Investieren

Was Sie von American Express, Capital One und Discover in Q3 erwarten können

American Express (NYSE: AXP), Hauptstadt eins (NYSE: COF), und Entdecken Sie Finanzdienstleistungen (NYSE:DFS), drei der wichtigsten Kreditkartenanbieter an der Wall Street außerhalb der Megabanken, werden Ende dieses Monats ihre Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlichen. Es wird interessant sein zu sehen, wie sich diese verbraucherorientierten Unternehmen in einem Quartal behaupteten, das sich nicht immer linear zu bewegen schien. Rückschläge gab es durch die Delta-Variante, aber auch eine sich erholende Wirtschaft, je nachdem, wo man im In- und Ausland war.

Lassen Sie uns einen Blick darauf werfen, was Sie von diesem Trio erwarten können, wenn jedes einzelne Einnahmen meldet.

Eine Nahaufnahme zeigt einen Mann, der drei Kreditkarten in zwei Händen hält, während er an einem Tisch sitzt, auf dem ein Smartphone sitzt.

Bildquelle: Getty Images.





Stetige Ausgaben und minimales Kreditwachstum

Es sieht so aus, als ob es ein gewisses Kreditwachstum geben wird, aber die Anleger werden wahrscheinlich warten müssen, bis ein normalisierteres Kreditwachstum zurückkehrt. Positiv zu vermerken ist, dass das Ausgabenniveau gegenüber dem zweiten Quartal zwar erhöht geblieben ist, sich aber auch stabilisiert hat. American Express erhöhte die Kreditsalden im zweiten Quartal um etwa 7 %, aber die Kreditsalden gingen im Vergleich zu 2019 immer noch um 11 % zurück. Im August berichtete das Unternehmen in einem behördlichen Antrag, dass die Gesamtzahl der US-Kreditkredite an Kartenmitglieder seit Juli in etwa konstant geblieben sei.

Mitte September sprach Jeff Campbell, CFO von American Express, auf einer Barclays Virtual Global Financial Services Conference und sagte, dass die Kreditsalden steigen, dies jedoch kein großer Trend ist. Er sagte, die Kreditrückzahlungsraten seien immer noch erhöht, da die US-Verbraucher finanziell gesund bleiben und weiterhin Schulden abbezahlen. Campbell fügte hinzu, dass die Gesamtausgaben des Unternehmens durch seine Kunden im Vergleich zu 2019 um 3 % gestiegen sind, was eine Verbesserung gegenüber dem zweiten Quartal darstellt. Die Ausgaben scheinen weitgehend von den Verbrauchern getragen zu werden, stellte Campbell fest, und das Unternehmen rechnet nicht mit einem Anstieg der globalen Unternehmensausgaben im Jahr 2021 und sogar bis 2022.



Die Ausgabendaten von Capital One schienen eher mit denen in Einklang zu stehen Trends bei anderen Megabanken . CEO Richard Fairbank sagte, dass die Ausgaben im zweiten Quartal gegenüber dem zweiten Quartal 2019 um 25 % gestiegen seien, ein Trend, der sich bis ins dritte Quartal fortsetze. John Greene, CFO von Discover, hatte eine ähnliche Einschätzung und sagte, dass der Umsatz Mitte September im Vergleich zu 2019 um 30 % gestiegen sei. Greene sagte, dass die Reiseausgaben bis Mitte August stark waren, bevor sie zu sinken begannen, von denen das Unternehmen glaubt, dass dies zum Teil auf die Delta-Variante und ein Anstieg der COVID-19-Krankenhauseinweisungen im dritten Quartal.

Capital One berichtete, dass die durchschnittlichen Kreditsalden im inländischen Kartengeschäft Ende August gegenüber dem Ende des zweiten Quartals um etwa 5 Milliarden US-Dollar oder 5,5% gestiegen waren, was im Moment ziemlich solide ist. Die durchschnittlichen Autokreditsalden stiegen ebenfalls, jedoch in einem viel geringeren Tempo. Die durchschnittlichen Kreditsalden bei Discover waren zwischen Ende Juni und Ende August um etwas mehr als 2 % gestiegen.

Aus einer übergeordneten Sicht zeigten die Verbraucherschuldendaten der Federal Reserve, dass die gesamten ausstehenden Revolverschulden 1 Billion US-Dollar überstiegen und im August um etwa 3 Milliarden US-Dollar oder saisonbereinigt um etwa 3,6% gestiegen sind. Das ist langsamer als das Wachstum im Juli, aber es ist trotzdem ein Wachstum. Fed-Daten zeigen auch, dass die Verbraucherkredite einschließlich Kreditkarten bei allen US-Geschäftsbanken im zweiten Quartal um rund 16 Milliarden US-Dollar gestiegen sind. Im dritten Quartal lag diese Zahl ebenfalls bei etwa 16 Milliarden US-Dollar, was zeigt, dass die Aktivität mit der des zweiten Quartals ziemlich Schritt geblieben ist.



Solide Kredite und mehr Kreditfreigaben

Ein positiver Aspekt des gedämpften Kreditwachstums und der höheren Rückzahlungsraten war die hohe Kreditqualität in einem Geschäft, das tendenziell höhere Abschreibungen verzeichnet (Verschuldung ist unwahrscheinlich und ein guter Indikator für tatsächliche Verluste) als viele andere Kreditsegmente. Hier sind Abbuchungs- und Verzugsdaten (Kredite ohne Zahlung für mindestens 30 Tage) von Juni, Juli und August.

Gesellschaft Abbuchungsrate August Abbuchungsrate Juli Abbuchungsrate Juni Ausfallrate August Ausfallrate Juli Ausfallrate Juni
American Express (Kundenkarte) 0,60% 0,70% 0,70% 0,60% 0,60% 0,60%
Capital One (Inlandskarte) 1,54% 1,45% 2,12 % 1,79 % 1,71 % 1,68%
Entdecken Sie Finanzdienstleistungen 1,73 % 1,72 % 2,18% 1,42% 1,42% 1,43%

Datenquelle: Zulassungsanträge des Unternehmens.

Da sich die Kreditvergabe, insbesondere die Ausbuchungen, im dritten Quartal verbessern, könnten alle drei dieser Unternehmen am Ende Reservekapital freisetzen, das zuvor für Kreditausfälle während der Hauptlast der Pandemie aufgebaut worden war. Dieses Kapital würde im dritten Quartal direkt als Gewinn in die Gewinn- und Verlustrechnung zurückfließen und könnte das Ergebnis unterstützen. Der Umfang der Reservefreigabe könnte jedoch immer noch minimal sein, je nachdem, wie die Führungskräfte jedes der drei Unternehmen die wirtschaftlichen Aussichten sehen.

Verdienst könnte noch ordentlich sein

Auch wenn es nicht besonders aufregend ist, könnten American Express, Capital One und Discover im dritten Quartal dennoch solide Gewinne vermelden. Alle diese Unternehmen kauften im Quartal wahrscheinlich Aktien zurück, und die Freigabe von Reserven könnte ebenfalls dazu beitragen. Die Kehrseite des minimalen Kreditwachstums besteht darin, dass weniger Kredite abgeschrieben werden müssen, und möglicherweise hat sich das Kreditwachstum im September und Oktober verbessert, da sich die Delta-Fälle abgeschwächt haben.

Mehr Gewissheit und positive Prognosen zu den Gewinnaufrufen könnten sich für Anleger als genauso wichtig erweisen wie die tatsächlichen Ergebnisse. Discover Financial Services-Berichte am 20. Oktober, American Express-Berichte am 22. Oktober und Capital One-Berichte am 26. Oktober.



^