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Ist Bed Bath & Beyond Stock ein Kauf?

Für ein Geschäft, das aussah, als wäre es in der Rand des Zusammenbruchs vor nicht allzu langer Zeit, Bett Bad darüber hinaus (NASDAQ:BBBY)hat die Corona-Pandemie besser überstanden als seit Jahren.

Obwohl der Umsatz in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2020 des Einzelhändlers im Vergleich zum Vorjahr immer noch stark rückläufig ist, hat der Marktführer für Haushaltswaren einen fokussierten Turnaround-Plan. Das gibt ihm eine gute Grundlage, um sich eine neue Zukunft aufzubauen, aber Bed Bath & Beyond hat ein tiefes Loch, aus dem es klettern kann, eines, das es sich durch jahrelange gütige Vernachlässigung gegraben hat.

Lassen Sie uns am Beginn des neuen Jahres sehen, ob es sich lohnt, die Aktie dieses einst mächtigen Haushaltswarenhändlers zu kaufen.





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Bildquelle: Getty Images.

Zurück in Kampfform

Bed Bath & Beyond hat alle Nicht-Kernsegmente abwerfen , verkaufte seine Online-Flash-Sale-Site One Kings Lane und das Tchotchkes-Outlet PersonalizationMall.com sowie die Hilfsgüterunternehmen Cost Plus World Market und Christmas Tree Shops. Stattdessen wird es sich ausschließlich auf seine gleichnamigen Geschäfte, die Babypflegekette buybuyBaby und das Körperpflegeunternehmen Harmon Face Values ​​konzentrieren.



Mit einem schlankeren Fußabdruck, der Verpflichtung, das, was noch übrig ist, umzugestalten, und dem Auftrag, seine Lieferkette neu beleben Durch die Investition von 250 Millionen US-Dollar in den nächsten drei Jahren gibt sich Bed Bath & Beyond die beste Möglichkeit, verlorene Dynamik und Marktanteile zurückzugewinnen.

Teil des Plans ist auch die Integration einer Omnichannel-Perspektive in die Roadmap für Wachstum. Zu lange ignorierte der Einzelhändler das Potenzial für Internetverkäufe und versuchte dann, die verlorene Zeit mit einem holprigen E-Commerce-Ansatz (d. h. dem Erwerb dieser seltsamerweise nicht verwandt Online-Sites).

Jetzt gibt es einen viel schlüssigeren Angriffsplan, aber die Schlucht, aus der sie immer noch herausklettert, bleibt beeindruckend.



Risiken im Überfluss

Eine so dramatische Transformation, wie sie Bed Bath & Beyond versucht, ist voller Risiken. Es gibt viele sich bewegende Teile, die versucht wird, alle gleichzeitig anzupassen, und obwohl sie nicht unbedingt alle miteinander verflochten sind, gibt es eine gewisse Überlappung, bei der das Versagen eines Teils sich negativ auf ein anderes auswirken könnte.

So hat der Haushaltswarenhändler beispielsweise die Zahl seiner Lieferanten drastisch auf 60 reduziert, um die Auswahl einzuschränken. Dies trägt zwar dazu bei, die Komplexität der Warenauswahl zu minimieren, riskiert aber auch, Kunden zu verärgern, die das gesuchte Warensortiment nicht finden können.

Aktien zum Kauf im Juli 2020

Das Unternehmen plant, die Zahl der Anbieter in den nächsten Jahren noch weiter zu reduzieren, um weitere Einsparungen von 100 bis 150 Millionen US-Dollar zu erzielen.

Und dann muss es die Verbraucher davon überzeugen, seine Bemühungen zu unterstützen und in den Laden zurückzukehren. Vor allem während der Pandemie verlagern sich die Kunden immer mehr in den E-Commerce. Obwohl Bed Bath & Beyond ein besseres System implementiert hat und sich bei Shipt und Instacart für die Lieferung am selben Tag angemeldet hat, Amazon.com , Ziel , und Walmart wildern seit Jahren die Basis des Haushaltswarenhändlers ab.

Das Risiko wert sein?

Eine Wette auf Bed Bath & Beyond sagt jetzt, dass das Management der Aufgabe gewachsen ist. Ich denke, CEO Mark Tritton hat sich bisher als fähig erwiesen. Ich denke, die Chancen stehen gut, dass er erfolgreich ist, und der Kauf der Aktien des Einzelhändlers gibt den Anlegern jetzt einen beträchtlichen Rabatt.

Aktien werden mit dem 18-fachen der Gewinnerwartungen und nur einem Bruchteil ihres Umsatzes gehandelt. Bed Bath & Beyond hat die notwendigen Anstrengungen unternommen, um wieder einen signifikanten freien Cashflow zu generieren – etwa 750 Millionen US-Dollar im letzten Quartal – und das 12-fache des frei verfügbaren Cashflows, den es produziert.

beste langfristige aktie zum kauf

Ein Bereich, mit dem ich mich befasse, ist das gleiche Engagement für den Rückkauf von Aktien. Manchmal können Rückkäufe ein angemessener Einsatz der Aktionärsressourcen , aber Bed Bath & Beyond sollte jetzt alle verfügbaren Barmittel in sein Geschäft stecken und nicht umleiten, um den Gewinn pro Aktie zu stützen. Sein Plan, in den nächsten drei Jahren Aktien im Wert von bis zu 825 Millionen US-Dollar zu kaufen, ist angesichts der anderen, dringenderen Bedürfnisse des Einzelhändlers verschwenderisch.

Insgesamt denke ich jedoch, dass die potenziellen Vorteile von Bed Bath & Beyond die Risiken überwiegen, und obwohl ich die Farm nicht auf ihre Aktien wetten würde, denke ich, dass die Aktie des Haushaltswarenhändlers als Kauf betrachtet werden sollte.



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