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Ist die Aktie von Enterprise Products Partners ein Kauf?

Anleger, die nach einer großzügigen Rendite suchen, werden wahrscheinlich angezogen von Produktpartner für Unternehmen '( NYSE:EPD )Fett 7,8% Ausbeute. Das ist fünfmal mehr als das, was Sie heute von einem S&P 500-Indexfonds erhalten würden. Das allein ist jedoch kein guter Grund, diesen High-Yield zu kaufen. Hier sind einige Dinge, über die Sie nachdenken sollten, bevor Sie an Bord gehen.

1. Die Verteilung

Da die Ausschüttung wahrscheinlich die meisten Dividendeninvestoren für Enterprise anzieht, ist es sinnvoll, mit der Auszahlung zu beginnen. Der Ertrag ist nicht nur groß, er wird auch gut unterstützt. Im Jahr 2020, einem sehr schwierigen Jahr für Unternehmen im Energiesektor, deckte Enterprise seinen Vertrieb mit ausschüttbarem Cashflow um das 1,6-fache. Das lässt erheblichen Spielraum für Widrigkeiten, bevor eine Kürzung der Verteilung eine ernsthafte Bedrohung darstellt.

Das Wort Dividende in Gelb mit einer gezackten ansteigenden Grafik darunter.

Bildquelle: Getty Images.





Das heißt, Enterprise hat eine sehr beeindruckende Geschichte, indem es den Anlegern durch Ausschüttungen einen Wert zurückgibt. Sie hat ihre jährliche Zahlung in 22 aufeinander folgenden Jahren jedes Jahr erhöht. Dazu gehört eine Anhebung im Jahr 2020 und die jüngste Erhöhung im ersten Quartal 2021. Natürlich ist es für das Management wichtig, die Ausschüttung zu erhöhen, und es strebt dies sowohl in guten als auch in schlechten Jahren an. Um fair zu sein, waren die Zuwächse in letzter Zeit gering und tendieren historisch gesehen im unteren bis mittleren einstelligen Bereich. Bei einer derzeit so hohen Rendite dürften jedoch 7,8% ausreichen, um Anleger zufrieden zu stellen, die ihr aktuelles Einkommen maximieren möchten. Insbesondere hat der durchschnittliche jährliche Anstieg in den letzten zehn Jahren die historische Inflationsrate überschritten, was bedeutet, dass die Kaufkraft der Verteilung im Laufe der Zeit zugenommen hat.

2. Die Sache mit der Partnerschaft

Nachdem das aus dem Weg geräumt ist, ist die nächste wichtige Sache, die Sie über Enterprise wissen sollten, dass es ein Master Kommanditgesellschaft (MLP). Dies ist eine kompliziertere Struktur als ein typisches Unternehmen und bringt einige Steuerfragen mit sich, insbesondere die Jahresform K-1 . MLPs auch spiel nicht gut mit steuerbegünstigten Rentenkonten. Einfach ausgedrückt, sollten Sie wahrscheinlich mit einem Steuerexperten sprechen, bevor Sie sich für den Kauf von Enterprise oder MLP entscheiden. Diese Tatsache allein könnte ausreichen, um Sie woanders zu suchen, insbesondere wenn sich Ihr investierbares Geld in einer IRA befindet.



3. Das Kohlenstoffproblem

Eine weitere wichtige Überlegung ist, dass Enterprise im Midstream-Bereich tätig ist. Es besitzt Pipelines, Speicher und Verarbeitungsanlagen, die dazu beitragen, Öl und Erdgas in verschiedenen Formen von dort, wo es gebohrt wird, zu seinem endgültigen Einsatzort zu bringen. Wenn Sie kohlenstoffgebundene Industrien vermeiden möchten, ist Enterprise keine gute Option für Sie. Die Partnerschaft ist jedoch ein wichtiges Bindeglied in der Energiebranche, und solange die Welt noch Öl, Erdgas und die Produkte, zu denen sie verarbeitet werden, benötigt, sollte die Nachfrage nach den Vermögenswerten und Dienstleistungen von Enterprise anhalten.

Und während die Partnerschaft erwartet, dass der Vorstoß zu saubereren Alternativen Gegenwind sein wird, glaubt sie auch, dass die Kraftstoffe, die durch ihr System fließen, auch in den kommenden Jahren wichtig bleiben werden. Treibende Faktoren dafür sind das weltweite Bevölkerungswachstum und der Aufstieg von Ländern auf der sozioökonomischen Leiter, was zu einem erhöhten Energiebedarf aller Art führen wird. Sie müssen an diese Logik glauben, wenn Sie hier investieren.

4. Wachstum

Das Wachstum wurde jedoch in der Vergangenheit durch von Grund auf neu aufgebaute Vermögenswerte angetrieben. Das wird wahrscheinlich nicht die Gelegenheit sein, die einst dem zunehmenden Vorstoß in Richtung sauberer Energie gegeben wurde. Dies deutet darauf hin, dass der Wert der bestehenden Vermögenswerte steigen wird, was für Unternehmen gut ist. Das bedeutet aber auch, dass das Wachstum voraussichtlich verstärkt durch Akquisitionen erfolgen wird. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 50 Milliarden US-Dollar ist die Partnerschaft einer der größten Player im Midstream-Sektor. Darüber hinaus hat es eine lange Geschichte des konservativen Bilanzmanagements und ist daher auch finanzstark. Es sollte daher in einer guten Position sein, auf Akquisitionen umzusteigen, wenn dies die Richtung der Midstream-Industrie ist. Inzwischen bietet sein großes und vielfältiges Portfolio an Vermögenswerten viele Möglichkeiten für Ergänzungen.



Kompliziert aber trotzdem attraktiv

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Enterprise nicht für alle Investoren geeignet ist. Für diejenigen, die einen großzügigen und gut unterstützten Ertrag suchen, könnte dies jedoch immer noch eine ziemlich gute Option sein. Das gilt insbesondere dann, wenn Sie glauben, dass der Übergang zu sauberer Energie ein langfristiger Prozess und kein Erfolg über Nacht sein wird. Wenn Öl und Erdgas auch in den kommenden Jahren wichtig bleiben, wie Enterprise erwartet, sollte dieser ertragsstarke Midstream-Riese gut positioniert sein, um Investoren weiterhin sehr gut für ihr Durchhalten zu belohnen.



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