Verdienste

Truist Financial Corp (TFC) Q1 2021 Gewinnabschrift der Telefonkonferenz

Logo der Narrenmütze mit Gedankenblase.

Bildquelle: The Motley Fool.

Truist Financial Corp (NYSE:TFC)
Gewinnaufruf für das erste Quartal 2021
15.04.2021, 8:00 Uhr ET

Inhalt:

  • Vorbereitete Bemerkungen
  • Fragen und Antworten
  • Teilnehmer anrufen

Vorbereitete Anmerkungen:

Operator





Grüße, meine Damen und Herren, und willkommen zur Ertragskonferenz des ersten Quartals 2021 der Truist Financial Corporation. Zur Erinnerung, dieses Ereignis wird aufgezeichnet.

Nun freue ich mich, Ihnen Ihren Gastgeber Alan Greer von Investor Relations vorzustellen.



Alan Greer - Investor-Relations-Beauftragter

Danke Katie und guten Morgen allerseits. Wir freuen uns, dass Sie sich unserem Anruf heute anschließen. Wir haben unseren Chairman und Chief Executive Officer, Kelly King; Präsident und COO, Bill Rogers; und CFO Daryl Bible, der eine Reihe strategischer Prioritäten hervorheben und die Ergebnisse des ersten Quartals '21 von Truist diskutieren wird. Chris Henson, Leiter Banken und Versicherungen; und Clarke Starnes, unser Chief Risk Officer, werden ebenfalls am Q&A-Teil unserer Telefonkonferenz teilnehmen.

Die begleitende Präsentation sowie unsere Gewinnmitteilung und ergänzende Finanzinformationen sind auf der Website von Truist Investor Relations verfügbar.



Unsere heutige Präsentation enthält zukunftsgerichtete Aussagen und bestimmte nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen. Bitte lesen Sie die Angaben auf den Folien 2 und 3 der Präsentation zu diesen Aussagen und Kennzahlen sowie den Anhang für angemessene Überleitungen zu GAAP.

Wir möchten auch darauf hinweisen, dass Ryan Richards, der ehemalige Head of Investor Relations, Truist verlassen hat, um einer Gelegenheit außerhalb des Unternehmens nachzugehen. Wenn Sie nach dem heutigen Anruf Fragen haben, wenden Sie sich bitte an mich oder Aaron Reeves von Investor Relations. Unsere Kontaktdaten finden Sie auf dem Deckblatt der Ergebnismitteilung.

Und damit übergebe ich es Kelly.

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Danke Alan und guten Morgen allerseits. Vielen Dank, dass Sie sich unserem Aufruf angeschlossen haben. Wir hatten insgesamt ein starkes Quartal mit starken Erträgen und Renditen, sehr guter Ausgabenkontrolle und starken Gebühreneinnahmen, insbesondere im Versicherungs- und Investmentbanking, einer hervorragenden Vermögensqualität, über die Clarke sprechen wird, wirklich guten Fortschritten bei der Fusionsintegration und hervorragenden internen Anerkennungen , einschließlich eines hervorragenden CRA-Ratings für unsere Bemühungen zur Entwicklung der Gemeinschaft.

Wenn Sie Folie 4 folgen, konzentrieren wir uns immer auf das Wichtigste, nämlich unsere Kultur. Wie Sie uns schon oft sagen gehört haben, betonen wir immer wieder, dass die Kultur der wichtigste Faktor für unseren langfristigen Erfolg ist. Unser Purpose verbindet sich wirklich mit unseren Teamkollegen. Wir haben uns sehr darüber gefreut. Unsere Teamkollegen sind motiviert, unseren Kunden wirklich zu helfen. Wir freuen uns sehr, unseren Gemeinden und unseren Aktionären zu dienen. Trotz COVID haben wir große Fortschritte bei der Aktivierung unserer Kultur gemacht, einen Kulturrat geschaffen, der jeden Tag mit unserem EL-Team zusammenarbeitet, damit unsere Kultur wirklich lebendig wird. Wir sind also in Sachen Kultur, die letztlich der Treiber ist, sehr gut vorangekommen.

Auf Folie 5 nur ein paar Punkte und einige Dinge, die ich für gut halte, wenn es darum geht, wie wir unseren Gemeinden dienen. Wir haben uns sehr gefreut, der erste Emittent einer Sozialanleihe der US-Regionalbanken zu sein, eine 1,25-Milliarden-Dollar-Anleihe, die gut ankam, 120 Anleger gut aufgenommen und sehr günstig bewertet wurde. Wir freuen uns sehr darüber, dass wir uns auf bezahlbaren Wohnraum und andere Bedürfnisse der Gemeinschaft konzentrieren können. Wir wurden der Hauptinvestor für Greenwood, das sehr begeistert von der innovativen digitalen Banking-Plattform ist, die für Black- und Latinx-Verbraucher und Geschäftsinhaber entwickelt wurde.

Wir haben das Hispanic Promise unterzeichnet, ein einzigartiges nationales Versprechen, Hispanics am Arbeitsplatz vorzubereiten, einzustellen, zu fördern, zu halten und zu feiern. Außerdem erhielten wir im Corporate Equality Index der Human Rights Campaign eine Punktzahl von 100 % und wurden im Jahr '21 als bester Arbeitgeber ausgezeichnet.

Wir machen auch weiterhin große Fortschritte bei der Umsetzung unseres 60-Milliarden-Dollar-Gemeinschaftsnutzenabkommens und haben bereits 114 % unseres Jahresziels erreicht. Wir wurden von Fortune erneut sehr stolz als eines der am meisten bewunderten Unternehmen der Welt ausgezeichnet.

Auf Folie 6 nur ein paar Indikatoren für Sie, wie gut die Fusion läuft. Ich möchte Sie nur darauf hinweisen, dass das Risiko der Durchführung unserer Fusion bereits erheblich reduziert wurde und täglich sinkt, da wir die Umstellung vornehmen und einen Großteil der eigentlichen Fusionsarbeit erledigen. An der Kernbankumstellung wurde bereits viel Arbeit geleistet. Und im Blasendiagramm sehen Sie, dass bereits einige Konvertierungen vorgenommen wurden. Zum Beispiel die Umwandlung von Truist Securities, die Umwandlung von Vermögensvermittlern. Wir haben viel Arbeit geleistet, um alle Truist-Jobs zu benoten. Und das wird alles ausgeführt. Wir sind bereits dabei, Protokolle für unsere Kernbankumwandlung zu testen, unsere Vermögenstreuhandumwandlung ist weit fortgeschritten – sie findet in nur wenigen Wochen statt. Sie können also sehen, dass wir enorme Fortschritte machen, und ich möchte nur betonen, dass für diejenigen, die denken, dass das Risiko hoch bleiben wird und nicht nachlassen wird, bis wir die endgültige Zweigkonvertierung durchführen, dies kein guter Weg ist schau es dir an. Das Risiko wird täglich gemindert, während wir diese verschiedenen Konvertierungen durchführen und Fortschritte bei der Vorbereitung der endgültigen Konvertierung machen.

Im ersten Quartal haben wir 226 Filialen geschlossen, was Teil unserer Strategie war. Wir waren sehr, sehr zufrieden mit der Reaktion unserer Teamkollegen. Sie sind sehr, sehr engagiert. Denken Sie daran, dass wir all unseren kundenorientierten Teamkollegen versprochen haben, ihren Job nicht zu verlieren. Und so läuft es sehr, sehr gut. Und unsere Kunden unterstützen uns sehr, denn denken Sie daran, dass die meisten dieser Niederlassungen sehr, sehr nahe beieinander liegen. Und so ist es für unsere Kunden keine Unannehmlichkeiten. Wir konzentrieren uns sehr darauf, unsere Ausgabenziele zu erreichen, über die Daryl sprechen wird, und wir glauben, dass wir dies erreichen können.

Nur ein paar Performance-Highlights auf 7A. Ich denke, es war ein sehr, sehr gutes Quartal. Wir hatten einen starken bereinigten Nettogewinn von 1,6 Milliarden US-Dollar oder bereinigt 1,18 US-Dollar pro Aktie, beides 42% mehr als im ersten Quartal '20. Wir hatten den ROTCE von 19,36 % angepasst. Denken Sie daran, dass wir gesagt haben, dass unser mittelfristiges Ziel bei den unteren 20ern liegt. Wir sind also bereits auf einem guten Weg, dies zu erreichen, und wir haben noch enorme Kosteneinsparungen vor uns.

Wir verzeichneten Investmentbanking- und Handelserträge auf Rekordniveau, ebenso wie Versicherungen. Dies wurde teilweise durch Rückgänge bei den Erträgen aus Hypothekendarlehen und gewerblichen Immobilien ausgeglichen. Strenge Ausgabendisziplin, da unsere bereinigten zinsunabhängigen Aufwendungen sequenziell um 57 Millionen US-Dollar und unsere Fusions- und Restrukturierungsaufwendungen um 167 Millionen US-Dollar sanken.

Wir hatten deutlich niedrigere Rückstellungen für Kreditausfälle von 48 Millionen US-Dollar gegenüber 177 Millionen US-Dollar im vierten Quartal. Wir hatten also eine Reservefreigabe von 190 Millionen Dollar. Clarke wird mehr darüber sprechen, wenn wir Fragen haben.

NPAs gingen um 88 Millionen US-Dollar oder 6,3 % zurück, worüber wir uns sehr gefreut haben. Wir haben 506 Millionen US-Dollar der Aktienrückkäufe abgeschlossen. Wir hatten also eine Gesamtauszahlung für das Quartal von etwa 83%. Während des Quartals haben wir Vorzugsaktien in Höhe von 950 Millionen US-Dollar zu einem Nachsteueraufwand von 26 Millionen US-Dollar oder 0,02 US-Dollar pro Aktie zurückgekauft, was bei unserer Anpassung des Nettogewinns nicht ausgeschlossen war.

