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Warum ich mir keine Sorgen um die Lieferkettenprobleme von Nike mache

Nike (NYSE: OF)Die Aktien brachen am Freitag ein und fielen um 6,2 %, nachdem das Unternehmen die Ergebnisse des ersten Quartals bekannt gegeben hatte.

Der Rückgang war vorhersehbar. Fabrikschließungen in Vietnam und Indonesien aufgrund von COVID-Protokollen zwangen das Unternehmen, die Jahresprognose zu kürzen, und es warnte auch, dass sich die Versandzeiten nach Nordamerika aufgrund von Containerknappheit, Hafenverzögerungen und Arbeitskräftemangel von 40 auf 80 Tage verdoppelt hatten.

Das Unternehmen zog seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr von einem niedrigen zweistelligen Wachstum auf nur noch ein mittleres einstelliges Wachstum zurück und sagte, dass der Umsatz für das laufende Quartal unverändert bleiben würde bis in einen niedrigen einstelligen Bereich, da es den Auswirkungen der Werksschließungen.



Für langfristige Anleger sieht der Ausverkauf jedoch wie eine Kaufgelegenheit aus. Dafür gibt es zwei Hauptgründe.

Ein Angestellter in einem Nike-Laden hält einen Nike-Schuh in der Hand

Bildquelle: Nike.

Die Lieferkettenprobleme sind vorübergehend

Analysten reagierten weitgehend auf den Gewinnbericht, indem sie ihre Kursziele für die Aktie senkten. Das macht Sinn. Schließlich basieren ihre Modelle auf den zukünftigen Finanzergebnissen von Nike, und das Unternehmen selbst sagte, dass der Umsatz und damit der Gewinn geringer ausfallen würden als erwartet.

Auf lange Sicht wird der Gegenwind in der Lieferkette jedoch mit ziemlicher Sicherheit irrelevant sein. Sie spielen derzeit in den Finanzmedien eine große Rolle, werden aber wahrscheinlich innerhalb des nächsten Jahres vergessen. Die COVID-19-Pandemie wird sich deutlich verlangsamen. Versandverzögerungen werden nachlassen und Engpässe bei Arbeitskräften und Containerschiffen sollten ebenfalls behoben werden. Nike geht davon aus, dass sich die Lieferherausforderungen gegen Ende des Geschäftsjahres verbessern werden.

Es ist auch erwähnenswert, dass Nike mit diesem Rückschlag nicht allein ist. Es betrifft einen Großteil der globalen Bekleidungs- und Schuhindustrie, einschließlich Konkurrenten wie Lululemon Athletica und Adidas , die ähnliche Kommentare abgegeben haben. Mit anderen Worten, die Unterbrechungen der Lieferkette benachteiligen Nike nicht – sie wirken sich genauso stark auf seine Mitbewerber aus. Tatsächlich glaubt Nike, dass es gegenüber seinen Konkurrenten im Vorteil ist und dass seine Führungsposition während der Pandemie gestärkt wurde, da seine digitalen und direkten Geschäfte an Dynamik gewinnen. Das Management hat auch keinen seiner Ausgabenpläne für das Jahr angepasst und plant immer noch einen deutlichen Anstieg der Marketingausgaben, während seine anderen mehrjährigen Investitionspläne auf Kurs bleiben.

Die Nachfrage ist so stark wie eh und je

Lagerengpässe können Nike zum schlimmsten Zeitpunkt treffen – gerade wenn die Weihnachtszeit näher rückt –, aber das Unternehmen ist auf der Nachfrageseite so gut wie nie zuvor. Der Umsatz stieg im Quartal um 16 % oder währungsbereinigt um 12 %, und die Nachfrage war besonders stark in den direkten und digitalen Kanälen, wo der Umsatz um 28 % bzw. 29 % zulegte. Die digitalen Verkäufe stiegen sogar, als sich die Verkäufe in physischen Geschäften von der Pandemie erholten.

beste Zeit des Jahres, um Aktien zu kaufen

Das Management sagte, dass mehr als 65 % des Umsatzes zum vollen Preis erzielt wurden, was das eigene Ziel des Unternehmens übertraf. Da die Lieferengpässe weiterhin bestehen, erwartet das Unternehmen für den Rest des Jahres niedrigere Abschläge als normal und plant sogar, die Preise in der zweiten Jahreshälfte im niedrigen einstelligen Bereich anzuheben, um einen Teil des Anstiegs zu kompensieren Kosten in der Lieferkette. Wenn der Bericht eine Schwachstelle aufwies, war es, dass der Großhandelsumsatz nur um 5 % gestiegen ist – aber das ist teilweise beabsichtigt. Das Unternehmen verlagert Ressourcen weg vom Großhandel und hin zum Direktkundenkanal und hat Konten bei einer Reihe von „undifferenzierten“ Einzelhändlern aufgegeben. Der Direct-to-Consumer-Kanal bietet tendenziell höhere Bruttomargen und gibt dem Unternehmen mehr Kontrolle über den Verkaufsprozess.

Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen sagte das Management mehrmals, dass die Nachfrage „unglaublich hoch“ sei und dass ein Teil der Nachfrage aufgrund von Lagerproblemen nicht erfüllt wurde.

Nutzen Sie die Kurzfristigkeit der Wall Street

Abgesehen von den vorübergehenden Lieferkettenproblemen floriert das Geschäft von Nike. Der Sportbekleidungsriese setzt seine langfristige Strategie zum Ausbau seiner direkten und digitalen Kanäle um und ist auf dem besten Weg, sein Ziel zu erreichen, bis 2025 40 % seines Umsatzes aus eigenen digitalen Verkäufen zu erwirtschaften. Auch seine wachsende Mitgliederbasis unterstützt dies Wachstum.

Der Ausverkauf am Freitag hat Nikes Marktkapitalisierung um 15 Milliarden US-Dollar gekostet, viel für einen vorübergehenden Gegenwind. Langfristig orientierte Anleger möchten möglicherweise den Rabatt nutzen und Aktien eines erstklassigen Unternehmens mit Spitzenleistungen erwerben.



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