es gibt Vorschriften darüber, von wem Sie Geld annehmen dürfen und wie Sie für Ihren Fonds werben können und wie nicht. Es gibt obligatorische Einreichungen, Registrierungsgebühren und vieles mehr.



Die Kosten für die Einrichtung können leicht Hunderttausende von Dollar betragen, wenn nicht sogar mehr. Alleine wirst du es nicht schaffen. Du wirst Hilfe brauchen. Sie werden Anwälte brauchen. Viele von ihnen. Und Buchhalter. Die teure Art von Buchhaltern.

Außerdem benötigen Sie Hilfe bei der Einrichtung Ihrer Back-Office-Vorgänge, -Prozesse und -Dokumentationsverfahren. Denken Sie nicht, dass die SEC nachlassen wird, sobald Ihr Fonds eingerichtet ist und läuft. Es gibt fortlaufende Verantwortlichkeiten, die Sie erfüllen müssen, wie z. B. die Führung von Aufzeichnungen, regelmäßige Einreichungen aller Art und mehr. Sie werden etwas sachkundige administrative Hilfe brauchen, um diesen Zug auf den Schienen zu halten.

Geld sammeln
Nehmen wir an, Sie sind immer noch entschlossen, Ihren Fonds zu gründen, auch nach all den Vorbereitungen, die ich gerade beschrieben habe. Sobald Sie Ihre Rechts-, Regulierungs- und Verwaltungssysteme eingerichtet haben, besteht Ihr nächster Schritt darin, Geld für den Fonds zu sammeln.

Sie können mit Ihrem eigenen Geld beginnen. Sie können auch Geld von akkreditierten Anlegern annehmen – diejenigen, die nachweisen können, dass entweder ihr individuelles Einkommen in den letzten zwei Jahren mehr als 200.000 US-Dollar betrug oder ihr Nettovermögen mehr als 1 Million US-Dollar beträgt, ohne ihren Hauptwohnsitz. Wenn Sie die richtigen Leute kennen, können Sie vielleicht sogar Geld von großen institutionellen Anlegern wie Universitätsstiftungen oder Pensionsfonds bekommen.

Geldbeschaffung ist ein Vollzeitjob. Sie müssen sich auf den Weg machen und Ihren Fonds diesen potenziellen Investoren immer wieder anbieten. Sie müssen sie überzeugen, warum Sie ein besserer Ort sind, um ihr Geld zu parken, als die Tausenden anderer Alternativen in der Welt der Anleger.

Geld investieren
Mit Millionen von Investorengeldern auf der Bank ist es an der Zeit, endlich an die Arbeit zu gehen. Dies ist der Teil, auf den Sie gewartet haben.

Put- und Call-Optionen

Zuerst müssen Sie einige Angebote finden. Sie müssen Unternehmen erkennen, die Verbesserungspotenzial haben, und dann müssen Sie sie kaufen. In einigen Fällen müssen Sie möglicherweise die derzeitigen Eigentümer zum Verkauf überreden, und in anderen Fällen bieten Sie möglicherweise gegen andere Private-Equity-Unternehmen. In beiden Fällen können Sie nicht zu viel bezahlen. Wenn Sie dies tun, können Sie Ihre Renditeziele nicht erreichen.

Je nachdem, wie viel Geld Sie sammeln konnten, müssen Sie jedes Jahr mindestens ein paar Unternehmen in Ihrer Zielnische finden, um sie zu kaufen.

Sobald Sie erfolgreich einen Deal gefunden und dann gewonnen haben, müssen Sie dieses Unternehmen zu höheren Gewinnen und einer höheren Bewertung führen. Sie müssen wissen, wie Sie die Leistung des Unternehmens gegenüber der Konkurrenz verbessern können, und Sie müssen entscheiden, welche Kosten gesenkt und wo Investitionen erhöht werden sollen. Sie müssen einen Plan haben, um den Umsatz zu steigern und den Cashflow zu verbessern.

Private-Equity-Investitionen, falls Sie dies noch nicht getan haben, sind kein Buy-and-Hold-Prozess. Vor, während und nach einer Investition gibt es viel zu tun.

Bei Private Equity kaufen Sie den größten Teil oder das gesamte Unternehmen. Du bist es. Sie sind der Vorstand. Der CEO antwortet Ihnen. Du solltest besser wissen, was du tust.

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Verkaufe das Unternehmen in ein paar Jahren. Reich werden.
Unter der Annahme, dass seit drei, fünf oder sieben Jahren alles gut läuft, ist es an der Zeit, das Unternehmen zu verkaufen und etwas Geld zu prägen. Der Verkaufsprozess ist auch voller rechtlicher, buchhalterischer und potenzieller regulatorischer Hindernisse, sodass Sie für diesen Prozess mehr Anwälte und Buchhalter benötigen, insbesondere wenn Sie über einen Börsengang nachdenken.

Oh, und vergessen Sie nicht, Ihre Steuern zu zahlen.

Der Deal wird abgeschlossen, Sie erhalten eine Schiffsladung Bargeld und es ist an der Zeit, entweder all das Geld an Ihre Investoren zurückzugeben oder den Anlageprozess von vorne zu beginnen.

Können wir das mal ernst meinen?
Die Realität ist, dass die Chancen, einen eigenen Private-Equity-Fonds zu gründen, so gut wie null sind, es sei denn, Sie sind bereits in der Branche tätig, verfügen über eine nachgewiesene Erfolgsbilanz und ein Netzwerk von Branchenverbindungen.

Die Startkosten sind zu hoch. Die Regelung ist zu komplex. Die Realität, die Millionen von Dollar, die Sie brauchen, aufzubringen, ist einfach viel zu schwierig. Unmöglich? Nein. Aber sehr, sehr unwahrscheinlich.

Meiner Ansicht nach besteht der einfachste Weg, Private Equity für normale Anleger zu spielen, darin, Ihre Investitionen nach jemandem wie Warren Buffett zu modellieren. Spekulieren Sie nicht. Handeln Sie nicht. Verwenden Sie Ihr Geld, Ihr persönliches Private Equity, um Aktien von Unternehmen zu kaufen, die Sie drei, fünf oder sieben Jahre oder länger besitzen möchten.

Nein, Sie werden keinen Vorstandssitz bekommen, aber Ihr Anlageansatz wird dem einer Private-Equity-Führungskraft näher kommen, als Ihnen wahrscheinlich bewusst ist. Fokus auf Wert. Konzentrieren Sie sich auf Unternehmen mit freigesetztem Potenzial. Konzentrieren Sie sich auf ein Unternehmen mit einem Wettbewerbsvorteil.

So können Sie wirklich Ihren eigenen Private-Equity-Fonds gründen.



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