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Der VIX erreicht seinen niedrigsten Stand seit Beginn der Pandemie: Haben wir endlich Klarheit?

Die Volatilität an den Aktienmärkten kehrt endlich auf die Tiefststände vor der Pandemie zurück, was viele Anleger als Zeichen für einen reibungslosen Ablauf werten. Es gibt sicherlich Gründe, optimistisch zu sein, da Wirtschaftsindikatoren und Unternehmensgewinne eine Erholung signalisieren. Das Gesamtbild ist jedoch etwas komplizierter, und Ihr Anlageportfolio sollte dennoch so aufgebaut sein, dass es potenzielle Volatilitätsspitzen beherrscht.

Der VIX fiel unter 16

Das CBOE Volatilitätsindex , oder der VIX, fiel letzte Woche unter 16, was etwa dem niedrigsten Stand seit Beginn der Pandemie entspricht. Ein niedriger VIX bedeutet, dass die Preise nicht stark nach oben und unten schwanken und dass die relative Stabilität darauf hindeutet, dass der Markt weniger von den Ängsten der Anleger beeinflusst wird. Angesichts der Tatsache, dass sich der S&P 500-Index derzeit nicht allzu heftig bewegt, scheinen die Anleger mit dem Status quo zufrieden zu sein – vorerst.

Viel Lärm Diagramm



Viel Lärm Daten von YCharts

Eine geringe Volatilität kann sicherlich ein positives Signal sein, insbesondere kurzfristig. Anleger sollten sich jedoch auf jeden Fall Zeit nehmen, um darüber nachzudenken, warum die Volatilität niedrig sein könnte – und wann sich diese Rahmenbedingungen ändern könnten. Im schlimmsten Fall könnte dieser Rückgang des VIX ein Hinweis auf eine gewisse Selbstzufriedenheit der Anleger sein, die zu einer Aktienmarktblase führt. Sie wollen auf keinen Fall zu unbeholfen in diesen Kreislauf einsteigen und dann beim Platzen der Blase erwischt werden, wenn Sie die Tüte halten.

Straßenschild Warnung vor Volatilität vor blauem Himmel.

Bildquelle: Getty Images

Versteckte Volatilität

Wenn Sie unter die Oberfläche schauen, ist die geringe Volatilität des Marktes heute etwas irreführend. Ohne zu tief ins Detail zu gehen, misst die Methodik des VIX die Volatilität des S&P 500 Index als Ganzes. Auch wenn der VIX niedrig ist, können einzelne Aktien oder ganze Branchen noch erhebliche Turbulenzen erleben.

Während der S&P 500 in letzter Zeit Allzeithochs erreicht hat, findet eine bedeutende Rotation zwischen Value- und Growth-Aktien statt. Die Wiedereröffnung großer Teile der US-Wirtschaft ermutigt Investoren, Vermögenswerte wieder in Branchen zu verlagern, die während der Vorphasen der Pandemie gelitten haben, wie Transport, Gastgewerbe, Finanzwesen, Energie und Einzelhandel. Unterdessen geraten viele der Technologie- und Gesundheitswerte, die im vergangenen Jahr historisch hohe Bewertungen erreichten, in Ungnade. Bedenken, dass die Fed beginnen wird, die Leitzinsen von ihren historischen Tiefstständen anzuheben, um eine Inflation zu verhindern, machen diese Rotation noch extremer.

Wenn Sie viele Wachstums- und Technologiewerte in Ihrem Anlageportfolio haben, erleben Sie möglicherweise eine viel höhere Volatilität, als der aktuelle milde VIX-Wert vermuten lässt. Möglicherweise werden Sie in den kommenden Monaten auch noch mehr Turbulenzen erleben.

Investoren sind im Wartemodus

Während es eine Rotation in und aus verschiedenen Arten von Aktien gibt, steigen alle Sektoren immer noch. Sogar die „Verlierer“ steigen immer noch, aber es gibt gerade ein Element der „Ruhe vor dem Sturm“. Die Berichtssaison für das erste Quartal liegt hinter uns, daher wird es noch einige Monate dauern, bis ein weiterer großer Stapel von Unternehmensfinanzberichten veröffentlicht wird. Der Fokus der Anleger hat sich auf Wirtschaftsindikatoren und Kommentare der Fed verlagert, die bei ihrer Veröffentlichung entweder enttäuschend oder transformierend sein könnten.

Ohne so viele unternehmensspezifische Nachrichten, die die Nadel bewegen, befinden wir uns in einer Art Warteschleife, bis mehr Gewissheit darüber besteht, wann die Fed ihre Zins- und Konjunkturpolitik anpassen wird. Viele Leute denken, dass die Fed in diesem Jahr damit beginnen wird, ihre Stimulierungsaktivitäten einzustellen. Andere gehen jedoch weiterhin davon aus, dass die Zentralbank an ihrem zuvor erklärten Plan festhalten wird, den Leitzins für einige Jahre auf dem aktuellen Niveau zu halten, auch wenn dies zu einer gewissen Inflation führt. Angesichts der Wirtschaftsdaten und der Wahrscheinlichkeit, dass der im letzten Jahr von der Fed vorgeschlagene Zeitplan darauf ausgelegt war, Vertrauen zu schaffen und Panik zu vermeiden, halte ich eine frühere Änderung der Politik eher für wahrscheinlich.

Sobald klar ist, dass die Fed erhöht Zinsen , die Volatilität wird wahrscheinlich ansteigen. Das Kapital wird in Richtung Bargeld und Anleihen fließen und weg von Aktien – insbesondere von hoch bewerteten Wachstumsaktien. Niemand kann mit Sicherheit wissen, wann dies der Fall sein wird, und wir werden dies nicht bestätigen können, bis die Fed klar erklärt, dass sie die Drosselung vorantreiben. Alle Nachrichten, die auf eine unerwartet hohe Beschäftigung oder Inflation hinweisen, werden die Menschen jedoch vor einer Straffung der Geldpolitik beunruhigen. Deshalb befinden wir uns in diesem seltsamen abwartenden Szenario.

Keine Panik

Volatilität ist nicht unbedingt eine schlechte Sache – sie ist ein natürlicher Teil der Funktionsweise der Kapitalmärkte. Tatsächlich bedeutet dies, dass die Wirtschaft gesünder wird und sich die Dinge wieder normalisieren, wenn Volatilität durch eine Straffung der Geldpolitik induziert wird.

Letztendlich müssen Sie nur sicherstellen, dass Ihr Aktienportfolio und Ihre Gesamtstrategie darauf ausgelegt sind, mit diesen Aktienkursschwankungen umzugehen. Es ist hilfreich, über Sektoren zu diversifizieren, damit Sie eine Mischung aus Value- und Wachstumsaktien haben. Wenn Sie nicht diversifizieren möchten, stellen Sie sicher, dass Ihr Gesamtfinanzplan so ausgelegt ist, dass er vorübergehende Abwärtsbewegungen aushält. Machen Sie sich nicht verrückt, wenn die Aktien kurzfristig nachgeben, und tun Sie, was Sie können, um sicherzustellen, dass Sie nicht durch die Umstände gezwungen werden, aus einer niedrigen Position zu verkaufen, um Ihren Bargeldbedarf zu decken.

Stellen Sie sicher, dass Ihr kurzfristiger Bargeldbedarf gedeckt ist, unabhängig davon, was an der Börse passiert. Entwickeln Sie eine langfristige Anlagewachstumsstrategie und halten Sie sich daran.



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