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Warum reden alle über Cisco Systems-Aktien?

Cisco-Systeme ( NASDAQ: CSCO )wird oft als ausgereifte Tech-Aktie angesehen und wird von vielen ihrer Aktionäre aus Stabilitäts- und Einkommensgründen anstelle von Wachstum gehalten. Entgegen diesem Trend hat sich der Aktienkurs des Netzwerkführers in den letzten 12 Monaten um mehr als 40 % erholt und übertraf beide S&P 500 und der Nasdaq-Komposit .

Die Aktie von Cisco hielt sich ebenfalls stabil, nachdem das Unternehmen auf seinem Investorentag am 15. September neue Ziele für die nächsten vier Jahre bekannt gegeben hatte. Mal sehen, warum diese Pläne bei Cisco noch mehr Aufsehen erregen könnten.

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Bildquelle: Getty Images.



Cisco hat seine bisherigen Vierjahresziele erreicht

Cisco hielt seinen letzten Investorentag vor vier Jahren ab. Damals behauptete es, es werde vom Geschäftsjahr 2017 bis zum Geschäftsjahr 2021 (das diesen Juli endete) mehr Einnahmen aus Software, Abonnements und Dienstleistungen erzielen, um seine allgemeine Abhängigkeit vom Markt für handelsübliche Netzwerkhardware zu verringern.

Cisco erzielte im Geschäftsjahr 2021 30 % seines Gesamtumsatzes aus Softwareverkäufen, gegenüber 20 % im Geschäftsjahr 2017 und entspricht damit seinen eigenen Erwartungen. Abonnements machten im Geschäftsjahr 2021 79 % des gesamten Softwareumsatzes aus, gegenüber 52 % im Jahr 2017 und übertrafen damit das eigene Ziel von 66 %.

Cisco erzielte im Geschäftsjahr 2021 53 % seines Gesamtumsatzes mit Software und Services, verglichen mit 42 % seines Umsatzes im Geschäftsjahr 2017 und übertraf damit sein Ziel von 50 %.

Zwischen dem Geschäftsjahr 2015 und 2021 stieg der Softwareumsatz von Cisco mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 10 %, während der Softwareumsatz auf Abonnementbasis mit einer CAGR von 23 % stieg. Es unterstützte dieses Wachstum durch Akquisitionen von Unternehmen in den wachstumsstärkeren Cloud-, Sicherheits- und Internet-of-Things-Märkten.

Cisco erwartet, dass diese Dynamik anhält

Cisco erwartet, dass sein Gesamtumsatz zwischen dem Geschäftsjahr 2021 und 2025 mit einer CAGR von 5 bis 7 % wächst. Dies würde eine deutliche Beschleunigung vom Geschäftsjahr 2017 auf 2021 bedeuten, wenn der Umsatz mit einer CAGR von 1,5 % anstieg. Es erwartet auch, dass der bereinigte Gewinn je Aktie bis 2025 mit einer CAGR von 5 bis 7 % wachsen wird.

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Cisco geht davon aus, dass der Umsatz mit Produktabonnements bis 2025 um eine CAGR von 15 bis 17 % steigen wird. Außerdem erwartet das Unternehmen, dass Abonnements im Geschäftsjahr 2025 die Hälfte des Umsatzes generieren werden, gegenüber 44 % im Jahr 2021.

Die Ausweitung des gesamten adressierbaren Marktes (TAM) über Router und Switches hinaus könnte dieses Wachstum vorantreiben. Cisco erwartet, dass der TAM für sein aktuelles Geschäft von 2021 bis 2025 mit einer CAGR von 5 % auf 260 Milliarden US-Dollar wachsen wird, und für seine neueren „Expansionsmärkte“ (einschließlich End-to-End-Sicherheit, agile Netzwerke, Hybridarbeit, optimierte Anwendungen, optische Upgrades und IoT), um mit einer CAGR von 18 % auf einen 140-Milliarden-Dollar-Markt zu wachsen.

Cisco erwartet auch, dass der globale Markt der „Zukunft der Arbeit und Automatisierung“, der neuere Remote-Arbeits-, Automatisierungs- und Cloud-basierte Technologien umfassen wird, einen Wert von bis zu 500 Milliarden US-Dollar haben wird.

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Mit anderen Worten, Cisco erwartet, dass die Welt in den nächsten Jahren noch vernetzter wird, und plant, seine marktführende Position bei Netzwerkhardware und -software zu nutzen, um noch mehr Services zu verkaufen. Es wird mehr dieser Kunden an Abonnements binden, was margenstärkere Einnahmen generieren und seinen Wettbewerbsvorteil gegenüber kleineren Wettbewerbern wie erweitern wird Wacholder .

Einführung neuer Geschäftsbereiche, um dieses Wachstum zu verfolgen

Ab dem Geschäftsjahr 2022 wird Cisco seine drei Hauptproduktkategorien – Infrastrukturplattformen, Anwendungen und Sicherheit – durch fünf neue ersetzen: sichere, agile Netzwerke; hybrides Arbeiten, End-to-End-Sicherheit, Internet für die Zukunft und optimierte Anwendungserlebnisse.

Die Kritiker werden wahrscheinlich behaupten, dass diese Verschiebung das langsamere Wachstum von Ciscos Legacy-Router- und Switch-Geschäft verschleiert und darauf ausgerichtet zu sein scheint, einen Medienhype mit neuer klingenden Namen zu erzeugen.

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Die neuen Berichtseinheiten von Cisco werden es Investoren jedoch auch leichter machen, die stärkeren und schwächeren Geschäfte zu erkennen, die zuvor in drei undurchsichtigen Geschäftsbereichen zusammengefasst waren. Daher sollte diese Änderung den Anlegern zugute kommen, da Cisco über seine Kerngeschäftsfelder für Netzwerkhardware und -software hinaus expandiert.

Die Serie von Rückkäufen und Dividenden wird anhalten

Cisco hat die Anzahl der ausstehenden Aktien in den letzten zehn Jahren um 21 % reduziert. Außerdem wird die Dividende nach ihrer ersten Auszahlung im Jahr 2011 jedes Jahr erhöht. Dieser Trend sollte sich in den nächsten vier Jahren fortsetzen. Cisco plant, mindestens 50 % seiner Free Cash Flow an die Aktionäre durch Rückkäufe und Dividenden, auch wenn es seine neueren Geschäfte mit neuen Investitionen und Akquisitionen ausbaut.

Cisco war viele Jahre lang eine laue Investition, aber seine das Wachstum beschleunigt sich wie es sich entwickelt und ausdehnt. Die Aktie wird zum 16-fachen der Termingewinne gehandelt und zahlt eine Dividendenrendite von 2,6%, und diese niedrige Bewertung und solide Rendite sollten ihr Abwärtspotenzial zu Beginn eines neuen Wachstumszyklus begrenzen.



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