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Was kostet Schulden?

Die Fremdkapitalkosten eines Unternehmens sind der effektive Zinssatz, den ein Unternehmen für seine Verbindlichkeiten zahlt, einschließlich Anleihen, Hypotheken und alle anderen Formen von Schulden, die das Unternehmen möglicherweise hat. Da Zinsaufwendungen abzugsfähig sind, ist es im Allgemeinen sinnvoller, die Fremdkapitalkosten eines Unternehmens nach Steuern zu ermitteln. Die Fremdkapitalkosten bilden zusammen mit den Eigenkapitalkosten die Kapitalkosten eines Unternehmens.

Die Fremdkapitalkosten können bei der Beurteilung der Kreditsituation eines Unternehmens hilfreich sein, und in Kombination mit der Höhe der Schulden können sie ein guter Indikator für die allgemeine finanzielle Gesundheit sein. Zum Beispiel sind Schulden in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar bei 3% Zins tatsächlich weniger kostspielig als 500 Millionen US-Dollar bei 7%, wenn man also sowohl die Größe kennt und Die Kosten für die Schulden eines Unternehmens können Ihnen ein klareres Bild von seiner finanziellen Situation geben.

Ein Mann sieht entsetzt zu, wie Geld aus seiner Brieftasche fliegt.

Bildquelle: Getty Images.





Berechnung der Fremdkapitalkosten

Um die Fremdkapitalkosten eines Unternehmens zu berechnen, benötigen Sie zwei Informationen: den effektiven Zinssatz, den es auf seine Schulden zahlt, und seinen Grenzsteuersatz.

Viele Unternehmen veröffentlichen ihren durchschnittlichen Fremdkapitalzinssatz, aber wenn nicht, ist er relativ einfach anhand des Jahresabschlusses des Unternehmens zu berechnen. Auf der Gewinn- und Verlustrechnung finden Sie die Gesamtzinsen, die das Unternehmen gezahlt hat (Hinweis: Wenn Sie eine vierteljährliche Gewinn- und Verlustrechnung betrachten, multiplizieren Sie diese Zahl mit vier, um die Daten auf das Jahr zu berechnen). In der Bilanz finden Sie dann die Gesamtschulden des Unternehmens. Teilen Sie die jährlichen Zinsen durch die Gesamtschulden und multiplizieren Sie das Ergebnis mit 100, und Sie erhalten den effektiven Zinssatz für die Schulden des Unternehmens.



Denken Sie daran, dass dies kein perfekt Berechnung, da die Höhe der Schulden eines Unternehmens im Laufe des Jahres schwanken kann. Wenn Sie ein zuverlässigeres Ergebnis wünschen, können Sie den Durchschnitt der Schuldenlast des Unternehmens aus den letzten vier Quartalsbilanzen verwenden.

Bestimmen Sie als Nächstes den Grenzsteuersatz des Unternehmens (Bundes- und Landessteuer kombiniert). Für die meisten großen Unternehmen beträgt der Grenzsteuersatz des Bundes 35 %, da dieser Satz für alle Einkünfte über 18,33 Millionen US-Dollar gilt. Die staatlichen Körperschaftsteuern liegen 2016 zwischen 0 % und 12 %.



Um schließlich die Fremdkapitalkosten nach Steuern zu berechnen, ziehen Sie einfach den Grenzsteuersatz des Unternehmens von eins ab und multiplizieren das Ergebnis dann mit dem zuvor ermittelten effektiven Steuersatz.

Ein Beispiel

Um dieses Konzept zu veranschaulichen, nehmen wir an, dass Unternehmen X letztes Jahr 10 Millionen Dollar Zinsen bezahlt hat. In den letzten vier Quartalen beliefen sich die Verbindlichkeiten des Unternehmens auf durchschnittlich 250 Millionen US-Dollar. Dividiert man die gezahlten Zinsen durch seine durchschnittliche Schuld und multipliziert das Ergebnis mit 100, ergibt sich ein durchschnittlicher Zinssatz von 4%.

Wenn der Grenzsteuersatz von Unternehmen X 40 % beträgt, können wir die Fremdkapitalkosten nach Steuern wie folgt berechnen:



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