Wenn Sie sich also Folie 8 ansehen, werden Sie insgesamt sehen, wie die Anpassungen funktionierten, wobei die fusionsbedingten Gebühren einen verwässernden Effekt von 0,08 USD hatten, die zusätzlichen Betriebskosten im Zusammenhang mit der Fusion, die nicht in unseren laufenden wiederkehrenden Kosten enthalten sind, sich in Zukunft auf 0,10 USD beliefen und eine Beschleunigung der Abwicklungskosten für Cashflow Hedges von 0,02 USD. Insgesamt war es also in allen Leistungsbereichen ein sehr starkes Quartal. Wichtig ist, dass wir weiterhin unser T3-Konzept umsetzen, bei dem es sich um das Konzept der nahtlosen Integration von Technologie und Touch handelt, um ein hohes Maß an Vertrauen zu erreichen und ein sehr hohes Wertversprechen zu schaffen, das eine hervorragende Kundenorientierung bietet, die letztendlich das Beste ist wichtiger Faktor bei der Beurteilung unserer aktuellen und unserer zukünftigen Leistung.

Nun, lassen Sie mich es Bill für einige zusätzliche Details zuwenden. Rechnung?

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Super, Kelly. Danke und guten Morgen allerseits. Wie Sie auf Seite 9 sehen können, setzen unsere Kunden die Digitalisierung weiterhin in rasantem Tempo ein. Seit letztem März ist die Zahl der aktiven Nutzer mobiler Apps um 11 % auf mehr als 4 Millionen Nutzer gestiegen, was einen wichtigen Meilenstein auf unserer digitalen Reise des Unternehmens darstellt. Wir sind absolut bestrebt, unsere Kunden dort zu treffen, wo sie sind. Und diese Interaktionen finden zunehmend im digitalen Raum statt. Unsere Daten zum digitalen Handel belegen dies, da die digitalen Kundenbedürfnisse erfüllt wurden – die digitalen Kundenbedürfnisse haben sich seit dem ersten Quartal 2020 um 44 % verbessert und machen mehr als ein Drittel der gesamten Bankproduktion von Kernbankprodukten aus. Dieser Prozentsatz ist noch höher, wenn Sie LightStream und Mortgage einbeziehen.

Während wir Kunden auf ihrer digitalen Reise begleiten, interagieren wir auch mit ihnen über mehrere digitale Produkte und Dienstleistungen, mobile Scheckeinzahlungen und Zelle sind zwei Beispiele, die beide gegenüber dem Vorjahr deutlich gestiegen sind, und dies schafft zusätzliche Möglichkeiten, diese Beziehungen zu vertiefen. Wichtig ist, dass die Zunahme der digitalen Transaktionsaktivität unseren Teamkollegen ermöglicht, weniger Zeit mit der manuellen Ausführung zu verbringen und mehr Zeit mit der Bewertung der Kundenbedürfnisse zu verbringen, die durch unser integriertes Beziehungsmanagement ermöglicht wird.

Wir freuen uns auch über das neue digitale Truist-Erlebnis, das unseren Kunden noch in diesem Jahr zur Verfügung steht. Um die digitale Migration vor der Kernbankumstellung abzuschließen, verwenden wir einen innovativen proprietären Ansatz, der als Digital Straddle bekannt ist. Der Digital Straddle ermöglicht es uns, Kunden in Wellen auf das neue digitale Erlebnis zu migrieren, das Migrationsrisiko zu reduzieren, wie Kelly bereits erwähnt hat, und eine einmalige Migration Anfang nächsten Jahres zu vermeiden. Wir haben kürzlich ein erfolgreiches internes Pilotprojekt unserer neuen digitalen Erfahrung gestartet und erwarten, dass unsere Kunden im dritten und vierten Quartal in mehreren Wellen migriert werden.

Lassen Sie mich nun zu Folie 10 gehen, um über Kredite zu sprechen. Die Bilanzdynamik im ersten Quartal spiegelte eine Kombination aus schwacher Kreditnachfrage, anhaltenden staatlichen Anreizen und erhöhter Liquidität wider. Die durchschnittlichen Kredite gingen im Vergleich zum vierten Quartal um 8,2 Milliarden US-Dollar zurück, hauptsächlich aufgrund einer Verringerung der Handelsguthaben um 4,5 Milliarden US-Dollar und der Abwicklung von Wohnhypotheken in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar. Der Rückgang des Handelskreditsaldos war hauptsächlich auf die geringere Revolverauslastung und die fortgesetzte Tilgung von PPP-Darlehen zurückzuführen, die die Neukreditzusagen überstiegen. Ungefähr 3,3 Milliarden US-Dollar an PPP-Darlehen wurden während des Quartals zurückgezahlt, was sich auf die durchschnittlichen Handelsbilanzen um 1,8 Milliarden US-Dollar auswirkte. Die Revolverauslastung blieb gering, da die Kunden weiterhin über erhöhte Liquidität verfügen und Zugang zu den Kapitalmärkten haben.

Darüber hinaus erfährt das Portfolio der Händlergrundrisse weiterhin Gegenwind im Zusammenhang mit Unterbrechungen der Lieferkette. Die durchschnittlichen Verbraucherkredite gingen um 3,6 Milliarden US-Dollar zurück, da sich die laufende Refinanzierungstätigkeit auf Wohnhypotheken, Eigenheimkapital und Direktkreditsalden auswirkte. Diese Rückgänge wurden jedoch teilweise durch höhere indirekte Auftragsbestände ausgeglichen, die von einer starken Produktion, insbesondere im Prime-Segment, profitierten. Wir haben uns bewusst für unsere Absicht entschieden, auf PPP-Kredite zu setzen, und sind in vielen unserer Märkte der größte Kreditgeber. Und obwohl die Revolverauslastung auf einem Allzeittief liegt, sind unsere Verpflichtungen statisch, und wir müssen auch berücksichtigen, dass unser erstklassiges Hypothekenportfolio anfälliger für höhere Vorauszahlungen ist. Wir erkennen an, dass dies Gegenwind ist, sind aber auch optimistisch, dass angesichts der Impfraten, der staatlichen Anreize und unserer eigenen Einschätzung der Produktivität und der Pipelines die wirtschaftliche Erholung und das entsprechende Wachstum der Kernkredite unterstützt wurden.

Lassen Sie mich zur nächsten Seite wechseln und über Einlagen sprechen. Die durchschnittlichen Einlagen stiegen sequenziell um 7,9 Milliarden US-Dollar und gegenüber dem ersten Quartal 2020 um mehr als 28 Milliarden US-Dollar, was auf staatliche Anreize und das pandemiebedingte Kundenverhalten zurückzuführen ist. Die durchschnittlichen Salden stiegen in allen Einlagenkategorien mit Ausnahme der Festgelder. Während die stärksten Zuwächse bei der Zinskontrolle sowie bei Geldmarkt- und Spareinlagen verzeichnet wurden, bleibt der Einlagenmix günstig, da unverzinsliche Konten ein Drittel der Gesamteinlagen ausmachen. Truist verzeichnet weiterhin ein starkes Einlagenwachstum und maximiert gleichzeitig unser Wertversprechen für Kunden außerhalb des gezahlten Zinssatzes, da wir weiterhin ein Nettowachstum neuer Haushalte verzeichnen. Im ersten Quartal sanken die durchschnittlichen Gesamtkosten für Einlagen um 2 Basispunkte auf 5 Basispunkte und die durchschnittlichen verzinslichen Einlagenkosten um 4 Basispunkte auf 7 Basispunkte. Aufgrund neuer Impulse sind wir seit Quartalsende bei den Gesamteinlagen zweistellig gestiegen.

Und damit überlasse ich es Daryl, um die finanzielle Gesamtleistung zu besprechen.

Daryl N. Bibel - Finanzvorstand

Danke, Bill, und guten Morgen allerseits. Fortsetzung auf Folie 12. Der Nettozinsertrag sank um 81 Millionen USD im verknüpften Quartal aufgrund weniger Tage, geringerer Zuwächse in der Kaufbuchhaltung und niedrigerer Ertragserträge. Die ausgewiesene Nettozinsspanne ging um 7 Basispunkte zurück, was einen Einfluss von 4 Basispunkten aus geringeren Zuwächsen in der Kaufbuchhaltung widerspiegelt. Die Kern-Nettozinsmarge sank um 3 Basispunkte, da die Einlagenzuflüsse zu höheren Fed-Guthaben und Wertpapieren zusammen führten. Die Zinssensitivität nahm leicht ab, da das Anlageportfolio als Reaktion auf die erhöhte Liquidität wuchs.

Kommen wir zu Folie 13. Die zinsunabhängigen Erträge gingen trotz Rekordeinnahmen aus dem Versicherungs- und Investmentbanking und -handel um 88 Millionen US-Dollar zurück. Die Versicherungseinnahmen stiegen um 81 Millionen US-Dollar im verknüpften Quartal, was Saisonalität widerspiegelt, 28 Millionen US-Dollar aus jüngsten Akquisitionen und 19 Millionen US-Dollar aufgrund einer zeitlichen Änderung im Zusammenhang mit bestimmten Leistungskonten für Arbeitnehmer. Der organische Umsatz stieg um 6,4 % aufgrund eines starken Neugeschäfts, stabiler Selbstbehalte und höherer Schaden- und Unfallraten. Das Investment Banking und Trading stieg um 32 Millionen US-Dollar und profitierte von der Stärke bei Hochzins-, Investment-Grade- und Aktienemissionen sowie einer Erholung des CVA.

Die Einnahmen aus Wohnhypotheken gingen aufgrund geringerer Produktionsmargen und -volumina um 93 Millionen US-Dollar zurück. Die Einnahmen aus Gewerbeimmobilien gingen aufgrund der Saisonalität und der starken Transaktionsaktivität im vierten Quartal um 80 Millionen US-Dollar zurück. Die sonstigen Erträge gingen um 18 Millionen US-Dollar zurück, da niedrigere Erträge aus Partnerschaften teilweise durch Gewinne aus einer Veräußerung ausgeglichen wurden.

