Investieren

Ist nach den Ergebnissen des ersten Quartals alle Hoffnung für Canopy Growth verloren?

In Kanada ansässig Baldachin-Wachstum ( NASDAQ: CGC )ist eine der beliebtesten Pot-Aktien aller Zeiten. Das Unternehmen hat sich in Kanada einen Early Mover-Vorteil erarbeitet, nachdem es in den Markt für medizinisches Cannabis eingestiegen istdas vierte Quartal des Geschäftsjahres 2016.Aber viele externe Gegenwinde (fehlende legale Geschäfte, illegale Marktverkäufe, behördliche Genehmigungen und mehr) in Kanada drückten den Umsatz des Unternehmens. Auch ist es noch nicht gelungen, ein positives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) zu erzielen.

ist spotify eine gute aktie zum kauf

Partnerschaft mit US-Getränkeriese Sternbild-Marken 2018 war ein Highlight der Branche und hat ihre Bilanz gestärkt, während andere kanadische Unternehmen Schwierigkeiten hatten. Aber hat dies den Quartalszahlen von Canopy in irgendeiner Weise geholfen? Lassen Sie uns in die Ergebnisse des ersten Quartals (Ende 30. Juni) eintauchen, um es herauszufinden.

Bildquelle: Getty Images.



Der Umsatz wächst, reicht aber nicht aus, um Gewinne zu erzielen

Im Gegensatz zu Gleichaltrigen Aurora Cannabis , Canopy hat seinen Umsatz erfolgreich gesteigert. Aber das Umsatzwachstum reicht nicht aus, um Gewinne zu erzielen. Der jüngste Nettoumsatz des ersten Quartals belief sich auf 136 Millionen kanadische Dollar, was einem Wachstum von 23 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Alle Segmente des Unternehmens mit Ausnahme der internationalen Märkte zeigten ein gutes Wachstum im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Das Management gab an, dass der Freizeitmarkt aufgrund von Sperren in einigen Provinzen einige Rückschläge erlitten hat, aber dieses Segment verzeichnete immer noch ein Wachstum.

  • Der kanadische Freizeitumsatz stieg im Jahresvergleich um 35 % auf 60 Mio. CAD.
  • Medizinisches Cannabis und andere, einschließlich CBD-bezogener Produkte (CBD oder Cannabidiol ist ein nicht-psychoaktiver Bestandteil von Marihuana), wuchsen im Jahresvergleich um 26 % auf 73,5 Millionen CAD.
  • Andere Konsumgüter (darunter das Geschäft des Vaporizer-Herstellers Storz & Bickel, der Hautpflegemarke This Works und anderer) stiegen gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 39 % auf 43 Millionen kanadische Dollar.
  • Die internationalen Cannabisverkäufe gingen um 8 % auf 19 Millionen kanadische Dollar zurück.

Das Unternehmen erweiterte sein Portfolio an Cannabis-Derivaten (zusätzliche Freizeitprodukte, die Kanada im Oktober 2019 legalisiert hat) im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022. Dazu gehörten Tetrahydrocannabinol (THC, die psychoaktive Komponente in Cannabis) namens Tweed Iced Tea und Tweed Fizz seltzer, Versand im laufenden Quartal. Im vierten Quartal 2021 brachte es Tweed Strawberry-Gummis in Ontario auf den Markt, was das Unternehmen zum „No. 2 Marktanteil in der gesamten Kategorie der Gummibärchen in Kanada“, so das Management. Im ersten Quartal brachte es auch einige weitere Esswaren unter der Marke Ace Valley auf den Markt.

Welche Aktien werden sich 2021 teilen

Kunden werden wahrscheinlich zusätzliche Produkte in diesem Sinne sehen, da Canopy plant, sein Sortiment an Getränken und Gummis in den kommenden Monaten auf dem Markt zu verdoppeln.Das Management erwartet die Übernahme der in Ontario ansässigen CannabismarkeAce-Talund Supreme Cannabis mit Sitz in Toronto, um in den kommenden Jahren positive Beiträge zu leistenViertel.Beide Akquisitionen wurden in diesem Jahr abgeschlossen.

Es gab eine Überraschung bei den Ergebnissen des ersten Quartals, aber ...

