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Warum US-Waffenhersteller bald neuer Konkurrenz ausgesetzt sein könnten

Wichtige Namen in der US-Schusswaffenindustrie, darunter Smith & Wesson-Marken ( NASDAQ: SWBI )und Sturm, Rüger & Company (NYSE: RGR)könnte bald erhebliche neue Konkurrenz haben. Tschechischer Waffenhersteller eská zbrojovka Gruppe (OTC:CZGZ.F),oder CZG , rüstet sich für astarker Vorstoß in die USA nach der Übernahme von Colt.

CZG ist jetzt viel besser positioniert, um in den USA um Strafverfolgungs- und Militärfeuerwaffenverträge zu konkurrieren, zusammen mit einem erweiterten Verkauf von zivilen Feuerwaffen. Mit dem Ziel, den Umsatz auf 1 Milliarde US-Dollar oder mehr zu verdoppeln, sieht es so aus, als würde der Wettbewerb für diese Branche zunehmen.

Ein Mitarbeiter eines Waffengeschäfts greift in eine Glasvitrine voller Schusswaffen.

Bildquelle: Getty Images.





Der aktuelle Waffenmarkt

Der Kauf von Schusswaffen scheint sich nach der Raserei im Jahr 2020 zu verlangsamen Umsatzwachstum für Smith & Wesson Dipping im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 nach mehreren Phasen mit dreistelligem Wachstum in einen niedrigen zweistelligen Bereich. Anfang dieses Monats stiegen die Aktienkurse von Schusswaffenunternehmen, nachdem es der Wahl der Biden-Regierung für den ATF-Chef David Chipman nicht gelungen war, die erforderliche Unterstützung zu erhalten, um seine Nominierung zu festigen. Diese kleinen Gewinne reichten jedoch bei weitem nicht aus, um den stetigen Rückgang der Aktien seit Juni auszugleichen, da die Anleger auf die Nachrichten über eine Verlangsamung der Branche reagierten.

Aber der Umsatz wächst trotz der Abschwächung immer noch. Munitionshersteller Munition veröffentlichte Ende August ebenfalls solide Ergebnisse für das zweite Quartal. Sowohl die Feuerwaffen- als auch die Munitionspreise bleiben aufgrund der anhaltend starken Nachfrage, die sich mit Lieferengpässen kreuzt, etwas erhöht, obwohl die Preisinflation seit 2020 und sogar Anfang 2021 nachgelassen hat.



CZG und Colt

Während es in den USA seit Jahren in Tschechien hergestellte Schusswaffen verkauft, darunter Jagdgewehre, halbautomatische Pistolen und Sportgewehre wie die zivile halbautomatische Version des CZ Bren 2, kaufte CZG Anfang 2021 Colts Manufacturing Company. Colt wurde Mitte des 19. Jahrhunderts von dem berühmten Samuel Colt gegründet und hat eine lange, wechselvolle Geschichte mit vielen Besitzerwechseln und mehreren Insolvenzen. Es stellt jedoch mehrere ikonische Schusswaffen her und hat die US-Armee mit mehreren Generationen der M-16-Select-Fire-Gewehrplattform beliefert, einschließlich des aktuellen M4-Karabiners. CZG startete im vergangenen Oktober seinen Börsengang und nutzte die Erlöse, um Colt in einem Gesamtvolumen von 220 Millionen US-Dollar in bar sowie etwa einer Million CZG-Aktien aufzukaufen.

In einem Interview mit der Schusswaffen-Website TFB (TheFirearmsBlog), dem Präsidenten von CZG Lubomír Kovařík stellte fest, dass die Übernahme von Colt die Werkskapazität des tschechischen Unternehmens erheblich erweitert. 'CZG wird zusätzliche Produktionskapazitäten gewinnen und sein Kundennetzwerk in Nordamerika und anderen Ländern erweitern', sagte er. Er wies auch darauf hin, dass 'CZG durch Colt ein Lieferant für Mil/LE-Kunden und Streitkräfte in den Vereinigten Staaten werden wird, einschließlich [der] US-Armee'.Er sieht die Unternehmen als synergistisch an, da Colt über überlegene Produktions- und Lieferkettenressourcen verfügt, während CZG erstklassige Forschung bieteth und Entwicklung zum kombinierten Geschäft.