Fortsetzung auf Folie 14. Die Ausgabendisziplin blieb im ersten Quartal stark. Die zinsunabhängigen Aufwendungen gingen um 223 Millionen US-Dollar zurück, was einen Rückgang der Fusions- und Restrukturierungsaufwendungen um 167 Millionen US-Dollar widerspiegelt. Der bereinigte zinsunabhängige Aufwand ging um 57 Millionen US-Dollar zurück, hauptsächlich aufgrund niedrigerer Honorare und nicht dienstleistungsbezogener Pensionskosten, die durch Personalkosten ausgeglichen wurden. Der Personalaufwand stieg um 34 Millionen US-Dollar, was auf höhere aktienbasierte Vergütungen, höhere Anreizvergütungen und Lohnsteuerrückstellungen zurückzuführen ist, die teilweise durch niedrigere Gehälter und Löhne ausgeglichen wurden.

Kommen wir zu Folie 15. Wir nutzen unsere einzigartige Chance voll aus, das Beste aus beiden Franchises zu entwickeln. Das Beste von beiden ist bei einer typischen Akquisition schwieriger umzusetzen. Aber wir sind überzeugt, dass der Kundennutzen und die interne Effizienz den Aufwand rechtfertigen. Wie wir bereits im Januar gesagt haben, erwarten wir weiterhin zusammengenommene Fusionskosten von etwa 4 Milliarden US-Dollar. Dies setzt sich zusammen aus Fusions- und Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von ca. 2,1 Mrd. USD und zusätzlichen Betriebsausgaben im Zusammenhang mit der Fusion von ca. 1,8 Mrd. USD. Diese Kosten sind nicht in der zukünftigen Ausführungsrate enthalten und werden im Jahr 2022 anfallen, nachdem wir die Kernbankumstellung und die Stilllegung redundanter Systeme abgeschlossen haben. Seit Bekanntgabe der Fusion sind uns 1,3 Milliarden US-Dollar an Fusions- und Restrukturierungsaufwendungen sowie 900 Millionen US-Dollar zusätzliche Betriebsausgaben im Zusammenhang mit der Fusion entstanden.

Fortsetzung auf Folie 16. Starke Kennzahlen zur Asset-Qualität blieben relativ stabil, was die Diversifizierungsvorteile aus der Fusion und die effektive Lösung von Asset-Problemen widerspiegelt. Die notleidenden Vermögenswerte gingen um 88 Millionen US-Dollar oder 2 Basispunkte als Prozentsatz der Gesamtkredite zurück, was hauptsächlich auf Rückgänge im gewerblichen und industriellen Portfolio zurückzuführen ist.

Die Nettoausbuchungen betrugen 33 Basispunkte, was am unteren Ende der Prognosespanne lag. Der Anstieg im verknüpften Quartal wurde hauptsächlich durch Saisonalität und indirekte Auto.

Die Rückstellung für Kreditausfälle betrug 48 Millionen US-Dollar, einschließlich einer Rückstellungsauflösung von 190 Millionen US-Dollar aufgrund geringerer Kreditsalden und verbesserter Wirtschaftsaussichten. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft blieb mit 2,06 % der Kredite und Leasingverträge relativ stabil. Unser Engagement in COVID-empfindlichen Branchen blieb mit 27 Milliarden US-Dollar im Wesentlichen unverändert.

Kommen wir zu Folie 17. Truist verfügt über ein starkes Kapital und beendete das erste Quartal mit einer CET1-Quote von 10,1%. In Bezug auf die Kapitalrendite zahlten wir eine Stammdividende von 0,45 US-Dollar pro Aktie und führten Aktienrückkäufe in Höhe von 506 Millionen US-Dollar durch. Außerdem haben wir Vorzugsaktien in Höhe von 950 Millionen US-Dollar zurückgekauft, was zu einer Nachsteuerbelastung von 26 Millionen US-Dollar oder 0,02 US-Dollar pro Aktie führte, die nicht von den bereinigten Ergebnissen ausgeschlossen war. Im Rahmen des vom Board im Dezember genehmigten Aktienrückkaufprogramms haben wir noch 1,5 Milliarden US-Dollar an Rückkaufgenehmigungen. Wir beabsichtigen, nach Berücksichtigung strategischer Maßnahmen, Aktienrückkäufe und Veränderungen der risikogewichteten Aktiva eine CET1-Quote von etwa 10 % beizubehalten. Infolgedessen erwarten wir im zweiten Quartal Rückkäufe in Höhe von etwa 600 Millionen US-Dollar. Wir verfügen weiterhin über eine starke Liquidität und sind bereit, die Bedürfnisse unserer Kunden und Gemeinden zu erfüllen.

Fortsetzung auf Folie 18. Diese Folie zeigt hervorragende Fortschritte bei der Nettokosteneinsparung von 1,6 Milliarden US-Dollar. Bis zum vierten Quartal haben wir die quellbaren Ausgaben um 9,3 % reduziert und nähern uns unserem Ziel von 10 %.

Im Privatkundengeschäft haben wir im ersten Quartal 226 Filialen geschlossen, so dass sich die kumulierte Schließung auf 374 erhöht. Wir sind auf dem besten Weg, bis zum ersten Quartal '22 rund 800 Filialen zu schließen. Wir haben unsere Einrichtungen außerhalb der Filialen um etwa 3,5 Millionen Quadratfuß reduziert und machen Fortschritte in Richtung des Gesamtziels von etwa 5 Millionen Quadratfuß. Die durchschnittlichen Vollzeitstellen sind seit der Fusionsankündigung um 9% gesunken. Wir erwarten bis Ende 2022 Technologieeinsparungen in Höhe von 425 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 2019. Wir betrachten diese Kostenkategorien weiterhin und erweitern uns, um andere auf breiter Front zu betrachten. Wir sind fest entschlossen, unser Kosteneinsparungsziel von 1,6 Milliarden US-Dollar zu erreichen.

Weiter zu Folie 19. Der Wasserfall links zeigt, dass wir die Kernausgaben und Kosteneinsparungen messen. Beginnend mit den bereinigten zinsunabhängigen Aufwendungen und dann unter Berücksichtigung des nicht qualifizierten Plans und der Aufwendungen für den Versicherungsabschluss kommen wir auf einen Kernaufwand von 3,65 Milliarden US-Dollar. Wenn man die Saisonalität der hohen Lohnsteuern, Aktienvergütungen und variablen Provisionen berücksichtigt, würden sich die Kernausgaben dem Ziel von 2,94 Milliarden US-Dollar für das vierte Quartal nähern.

Unsere bereinigte Rendite auf das harte Kernkapital belief sich im ersten Quartal auf 19,36 %. Wir haben unsere mittelfristigen Leistungs- und Kosteneinsparungsziele für 2021 und 2022 beibehalten. Eine weitere Abschwächung der Fusions- und Wirtschaftsrisiken könnte es uns ermöglichen, unsere angestrebte CET1-Quote zu überdenken.

Nun werde ich eine Orientierungshilfe für das zweite Quartal geben, ausgedrückt in verknüpften Quartalsänderungen. Wir gehen davon aus, dass der steuerpflichtige äquivalente Umsatz ohne Wertpapiergewinne relativ flach ausfällt. Wir gehen davon aus, dass die ausgewiesene Nettozinsspanne im hohen einstelligen Bereich sinken wird, was auf einen Rückgang der Kernmarge im mittleren einstelligen Bereich und auf 3 Basispunkte bis 4 Basispunkte des Abwicklungsabflusses der Kaufrechnung zurückzuführen ist.

Der Zinsüberschuss sollte aufgrund des Bilanzwachstums relativ konstant bleiben. Zinsunabhängiger Aufwand bereinigt um Fusionskosten und Abschreibungen werden voraussichtlich relativ unverändert bleiben. Wir erwarten Netto-Ausbuchungen im Bereich von 30 Basispunkten bis 45 Basispunkten und einen Steuersatz zwischen 19 % und 20 %.

Mit Blick auf das Jahr 2021 können unsere umsichtigen wirtschaftlichen Bedingungen weitere Reserveauflösungen zulassen. Insgesamt hatten wir ein starkes Quartal, das ein ausgezeichnetes Ausgabenmanagement und eine starke Vermögensqualität beinhaltete.

Lassen Sie mich es jetzt an Bill zurückgeben, um ein Update zu IRM zu erhalten.

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Danke, Daryl. Und ich bringe uns zu Seite 20. Ich werde diese Gelegenheit nutzen, um über unsere Fortschritte beim Integrierten Beziehungsmanagement zu berichten und zwei Beispiele dafür zu nennen, was wir als „Natural Fit“-Unternehmen bezeichnen, die zum Nutzen unserer Kunden zusammenarbeiten. Als Truist gegründet wurde, haben wir gesagt, dass wir Wert schaffen, indem wir unsere ausgeprägten kundenorientierten Bankerfahrungen mit größeren Investitionen in Technologie und einem stärkeren Mix an Finanzdienstleistungsangeboten kombinieren. Wie Kelly bereits erwähnte, nennen wir diesen Ansatz T3, Berührung mit Technologie integriert ist gleich Vertrauen. Wir sind von dieser Strategie überzeugt, weil sie wirklich auf den Stärken von Truist aufbaut. Zu diesen Stärken gehören branchenführender Kundenservice und Kundentreue, ein beratungsbasiertes Geschäftsmodell, differenzierte Angebote wie Truist Securities, Truist Insurance Holdings und das Truist Leadership Institute sowie führende Technologien wie unsere mobile Banking-App.

Integriertes Beziehungsmanagement ist ein Rahmen für die Umsetzung von T3 bei Truist in allen unseren Geschäftsbereichen und vor allem für alle unsere Kunden. Wir beginnen beim Kunden, verstehen seine Bedürfnisse und binden unsere Geschäftspartner durch einen gemeinsamen technologiebasierten Empfehlungs- und Rechenschaftsprozess ein. Wie bereits erwähnt, haben wir natürliche Synergien wie die Beziehung zwischen der Commercial Community Bank und Truist Securities. Dieses Geschäft ist von Natur aus ein wenig plump und episodisch getrieben von den Kundenbedürfnissen, aber wir sind mit unserer Dynamik sehr zufrieden. Die Weiterempfehlungen sind um den Faktor drei bzw. ein Jahr gestiegen und haben sich seit dem letzten Quartal mehr als verdoppelt. Wir bilden Bankkaufleute weiter aus und steigern sowohl die Anzahl als auch die Qualität der Weiterempfehlungen. Wenn wir Kundengewinne teilen, gewinnen Teamkollegen an Selbstvertrauen und Motivation, alle Tools, die wir haben, zum Nutzen ihrer gleichen Kunden voll zu nutzen.

