Investieren

Sollten sich Anleger über das Ablaufen der Sperrfrist von Palantir Sorgen machen?

Palantir 'S(NYSE: PLTR)Die Aktie hat sich seit ihrer Direktnotierung im September letzten Jahres in etwa verdreifacht. Das Interesse des Marktes an dem Data-Mining-Unternehmen war zunächst verhalten, aber die Aktie stieg in die Höhe, nachdem sie im November beeindruckende Zahlen für das dritte Quartal veröffentlicht und neue Verträge mit Regierung und Privatsektor abgeschlossen hatte.

Der Citi-Analyst Tyler Radke stufte Palantir jedoch kürzlich auf 'Verkaufen' herab und behauptete, seine hohe Bewertung, das verlangsamte Wachstum und das bevorstehende Ablaufen der Sperrfrist Anfang Februar würden einen erheblichen Ausverkauf auslösen.

mein Stimulus ging auf das falsche Konto

Die ersten beiden Punkte sind den Anlegern wahrscheinlich bereits bekannt, aber der Ablauf der Sperrfrist könnte für Anleger ein verwirrendes Thema sein. Mal sehen, ob die Sperrfrist von Palantir die Rallye der Aktie beenden könnte.



Zwei Soldaten arbeiten an einem Arbeitsplatz.

Bildquelle: Getty Images.

Wann läuft die Sperrfrist von Palantir ab?

Palantir ging über eine direkte Notierung an die Börse, die es seinen bestehenden Aktionären ermöglichte, ihre Aktien direkt an Privatanleger zu verkaufen. Dies unterscheidet sich von einem traditionellen Börsengang, bei dem ein Unternehmen neue Aktien verkauft, um Barmittel zu beschaffen.

Wenn ein Unternehmen durch einen traditionellen Börsengang an die Börse geht, wird normalerweise eine Sperrfrist von 90 bis 180 Tagen festgelegt, während der Insider ihre Aktien nicht verkaufen können. Diese Regel wird nicht von der Securities and Exchange Commission vorgeschrieben – sie ist eine selbst auferlegte, die verhindert, dass Großinvestoren den Markt mit Aktien überschwemmen.

Die direkte Notierung von Palantir ermöglichte es seinen Insidern, 20 % ihrer Beteiligungen zu verkaufen. Dieses Limit wird jedoch am dritten Handelstag nach Palantirs Gewinnbericht für das vierte Quartal aufgehoben – der nicht geplant war, aber im Februar oder März erfolgen sollte. Baisse Analysten wie Radke glauben, dass die Insider von Palantir die Gelegenheit nutzen könnten, viel mehr Aktien zu verkaufen.

Wie berechnet man die Volatilität einer Aktie?

Senken Sperrfristen immer hochfliegende Aktien?

Um die Auswirkungen des bevorstehenden Lock-up-Ablaufs von Palantir vorherzusagen, können wir auf einige der jüngsten Lock-up-Abläufe für andere High-Flying-Tech-Aktien zurückblicken.

Schneeflocke (NYSE: SCHNEE)ging am 16. September 2020 zu 120 USD pro Aktie an die Börse, verdoppelte sich am ersten Tag mehr als und erreichte Anfang Dezember 390 USD. Bedenken bezüglich Snowflakes Ablauf der teilweisen Sperre am 15. Dezember intensivierte sich, und die Aktie ging von ihren Allzeithochs zurück. Als dieses Datum endlich eintraf, war die Aktie auf etwa 330 US-Dollar pro Aktie gefallen und wird derzeit bei 280 US-Dollar gehandelt.

JFrog ( NASDAQ: FROSCH )ging am selben Tag wie Snowflake für 44 US-Dollar pro Aktie an die Börse. Es schloss am ersten Tag bei fast 65 US-Dollar und stieg bis Ende September auf Mitte der 80er Jahre. Aber wie bei Snowflake zog sich auch die Aktie von JFrog vor einer frühen Lock-up-Veröffentlichung am 25. November zurück. Die Aktie schloss an diesem Tag bei 67 US-Dollar und wird derzeit bei etwa 60 US-Dollar gehandelt.

Snowflake und JFrog zogen sich beide zurück, weil ihre Aktien zu hohen Bewertungen gehandelt wurden. Selbst nach ihren jüngsten Rückgängen bleiben Snowflake und JFrog im Verhältnis zu ihrem Umsatzwachstum mit dem 74- bzw. 28-fachen der Verkäufe des nächsten Jahres teuer. So schneidet Palantir im Vergleich zu diesen beiden wachstumsstarken Softwareunternehmen ab:

Gesellschaft

Geschätztes Umsatzwachstum
(Nächstes Geschäftsjahr)

Preis-Umsatz-Verhältnis
(Nächstes Geschäftsjahr)

Palantir

32%

35

Schneeflocke

Können Sie Geld für Optionen schulden?

89%

74

JFrog

31%

28

Quelle: Yahoo Finanzen, 20. Januar.

was ist nicht realisierter Gewinn/Verlust

Palantir wächst ähnlich schnell wie JFrog, sodass seine Aktie nach Ablauf der Sperrfrist einen ähnlichen Abwärtstrend verfolgen könnte, um das Kurs-Umsatz-Verhältnis abzukühlen.

Aber könnte Palantir seine Premium-Bewertung rechtfertigen?

Davon abgesehen gibt es große Unterschiede zwischen Palantir, einem Data-Mining-Unternehmen, das Daten über Einzelpersonen sammelt, und JFrog, das Unternehmen hilft, ihre Software über mehrere Computerplattformen hinweg zu aktualisieren.

Palantir generiert mehr als die Hälfte seiner Einnahmen mit seiner regierungsorientierten Plattform Gotham, die mit neuen Verträgen weiter expandiert und ihr langfristiges Ziel ergänzt, das „Standardbetriebssystem für Daten in der gesamten US-Regierung“ zu werden.

Die Bären behaupten oft, Gotham sei ein stabiles Unternehmen, aber seine Preismacht und der insgesamt adressierbare Markt seien begrenzt. Sie werden jedoch in der Regel das Wachstumspotenzial von Palantirs unternehmensorientierter Plattform Foundry herunterspielen, die Unternehmen und anderen Organisationen ähnliche Tools zur Verfügung stellt.

Wird der Doge wieder aufsteigen?

Foundry hat bereits große Verträge mit dem britischen National Health Service abgeschlossen. PG&E , und eines der größten Pharmaunternehmen der Welt Über im vergangenen Jahr, und es könnte an Dynamik gewinnen, da immer mehr Unternehmen datengesteuerte Entscheidungen priorisieren. Wenn Foundry in diesem Jahr mehr Kunden gewinnt, könnte Palantir die Schätzungen der Wall Street leicht übertreffen und seine Prognose anheben, wie es bereits im vergangenen November der Fall war.

Die Insider von Palantir erkennen diesen säkularen Trend wahrscheinlich, daher wäre es töricht, alle ihre Aktien für das schnelle Geld auf den freien Markt zu werfen. Es wird unweigerlich einen gewissen kurzfristigen Verkaufsdruck geben, wenn Insider Geld auszahlen, aber Anleger, die planen, diese Aktie über Jahre oder Jahrzehnte zu halten, sollten sich keine allzu großen Sorgen machen. Stattdessen sollten sie den bevorstehenden Einbruch als gute langfristige Kaufgelegenheit für diese disruptive Technologieaktie betrachten.



^