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Ist es Zeit, Luckin-Kaffee zu kaufen?

'Täuschen Sie mich einmal Schande über Sie. Täusche mich zweimal, schäme mich.'

Das ist ein Satz, der sehr relevant ist für Luckin-Kaffee 'S (OTC: LKNC.Y)ehemalige, aktuelle und potenzielle zukünftige Anleger, die diese Aktie möglicherweise in Betracht ziehen. Die umkämpfte chinesische Coffeeshop-Kette wurde im Juni 2020 von den US-Börsen gestrichen, nachdem festgestellt wurde, dass das frühere Management einen Umsatz von über 300 Millionen US-Dollar und überhöhte Ausgaben zu seiner Deckung gemacht hatte.

Jetzt hat das Unternehmen Insolvenzschutz nach Chapter 15 beantragt und ersetzte sein Führungsteam. Bei den betriebenen Märkten wächst der Umsatz erneut im zweistelligen Prozentbereich.





Ist es wieder an der Zeit, Aktien von Luckin Coffee zu kaufen? Lassen Sie uns ein wenig tiefer graben, um es herauszufinden.

Ben Franklin

Bildquelle: Getty Images.



Was bedeutet Insolvenz nach Kapitel 15 für Anleger?

Kapitel 15 ist ein Abschnitt der Insolvenzordnung, der Insolvenzfälle behandelt, an denen Unternehmen mit Vermögenswerten in mehr als einem Land beteiligt sind. Luckin Coffee, das auf den Cayman Islands ansässig ist und den größten Teil seines Geschäfts in China betreibt, hat diesen Schutz Anfang Februar beantragt, um sich gegen rechtliche Schritte von US-Gläubigern zu schützen. Dieser Schritt folgt der Vereinbarung vom Dezember 2020, der SEC eine Geldstrafe von 180 Millionen US-Dollar zu zahlen, um Betrugsvorwürfe beizulegen.

In den meisten Fällen ist ein Insolvenzantrag der Todesstoß für die Aktionäre. Aber für Luckin scheint der größte Teil der Abwärtsbewegung bereits eingepreist zu sein. Die Aktien fielen von ihrem 52-Wochen-Hoch von 43 USD pro Aktie im Januar 2020 um etwa 85%. Und obwohl weitere Abwärtsbewegungen möglich sind, plant das Management, das Unternehmen am Laufen zu halten.

In einer aktuellen Pressemitteilung heißt es dazu:



Die Gesellschaft verhandelt mit ihren Stakeholdern über die Restrukturierung der finanziellen Verpflichtungen, um die Bilanz zu stärken und aus dem Cayman-Verfahren fortzuführen.

Das Geschäft wächst weiter

Nach Angaben des Managements hat der Insolvenzantrag von Luckin keine Auswirkungen auf den täglichen Betrieb, und alle seine chinesischen Geschäfte bleiben für den Geschäftsbetrieb geöffnet. Während das Unternehmen aufgrund des C-Suite-Dramas, zahlreicher Klagen und Ermittlungen mit anhaltender Unsicherheit konfrontiert ist, wird seine operative Leistung wahrscheinlich bestimmen, in welche Richtung sich die Aktie langfristig entwickelt.

Die letzte Gewinnaufstellung von Luckin Coffee stammt vom 13. November, der das dritte Quartal 2019 abdeckt. Am 17. Dezember legte der Konkursliquidator des Unternehmens jedoch dem Grand Court der Cayman Islands einen ungeprüften Bericht vor, der aktualisierte Finanzinformationen enthält.

Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 36 % auf 1,1 Milliarden Yuan (171 Millionen US-Dollar), was dem Wachstum im zweiten Quartal um 50 % auf 980 Millionen Yuan (152 Millionen US-Dollar) folgt.

Luckin hat den Betrieb rationalisiert – von einem Geschäftsmodell „Wachstum um jeden Preis“ zu einer gezielteren Expansion. Das Management führte Leistungsüberprüfungen der Geschäfte durch und schloss leistungsschwache Standorte. Es verschärfte auch seine Kriterien für die Eröffnung neuer Geschäfte und zielte auf Gebiete mit dem besten Wachstumspotenzial ab. Luckin meldet nun 3.898 selbstgeführte Geschäfte (Stand November 2020), nach einem Höchststand von 4.511 im März.

Die Aktie von Luckin Coffee ist eingefroren

Die Insolvenz von Luckin Coffee hat dem Unternehmen den Weg zur Umstrukturierung geebnet. Und seine schnelle Wachstumsrate erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass sich dieser umkämpfte Coffeeshop in ein rentables Unternehmen verwandeln könnte, wenn sich der Staub gelegt hat. Anleger können jedoch warten, bis das Insolvenzverfahren abgeschlossen ist, bevor sie eine Position eingehen.Aufgrund seiner schmutzigen Erfolgsbilanz und des verstärkten Misstrauens gegenüber chinesischen Aktien im Allgemeinen sollten Anleger auch bei einer Verbesserung der Finanzlage von Luckin Coffee mit einem Abschlag rechnen.



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