Nach US-Recht können nur Unternehmen, die Waffen in den USA herstellen, um amerikanische Militäraufträge konkurrieren. Der Besitz von Colt wird es CZG ermöglichen, seine Schusswaffen an den Beschaffungswettbewerben des US-Militärs teilzunehmen. Colt verlor 2015 einen Großauftrag mit dem amerikanischen Militär, aber die Hälfte seiner Einnahmen im Jahr 2020 stammte laut Reuters immer noch aus Verkäufen von Militär und Strafverfolgungsbehörden.



Tschechische Analysten der Fio Banka prognostizieren, dass die Verkäufe von CZG bei Polizei und Militär in den USA von 10 % des US-Umsatzes auf 50 % steigen werden, dank der Möglichkeit von Colt-Verträgen mit der US-Armee und anderen Streitkräften. CZG sagt, der gemeinsame Jahresumsatz von CZG und Colt beläuft sich auf rund 570 Millionen US-Dollar, will diese Zahl jedoch bis 2025 auf mehr als 1 Milliarde US-Dollar steigern.

Und das Unternehmen generiert starkes Wachstum. Der Umsatz des Geschäftsjahres 2021 stieg im Vergleich zum Vorjahr um 64 %, während das EBITDA um 117 % stieg. Auch der Nettogewinn für das Quartal übertraf die Prognosen der Analysten um etwa 12%. Um das Ganze abzurunden, zahlt CZG eine jährliche Dividendenrendite von rund 1,6 %, während die Ausschüttungsquote bei sehr überschaubaren 26 % liegt.

Die Pläne von CZG, in nur vier Jahren einen Umsatz von mehr als 1 Milliarde US-Dollar zu erreichen, werden für das Unternehmen nach wie vor eine Herausforderung darstellen. Der tschechische Analyst Pavel Ryska von J&T Banka sagte gegenüber Reuters, er glaube, dass das Ziel erreicht werden könnte, wenn „die zivile Nachfrage in den USA bleibt robust und steigt weiter an, und zweitens baut CZG weitere Produktionskapazitäten entweder durch eigene [Investitionen] oder durch zusätzliche Akquisitionen, die gut durchgeführt wurden, auf.'

Was das alles für die Aktien amerikanischer Guohersteller bedeutet

Weder Smith & Wesson noch Ruger haben groß angelegte Verträge mit der US-Armee oder einem anderen Dienstzweig. Die Übernahme der militärischen Versorgungsrolle von Colt durch CZG wird das Geschäft beider Unternehmen in dieser Hinsicht nicht beeinträchtigen. Erhöhte Produktionskapazitäten und die einfachere potenzielle Einführung neuer CZG-Schusswaffen aus den USA könnten jedoch zusätzliche Verkäufe von Strafverfolgungsbehörden und zivilen Zwecken erzielen.

Während die Wachstumsprognosen von CZG dramatisch sind, ist es unwahrscheinlich, dass die Verkäufe von Polizisten und Zivilisten die Nadel gegen den Erfolg von Smith & Wesson oder Ruger wesentlich bewegen werden. CZG konkurriert bereits mit den beiden Unternehmen in diesen Märkten, was bedeutet, dass seine Auswirkungen auf die Wettbewerbslandschaft bereits eingepreist sind. Selbst wenn der Katalog von Colt zu seinem eigenen hinzugefügt wird, wird nichts in der Produktpalette von CZG wahrscheinlich seine Position im zivilen oder polizeilichen Vertrieb revolutionieren.

Daher sollten die Auswirkungen der Expansion von CZG auf amerikanische Waffenhersteller minimal sein. Für diejenigen, die in den Schusswaffensektor von langlebigen Konsumgüteraktien investieren, könnte CZG selbst jedoch eine optimistische Wahl sein, wenn sie jemals eine Notierung an der NYSE oder Nasdaq beantragt und erreicht.



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