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Ist es zu spät, Vaxart-Aktien zu kaufen?

Am 11. Juni Vaxart ( NASDAQ: VXRT )Die Aktie schoss um 22% in die Höhe, nachdem Piper Sandler-Analystin Yasmeen Rahimi die Berichterstattung über das Unternehmen mit einem Kursziel von 18 USD eingeleitet hatte. Das entspricht einem Anstieg von 151% gegenüber dem Eröffnungstermin an diesem Tag.

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Bei der Festlegung des Kursziels zitierte der Analyst die Validierung der neuartigen adenoviralen Plattform des Unternehmens, Ad5, in 200 klinischen Studien. Vaxart nutzt die Technologie, um einen neuartigen oralen Coronavirus-Impfstoffkandidaten auf Tablettenbasis zu entwickeln. Laut dem Analysten unterstützen fünf klinische Datensätze (nicht nur für die Coronavirus-Indikation) mit 580 gesunden Freiwilligen die Sicherheit und Wirksamkeit von Ad5, was zu „potenten“ und „sicheren“ Arzneimittelkandidaten mit „hoher Erfolgsaussicht“ führt. Ist es jetzt an der Zeit, Vaxart zu kaufen?

Arzt, der dem Patienten eine orale Coronavirus-Impfstoff-Pillenflasche gibt.

Bildquelle: Getty Images.





Was ist passiert?

Das Problem ist, dass Investitionen in die Technologie von Vaxart alles andere als sicher sind. Bereits im Februar brach die Vaxart-Aktie an einem einzigen Tag um fast 70 % ein, nachdem die Ergebnisse der Phase-1-Studie zeigten, dass der orale Coronavirus-Impfstoffkandidat des Unternehmens nach der ersten Dosis bei Freiwilligen keine neutralisierenden Antikörper induziert.

Fünfundsiebzig Prozent der Teilnehmer zeigten nach der Dosierung eine T-Zell-Antwort. Jüngste Studien haben jedoch gezeigt, dass neutralisierende Antikörper den Immunschutz gegen das Coronavirus stark vorhersagen, sodass man mit Sicherheit sagen kann, dass der Impfstoffkandidat von Vaxart keine wirkliche Chance hat. In einem letzten Monat veröffentlichten Phase-1-Update sagte Vaxart, dass sein Impfstoffkandidat nach der Verabreichung Antikörper in der Schleimhaut (statt im Serum) auslöste. Was das konkret bedeutet, bleibt unbekannt.



Ohne Produktumsatz und 15,5 Millionen US-Dollar pro Quartal an Verlusten brauchte Vaxart wirklich einen Schub von diesem oralen Impfstoffkandidaten. Leider war das Programm von Anfang an problematisch. Gegen Vaxart läuft derzeit ein Bundesermittlungsverfahren wegen angeblich falscher Darstellung seiner Rolle bei der Operation Warp Speed, der Impfstoffentwicklung der US-Regierung. Ein Hedgefonds mit einer beträchtlichen Beteiligung an dem Unternehmen kassierte, nachdem das Unternehmen glamouröse Pressemitteilungen über seinen Impfstoffkandidaten veröffentlicht hatte, der seine Aktie in die Höhe trieb. Der Fonds sieht sich nun einer Insiderhandelsklage gegenüber.

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Sollten Anleger Vaxart vertrauen?

Das Potenzial für das Unternehmen, einen oralen Coronavirus-Impfstoff zu entwickeln, hat eine gewisse Kultfolge angezogen. Ich glaube nicht, dass es gut enden kann.

Erstens haben sich im Land neue Coronavirus-Varianten etabliert, die hochgradig resistent gegen Antikörper sind. Diese Situation wird einen bereits ineffektiven Impfstoffkandidaten wahrscheinlich noch ungeeigneter machen.



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Aber das größte Problem von Vaxart ist das Versuchsdesign. Die täglichen Coronavirus-Fälle sind im Land auf einen neuen Tiefpunkt gefallen, was die Aufnahme neuer Patienten in Studien äußerst schwierig macht. Darüber hinaus wäre es ziemlich unethisch, Patienten in Placebo-Kohorten aufzunehmen, wenn ein wirksamer Coronavirus-Impfstoff weit verbreitet ist. Das Unternehmen müsste also sein Studium der Phase 2/3 wahrscheinlich im Ausland durchführen, was viel Zeit und Geld kostet.

Wie lautet das Urteil?

Das Management strebt derzeit an, dass der Impfstoffkandidat von Vaxart innerhalb weniger Monate die Phase 2 erreicht. Denken Sie daran, dass die Regierung bereits mehr als 800 Millionen Dosen verschiedener anderer Coronavirus-Impfstoffe bestellt hat. Da die Impfkampagnen in vollem Gange sind, ist es unwahrscheinlich, dass das Angebot von Vaxart nachgefragt wird. Insgesamt ist Vaxart angesichts des Mangels an Wirksamkeitsdaten, der Unternehmensführung und der sinkenden Nachfrage nach Impfstoffen ein Biotech-Unternehmen, von dem sich Anleger fernhalten sollten.



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