Weiter zu Folie 21 werden wir die Bemühungen von Truist Securities und Truist Insurance Holdings und insbesondere die Beziehung zu traditionellen SunTrust-Kunden besprechen. Die Überweisungen an Versicherungen sind im Vergleich zum ersten Quartal 2020 um mehr als das 2,3-Fache gestiegen und sequenziell um mehr als 50 %. Wir haben Systeme aufeinander abgestimmt und an ähnlichen Praxisgruppen geschult, was es uns ermöglicht, die Branchenexpertise für unsere Kunden zu verdoppeln. Ich kann wirklich aus Erfahrung sprechen, ob dies ein echter Bereich der Begeisterung von Heritage SunTrust war, und dies ist wirklich erst in der Anfangsphase des Wachstums. Integriertes Beziehungsmanagement funktioniert also. Es wurde von unseren Teamkollegen voll angenommen. Es unterstützt unsere Kunden und ein deutlicher Vorteil für unsere Aktionäre. Denken Sie daran, dass dies ein langes Spiel ist, aber Sie sehen den Beginn dieser zusätzlichen Chance in den Gesamtergebnissen von Versicherungs- und Investmentbanking sogar in diesem Quartal.

Also, Kelly, lass mich dir das zurückgeben.

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Danke, Bill. Ich weis das zu schätzen. Auf Folie 22 möchte ich nur auf unser Wertversprechen hinweisen und es noch einmal betonen. Wir glauben, dass es ein sehr starkes Wertversprechen ist, das von unserem Ziel angetrieben wird, ein besseres Leben und bessere Gemeinschaften zu inspirieren und aufzubauen. Wir haben ein außergewöhnliches Franchise mit verschiedenen Produkten, Dienstleistungen und Märkten, die zu den besten der Welt gehören. Wir sind einzigartig positioniert, um erstklassige Effizienz und Rendite zu erzielen und gleichzeitig in die Zukunft zu investieren, und Sie sehen, dass dies bereits geschieht. Wir haben eine sehr starke Kapital- und Liquiditätsvision mit einer sehr starken Widerstandsfähigkeit in Bezug auf unser durch die Fusion verbessertes Risikoprofil. Wir haben also langfristig einen wachsenden Ertragsstrom mit geringerer Volatilität im Vergleich zu vielen unserer Mitbewerber.

Wenn Sie also an das Quartal insgesamt und insgesamt und zum Abschluss denken, sage ich nur noch einmal, ich denke, es war ein sehr starkes Quartal in einer sehr interessanten und herausfordernden Zeit. Aber schau, die Dinge werden besser. COVID wird besser. Es ist zu früh, um dies für beendet zu erklären, aber die Krankenhauseinweisungsraten sind zurückgegangen und die Infektionsraten sind gesunken und die Impfstoffe kommen wirklich, sehr schnell auf den Markt. Das ermutigt uns also. Die Wirtschaft verbessert sich eindeutig. Wir haben bereits gesagt, und ich möchte es noch einmal betonen: Wir glauben, dass wir auf dem Weg in die zweite Halbzeit eine wirtschaftliche Erholung erleben werden. Diese Wirtschaft war nicht verletzt, bevor wir uns darauf einließen. Wir haben es einfach aus geeigneten Gründen geschlossen. Jetzt beginnen wir die Chancen zu erkennen, von denen wir glauben, dass sie sich ergeben könnten, was es so einfach macht, wie es bei den anderen Arten von Wirtschaftskrisen gewesen wäre, die wir gesehen haben.

Truist ist also wirklich sehr gut aufgestellt. Wir haben eine tolle Kultur. Wir haben tolle Märkte. Wir haben ein tolles Team. Wir haben ein großartiges Ziel, ein besseres Leben und bessere Gemeinschaften zu inspirieren und aufzubauen und wirklich engagierte Teamkollegen zu schaffen. Wir haben echte Vorteile aus der Fusion, die jeden Tag aufs Neue realisiert werden. Sie haben einige davon gehört. Eine sehr starke Leistung in T3 und IRM, wie Bill beschrieben hat, und das ist wirklich mächtig. Die Fusionsintegration ist auf Kurs. Wir reduzieren jeden Tag das Risiko. Es läuft alles sehr, sehr gut. Wir glauben, dass wir die Gelegenheit hatten, zu beschleunigen und zu einer meiner Meinung nach sehr positiven Snapback-Wirtschaft zu gelangen. Wir sind fest davon überzeugt, dass unsere besten Tage vor uns liegen.

Bereich?

Alan Greer - Investor-Relations-Beauftragter

Okay. Danke, Kelly. Katie, wenn Sie sich zu diesem Zeitpunkt noch einmal melden und erklären, wie unsere Zuhörer an der Frage-und-Antwort-Runde teilnehmen können?

Fragen und Antworten:

Operator

Dankeschön. [Bedienungsanleitung] Wir gehen zuerst mit RBC zu Gerard Cassidy.

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets -- Analyst

Guten Morgen, Kelly, Bill. Wie geht es Ihnen?

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Hallo, Gerhard.

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets -- Analyst

Können Sie uns etwas mitteilen -- wenn Sie sich die Kreditaussichten für Ihr Unternehmen in der Branche ansehen, haben wir aufgrund der Politik der Federal Reserve und der US-Regierung im letzten Jahr eine unglaubliche Verkürzung des Kreditzyklus festgestellt. Können Sie uns Ihre Meinung dazu mitteilen, wie Sie die Kreditzyklen in Zukunft sehen? Sind sie aufgrund dessen, was wir letztes Jahr gesehen haben, möglicherweise dauerhaft abgeflacht? Oder ist dies nur eine solche Abweichung, die wir nicht in das hineinlesen sollten, was wir mit diesem abgesenkten flacheren Kreditzyklus sehen?

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Ich würde sagen, und Clarke kann dazu einige Details hinzufügen, Gerard. Ich glaube nicht, dass dies die laufenden langfristigen Kreditzyklen eliminiert. Ich meine, ich glaube zu glauben, dass man glauben müsste, dass wir die Wirtschaft irgendwie in Ordnung gebracht haben und die Natur der Menschen, die Entscheidungen treffen, und Menschen, die gierig werden und Menschen in Exzessen frönen. Ich glaube nicht, dass das weg ist und es auch nicht weggehen wird. Sobald wir diese massiven Stimulusmengen in die Wirtschaft fließen lassen, werden wir zweifellos einige Exzesse erleben. Es wird wahrscheinlich zu einigen Korrekturen führen, die derzeit niemand projiziert, und ich projiziere sie nicht in den nächsten zwei, drei Jahren, aber es wird einige Exzesse geben, die aus all diesem übermäßigen Geld in das System entstehen.

Wir hatten also eine - auf dem Weg in die Pandemie, wir hatten eine ungefähr 10-jährige Art einer stabilen Wirtschaft. Die meisten Leute würden sagen, einschließlich meiner Mitarbeiter [Phonetic], dass wir wahrscheinlich auf eine Korrektur zusteuern. Jetzt haben wir zwei, drei Jahre COVID-Erfahrung, wir hatten keine Korrektur wegen dieser Auswüchse. Das wird in zwei, drei Jahren fließen. Am Ende haben wir also eine relativ stabile Periode von etwa 15 oder 16 Jahren ohne den Blip von COVID. Aber dann werden wir meiner Ansicht nach zu ziemlich normalen wirtschaftlichen Schwankungen zurückkehren.

Clarke, was denkst du?

Clarke R. Starnes - Chief Risk Officer

Ich stimme zu. Der Kreditstress resultierte aus der Abschaltung der Wirtschaft, die nicht von Kreditüberlegungen abhängig war, die Sie normalerweise sehen würden. Wir sind also schon lange dabei, Kreditzyklen werden kommen und gehen. Wir waren daran beteiligt, dass das inhärente Risiko in Zukunft einen Kreditzyklus haben wird. Deshalb müssen Sie sich immer an Ihre langfristigen Zeichnungsgrundsätze halten. Und Sie können nicht vorhersagen, dass es einen weiteren Kreditzyklus geben wird. Also ich stimme Kelly zu.

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets -- Analyst

Dankeschön. Und [Sprachüberlappung]. Mach weiter, Bill.

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

langfristige Kapitalertragsteuersätze

Gerard, vielleicht kommt noch hinzu, dass unsere diversifizierte Bilanz der Schlüssel dazu ist. Wir werden also nicht unsere Disziplin verlieren und Junge [Phonetic], denn aufgrund dieses Zyklus wollen wir ein stark diversifiziertes Geschäft und eine starke Kapitalbasis erwarten, um unser Wertversprechen zu erfüllen.

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets -- Analyst

Sehr gut. Und als Folgemaßnahme befindet sich Ihr Franchise offensichtlich in einigen der stärkeren Volkswirtschaften der USA, insbesondere in Volkswirtschaften, die offener sind als einige der Küstenwirtschaften im Norden. Können Sie uns den Ausblick mitteilen für -- wenn Sie über das laufende Quartal hinausblicken und in die zweite Jahreshälfte über Kreditwachstum und Kreditnachfrage blicken, weiß ich, dass es einen Liquiditätsüberschuss gibt, den Sie von Kelly angesprochen haben. Wo sehen Sie die Wendepunkte, an denen Sie möglicherweise im dritten oder vierten Quartal dieses Jahres eine Beschleunigung des Kreditwachstums sehen könnten?

