Investieren

Das Geschäft von Upstart birgt ein Risiko, von dem Sie vielleicht nichts wissen

Es gibt viel zu mögen Upstart-Bestände ( NASDAQ: UPST ). Das Unternehmen erweitert die Möglichkeiten, die Kreditnehmern mit geringer oder keiner Kreditwürdigkeit zur Verfügung stehen, indem weniger traditionelle Faktoren – und proprietäre künstliche Intelligenz – verwendet werden, um die Kreditwürdigkeit einer Person im Handumdrehen zu bestimmen. Es zielt darauf ab, genauer und umfassender als FICO zu sein.

Da der Zugang zu Krediten der Schlüssel zu wichtigen Lebenszielen wie dem Kauf eines Eigenheims oder dem Studium sein kann, ist dies eine großartige Sache für Menschen aus Gesellschaftsschichten, die in der Vergangenheit ausgepreist waren. Im Moment konzentriert sich Upstart auf kleinere Privatkredite, aber das könnte sich im Laufe der Zeit ändern.

Darüber hinaus war Upstart eine großartige Aktie. Seit ihrem ersten Handelstag im vergangenen Jahr haben die Aktien fast verfünffacht im Wert. Alles in allem ist es eine Wohlfühl-Geschichte.





was bedeutet etf in aktien?

Aber es gibt ein nicht so offensichtliches Risiko, das Aufmerksamkeit verdient. Und obwohl es am Ende kein Grund zur Sorge ist, sollte sich jeder Aktionär dessen bewusst sein.

Ein potenzieller Kreditnehmer überprüft seine Kreditoptionen.

Bildquelle: Getty Images.



Konzentrationsrisiko

Dieses Risiko wird als „Konzentrationsrisiko“ bezeichnet. Kurz gesagt, ist dies der Fall, wenn ein Unternehmen für den Großteil des Umsatzes auf wenige Kunden angewiesen ist. Dies ist so gefährlich, weil eine einzige Entscheidung, die aus irgendeinem Grund von einer kleinen Gruppe von Menschen getroffen wird, dieses Unternehmen in die Knie zwingen könnte.

Wenn Sie mir nicht glauben, fragen Sie einfach die Kader der Unternehmen, auf die Sie sich verlassen haben Apfel als Hauptkunde, nur um das Unternehmen woanders mitfahren zu lassen. Wenn das passiert, möchten Sie keine Aktien halten.

Sie könnten denken, dass die Tatsache, dass die Cross River Bank in Fort Lee, N.J., 63 % der Einnahmen von Upstart (über die Vergabe von Krediten) ausmachte, die Konzentration ist, von der ich spreche. Aber obwohl das nicht ignoriert werden sollte, denke ich eigentlich nicht, dass es eine so große Sache ist. Upstart braucht jemanden, der Kredite vergibt. Im Moment ist Cross River mehr als glücklich, diesem Wunsch nachzukommen. Aber wenn die künstliche Intelligenz von Upstart das kann, was sie verspricht – ziehen Sie mehrere Variablen in Betracht, die höhere Kreditakzeptanzraten zu niedrigeren Zinssätzen für Kreditnehmer und niedrigere Verlustquoten für Kreditgeber ermöglichen – dann denke ich, dass es keine Probleme geben wird Banken in sein Ökosystem zu ziehen.



Stattdessen kommt das Konzentrationsrisiko von Upstart von Credit Karma, der Website, die unter anderem Ihre Kredithistorie kostenlos und ohne Ihre Kredithistorie für eine 'offizielle Überprüfung' Ihres Scores analysiert. Es stellt sich heraus, dass über die Hälfte des Traffics zu Upstart stammt von Empfehlungen über Credit Karma .

Was ist, wenn Ihr Bankkonto für den Stimulus-Check geschlossen wird?

Im Klartext bedeutet dies, dass Credit Karma diese Person zu Upstart schicken kann, wenn jemand Credit Karma verwendet, um ein Gefühl für seine Finanzen zu bekommen und sich Kreditoptionen anzusehen. Obwohl keine Details verfügbar sind, erhält Credit Karma wahrscheinlich eine Affiliate-Gebühr für diese Empfehlung.

Trend in eine schlechte Richtung?

Hier ist der Schlüssel: Diese Konzentration wird nur noch ein größeres Problem. Im Jahr 2019 kamen 38 % des Traffics von Upstart von Credit Karma. Bis Ende 2020 waren es bis zu 52 %. Und Credit Karma kann die Partnerschaft jederzeit beenden.

Erwarten Sie nicht, dass sich diese Konzentration zu schnell ändert. In der Telefonkonferenz von Upstart im vierten Quartal sagte CEO und Mitbegründer Dave Girouard: 'Wir haben nicht den Wunsch, den Umfang unserer Partnerschaft mit Credit Karma zu reduzieren. Eigentlich wollen wir es weiter bauen.'

Hier sind die wichtigsten Informationen, die wir noch nicht besprochen haben: Credit Karma wurde kürzlich von erworben Intuition , die Muttergesellschaft von QuickBooks, Mint.com und TurboTax. Ich erwähne diese verschiedenen Marken nur, denn wenn es eine Firma gäbe, die das hätte viele von Finanzdaten, die es verwenden könnte, um einen konkurrierenden Algorithmus zur Bestimmung der Kreditwürdigkeit zu entwickeln, würde Intuit in die engere Wahl kommen.

wirkt sich der Widerruf von 401k auf die Hypothekengenehmigung aus?

Heißt das, Sie sollten sich fernhalten?

Um es klar zu sagen, bedeutet dies nicht, dass Upstart keine lohnende Investition ist. Ein Blick auf die jüngsten Einnahmen von Intuit zeigt, dass die Einnahmen von Credit Karma um erstaunliche 120 % im Jahr gestiegen sind nur ein viertel . Es ist unmöglich zu sagen, wie viel davon auf Upstart entfiel, aber es entspricht gut dem Transaktionsvolumen von Upstart, das sich im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt hat.

Es könnte sein, dass Upstart Credit Karma eine Menge Geld zur Verfügung stellt und Intuit nur den Frieden bewahren und weiterhin Geld sammeln möchte, um Kunden zu leiten. Oder es könnte sein, dass Intuit das boomende Geschäft bei Upstart sieht und seinen Geldschatz für die Entwicklung eines eigenen proprietären Algorithmus ausgeben möchte. Sobald es perfektioniert ist, könnte es all diese Kunden von Upstart auf seine eigene Inhouse-Lösung umleiten.

Es besteht ein Risiko für beide Seiten, und ich glaube nicht, dass Intuit diese Option jemals in Betracht ziehen würde, es sei denn, es wäre sicher, dass sie es schaffen würde. Es mag frustrierend sein, es zu akzeptieren, aber es gibt wirklich keine Möglichkeit zu wissen – es sei denn, Sie sind mit dem Algorithmus von Upstart genau vertraut – ob dies passieren würde.

Wenn dies der Fall ist, könnte es Upstart in die Knie zwingen. Aber wenn dies nicht der Fall ist, kann Upstart seinen herausragenden Lauf fortsetzen. Wie ich schon sagte: Das bedeutet nicht, dass Upstart tot im Wasser ist, nur dass Sie Ihre Investition in das Unternehmen nach diesem Risiko bemessen sollten.



^