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Was ist an Sprouts Farmers Market nicht zu lieben?

Anteile an Sprossenbauernmarkt ( NASDAQ: SFM ), die Lebensmittelkette, die für ihre frischen Lebensmittel sowie Gesundheits- und Wellnessprodukte bekannt ist, hat seit dem Börsengang im Jahr 2013 einen harten Weg hinter sich. Gleichzeitig läuft das zugrunde liegende Geschäft außergewöhnlich gut. Angesichts eines gedrückten Aktienkurses und einer starken operativen Performance sollten Anleger des Sprouts Farmers Market gespannt auf die bevorstehenden Renditen sein. Mal sehen warum.

Ein etwas anderes Einkaufserlebnis

Im Gegensatz zu herkömmlichen Lebensmittelketten Sprossen bietet ein einzigartiges offenes Layout. Traditionelle Geschäfte haben in der Regel lange, hohe Gänge, die die Käufer zwingen, einen Gang nach dem anderen entlang zu schlendern, um nach ihren gewünschten Artikeln zu suchen. Stattdessen bietet Sprouts ein offenes Layout, sodass Käufer den gesamten Laden sehen können. Auch wenn dies keine große Sache zu sein scheint, hat es erhebliche Auswirkungen auf das gesamte Unternehmen.

Da Kunden alles sehen und wissen, wohin sie gehen müssen, kaufen sie schneller ein. Das schnelle Ein- und Aussteigen der Kunden bedeutet, dass Sprouts im Durchschnitt viel weniger Nutzer hat und mit weniger Personen im Geschäft weniger Einkaufskapazität für den Betrieb benötigt wird. Dies spiegelt sich in der durchschnittlichen Ladengröße gegenüber der Konkurrenz wider.





Walmart Ziel Safeway Sprossen
Durchschnittliche Ladengröße 98.000 Quadratfuß 130.000 Quadratfuß 46.000 Quadratfuß 29.000 Quadratfuß

Datenquelle:

Obwohl das Management von Sprouts bereits eines der kleinsten Ladenformate im Lebensmittelbereich hat, möchte es die durchschnittliche Ladengröße noch weiter auf 21.000 bis 25.000 Quadratmeter reduzieren. Da weniger Platz belegt wird, dürfte dies zu günstigeren Leasing- und Wartungskosten führen. Das Management stellte fest, dass es aufgrund der Änderung auch keinen signifikanten Umsatzrückgang pro Filiale erwartet. Wenn das Management richtig liegt und seine Filialen in der Lage sind, ein ähnliches durchschnittliches Ticket pro Kunde zu generieren und gleichzeitig weniger Leasingkosten zu zahlen, sollten Aktionäre mit einer Steigerung der Rentabilität pro Filiale rechnen.



Zwei Personen hacken Gemüse auf einem Holzbrett

Bildquelle: Getty Images.

Sprossen wächst

Sprouts wächst auch ziemlich schnell. Derzeit hat Sprouts 362 Geschäfte in 23 verschiedenen Bundesstaaten in den USA – 16 % mehr als im Jahr 2018. Um diese Geschäfte rechtzeitig mit frischen Lebensmitteln zu beliefern, hat Sprouts auch fünf Vertriebszentren in verschiedenen Regionen der USA errichtet Land.

Bisher hat das Wachstum der Filialanzahl in Verbindung mit einem starken Umsatzwachstum im selben Geschäft Sprouts geholfen, seinen Nettogewinn in den letzten fünf Jahren um 131% zu steigern. Als Ergänzung zum Gewinnwachstum hat Sprouts auch seine ausstehenden Aktien um 21% reduziert, was insgesamt einen Anstieg des Gewinns pro Aktie um 192% bedeutet.



Aber das Wachstum hört hier nicht auf. Das Management plant, im Jahr 2021 20 neue Geschäfte und zwei neue Vertriebszentren hinzuzufügen, und erklärte sogar, dass das Unternehmen plant, die Anzahl der Geschäfte ab 2022 und darüber hinaus jedes Jahr um 10 % zu erhöhen.

Du zahlst nicht viel

Es ist immer schön, ein qualitativ hochwertiges Unternehmen zu finden, aber noch besser ist es, nicht zu viel für das Eigentum an diesem Unternehmen zu bezahlen. Und genau das bekommen Aktionäre mit Sprouts Farmers Market.

Trotz einer starken zugrunde liegenden Performance und einem klaren Wachstumskurs wird die Aktie derzeit etwa mit dem 10-fachen ihres Jahresgewinns gehandelt! Im Vergleich zu Mitbewerbern wie Kostenco ( NASDAQ: KOSTEN )und Walmart (NYSE: WMT), die beide mit mehr als dem 25-fachen ihres Jahresgewinns gehandelt werden, scheint Sprouts mit einem erheblichen Abschlag zu verkaufen.

Sprouts ist vielleicht nicht so aufregend wie die meisten Technologie- oder Softwareunternehmen, aber es wächst nachhaltig und bietet viel Spielraum, um Kapital zu reinvestieren. Bei einem Gewinnmultiplikator von unter 10 fühlt sich dies wie ein hochwertiges Geschäft zu einem unglaublichen Preis an.



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