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Ist Coca-Cola eine großartige Dividendenaktie?

Coca Cola (NYSE: KO)Aktionäre haben von einer der robustesten Dividenden in der Geschichte der Wall Street profitiert. Das Unternehmen zahlt seit mehr als 100 Jahren Dividenden und erzielte 2021 seine 59. jährliche Ausschüttungserhöhung in Folge. AT&T gerade den Markt bereitgestellt mit einer düsteren Erinnerung daran, dass selbst Unternehmen mit langjähriger Tradition der Dividendenerhöhung nicht garantieren können, dass diese regelmäßigen Erhöhungen für immer anhalten.

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Das macht dies zu einem günstigen Zeitpunkt für Investoren, Coca-Cola genauer unter die Lupe zu nehmen und seine Fähigkeit zu beurteilen, eine großartige Dividendenaktie zu bleiben.

Eine Gruppe von Freunden, die an einem Tisch sitzen und Gläser Soda anstoßen.

Bildquelle: Getty Images.



Die Coca-Cola-Dividende

Die Dividendenerhöhung von Coke um 2 % im Februar erhöhte die jährliche Ausschüttung auf 1,68 US-Dollar pro Aktie. Wer zum aktuellen Aktienkurs kauft, erhält eine Rendite von ca. 3,1%, mehr als das Doppelte des aktuellen S&P 500 durchschnittliche Rendite von rund 1,4 %.

Darüber hinaus ist Coca-Cola mit mehr als 50 aufeinanderfolgenden Jahren der Steigerungen ein Dividendenkönig – eine seltene Bezeichnung. Diese Erfolgsbilanz kann Einkommensinvestoren zusätzliches Vertrauen geben, denn die Aufrechterhaltung eines solchen Erfolgs erfordert eine langfristige Bilanzstabilität. Aus diesem Grund zählen einige Coca-Cola zu den sichersten Dividendenwerten der Welt.

Natürlich kann eine Dividendenaktie ihre zukünftigen Auszahlungen nicht explizit garantieren. Da das Aufgeben einer Serie dieser Größenordnung wahrscheinlich zu einem schädlichen Vertrauensverlust in die Coca-Cola-Aktie führen würde, können die Anleger jedoch ein hohes Maß an Gewissheit haben, dass das Management die Fortsetzung dieser Auszahlungserhöhungen zu einer Priorität machen wird.

Die Wettbewerbsvorteile, die die Dividende stützen

Das Portfolio dieses Getränkeunternehmens geht weit über seine Flaggschiffmarke Coke oder sogar seine Limonaden hinaus. Das Unternehmen besitzt mittlerweile rund 200 Marken, darunter bekannte Namen wie Minute Maid Orangensaft, Honest Tea, Costa Coffee und Topo Chico Mineralwasser.

Im vergangenen Jahr führte das Unternehmen Topo Chico Hard Selters auf dem mexikanischen und brasilianischen Markt ein und brachte es Anfang dieses Jahres in die USA. Dies ist der erste Vorstoß in den Bereich alkoholischer Getränke seit einer kurzen Zeit im Weingeschäft vor 40 Jahren.

Trotz dieses breiten Portfolios müssen Investoren jedoch tiefer schauen, um die Wettbewerbsvorteile des Unternehmens zu finden. Produkte wie Wasser, Tee, Kaffee oder Saft sind kaum einzigartig. Dennoch zeichnet sich Coca-Cola vor allem durch den Bekanntheitsgrad aus, den es über viele Jahrzehnte um seine Marken aufgebaut hat.

Hohe Marketingausgaben weltweit tragen dazu bei, dass diese Anerkennung anhält. Darüber hinaus fördert die wettbewerbsfähige Preisgestaltung der Produkte sowohl die Anerkennung als auch die Loyalität.

Der Finanzstatus von Coca-Cola

Diese Vorteile haben ihr geholfen, die Gewinne und den freien Cashflow zu erwirtschaften, die zur Finanzierung ihrer Dividende im Laufe der Jahrzehnte erforderlich waren. Coca-Cola erwirtschaftete im Jahr 2020 einen freien Cashflow von knapp 8,7 Milliarden US-Dollar, als die Auszahlung knapp über 7 Milliarden US-Dollar betrug.

Besorgniserregend ist jedoch die Tatsache, dass die Dividende nun 81 % des freien Cashflows des Unternehmens beansprucht. Bemerkenswert ist, dass dieser Prozentsatz im Vergleich zu 2019 konstant geblieben ist. Als der Cashflow aufgrund der Pandemie zurückging, senkte das Management von Coca-Cola seine Ausgaben für Sachanlagen um 43 %. Dadurch konnte der für die Dividende aufgewendete Teil des Cashflows in etwa gleich gehalten werden.

Darüber hinaus sind die aktuellen Umsatz- und Einkommenstrends ein schlechtes Zeichen. Im Jahr 2020 ging der Umsatz um 11 % zurück, während der Non-GAAP-Nettogewinn um 6 % sank, da das Unternehmen die Betriebsausgaben reduzierte.

Pandemiebedingte Schließungen in der Gastronomie waren im Wesentlichen die Ursache für den Umsatzrückgang im letzten Jahr. Die Umsatzwachstumsrate von Coca-Cola bewegt sich jedoch seit langem im einstelligen Prozentbereich, und das Unternehmen prognostiziert trotz einer prognostizierten wirtschaftlichen Erholung in diesem Jahr nur eine Umsatzsteigerung im hohen einstelligen Prozentbereich für 2021.

Darüber hinaus werden neue Investoren viel für das relativ schleppende Wachstum bezahlen. Der Kurs der Coca-Cola-Aktie ist in den letzten 10 Jahren nur um 62 % gestiegen, verglichen mit einem Gewinn von mehr als 216% für die S&P 500 . Trotz dieser schwachen Performance wird die Aktie jedoch mit dem 33-fachen des Gewinns gehandelt, ein Verhältnis, das die langfristigen historischen Durchschnittswerte des S&P 500 übertrifft.

KO-Diagramm

KO Daten von YCharts

Soll ich es kaufen?

Obwohl Coca-Cola eine überdurchschnittliche Rendite erwirtschaftet, haben potenzielle Neuinvestoren guten Grund zur Zurückhaltung. Die Kosten für die Zahlung der Dividende lassen Coca-Cola bereits wenig Geld übrig, um in das Unternehmen zu investieren. Daher sollten Anleger ab hier nur mit moderaten Auszahlungserhöhungen rechnen. Wenn das Unternehmen in den nächsten Jahren seine Gewinne nicht signifikant steigern kann, könnte seine Dividendenserie in Gefahr sein. Angesichts all dessen sollten Anleger nach Aktien mit höheren Renditen suchen, die es sich besser leisten können, ihre Auszahlungen zu decken.



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