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Warum Facebook immer noch ein großer Wert ist

Social-Media-Unternehmen waren große Nutznießer der COVID-19-Pandemie. Natürlich bedeutete die Beschränkung der Verbraucher auf ihr Zuhause, dass sie mehr Zeit vor Bildschirmen verbrachten. Dies zeigte sich wirklich in den Zahlen, wobei die meisten Unternehmen der Branche einen Anstieg der monatlich aktiven Nutzer auf ihren Plattformen verzeichneten. Facebook ( NASDAQ: FB )verwandelte diesen Rückenwind in a riesig Ertragsschub, aber nicht nur, weil es starke Nutzer- oder sogar Umsatzzuwächse gab. Das Unternehmen hat auch sein Kostenwachstum sehr gut bewältigt und seine betrieblichen Mittel voll zur Schau gestellt. Es könnte einige wichtige Lehren aus dieser Zeit ziehen und ein etwas schlankeres Geschäft führen, um seinen Gewinn zu steigern.

Bildquelle: Getty Images.

Das Geschäft mit sozialen Medien

Facebook ist das Highlight unter den Social-Media-Technologieunternehmen, die normalerweise Schwierigkeiten haben, Gewinne zu erzielen. Jahr für Jahr zieht das Unternehmen ein stetiges Nutzerwachstum an und macht aus diesen Neulingen Einnahmen, zum Teil dank fantastischer Akquisitionen wie Instagram und WhatsApp.





Das Unternehmen erzielte für das Gesamtjahr 2020 ein Gewinnwachstum von 57 % und übertraf damit die Konsenserwartungen der Analysten um etwa 22 %. Nun erwarten Analysten im Durchschnitt ein Gewinnwachstum von über 30 % in den nächsten zwei Jahren.

Metrisch



Ganzjährig 2020

Ganzjährig 2021

Gesamtjahr 2022



Konsensbasierte Schätzung des Gewinns pro Aktie

8,27 $

11,33 $

13,54 $

Bruttogewinn entspricht der Differenz zwischen

Tatsächlicher Gewinn je Aktie

10,01 $

N / A

N / A

Datenquelle: Yahoo! Finanzen.

Während Facebook ein solides Umsatzwachstum von 21% im Jahr 2020 verzeichnete, stach sein mageres Wachstum der Betriebskosten von 14% wirklich hervor. Zum Vergleich: Das durchschnittliche jährliche Wachstum der Betriebsausgaben von 2017 bis 2019 betrug 51 % – das macht dies zu einem wesentlich Erfolg für die Rentabilität des Unternehmens. Das Unternehmen hat 6,2 Milliarden US-Dollar an früheren Gebühren aus Rechtsstreitigkeiten mit der U.S. Federal Trade Commission und BIPA-Sammelklagen abgezogen, aber wenn diese Kosten wieder hinzugerechnet werden, erhöht sich das Gesamtausgabenwachstum auf 27 % – immer noch eine starke Reduzierung gegenüber den Vorjahren.

Dazu trugen die Vertriebs- und Marketingkosten bei, die gegenüber dem Vorjahr nur um 17 % gestiegen sind. Diese Ausgaben stiegen 2018 und 2019 um 66 % bzw. 25 % . Es bleibt abzuwarten, ob sich diese Kennzahl 2021 weiter verlangsamen wird, sobald die Auswirkungen der Pandemie vorbei sind und das normale Leben wieder aufgenommen wird. Das Unternehmen muss möglicherweise mehr Marketinggelder investieren, um das Engagement zu fördern.

Auch Facebook hielt das Personalwachstum (neue Mitarbeiter) mit 30 % relativ konstant, während der Durchschnitt der beiden Vorjahre 34 % betrug.

Wenn es dem Unternehmen insgesamt gelingt, weitere Kostenausweitungen weiter zu reduzieren und unter dem Trend zu halten, könnte es unterm Strich einen enormen Wert freisetzen.

Zuverlässiges Wachstum

Obwohl das Unternehmen über ein Drittel des gesamten Planeten in seinem Social-Media-Ökosystem beherbergt, schafft es das Unternehmen immer noch, jedes Jahr Hunderte Millionen neue Benutzer hinzuzufügen.

Jahr

Was bedeutet eine übergewichtete Aktie?

Monatlich aktive Benutzer

Wachstum

2017.

2,13 Milliarden

N / A

2018

2,32 Milliarden

8,9 %

2019

2,50 Milliarden

7,8%

2020

2,80 Milliarden

12%

Datenquelle: Unternehmensanmeldungen.

Noch beeindruckender ist, dass der Umsatz pro monatlich aktivem Nutzer in den letzten vier Jahren um über 60 % gestiegen ist, was Facebook die Flexibilität gibt, stark in Wachstum zu investieren und gleichzeitig profitabel zu bleiben.

Jahr

Umsatz pro monatlich aktivem Nutzer

Wachstum

2017.

19.08 $

N / A

2018

24,05 $

26%

2019

27,86 $

16%

2020

30,01 $

7,7%

Wann kommt der zweite Stimulus-Check?

Datenquelle: Berechnungen des Autors basierend auf öffentlichen Einreichungen.

Es gibt Anzeichen für eine Wachstumsverlangsamung des Umsatzes pro monatlich aktivem Benutzer – es ist schwierig, ein Unternehmen exponentiell oder für immer zu skalieren – was ein Zeichen dafür sein könnte, dass das Unternehmen aus seiner volatilen Wachstumsphase reift. Facebook könnte auf dem besten Weg sein, sich weiter von seinen Pendants in der Branche zu trennen, indem es weiterhin als zuverlässige Quelle für stetige Einnahmen agiert.

Wert, mit einem gewissen externen Risiko

Basierend auf dem Schlusskurs vom 22. Wenn das Unternehmen seinen aktuellen Kurs des Umsatz- und Ausgabenwachstums fortsetzt, besteht die Möglichkeit, dass es die aktuellen Erwartungen übertrifft. Die Aktie stellt jedoch auch jetzt noch einen Wert dar und wird im Vergleich zum 30-fachen des Gewinns im Jahr 2020 gehandelt S&P 500 ist fast 40 Mal.

Es gibt eine Wolke der Unsicherheit über die Auswirkungen von Apfel 's neues iOS 14.5-Update, bei dem Unternehmen wie Facebook die Zustimmung der Benutzer einholen müssen, die sie verfolgen möchten. Es könnte bedeuten, dass Hunderte Millionen von Benutzern sich dagegen entscheiden, Facebook ihnen im Internet folgen zu lassen, was sich auf die Fähigkeit der Werbetreibenden auswirkt, sie anzusprechen. Das Unternehmen sagt, es sei gut positioniert, um dies zu bewältigen, da neue Funktionen wie Facebook-Shops und Instagram-Shops bereits erhebliche Anziehungskraft haben – im Grunde geben Marken die Möglichkeit, über die tatsächlichen Social-Media-Plattformen direkt an Verbraucher zu verkaufen.

Anleger sollten dies genau beobachten. Wenn Facebook negative Auswirkungen dieser externen Veränderungen abfedern kann, könnte es unter dem Strich auf weiteres Wachstum eingestellt sein.



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