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Diese 5G-Aktie wird ihre Dividende um 33 % steigern

Nach besser als erwarteten Ergebnisergebnissen im vierten Quartal Ericsson 'S( NASDAQ: ERIC )Der Verwaltungsrat plant, der Hauptversammlung im März eine beeindruckende Erhöhung der Dividende um 33 % vorzuschlagen. Interessanterweise sollte diese Dividende angesichts der soliden Bilanz des schwedischen Telekommunikationsspezialisten, der geringen Dividendenausschüttung und des attraktiven Engagements im vielversprechenden 5G-Netzmarkt in den nächsten Jahren weiter steigen.

Ericsson hatte eine starke Ausführung im vierten Quartal

Im Jahr 2017 beschloss Ericsson, seine Anstrengungen in Forschung und Entwicklung (F&E) zu verstärken, um ein wettbewerbsfähiges 5G-Portfolio zu entwickeln und seine Margen zu verbessern. Zu diesem Zweck erhöhte es seine F&E-Ausgaben von 32 Milliarden schwedischen Kronen (3,8 Milliarden US-Dollar) im Jahr 2017 auf 40 Milliarden Kronen (4,8 Milliarden US-Dollar) im Jahr 2020.

Diese Strategie zahlt sich aus. Im vierten Quartal stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 5 % (bzw. 13 % bereinigt um vergleichbare Einheiten und Währungen) auf 69,6 Mrd. Jahresquartal. Bei starker Umsetzung stieg die operative Marge im Jahr 2020 auf 12,5 % – zwei Jahre vor dem Zielkorridor für 2022 von 12 % bis 14 %.





Mann im Anzug Bewässerungsanlage umgeben von Münzen

Bildquelle: Getty Images.

Zugegeben, Ericsson profitierte sicherlich von geopolitischen Spannungen, die zum Ausschluss chinesischer Konkurrenten führten Huawei und ZTE aus den USA und einigen anderen wichtigen 5G-Märkten. Aber während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals gab CEO Borje Ekholm einen „Marktanteilgewinn in China“ an, wo Huawei und ZTE tätig sind, was darauf hindeutet, dass die wettbewerbsfähigen Angebote des Unternehmens zu diesen starken Ergebnissen beigetragen haben.



Insbesondere scheint Ericsson seinen europäischen Mitbewerber zu übertreffen Nokia . Aufgrund betrieblicher Herausforderungen hat der finnische Telekommunikationsanbieter im vergangenen Jahr angekündigt, seinen Umfang zu reduzieren und Konzentrieren Sie sich auf Bereiche, in die es führen kann anstatt End-to-End-Lösungen vorzuschlagen. Das lässt Ericsson dank seines breiteren Portfolios mehr Spielraum, um an Skalierbarkeit zu gewinnen.

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Ericsson hat eine solide Bilanz

Neben der starken Umsetzung des Unternehmens hat die Ratingagentur Standard & Poor's im November Ericssons Anleihen von spekulativ auf Investment Grade hochgestuft, mit stabilem Ausblick.

Tatsächlich hat das Unternehmen Ende letzten Jahres 41,9 Milliarden Kronen (5,0 Milliarden US-Dollar) an liquiden Mitteln angehäuft, die die Gesamtschulden überstiegen, verglichen mit 34,5 Milliarden Kronen (4,1 Milliarden US-Dollar) ein Jahr zuvor. Dieser Bargeldbetrag deckt auch die erheblichen Verpflichtungen des Unternehmens nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses (Pensionsverpflichtungen) in Höhe von 37,4 Milliarden Kronen (4,5 Milliarden US-Dollar).



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Darüber hinaus wird die vorgeschlagene Dividendenerhöhung die solide Bilanz des Unternehmens nicht gefährden. Dies entspricht einem jährlichen Mittelabfluss von 6,7 Milliarden Kronen (0,8 Milliarden US-Dollar) und liegt damit weit unter dem freien Cashflow des Unternehmens von 22,6 Milliarden Kronen (2,7 Milliarden US-Dollar) im letzten Jahr.

Spielraum zur Erhöhung der Dividende von Ericsson

Mit Blick auf die Zukunft bleibt das Unternehmen dem säkularen und spektakulären Wachstum des 5G-Marktes ausgesetzt. Laut dem Forschungsunternehmen MarketsandMarkets wird der 5G-Infrastrukturmarkt bis 2027 mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 67,1% auf 47,8 Milliarden US-Dollar wachsen. Unter Berücksichtigung des Rückgangs älterer drahtloser Technologien schätzt das Management, dass die Märkte des Unternehmens in den nächsten Jahren im niedrigen einstelligen Prozentbereich wachsen werden.

Mittelfristig erwartet sie ein Umsatzwachstum von über 1% und eine Free-Cashflow-Marge im Bereich von 9% bis 12%. Angesichts der jüngsten starken Leistung des Unternehmens und des expandierenden 5G-Marktes erscheinen diese Ambitionen konservativ.

Ausgehend von einem Umsatz von 232,4 Mrd von dort aus weit über dem erwarteten Dividendenabfluss von 6,7 Milliarden Kronen im Jahr 2021 (0,8 Milliarden US-Dollar).

Unter der Annahme, dass die Ergebnisse von Ericsson dem unteren Ende der vorsichtigen Prognosen des Managements entsprechen, bleibt dem Unternehmen also noch viel Spielraum, seine Dividende langfristig zu verdoppeln und gleichzeitig seine Investitionen aufrechtzuerhalten und seine Bilanz sicher zu halten.

Für dividendenorientierte Anleger

Nach der starken Performance von Ericsson in den letzten Quartalen stieg der Aktienkurs innerhalb eines Jahres um 60 %. Es wird jetzt bei einem Forward gehandelt Kurs-Gewinn-Verhältnis 15, was angesichts des vom Management langfristig prognostizierten Umsatzwachstums im niedrigen einstelligen Prozentbereich angemessen erscheint.

Dividendenorientierte Anleger, die nach einer sicheren und steigenden Auszahlung suchen, sollten die 5G-Aktie jedoch als soliden Kandidaten in Betracht ziehen. Die vorgeschlagene Dividendenerhöhung um 33 % verbessert die Dividendenrendite von 1,4 % auf 1,9 %, was angesichts des Potenzials für größere Auszahlungen in Zukunft attraktiv wird.



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