Viele freuten sich über einen Nettogewinn von 390 Millionen CAD im ersten Quartal. Das Management gab jedoch an, dass dieser Gewinn durch „andere Erträge in Höhe von insgesamt 581 Mio. CAD im ersten Quartal 2022, die hauptsächlich auf nicht zahlungswirksame Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von 601 Mio. CAD zurückzuführen sind“, getrieben wurde. Die kanadischen Marihuana-Unternehmen berichten über die Verwendung von International Financial Reporting Standards (IFRS). Sie müssen häufig buchhalterische Anpassungen für ihre Vorräte vornehmen, was dann dazu führt, dass das Unternehmen einen „Gewinn“ meldet, der möglicherweise nicht real ist .

Dem Unternehmen gelang es jedoch, seine Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten von 135 Mio. CAD im Vorjahreszeitraum auf 112 Mio. CAD zu senken.Dieser Rückgang der Ausgaben führte zu einem geringeren EBITDA-Verlust im Quartal – 64 Mio. CAD gegenüber 92 Mio. USD im ersten Quartal 2021. Das Management versicherte den Aktionären, dass das Unternehmen auf dem richtigen Weg ist, das Umsatzwachstum zu beschleunigen, um bis zum Ende des Geschäftsjahres 2022 ein positives bereinigtes EBITDA zu erzielen Das Ziel ist erreichbar, wenn es dem Management gelingt, seine Aufwendungen weiter zu senken und seine Erträge zu steigern.

Hohe Erwartungen an den US-Cannabismarkt

Das Management von Canopy setzt große Hoffnungen in den US-Cannabismarkt, wo es mit zwei seiner Partner, Constellation und Acreage Holdings, expandieren will. Der Deal mit dem in den USA ansässigen Hanfunternehmen Acreage wird nicht abgeschlossen, bis die Legalisierung auf Bundesebene erfolgt, und obwohl die Aussichten dafür steigen, ist es noch ein langer Weg.

Die besten Altcoins zum Investieren im Jahr 2020

Ich habe Canopy immer bevorzugt, weil ich an sein Potenzial glaubte, sich wieder zu erholen. Aber diese hohe Abhängigkeit vom US-Markt könnte meine Meinung ändern. Ich stimme zu, dass es einige starke Partner in den USA hat, um eine Marktpräsenz aufzubauen. Aber wenn die USA Marihuana legalisieren, werden die einheimischen Betreiber die ersten sein, die davon profitieren. Multi-State-Betreiber wie Echtes Cannabis , Grüner Daumen Industrien , und Cresco Labs sind schon drin gute finanzielle lage einen bundeseinheitlichen Markt zu nutzen.

Um dieser Konkurrenz gerecht zu werden, muss Canopy bereits vor dem Eintritt in den US-Markt profitabel sein. Dazu muss es sich darauf konzentrieren, seinen Umsatz in seinen Heimatmärkten zu steigern. Canopy gibt sich viel Mühe, im Gegensatz zu seinem Kollegen Aurora Cannabis, dessen Versprechen vage sind. Aber ich fürchte, Canopys Bemühungen reichen auch nicht aus, um sein Schicksal in weiteren zwei Jahren zu ändern.

Für Anleger, die weiterhin an kanadischen Pot-Aktien interessiert sind, Tilray wäre auf Dauer eine gute Wahl. In diesem Jahr hat die Aktie von Tilray 61% zugelegt, während die Aktien von Canopy um 31% gefallen sind. In der Zwischenzeit hat die Branche die Horizons Marihuana Life Sciences ETF hat im gleichen Zeitraum 9% zugelegt.

CGC-Chart

CGC Daten von YCharts

wer ist auf dem 10000-dollarschein

Tilrays Gewinn im vierten Quartal (Ende 31. Mai) war beeindruckend. Nach der Fusion mit Aphria ist das Unternehmen stärker und bereit, sowohl in Kanada als auch in den USA zu expandieren. Auch wenn nicht alle Hoffnung für Canopy völlig verloren ist, gibt es sicherlich bessere Cannabisunternehmen für Ihr Portfolio in Kanada und darüber hinaus. Da die staatliche Legalisierung voranschreitet, sind die US-Cannabisaktien im Vergleich zu Canopy Growth derzeit eine bessere Wahl.



^