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Ja, Gerard, das übernehme ich. Ich denke, zunächst einmal ist das, was Sie an unserem Franchise bemerkt haben, genau richtig. Ich meine, ich denke, was auch immer passiert und wann immer es passiert, wird meiner Meinung nach überproportional positiv davon profitieren. Ich denke, wir werden sozusagen die Ersten in diesem Zyklus sein. Und das sehen wir nicht nur bei offeneren Märkten, sondern gerade bei der Migration. Ich meine, die Migration von Unternehmen und die Migration von Einzelpersonen, glaube nicht, dass das in den Daten noch ganz auftaucht, aber das wird sich zeigen, weil wir das absolut spüren.

Wenn wir jedoch sagen, dass im zweiten Quartal die Startphase für das Kreditwachstum beginnt, denke ich, dass es vernünftig ist, zu glauben, dass es sich um ein Kernkreditwachstum handelt PPP, also haben wir Auszahlungen im Zusammenhang damit bekommen. Wenn wir uns das Wachstum der Kernkredite ansehen, sind wir meiner Meinung nach für die zweite Jahreshälfte in praktisch allen unseren Geschäftsbereichen positiv eingestellt. Also, vielleicht ist CRE – ihr Kreditstand – ein Beispiel auf der gegenüberliegenden Seite. Aber Kern-C&I und dann das Wachstum bei Hypotheken und dann Geschäfte wie LightStream und indirekte Auto und andere, die positivere Hauptkunden sind. Ich denke, Ihr allgemeines Versprechen ist richtig. Und ich denke, wir sind gut aufgestellt. Und ich denke, das ist ein Phänomen in der zweiten Jahreshälfte.

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets -- Analyst

Dankeschön.

Operator

Dankeschön. Wir nehmen unsere nächste Frage von Mike Mayo von Wells Fargo Securities.

Mike kann - Wells Fargo Securities – Analyst

Hi. Die konkrete Frage lautet: Können Sie die annualisierten Kosteneinsparungen als Prozentsatz des endgültigen Ziels aktualisieren? Im vierten Quartal betrug der Jahresumsatz 640 Millionen US-Dollar gegenüber dem Ziel von 1,6 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus halten Sie bis zum vierten Quartal immer noch an Ausgaben von 29 Milliarden US-Dollar fest, das ist trotz eines Anstiegs der volumenbasierten Ausgaben, beispielsweise für Versicherungen und Kapitalmärkte, gesunken, und warum ist das so? Und wenn dies der Fall ist, warum sollten Sie dann Ihr ultimatives Sparziel für Fusionskosten nicht aktualisieren?

Daryl N. Bibel - Finanzvorstand

Ja, Mike, das ist eine großartige Frage. Wenn Sie unsere -- auf die Folie, die wir im Deck hatten, nehmen und sich unsere Kernausgaben ansehen, die 3,65 Mrd , dort sind es ungefähr 50 Millionen Dollar. Wir sind wahrscheinlich bei 3,15 Milliarden Dollar, ein bisschen geben oder nehmen. Wir hatten höhere Anreize. Höhere Anreize in diesem Quartal wurden wirklich von unserer Umsatzleistung und der insgesamt großartigen Leistung im gesamten Unternehmen angetrieben. Also, ich schnitze das irgendwie heraus.

Aber aus einer Kernperspektive denke ich, dass wir gute Fortschritte machen können. Wir sind fest entschlossen, die 2.940 Millionen US-Dollar zu erreichen, über die wir im letzten Quartal gesprochen haben. Wir sind auf dem richtigen Weg dorthin. Sie haben in unseren Kommentaren bemerkt, dass wir gesagt haben, wir schauen uns diese fünf Eimer an, aber wir erweitern uns auch und schauen uns auch andere Bereiche an. Und wir werden unsere Ziele mit Sicherheit erreichen. Und wenn wir diese Ziele übertreffen, werden wir weiterhin gute Investitionen in das Unternehmen tätigen, um weiterhin im Wettbewerb zu bestehen und in der Branche zu gewinnen.

Mike kann - Wells Fargo Securities – Analyst

Okay. Bevor ich meine zweite Frage aufbrauche. Haben Sie die 640 Millionen US-Dollar auf das Jahr hochgerechnet für das erste Quartal aktualisiert oder nicht?

Daryl N. Bibel - Finanzvorstand

Wir sagen aktualisiert. Es ist -- wir haben wirklich nur Ziele für das vierte Quartal gegeben. Es wird klumpig. Es ist schwierig, jedes Quartal eine Entwicklung nach unten zu prognostizieren, nur weil Sie ein echtes Geschäft haben, das dynamisch und in Bewegung ist. Aber wir haben im vierten Quartal bis zum ersten Quartal gute Fortschritte gemacht und werden unser Ziel im vierten Quartal dieses Jahres erreichen.

Mike kann - Wells Fargo Securities – Analyst

Okay. Und die zweite Frage, da Versicherungen so herausragend sind und ich die Versicherungsanalystin unserer Firma, Elyse Greenspan, gebeten habe, nachzufragen?

Elyse Greenspan - Wells Fargo Securities – Analyst

Ja. Danke, Mike. Ich hatte also gehofft, dass das organische Wachstum im Versicherungsbereich etwas Farbe bekommt, es beträgt bis zu 6,4 % im Quartal. Beim Aufruf des letzten Quartals hattet ihr auf 5 % für das erste Halbjahr hingewiesen. Also, schätze ich, was ist besser, als Sie erwartet hatten? Und wie sehen Sie den weiteren Verlauf des Jahres von hier aus?

Christopher L. Henson - Leiter Banken und Versicherungen

Klar, Elyse. Das ist Chris Henson. Wir hatten eine sehr spannende organische Wachstumszahl. Die Elemente davon wären Preisbindung und Neugeschäft. Ich würde sagen, die Preisgestaltung war keine, wie ich es nennen würde, anhaltende Überraschung. Der Saldo erhöhte sich um rund 7 %. Wir gehen davon aus, dass die Zinsen im Allgemeinen gestiegen sind. Wir erwarteten eine weitere Zunahme im Laufe des Jahres '21. Bei der Retention haben wir uns im Einzelhandel eingependelt, also liegen wir bei knapp 91 %. Wir hatten den kleinen Drift nach unten. Wie Sie wissen, befinden wir uns in einem Markt, in dem ein Großteil dieses Risikos auf das Großhandelssegment verlagert wird. Der Großhandel legte sogar um 84,6% zu. Die Retention funktioniert also tatsächlich weiter, vielleicht ein bisschen besser. Und wir sehen diese Verlagerung zum Großhandel weiterhin.

Neugeschäft wäre ein Bereich, auf den ich hinweisen möchte, der vielleicht ein hellerer Punkt gewesen wäre, als wir es noch vor einem Viertel gesehen hätten. Die Neugeschäftsproduktion stieg um 12,8 %, was sehr solide ist. Und was wir im Quartal gesehen haben, war, dass es von Monat zu Monat besser wurde. Der Februar war besser als der Januar. Der März war besser als der Februar usw. Und das war es, was die 6,4 % Bio ankurbelte.

Und ich würde auch den Kommentar, den Bill vorhin gemacht hat, huckepack nehmen, IRM ist eigentlich – ist echt. Es hat Auswirkungen. Und wenn wir sagen, dass sie ziemlich stark mit der Commercial Community Bank, CIG, Wealth, der Retail Community Bank verbunden sind, verbringen wir tatsächlich Zeit damit, darüber zu sprechen und sicherzustellen, dass wir lange Erwartungen haben, und das hat eine marginale Bedeutung auch Auswirkungen.

Im Hinblick auf den Ausblick erwarten wir für das zweite Quartal einen Anstieg der Provisionen um etwa 3 %. Wir verlassen das erste Quartal, das unser zweithöchstes Quartal des Jahres ist, in unser saisonal stärkstes Quartal, das zweite Quartal. Und obwohl noch Unsicherheit herrscht, werden die Auswirkungen von COVID auf die Wirtschaft usw. Wir haben nicht viele Ausfälle im Geschäft gesehen, daher gehen wir davon aus, dass wir weiterhin stabile Risikopositionen sehen werden. Das E&S-Volumen ist weiterhin stark. Also -- und da wir sowohl im Groß- als auch im Einzelhandel diversifiziert sind, hilft uns das wirklich in dieser Art von Markt.

Wir glauben also, dass die Preisdynamik ein – aus all den Gründen, über die wir gesprochen haben, uns weiterhin leiten wird: COVID, CAT-Verluste usw. Und in diesem Quartal waren die Preise um 7 % gestiegen und blieben gegenüber Q4 unverändert. Wir sahen einen Umbrella von über 14%, DNO über 11,5% zum Beispiel, Berufshaftpflicht plus 11%. Aber ein weiterer Bereich, von dem wir überproportional profitieren, sind Gewerbeimmobilien. Gewerbeimmobilien legten um 8,5% zu. Davon haben wir viel, das hilft uns sehr. Und natürlich gibt es alle Deckungsklassen, etwa die Hälfte der Deckungsklassen waren gestiegen und alle Kontogrößen lagen zwischen 6,5 % und 8,5 %.

Daher würde ich sagen, dass wir für das nächste Quartal ein organisches Wachstum im mittleren einstelligen Bereich erwarten. Selbst angesichts der Unsicherheiten, die da sind, fühlen wir uns sehr solide, während wir uns irgendwie bewegen. Und wir denken, dass es in Bezug auf die Wirtschaft Aufwärtstrends gibt, die weiterhin profitieren, um noch stärkeres Neugeschäft voranzutreiben. Und ich denke, wir werden, wie Bill betonte, in Bezug auf unseren IRM-Prozess weiter reifen, was uns auch ein gutes positives Wachstum beschert.

Wir haben in diesem Quartal eine kleine Akquisition abgeschlossen und erwarten sicherlich, auch im weiteren Verlauf des Jahres bereit zu sein, weitere dieser Akquisitionen zu tätigen. Alles in allem sehen wir also die Aussichten für die Bilanz von '21 wirklich gut.

Operator

Dankeschön. Wir nehmen unsere nächste Frage von Betsy Graseck mit Morgan Stanley.

Betsy Graseck - Morgan Stanley -- Analyst

Hi. Guten Morgen.

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Hallo, Betsy.

