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Warum ich kein Interesse an E-Scooter Start-Up Bird habe

Vor einigen Jahren waren E-Scooter-Verleihe in aller Munde. Start-ups wie Lime und Bird eroberten den Mikromobilitätsmarkt im Sturm, und der Boom reichte aus, um die Aufmerksamkeit von Mitfahrgelegenheiten auf sich zu ziehen Über und Aufzug . Beide etablierten Unternehmen haben sich in unterschiedlichem Maße mit E-Scootern beschäftigt, unter anderem kleinere E-Scooter-Start-ups erworben und/oder neue Segmente geschaffen. Uber schnappte sich Jump und verkaufte es schnell, während Lyft 2019 die E-Scooter-Vermietung aufstockte.

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Unterdessen verschärfte sich die Prüfung der Wirtschaftlichkeit des E-Scooter-Verleihs schnell, da Kritiker argumentierten, dass das Geschäft mit dem Vermieten von E-Scootern unter einer horrenden Einheitsökonomie litt. Das bringt uns zurück zu Bird, das diese Woche angekündigt hat, dass es durch die Fusion mit an die Börse geht Zweckerwerbsgesellschaft (SPAC) Switchback II (NYSE:SWBK.U).

Mann, der einen E-Scooter in einer Stadt fährt

Bildquelle: Getty Images.



Schwenken während der Pandemie

Die COVID-19-Pandemie forderte voraussichtlich einen Tribut von Birds Geschäft, da die Menschen aufhörten zu pendeln und zu Hause blieben. Birds Plattform ermöglichte im Jahr 2019 40 Millionen Fahrten mit einem Bruttotransaktionswert von 162 Millionen US-Dollar und einem Umsatz von 151 Millionen US-Dollar, was zu einem bereinigten 226 Millionen US-Dollar führte EBITDA für das Jahr. Aufgrund der Viruskrise sanken die Fahrten im Jahr 2020 auf 18 Millionen und der Umsatz auf 95 Millionen US-Dollar. Die bleibende Frage ist, wohin Bird von hier aus geht, wenn sich die Welt erholt.

Bird möchte, dass Investoren es als Elektrofahrzeug (EV) betrachten, da Roller, die mit Batterien statt mit Benzin betrieben werden, gut für die Umwelt klingen. Aber was ist nicht gut für den Planeten ist, dass die Leute dazu neigen, gemietete E-Scooter in den Müll zu werfen. Videos von Benutzern, die die Fahrzeuge regelmäßig vandalisieren, wurden vor einigen Jahren viral, weil sie unglaublich günstig zu mieten sind (normalerweise nur ein paar Dollar).

Das Unternehmen beschäftigte früher Gig-Mitarbeiter namens Bird Chargers, deren Aufgabe es war, E-Scooter zu sammeln und sie zum Aufladen anzuschließen. Bird hat diese Mitarbeiter in Bird Flyers umbenannt und letztes Jahr ein Programm namens Fleet Managers gestartet, bei dem sich lokale Unternehmer anmelden, um eine Flotte von E-Scootern im Namen von Bird zu verwalten und zu warten. Bird schlägt vor, dass das Flottenmanager-Modell die Wirtschaftlichkeit der Einheiten verbessert und gleichzeitig Anreize durch Umsatzbeteiligung ausrichtet.

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Kritiker argumentieren jedoch, dass das Flottenmanagerprogramm das Potenzial hat, Leiharbeiter mit Schulden aufzuladen. Obwohl das Angebot keine Vorlaufkosten hat, ermutigt Bird Flottenmanager, E-Scooter-Flotten von Bird zu kaufen, wobei das Unternehmen die Finanzierung übernimmt. Das Kleingedruckte der Verträge zeigt, dass Bird laut einem vernichtenden OneZero-Bericht tatsächlich immer noch das Eigentum an den Fahrzeugen behält, und es fallen verschiedene andere Gebühren an. Es ist erwähnenswert, dass viele Flottenmanager mit ihrem Einkommen zufrieden sind.

Nicht interessiert

Ich habe Anfang des Jahres Einheiten von Switchback II gekauft, basierend auf dem Vertrauen in das Management-Team. Switchbacks erster SPAC-Deal brachte Ladestation öffentlich, was ich auf lange Sicht als das dominierende EV-Ladenetzwerk in den USA äußerst optimistisch sehe (ich habe die Einheiten anschließend in Stammaktien und Optionsscheine unterteilt.)

Ehrgeizige Prognosen sind zu einer tragenden Säule vieler SPAC-Fusionen geworden, und dieser ist nicht anders. Bird prognostiziert, dass die Fahrgeschäfte im Jahr 2023 auf 170 Millionen ansteigen werden, was in diesem Jahr einen Umsatz von 815 Millionen US-Dollar einbringen wird. E-Scooter-Sharing und -Vermietung weist viele Ähnlichkeiten mit Ridesharing auf, einer anderen Branche, die unter einer schlechten Wirtschaftlichkeit der Einheiten leidet. Bird lagert das Flottenmanagement effektiv aus, indem es ein Franchise-Modell verwendet, das alle Arten von Risiken – operative, finanzielle, regulatorische usw. – vom Unternehmen auf ein Netzwerk von Auftragnehmern überträgt.

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Das ist kein Geschäft, an dem ich interessiert bin, also plane ich, meine Switchback II-Aktien entweder zu verkaufen oder zurückzugeben.



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