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SoFi fällt aus. Ist es ein Kauf?

Digitales Finanzunternehmen SoFi-Technologien (NASDAQ: SOFI)fiel am Tag nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal 2021 um mehr als 10 %. Das Unternehmen enttäuschte die Anleger mit einem großen Verfehlen des Gewinns pro Aktie gemäß den Analystenschätzungen, und das Management konnte seine Prognose für das Gesamtjahr nicht anheben. Bei näherer Betrachtung gibt es jedoch drei wichtige positive Aspekte aus diesem Quartal, die die Anleger dazu bringen sollten, die Aktie bei diesem Einbruch ins Auge zu fassen.

1. Die Nutzerbasis von SoFi wächst schnell

SoFi begann als Kreditgeschäft für Studentendarlehen, hat sich jedoch unter dem derzeitigen CEO Anthony Noto zu einer Finanz-Super-App entwickelt. Benutzer der SoFi-App können Bargeld verwalten und überweisen, investieren, Krypto handeln, eine Kreditkarte erhalten und eine Vielzahl von Krediten aufnehmen. Seine Vision ist es, alle persönlichen Finanzbedürfnisse eines Verbrauchers unter einem Dach zu vereinen.

Die Nutzerbasis von SoFi muss wachsen, um dieses Geschäftsmodell profitabel zu machen, und im zweiten Quartal 2021 stieg die Nutzerzahl im Vergleich zum Vorjahr um 113 % auf 2,6 Millionen. Dies ist das achte Quartal in Folge, in dem sich das Mitgliederwachstum beschleunigt hat, ein Zeichen dafür, dass die App bei den Verbrauchern Anklang findet.





Person, die ihre Finanzen auf einem Smartphone überprüft.

Bildquelle: Getty Images

Mit mehr Mitgliedern auf der SoFi-Plattform verbessern sich die Chancen, dass Kunden beginnen, andere Produkte in der gesamten App zu verwenden. Zum Beispiel kann ein Benutzer SoFi beitreten, um einen Studienkredit zu refinanzieren, sich dann aber entscheiden, ein Bargeld- oder Anlagekonto zu eröffnen, um an Bord Aktien zu kaufen. Dies führt dazu, dass SoFi seine Kosten für die Kundenakquise senken kann, was das Geschäft letztendlich profitabler macht.



Das starke Nutzerwachstum wurde durch ein starkes Produktwachstum bei SoFi widergespiegelt; Die Gesamtproduktzahl stieg im Jahresvergleich um 123 % auf 3,7 Millionen. Finanzdienstleistungsprodukte, die außerhalb von Krediten in der SoFi-App verwendet würden, wuchsen um 243 %, was den Großteil des gesamten Produktwachstums von SoFi ausmachte, was ein erfolgreiches „Cross-Selling“ beweist, bei dem Mitglieder beginnen, mehrere Produkte in der App zu verwenden.

2. Einmalige Kosten verbergen sich verbessernde Finanzdaten

Einer der größten Schandflecken in der Gewinnschlagzeile war, dass SoFi einen Verlust von 0,48 US-Dollar pro Aktie meldete, ein massiver Verlust von 0,42 US-Dollar gegenüber den Erwartungen der Analysten. Oberflächlich betrachtet würde dies darauf hindeuten, dass SoFi ständig eine Menge Geld verliert.

Aber nicht so schnell. Wenn wir uns den Quartalsabschluss ansehen, verursachten eine Handvoll großer einmaliger Aufwendungen die Verluste von SoFi. Dazu gehören eine Fair-Value-Anpassung der Optionsscheinverbindlichkeiten des Unternehmens und eine erhöhte aktienbasierte Vergütung; beides sind Sachwerte und nach dem Börsengang eines Unternehmens normal.



Mit anderen Worten, diese Kosten werden sich nicht wiederholen. Nach Anpassungen generierte SoFi positiv EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationsaufwendungen) für das Quartal von 11,2 Millionen US-Dollar im Vergleich zu (23,7 Millionen US-Dollar) im Jahr 2020 und ist das vierte Quartal in Folge von SoFi, das einen Gewinn unter Verwendung des bereinigten EBITDA aufweist. Dies signalisiert, dass das Kerngeschäft profitabel ist. Die Rentabilität von SoFi könnte weiter steigen, da die Einnahmen in den kommenden Jahren weiter wachsen.

3. Gegenwind für Studentendarlehen ist vorübergehend

Die Anleger waren besorgt, dass das Management die Prognosen für das Gesamtjahr nicht anheben konnte, und Noto erklärte, der Grund dafür sei die anhaltende Bundespolitik zu Studienkrediten. Die Regierung hat die meisten Studienkredite für die Generierung von Zinsen oder die Auszahlung im Rahmen der Pandemiehilfe eingefroren.

Diese Richtlinie ist seit letztem Jahr in Kraft und im zweiten Quartal 2021 waren Studentendarlehen das schwächste Segment von SoFi, wobei die Kreditvergabe im Jahresvergleich nur um 11% anstieg. Noto schätzte, dass SoFi 40 Millionen US-Dollar durch die verlorene Refinanzierung von Studentendarlehen in den letzten sechs Monaten verlieren würde von 2021, weshalb das Unternehmen die Guidance nicht angehoben hat.

Dies scheint ein kurzfristiger Rückschlag zu sein, da das Einfrieren der Bundesstudienkredite vollständig außerhalb der Kontrolle von SoFi liegt und nichts mit der tatsächlichen Funktionsweise des SoFi-Geschäfts zu tun hat. Manchmal können kurzfristige Schluckauf großartige Kaufgelegenheiten schaffen.

Ist SoFi ein Kauf?

Bedeutet das SoFi ist ein Kauf ? Das Unternehmen wird mit einer Marktkapitalisierung von 12 Milliarden US-Dollar gehandelt und wird basierend auf seiner Jahresprognose von 980 Millionen US-Dollar zu einem Preis-Umsatz-Verhältnis von 12 gehandelt das starke Mitgliederwachstum des Unternehmens.

Anleger sollten sich nicht auf kurzfristige Hürden wie einmalige Ausgaben oder das Einfrieren von Studienkrediten konzentrieren; Sie sollten nach Anzeichen dafür suchen, dass SoFi seinen Plan, langfristig zu einem viel größeren und stärkeren Unternehmen zu wachsen, erfolgreich umsetzt. Basierend auf den Q2-Ergebnissen des Unternehmens tut SoFi genau das.



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