Betsy Graseck - Morgan Stanley -- Analyst

Nur die erste Frage. Ich wollte nur sichergehen, dass ich die Kostenübersicht für 2Q verstanden habe, denn ich glaube, Sie haben Daryl relativ flach Q-on-Q erwähnt. Ich wollte verstehen, ob das richtig ist und vielleicht halten einige der Dinge, an die du denkst, die Sache flach, anstatt vielleicht ein bisschen herunterzukommen?

Daryl N. Bibel - Finanzvorstand

Ja, Betsy. In meinen vorbereiteten Bemerkungen sagten wir, dass wir dachten, dass die Ausgaben und dann [Phonetic] die angepasste Basis zur Unterstützung der Fusion und Restrukturierung, inkrementelles MOE, relativ flach ausfallen würde. Ich denke, wir machen weiterhin gute Fortschritte in den Eimer, die wir zeigen, und wir beginnen, uns in anderen Bereichen auszuweiten. Allein aufgrund der saisonalen Stärke im zweiten Quartal werden wir in bestimmten Bereichen höhere Umsätze und Gebühren haben. Aber netto-netto sind wir ziemlich gut im Hinblick auf den Verlauf des Quartals und aus Kostengesichtspunkten denke ich, dass wir auf einem guten Weg sind und unsere Ziele erreichen werden.

Betsy Graseck - Morgan Stanley -- Analyst

Und so -- von dem, was ich auch aus dem vorherigen Gespräch gehört habe, nimmt die Beschleunigung der Ausgabenverbesserung im Laufe des Jahres zu?

Daryl N. Bibel - Finanzvorstand

Das wäre die Vorfreude.

Betsy Graseck - Morgan Stanley -- Analyst

Und dann eben separat auf der Einnahmenseite. Ich weiß, dass Sie die Umsatzsynergien nicht genutzt haben, aber ich wollte nur ein Gefühl dafür bekommen, ob Sie mit dem, was Sie bisher sehen, in Bezug auf die Gewinnung neuer Konten oder die Erweiterung des Produktsortiments des Konten, mit denen Sie arbeiten, im Verhältnis zu Ihren bisherigen Budgets oder Zielen? Ich weiß, dass COVID da einen Strich durch die Rechnung gemacht hat, aber vielleicht könnten Sie darüber sprechen, wie Sie in dieser Phase migrieren?

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Ja, Betsy. Das ist Bill. Ich denke, wie ich bereits sagte, Sie sehen das in den Kernergebnissen. Ich meine, die Durchdringung, die wir erleben, das Empfehlungsvolumen, das wir erleben, sehen Sie wahrscheinlich am deutlichsten in den Ergebnissen und im Investmentbanking und in der Versicherung. Aber es ist wirklich irgendwie – wenn man sich die Gesamtumsatzlinie ansieht, ist es wirklich überall. Ich meine, wir haben also darauf geachtet, auf eine bestimmte Umsatzsynergie gegen eine bestimmte Sache hinzuweisen, denn das ist nicht das Ziel. Das Ziel ist es, alle unsere Beziehungen zu erweitern. Das Ziel ist es, unseren Kunden zuzuhören, um ein integriertes System zusammenzustellen, das eine hochtechnologiegestützte Plattform mit wirklich guter Verantwortlichkeit und einem starken Teamkollegen von [Phonetic] bietet. Und das ist das Wertversprechen.

Also, ich denke, die wahre Antwort ist, Sie sehen es einfach in den Gesamtergebnissen. Ich habe noch einmal darauf hingewiesen, dass wir deutlicher erkennbar sind, aber buchstäblich in unserem gesamten Geschäft, da Sie die Vorteile dessen sehen, was wir als Teil des Truist-Wertversprechens implementieren.

Clarke R. Starnes - Chief Risk Officer

Betsy, das werde ich ansprechen. Tut mir leid, Betsy, ich wollte nur sagen, in der Commercial Community Bank zum Beispiel haben wir im letzten Quartal eine Steigerung der Empfehlungsaktivität um 15 % verzeichnet, was eine wirklich gute Zahl und ein Haushaltswachstum im gesamten kommerziellen Segment ist. Also, ich denke, es ist eine Funktion von Bills Worten, wir fangen gerade erst an, Bewegungen auf breiter Front zu sehen.

Betsy Graseck - Morgan Stanley -- Analyst

Okay. Das war meine Frage in einem bestimmten Beitrag. Haben Sie das Gefühl, dass es nach der Wiedereröffnung zugenommen hat? Und wenn Sie dann Ihre Antwort hören, scheint die Antwort ja zu sein.

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Ja, absolut. Ja. Das ist der andere Teil Ihrer Frage, ja, ich denke, wir erleben wieder, dass wir das Land wahrscheinlich in Bezug auf die Wiedereröffnung und Reaktivierung ein wenig proportional führen und das spüren wir in praktisch allen unseren Geschäften.

Christopher L. Henson - Leiter Banken und Versicherungen

Wir sind mit großer Aufregung in das erste Quartal des letzten Jahres gegangen. Und dann im zweiten Quartal mit COVID sind wir alle irgendwie an eine Wand gestoßen. Aber die Aufregung hält sich irgendwie durch den Rest des Jahres. Und wir sehen einfach, glaube ich, bis zu einem gewissen Grad nur eine konstante Verbesserung, von Monat zu Monat.

Betsy Graseck - Morgan Stanley -- Analyst

Okay. Gut. Dankeschön.

Operator

Dankeschön. Wir nehmen unsere nächste Frage von Matt O'Connor mit der Deutschen Bank.

Matthew O'Connor - Deutsche Bank -- Analyst

Hi. Können Sie etwas über Ihre Strategie sagen, Liquidität in den Wertpapieren einzusetzen? Im letzten Quartal haben Sie viele Wertpapiere gekauft, in diesem Quartal etwas weniger. Wie sieht die Philosophie und Kapazität aus, die wir in die Zukunft sehen?

Daryl N. Bibel - Finanzvorstand

Im Moment, Matt, investieren wir unsere überschüssige Liquidität, die wir aus unseren Einlagen bekommen haben. Wir rechnen bei der Fed also mit durchschnittlich etwa 20 Milliarden US-Dollar, was unserer Meinung nach ein bequemes Polster ist, um im Grunde genommen jede Volatilität zu bewältigen, die wir dort erreichen könnten. Die Investitionen, die wir tätigen, sind eine Kombination aus hypothekenbesicherten Wertpapieren und US-Staatsanleihen. Aus dieser Perspektive berechnen wir die Renditen, die wir für das Portfolio haben, das wir heute haben, ein wenig.

Ich denke, so wie wir darüber denken, werden wir für eine angemessene Zeit über Liquidität verfügen. Wir werden Cashflows haben und eine Art Verzahnung mit dem, was Bill zuvor gesagt hat. Das Beste, was uns passieren könnte, ist, dass das Kreditwachstum im zweiten Quartal in die zweite Jahreshälfte anzieht, wenn wir im Grunde genommen einige Wertpapiere abstoßen, die im mittleren 1%-Bereich und reinvestieren sie in Kredite im Bereich von 2% bis 4% bzw. Ich denke, das wäre die Strategie für uns, dies zu tun.

Wenn die Fed aus irgendeinem Grund anfängt, ihre Bilanz zu schrumpfen und Liquidität herauskommt, müssen Sie sich daran erinnern, dass wir jedes Quartal an Cashflows von 8 bis 10 Milliarden US-Dollar aus diesem Portfolio fließen, die wir aufnehmen können. Ich denke also, wir gehen ein gutes Gleichgewichtsrisiko ein. Unser Ziel ist es derzeit, den Nettozinsertrag auch bei einer unveränderten Kaufabrechnung für die nächsten Quartale zu halten, und hoffentlich wird sich dieser gegen Ende des Jahres erhöhen, wenn wir ein bedeutendes Kreditwachstum erzielen.

Matthew O'Connor - Deutsche Bank -- Analyst

Okay. Vielen Dank. Und dann möchte ich nur noch auf die letzte Frage eingehen, zum Beispiel die Frage nach Umsatzsynergien. Ich verstehe, dass ich alle Geschäfte vorantreibe und nicht versuche, es unbedingt separat zu verfolgen. Aber wenn wir längerfristig denken und die Chancen etwas offensichtlicher werden, denke ich, dass das Kreditwachstum anzieht und es einige Kredite gibt, die das alte BBT angeboten hat, die SunTrust nicht angeboten hat und umgekehrt. Es scheint, als könnten die Zahlen etwas materieller sein. Und ich denke, was ich sehe, ist, dass Sie im Laufe der Zeit mehr Details zum Ausmaß der Synergien liefern können. Bisher haben Sie über eine Art Kapitalmarktpreisgestaltung im vierten Quartal gesprochen, aber wenn Sie das alles im Laufe der Zeit zusammenfassen, würden Sie das in Betracht ziehen?

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Matt, ich denke, das werden wir auf jeden Fall tun. Wir versuchen, zeitnahe Informationen zu diesen marginalen importierten Problemen bereitzustellen. Aber wie Bill und Chris gezeigt haben, haben wir wirklich breit angelegte Möglichkeiten, nicht nur Krediteinlagen, alle Arten von Gebühreneinnahmen. Wir kratzen wirklich nur an der Oberfläche. Der Grund, warum wir dieses IRM-Konzept immer wieder betonen, ist, dass es das mächtigste Konzept ist. Wir denken, dass wir darin einen Vorteil haben, weil unser Fokus auf allen Kunden liegt, die sich ständig treffen. Wir bauen eine Kultur auf, in der alle zusammenarbeiten. Wir haben Systeme entwickelt, die es ermöglichen, Informationen über Organisationsgrenzen hinweg zu integrieren. Und ja, Sie haben Recht. Ich denke, Sie können die erwarteten Umsatzsteigerungen positiv bewerten, wenn wir beginnen, mehr der Bedürfnisse unserer Kunden zu durchdringen.

Matthew O'Connor - Deutsche Bank -- Analyst

Okay. Dankeschön.

was zahlen t rechnungen?

Operator

Dankeschön. Wir nehmen unsere nächste Frage von Erika Najarian von der Bank of America.

