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Ausverkauf im September: AMC-Aktie im Einbruch kaufen?

AMC Entertainment Holdings (NYSE: AMC)Aktien tendieren nach unten. Vom 15. September bis 21. September ist die Aktie um 17,9 % gefallen. Volatilität ist dem Unternehmen nicht fremd. Der Aktienkurs ist von 5 US-Dollar pro Aktie auf 62 US-Dollar gestiegen und im Jahr 2021 wieder auf 39 US-Dollar gefallen.

Diese Art von Volatilität ist normalerweise selten, aber AMC hat die Aufmerksamkeit einer Gruppe von Reddit-Händlern auf sich gezogen, die beabsichtigen, einen Short Squeeze durchzuführen. Infolgedessen sorgt das häufige Kaufen und Verkaufen für Turbulenzen im Aktienkurs. Dennoch sind diese Geschäfte nicht oft mit den Geschäftsaussichten von AMC verbunden. die sich verbessern aber immer noch sehr arm. Hat der jüngste Kursrückgang von AMC AMC zu einer attraktiven Investition gemacht?

Eine Gruppe von Kindern in einem Theater.

Bildquelle: Getty Images.



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Kinobesucher wollen nicht mehr das gleiche alte Erlebnis

AMC ist im Geschäft, Filme auf der großen Leinwand zu zeigen. Das Unternehmen muss große Personengruppen einbeziehen, um die hohen Kosten für die physische Infrastruktur von Kinos zu rechtfertigen. Leider gehen weniger Leute ins Theater. Der Verkauf von Kinokarten erreichte 2002 in den USA und Kanada mit 1,57 Milliarden seinen Höhepunkt. Seitdem sind sie stetig zurückgegangen und sanken 2019 auf 1,24 Milliarden.

Der Rückgang kann auf mehrere Gründe zurückgeführt werden, darunter auch geringe Innovation , steigender Wettbewerb durch alternative Unterhaltungsmöglichkeiten und ungünstige Preise. Die einzige große Innovation, die AMC in den letzten zwei Jahrzehnten hervorgebracht hat, ist der Ersatz von Stoffsitzen durch Ledersessel. Das Upgrade war zweifellos teuer, wenn man den Material- und Arbeitsaufwand bedenkt, und hat das Interesse der Leute an Theatern nicht erhöht.

Der große Bildschirm und der hochwertige Surround-Sound in Kinos waren früher ein wichtiger Anziehungspunkt; dieser Vorteil nimmt jedoch mit der Zeit ab. TV-Hersteller haben sich schnell innoviert und liefern hochwertige Großbildfernseher zu erschwinglichen Preisen nach Hause. Wenn Sie bequem zu Hause ein hervorragendes Fernseherlebnis genießen können, werden Sie sich weniger anstrengen, ins Kino zu gehen.

Schließlich ist der Preis für das Ansehen eines Films im Kino im Vergleich zum Streamen eines Films fest gegen AMC. Wenn Sie eine vierköpfige Familie zu AMC bringen, um einen Film mit Popcorn und Limonade zu sehen, werden Sie fast 100 US-Dollar kosten (die Preise variieren je nach Standort um ein paar US-Dollar pro Ticket). Vergleiche das mit a Netflix Abonnement, das weniger als 1 US-Dollar pro Tag kostet, um die Familie den ganzen Monat lang zu unterhalten.

Die Branche hat es versäumt, sich an den sich ändernden Verbrauchergeschmack anzupassen, die Preise für Tickets und Zugeständnisse arrogant angehoben und in Funktionen investiert, die den Leuten nicht sehr gefallen. Das alles hat dazu geführt, dass weniger Leute Theater besuchen. Die durch die Pandemie verursachten finanziellen Verwüstungen könnten dazu führen, dass sich die Branche nie wieder auf das Niveau von 2019 bei Umsatz und Besucherzahl erholt.

Die Aussichten von AMC in den nächsten Jahren sind düster

Erschwerend kommt hinzu, dass AMC Schulden in Höhe von 5,5 Milliarden US-Dollar in seiner Bilanz hat. Die Zinsaufwendungen für Unternehmenskredite, die in den ersten beiden Quartalen 2021 240 Millionen US-Dollar erreichten, belasten den Betrieb, und das Unternehmen muss sich überlegen, wie es die Kapitalbeträge bei Fälligkeit zurückzahlen will. Das Unternehmen hat in den letzten zehn Jahren nur dreimal über 240 Millionen US-Dollar an Betriebseinnahmen erwirtschaftet, und nur knapp bei zwei dieser drei Gelegenheiten.

Zum jetzigen Zeitpunkt scheint es nicht wahrscheinlich, dass es genug Geld verdienen wird, um die Schulden in Höhe von 5,5 Milliarden US-Dollar aus seiner Geschäftstätigkeit zurückzuzahlen. Die andere Hoffnung besteht darin, das Geschäft so weit zu verbessern, dass die Schulden zu besseren Zinsen refinanziert werden können.

Das Management hat bereits fast alle Aktien verkauft, die es verkaufen darf, um Barmittel zu beschaffen. Als sie die Aktionäre wegen der Aussicht auf eine Erhöhung der Genehmigung für einen Aktienverkauf ansprach, um mehr Barmittel zu beschaffen, waren sie gegen die Idee. Sie denken an einen Short Squeeze, nicht an die langfristige Rentabilität des Unternehmens, und eine Erhöhung der Aktienanzahl könnte dieser Absicht möglicherweise schaden und gleichzeitig den Wert ihrer bestehenden Aktienbestände verwässern.

Daher ist die Aktie trotz des Ausverkaufs noch zu teuer kaufen. Das Unternehmen hat in drei der letzten vier Jahre unterm Strich Geld verloren, und es gibt wenig Hoffnung, dass die Branche wieder wachsen wird.



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