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Warum werden Aktien nicht am Wochenende gehandelt?

Von 1887 bis 1952 Aktien an der New Yorker Börse gehandelt samstags von 10 bis 12 Uhr. Nach 1952 wurden die Aktien jedoch nur noch an Wochentagen gehandelt. Warum werden Aktien angesichts der heutigen fortschrittlichen Technologie nicht über das Wochenende gehandelt?

Aktienhändler am Telefon und beim Betrachten von Charts

Bildquelle: Getty Images.

Zwei Gründe für den Status Quo
Ein Grund ist, dass viele Vermögensverwalter samstags und sonntags nicht arbeiten. Ohne diese Manager, die die andere Seite der Trades einschlagen, ist der Markt tendenziell weniger liquide. Ein weniger liquider Markt ist tendenziell volatiler. Es neigt auch dazu, breitere Spreads zwischen Geld- und Briefkursen zu haben. Diese zusätzliche Volatilität erschwert es nicht professionellen Anlegern, zu handeln, ohne Nickel und Did zu erhalten.





Ein weiterer Grund ist, dass Wochenenden in Krisenzeiten ein natürlicher Schutzschalter sein können. Wenn etwas Schlimmes passieren sollte, bieten die Wochenenden dem Markt Zeit, um Nachrichten zu verdauen und der Regierung Zeit, hinter den Kulissen zu arbeiten, um den Markt zu beruhigen. In den Tiefen der Finanzkrise von 2008 nutzte die US-Regierung die Wochenenden genau zu diesem Zweck, indem sie hinter den Kulissen daran arbeitete, das Finanzsystem zu retten. Die US-Regierung zum Beispiel überzeugte Goldman Sachs und Morgan Stanley über ein Wochenende Bankholding werden. Viele Rettungsaktionen und Notlösungsverfahren wurden an Wochenenden diskutiert, bevor sie umgesetzt wurden.

Ein Grund, der nicht mehr zutrifft
Abgesehen davon gilt der praktische Grund, an Wochenenden nicht zu handeln – dass Parketthändler an Börsen nicht 24 Stunden am Tag sieben Tage die Woche arbeiten können – nicht mehr. Die meisten Trades werden heute über elektronische Kommunikationsnetze oder ECNs abgewickelt und nicht mehr über menschliche Parketthändler.Diese ECNs haben kein Problem damit, 24 Stunden am Tag sieben Tage die Woche zu arbeiten.



Da die ECNs Parketthändler ersetzten, wurde in den 90er Jahren eine enge Analogie zum Wochenendhandel – Handel mit verlängerten Öffnungszeiten – eingeführt. Der Handel zu verlängerten Handelszeiten ist der Handel außerhalb der normalen Marktzeiten. Es umfasst den vorbörslichen Handel, der zwischen 4 Uhr morgens und 9:30 Uhr gehandelt wird, und den nachbörslichen Handel, der zwischen 16 Uhr und 20 Uhr gehandelt wird.

Wie an den Wochenenden ist der Aktienhandel über längere Stunden tendenziell volatiler, da viele normale Marktteilnehmer während dieser Zeit nicht handeln, was zu größeren Unterschieden zwischen den Geld- und Briefkursen für Aktien führt. Infolgedessen erhalten viele Anleger Nickel und Dimed. Trotz der Probleme haben die Marktaufsichtsbehörden jedoch verlängerte Handelszeiten toleriert.

Die Quintessenz
Wenn die Nachteile des Handels mit verlängerten Handelszeiten toleriert werden, kann man argumentieren, dass auch der Wochenendhandel nicht toleriert werden sollte. Die beiden sind im Grunde die gleiche Seite derselben Medaille.



Ich denke, der Grund, warum Wochenendhandel nicht implementiert wurde, ist die Trägheit im System. Ein träges Objekt bleibt träge, bis eine äußere Kraft es drückt.

Ich glaube, dass das Internet die äußere Kraft sein wird, die dazu führt, dass Wochenendhandel stattfindet. Mit dem Internet ist alles eingeschaltet, die ganze Zeit. Menschen können Informationsdienstprogramme verwenden, wie z Google oder Wikipedia rund um die Uhr und auf Abruf. Sogar die umstrittene Kryptowährung des Internets, Bitcoin, wird rund um die Uhr gehandelt.

Irgendjemand wird irgendwo ein Internetprodukt entwickeln, das die Meinung der Leute ändert, die die Marktzeiten bestimmen. Bis dahin können wir uns nur vorstellen, wie der Wochenendhandel aussehen würde.



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