Erika Najarian - Bank of America – Analyst

Hi. Guten Morgen.

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Guten Morgen.

Erika Najarian - Bank of America – Analyst

Meine erste Frage lautet: Wenn wir an die Aussichten für eine Erholung des Kreditwachstums für den Rest des Jahres denken, können Sie uns daran erinnern, wie viele Ihrer Kunden entweder kein Investment-Grade-Rating oder kein Schuldenrating haben? Ich denke, der größte Kampf der Anleger besteht darin, dass die Kapitalmärkte weit geöffnet sind und Private-Equity-Firmen weiterhin aggressiv bei privaten Krediten vorgehen. Ich frage mich also nur, was das Universum Ihrer Kunden ist, die möglicherweise eine Bankbilanz benötigen würden, um zu expandieren?

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Ja, Erika. Das ist Bill. Der Schlüssel ist, ein wirklich ausgewogenes Portfolio zu haben. Da haben wir also eine ganze Reihe von Kunden, die keinen Zugang zu den Kapitalmärkten haben. Das ist eine der Kernstärken dieses Community-Banking-Modells für den Mittelstand. Und sie werden Bankkredite als wichtigste Wachstumsquelle nutzen.

Dann sehen Sie die andere Seite davon, ich glaube nicht, dass das die einzige Gleichung ist. Wenn die Zinsen steigen, sicherlich am langen Ende, könnten große Unternehmen wieder zu Bankkrediten zurückkehren. Sie sind die effizienteste Art der Kreditaufnahme. Wir haben viele Revolver draußen. Nur ein wenig Revolverauslastung erhöht den für uns ziemlich wichtigen Kredittreiber. Ich glaube also nicht, dass wir es unbedingt als Nicht-Investment-Grade und Investment-Grade im Sinne einer Trennung betrachten. Wir denken darüber nach dem ausgewogenen Portfolio. Und wir treiben es von den Kundenbedürfnissen aus oder wenn der Kunde Kapitalmärkte will, und das ist der effizienteste Weg. Wir haben großartigen Zugang und großartige Fähigkeiten und großartige Produkte für diejenigen, die ein Bankprodukt haben möchten. Wir haben ein großartiges Portfolio dieser Art mittelständischer Kunden und sind in der Lage, sie zu bedienen. Ich denke also, unser Optimismus beruht wirklich nur auf diesem Konzept eines ausgewogenen Portfolios gegenüber einem – einem gegenüber dem anderen.

Ist das sinnvoll?

Erika Najarian - Bank of America – Analyst

Ja. Es tut. Und ich denke, Bill, das ist ein großartiger Punkt, wenn die langen Zinsen steigen und Revolver attraktiver werden. Ich denke, das hat -- dieser Punkt wurde nicht so lokal angesprochen. Also danke dafür. Und die Folgefrage lautet eindeutig, dass Verbraucher und Unternehmen mit Bargeld überschwemmt sind. Erwarten Sie, dass diese Barguthaben vor Unternehmen gezogen werden müssen, insbesondere Rever? Oder sagen Ihnen Ihre Kunden, dass sie nach dem, was sie während der Pandemie durchgemacht haben, etwas mehr Bargeld zur Hand haben werden?

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Erika, ich denke, jeder versucht, die Antwort auf diese Frage herauszufinden. Sie haben Verbraucher und Geschäft, ich kommentiere Geschäft und Chris kann Verbraucher kommentieren. Ich denke, was Sie sehen werden, ist, dass Unternehmen am Ende mehr Liquidität vorhalten werden, als Sie erwarten würden, wenn sie neue Kreditfazilitäten belasten, sei es auf den Kapitalmärkten oder auf den Bankbilanzen. Und der Grund ist, dass Sie meiner Meinung nach Führungskräfte von Unternehmen sehen werden, die von der Großen Rezession sehr entnervt waren und nur wenige Jahre später von der COVID-Erfahrung sehr entnervt waren. Das Endergebnis davon wird psychologisch eine sehr zurückhaltende Sicht sein. Und das spricht dafür, die Liquidität auch während der Kreditaufnahme aufrechtzuerhalten. Ich persönlich gehe also davon aus, dass die Kreditaufnahme schneller zunehmen wird, als die meisten Leute erwarten, wenn wir in die zweite Hälfte dieses Jahres gehen und immer noch die Liquidität aufrechterhalten.

Erika Najarian - Bank of America – Analyst

Dankeschön.

Christopher L. Henson - Leiter Banken und Versicherungen

Erika, für Verbraucher sehen wir gerade, dass die Scheckguthaben um etwa 30 % höher sind und die Sparguthaben um 140 % gestiegen sind, offensichtlich ist vieles davon stimuliert. Aber um Kredite zu vergeben, muss es Nachfrage geben. Und ich denke, wir sehen jetzt Ausgaben für nicht-diskretionäre Dinge, die -- ich meine, diskretionäre Dinge, entschuldigen Sie. Und ich denke, wenn die Liquidität sinkt, wird es mehr Kredite geben, aber aufgrund all der Anreize ist es heute für Eigenheimprodukte schwierig.

Erika Najarian - Bank of America – Analyst

Ich habs. Danke euch allen.

Operator

Wir nehmen unsere nächste Frage von Ken Usdin mit Jefferies.

Kenneth Usdin - Jefferies -- Analytiker

Vielen Dank. Guten Morgen, alle zusammen. Ich wollte nur auf der Seite der Gebühreneinnahmen nachfassen, ich denke, eingebettet in Ihre Art von Pauschaleinnahmen und flache NII-Arten von Pauschalgebühren. Und Chris hatte über die plus 3%-Aussichten für Versicherungen gesprochen. Ich wollte nur verstehen, dass es in diesem Quartal auch einen Gewinn gab. Was sind einige der anderen beweglichen Teile der Gebühren, wenn Sie nachsehen? Oder Daryl, Sie hatten sich zu Jahresbeginn sehr optimistisch bezüglich der Gebührenaussichten geklungen? Und sich nur zu fragen, was Ihrer Meinung nach weiterhin die anderen positiven Aspekte sind, und dann einige Dinge, die sich möglicherweise aufgrund der jüngsten Stärke wieder beruhigen. Dankeschön.

Daryl N. Bibel - Finanzvorstand

Ja, Ken, aus der Gebührenperspektive denke ich, dass Versicherungen, wie Chris sagte, im zweiten Quartal ihr größtes Quartal des Jahres haben werden. Das wird also stark. Im zweiten Quartal ist die Aktivität im Zahlungsverkehr normalerweise stark, daher denke ich, dass all diese Aktivitäten relativ stark sein werden. Ich denke, wir fordern engere Margen in unserem Hypothekenbereich. Ich denke also, obwohl wir höhere Volumina haben werden, könnten wir dort möglicherweise niedrigere Einnahmen haben.

Und wenn Sie sich dann die Bereiche Investment Banking und Trading ansehen, haben wir im letzten Quartal eine CVA-Anpassung vorgenommen. Damit das so bleibt, müssen die Preise weiter steigen. Wir haben keine wirklich gute Prognose darüber, ob die Frachten steigen werden oder nicht, exportieren oder nicht. Wir sagen also nur, dass das relativ flach ist. Sie haben eine starke Pipeline, also im M&A-Bereich und anderen Bereichen. Net-Netto denke ich, dass sie immer noch stark sind, aber der CVA war im letzten Quartal ein Vorteil für uns. Aber ich denke insgesamt – und wir fühlen uns mit den Gebühren ziemlich gut. Und sie sind im Moment, wir sagen relativ flach und wir werden nur sehen, wie sich das Quartal enthüllt und hoffentlich können wir diese Leistung übertreffen.

Kenneth Usdin - Jefferies -- Analytiker

Ich habs. Groß. Und zweitens haben Sie dieses Potenzial bereits herausgekitzelt, um diese 10 % CET1 zu überdenken, und offensichtlich wäre es wahrscheinlich vorrangig, den Rest der Pandemie zu überstehen. Aber was sind die anderen Faktoren, die Sie benötigen, um das weiter zu bewerten? Und könnte es ein großes Delta sein oder sprechen Sie nur von bescheidenen Veränderungen, während Sie das langfristige Aussehen dieses Unternehmens weiter verschärfen? Vielen Dank.

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Ja. Ken, Sie haben uns sagen gehört, dass die Beziehung zwischen Kapital und Risiko unsere Kapitalentscheidungen bestimmt. Vor der Fusion und bis zum jetzigen Zeitpunkt haben wir das externe Risiko als erheblich eingeschätzt. Wir sind der Meinung, dass das Risiko darin besteht, sicherzustellen, dass wir die Fusion richtig oder wesentlich durchführen. Wenn wir also nach vorne blicken, sehen wir, dass das externe Risiko abnimmt, COVID abmildert und wirtschaftliche Risiken abgemildert werden. Also sicherlich ein riesiges, bedeutendes Ereignis, mit dem wir nicht rechnen.

Die externen Faktoren mildern deutlich. Intern sinkt das Risiko, wie ich bereits erwähnt habe, täglich. Und so eröffnet es uns die Möglichkeit, einige Kapitalaktionen durchzuführen, die für unsere Aktionäre attraktiv sein können. Es ist im Moment schwer zu beurteilen, wie wichtig das ist, weil man sich buchstäblich ein wenig Zeit nehmen muss. Eine Sache, die wir sicher alle gelernt haben, ist, dass es einfach nicht sinnvoll ist, jetzt sechs oder neun Monate in dieser Art von Umgebung zu projizieren. Und so muss man es irgendwie vorsichtiger nehmen. Aber während wir dies tun – da wir sehen, dass sich das Risiko weiter erheblich verringert, haben wir bedeutende Chancen in Bezug auf den Kapitaleinsatz.

Kenneth Usdin - Jefferies -- Analytiker

Ich habs. Danke, Kelly.

Operator

Dankeschön. Wir nehmen unsere nächste Frage von John Pancari mit Evercore ISI.

John pancari - Evercore ISI – Analyst

Guten Morgen.

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Guten Morgen.

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Guten Morgen.

John pancari - Evercore ISI – Analyst

Was die Margen betrifft, so weiß ich, dass Sie im zweiten Quartal zu einer inkrementellen Kompression geführt haben und dann im vierten Quartal etwas – etwas größerer Druck, als Sie erwartet hatten, denke ich. Wie sollten wir über eine Bodenbildung bei der Marge denken? Wann könnte das Ihrer Meinung nach eintreten? Sollten wir damit im dritten Quartal rechnen und uns vielleicht Gedanken machen, was das antreiben könnte? Dankeschön.

Daryl N. Bibel - Finanzvorstand

Ja, Johannes. Wenn Sie sich also die Marge ansehen, beginne ich mit unserer Kernmarge. Die Kernmarge betrug 2,69 %. Wir gehen davon aus, dass dies im mittleren einstelligen Bereich liegt. Also, ich denke, wir bleiben in den 2.60er Jahren. Nach allem, was wir wissen, ist es wirklich eine Funktion. Das ist so schwer wie noch nie, wirklich eine Margenzahl vorherzusagen, wegen all dieser überschüssigen Liquidität und was mit dem Kreditportfolio und all dem passiert.

Wir erwarten jedoch ein weiteres Wachstum der Einlagen, wenn sich der Stimulus auswirkt. Das wird die Kernmarge weiter unter Druck setzen. Egal, was wir jetzt mit diesen Geldern machen, bis das Kreditvolumen anzieht, wir werden es entweder bei der Fed anlegen oder die Dollars investieren. Unsere Marge – Kernmarge sinkt also. Wir glauben, dass wir wahrscheinlich den größten Teil dieses Jahres hoffentlich in den 2.60er Jahren bleiben können. Und wenn die Kreditvergabe in der zweiten Jahreshälfte anzieht, könnten wir im höheren Bereich von 2,60 liegen, aber im Moment sage ich nur mittlere bis untere 2,60.

Und dann, wenn Sie sich nur die GAAP ansehen, unsere ausgewiesene Marge, laufen wir die Anrechnung der Einkaufsbuchhaltung ab. Es sind ungefähr 3 Basispunkte oder 4 Basispunkte pro Quartal, was es in den letzten Quartalen getan hat. Das wird weitergehen. Wir sind also bei 3,01%. Und Sie passen sich an, dass der Kern herunterkommt, und dann nehmen Sie drei oder vier herunter, die wahrscheinlich in den 2,80er Jahren herunterkommen, geben oder nehmen, bis zum Ende des Jahres, je nachdem, was mit dem Akkretionsabfluss passiert. Aber das heißt, und ich denke, das Wichtigste dabei ist, dass wir uns auf das Management von NII konzentrieren und im Laufe des Jahres zumindest ein flaches, wenn nicht sogar besseres als ein flaches NII anstreben.

John pancari - Evercore ISI – Analyst

Ich habs. Okay. Danke, Daryl. Das ist hilfreich. Und dann, getrennt vom Kreditwachstum, haben Sie jetzt ein paar Mal die wahrscheinliche Entwicklung des Kreditwachstums in der – idealerweise in der zweiten Jahreshälfte, wie es scheint – erwähnt. Vielleicht könnten Sie uns helfen, über das Wachstumstempo nachzudenken, das sich in der hinteren Hälfte verwirklichen könnte? Und was noch wichtiger ist, welche Art von Kreditwachstum ist mit Blick auf das Jahr 2022 angemessen? Sprechen wir von einem niedrigen einstelligen Tempo als vernünftig?

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Ja. Ich denke, wie Kelly bereits bemerkte, ich meine, es ist schwer zu projizieren. Wir hatten viele Monate hier, weil viele binäre Ereignisse im Gange sind. Aber wir schauen uns nur Dinge wie Pipelines an, wir schauen uns Dinge wie Produktionen an, wir schauen uns Dinge wie deren Auswirkungen an. Also, ich denke, wenn man sich das Gesamtbild anschaut und über den Kern nachdenkt und an diese Basis denkt, ich meine, wir sprechen über einstelliges Wachstum, wenn es einen Großteil des Jahres gibt. Die Dinge, die das mehr beeinflussen können, wären, wie ich bereits erwähnt habe, Änderungen der Revolverauslastung, solche Dinge. Aber vielleicht schauen Sie sich den Kern des Wachstums an, ich würde denken, dass es sich um einen Durchschnitt im einstelligen Bereich handelt. Und dann müssen Sie sich natürlich nur daran erinnern, dass wir nur ein wenig von diesem PPP-Gegenwind beim Gesamtkreditwachstum haben, dass wir wirklich über eine Art zweite Hälfte des Jahres nachdenken, eine Art einstellige Gelegenheit.

John pancari - Evercore ISI – Analyst

Ich habs. Danke, Bill. Das ist hilfreich.

Operator

Dankeschön. Wir nehmen unsere letzte Frage von Bill Carcache von Wolfe Research.

Bill Carcache - Wolfe Research – Analyst

Vielen Dank. Guten Morgen. Kelly und Bill, ich wollte Ihren ESG-Kommentar in der Pressemitteilung nachfassen. Wie haben sich Ihre Diskussionen mit verschiedenen Stakeholdern entwickelt? Sind Ihre Investitionen in ESG eine Differenzierungsquelle? Oder sind es stabile Anteile? Und wie denken Sie über die finanziellen Auswirkungen von ESG?

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Ja. Wir sind also sehr zufrieden mit den langfristigen finanziellen Auswirkungen von ESG. Es ist eindeutig das Richtige für unsere Gemeinschaften, für die Wirtschaft insgesamt. Um ehrlich zu sein, ist es im Moment für uns alle holprig, die kurzfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen herauszufinden, da wir alle ziemlich neu darin sind. Aber es besteht kein Zweifel, dass die langfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen sehr positiv sein werden, ganz zu schweigen von der Lebensqualität und der Zukunft unserer Kinder und unserer Enkel. Deshalb haben wir uns wirklich einem sehr aggressiven und breit angelegten ESG-Programm verschrieben. Sie sehen nur viele Dinge, die wir tun, wie unsere soziale Bindung. Daryl hat bereits viele Dinge getan, um unsere Umwelt zu bringen. Wir haben noch viele weitere Pläne, während wir die Straße entlanggehen. Es ist also etwas, in das wir alle in der Unternehmensgemeinschaft stark investiert werden müssen. Truist ist. Ich denke, dass die Nettozuwächse langfristig und kurzfristig etwas holprig sein könnten.

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Ja. Ich denke, wie Kelly sagte, ich meine, wir sehen es kollektiv als Chance und nicht als Anforderung. Ich meine, ich denke, so wollen wir darüber nachdenken. Und ich denke, unsere Teamkollegen haben das angenommen. Und ich - es gibt Dinge, die uns zu einem besseren Unternehmen und einer besseren Gesellschaft machen.

Bill Carcache - Wolfe Research – Analyst

Ja. Es ist hilfreich. Dankeschön. Und wenn ich zum Nachfassen eine gesonderte Frage für Darryl stellen darf. Könnten Sie einige zusätzliche Gedanken zur Variabilität auf beiden Seiten der Fusionskosten von etwa 2,1 Milliarden US-Dollar und 1,8 Milliarden US-Dollar auf Folie 15 geben? Mit sieben [phonetischen] Quartalen bis 2022, wie schätzen Sie das Potenzial ein, dass diese Quartale besser oder schlechter ausfallen, wäre jede Perspektive großartig?

Daryl N. Bibel - Finanzvorstand

Ja. Bill, ich würde dir sagen, wir sind auf dem besten Weg, ungefähr 4 Milliarden Dollar zu bekommen. Letztes Jahr haben wir etwa 1,3 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet, wenn Sie die beiden Zahlen zusammenzählen. Dieses Jahr werden wir wahrscheinlich 1,2 Milliarden US-Dollar haben, dieses Jahr auch 1,3 Milliarden US-Dollar, wenn die Zahlen durchkommen, und dann werden wir den Rest in '22 fertigstellen. Also, ich denke, wir sind gerade auf dem richtigen Weg. Und um ehrlich zu sein, liegt unser Hauptaugenmerk darauf, bei den Konvertierungen wirklich großartige Arbeit zu leisten, um sicherzustellen, dass jeder ein wirklich positives Kundenerlebnis hat. Ich meine, das wäre das beste Ergebnis von allen und was die Kosten sollten - die wir drin haben, sollten in der Lage sein, dies zu ermöglichen.

Bill Carcache - Wolfe Research – Analyst

Sehr hilfreich. Dankeschön.

Operator

Damit endet unsere Frage-und-Antwort-Runde. Für ergänzende oder abschließende Bemerkungen möchte ich es gerne an unsere Referenten zurückgeben.

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

Okay. Vielen Dank, dass Sie sich unserem Aufruf angeschlossen haben. Damit ist unser Gewinnaufruf abgeschlossen. Wir entschuldigen uns bei denen in der Warteschlange, dass wir keine Zeit hatten, Ihre Fragen zu beantworten. Wir werden uns später heute bei Ihnen melden. Vielen Dank und wir wünschen Ihnen einen schönen Tag.

Operator

[Abschlussbemerkung des Betreibers]

Dauer: 64 Minuten

Teilnehmer anrufen:

Alan Greer - Investor-Relations-Beauftragter

Kelly S. King - Vorsitzender und Chief Executive Officer

William H. Rogers - Präsident und Chief Operating Officer

Daryl N. Bibel - Finanzvorstand

Clarke R. Starnes - Chief Risk Officer

Christopher L. Henson - Leiter Banken und Versicherungen

Gerard Cassidy - RBC Capital Markets -- Analyst

Mike kann - Wells Fargo Securities – Analyst

Elyse Greenspan - Wells Fargo Securities – Analyst

Betsy Graseck - Morgan Stanley -- Analyst

Matthew O'Connor - Deutsche Bank -- Analyst

Erika Najarian - Bank of America – Analyst

Kenneth Usdin - Jefferies -- Analytiker

John pancari - Evercore ISI – Analyst

Bill Carcache - Wolfe Research – Analyst

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