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Ihr vollständiger Leitfaden für Unternehmensanleihen

Die Investition in Anleihen kann eine hervorragende Möglichkeit sein, mit Ihrem Kapital eine gewisse Rendite zu erzielen und gleichzeitig das Risiko von Kapitalverlusten zu reduzieren. Dies ist besonders wertvoll, wenn Sie sich einem finanziellen Ziel nähern und wenn die Volatilität der Aktienmärkte zu großen – und schnellen – Kapitalverlusten führen kann. Wenn es darum geht, die höchsten Renditen zu erzielen, liegen Unternehmensanleihen oft vor Staatsanleihen Bundesanleihen und Kommunalanleihen von Bundesstaaten und Kommunen.

Eine Unternehmensanleihe ist ein Schuldtitel, der von einem Unternehmen ausgegeben wird, um Geld zu beschaffen. Im Gegensatz zu einem Aktienangebot, bei dem sich Anleger selbst am Unternehmen beteiligen, handelt es sich bei einer Anleihe um ein Darlehen mit einer festen Laufzeit und einem Zinsertrag, den die Anleger erzielen. Bei Fälligkeit bzw. bei Erreichen des Laufzeitendes zahlt das Unternehmen dem Anleihegläubiger zurück.

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Bildquelle: Getty Images.



So funktionieren Unternehmensanleihen

Eine Unternehmensanleihe ist ein Darlehen an ein Unternehmen für einen bestimmten Zeitraum. Im Gegenzug verpflichtet sich das Unternehmen, Zinsen zu zahlen (normalerweise zweimal pro Jahr) und dann den Nennwert der Anleihe bei Fälligkeit zurückzuzahlen.

Nehmen wir als Beispiel eine typische festverzinsliche Anleihe. Wenn Sie 1.000 US-Dollar in eine 10-jährige Anleihe mit 3 % Festzins investieren, zahlt das Unternehmen 30 US-Dollar pro Jahr und gibt Ihre 1.000 US-Dollar in einem Jahrzehnt zurück.

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Während festverzinsliche Anleihen am häufigsten vorkommen, gibt es andere zu berücksichtigen, darunter variabel verzinsliche Anleihen, Nullkuponanleihen und Wandelanleihen. Anleihen mit variablem Zinssatz haben variable Zinssätze, die sich basierend auf Benchmarks wie dem US-Treasury-Satz ändern. Diese werden in der Regel von Unternehmen ausgegeben, die als unter Investment Grade eingestuft werden oder die den Status „Junk“ haben. Nullkuponanleihen werden nicht verzinst. Stattdessen zahlen Sie unter dem Nennwert (der Betrag, den der Emittent zu zahlen verspricht) und erhalten den vollen Wert bei Fälligkeit. Wandelanleihen geben Unternehmen die Flexibilität, Anleger bei Fälligkeit einer Anleihe mit Stammaktien statt mit Bargeld zu bezahlen.

So kaufen Sie Unternehmensanleihen

Generell gibt es drei Möglichkeiten, Unternehmensanleihen zu kaufen:

  • Neues Problem
  • Zweiter Markt
  • Rentenfonds

Neuemissionen von Anleihen werden neu von einem Unternehmen angeboten, das Barmittel beschaffen möchte (über einen zwischengeschalteten Broker-Dealer). Sie zahlen den Nennwert und das Unternehmen erhält den Erlös.

Auf dem Sekundärmarkt können Sie bereits ausgegebene Anleihen von Anlegern kaufen, die diese besitzen und vor Fälligkeit verkaufen möchten. Der Preis kann in Abhängigkeit von den Zinssätzen (um die Rendite mit den Renditen von Neuemissionen wettbewerbsfähig zu halten) sowie von der Finanzlage des emittierenden Unternehmens höher oder niedriger als der Nennwert sein. Beispielsweise werden Anleihen, die von einem Unternehmen ausgegeben werden, das seinen finanziellen Verpflichtungen möglicherweise nicht nachkommen kann, auf dem Sekundärmarkt häufig mit einem Abschlag auf den Nennwert gehandelt, wodurch die Käufer für die von ihnen eingegangenen Risiken entschädigt werden.

Bei einem Rentenfonds können Sie in eine breite Gruppe von Anleihen investieren, und einige Rentenfonds investieren ausschließlich in Unternehmensanleihen. Einzelne Anleihen erfordern normalerweise eine Investition von mindestens 1.000 USD, was es vielen Menschen erschweren könnte, ein diversifiziertes Anleihenportfolio aufzubauen. Wenn Sie mit kleineren Kapitalbeträgen arbeiten, könnte ein Rentenfonds ideal sein, da die Mindestanlage der Preis einer einzelnen Aktie eines Renten-ETFs ist.

So verdienen Sie Geld mit Unternehmensanleihen

Die Investition in Unternehmensanleihen ist im Allgemeinen Teil einer Strategie, um Ihr Kapital zu schützen und einen Gewinn aus den gezahlten Zinsen zu erzielen.

Sie können auch Geld verdienen, indem Sie in Anleihen mit einem Abschlag auf den Nennwert (auch Nennwert genannt) investieren. Dies kann aus mehreren Gründen auftreten. Ein Grund ist ein verändertes Zinsumfeld, das dazu führt, dass eine Anleihe abgezinst wird, um mit Neuemissionen zu konkurrieren.

Eine Anleihe kann auch diskontiert werden, wenn ein Unternehmen Gefahr läuft, seinen Verbindlichkeiten nicht nachkommen zu können oder gezwungen ist, Aktien zur Rückzahlung von Wandelanleihen auszugeben. In diesen Fällen sind Anleihegläubiger oft bereit, unter dem Nennwert zu verkaufen, um das Risiko zusätzlicher potenzieller Verluste zu verringern. In diesen Situationen besteht bei Anleihen sicherlich ein höheres Risiko, da diese Unternehmen mit ihren Schulden ausfallen könnten, was zu Verlusten für ihre Anleiheinhaber führen könnte.

Unternehmensanleihen vs. Aktien

Aktien sind direktes Eigentum am Unternehmen, während Anleihen ein Darlehen mit einer vorbestimmten Rendite sind. Aus diesem Grund bleibt der Wert seiner Anleihen selbst bei einem starken und profitablen Unternehmen stabil, selbst wenn sich der Aktienkurs stark ändert. Normalerweise wissen Sie genau, was Sie mit einer Anleihe bekommen.

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Der Wert der Aktie eines Unternehmens kann jedoch stark schwanken und basiert oft auf Prognosen, was die Leute davon halten könnten in Zukunft verdienen. Infolgedessen können Aktienkurse sehr volatil sein, während Unternehmensanleihen tendenziell ihren Wert halten. Sie handeln das potenzielle Aufwärtspotenzial von Aktien gegen die Vorhersehbarkeit von Anleihen.

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Vor- und Nachteile von Unternehmensanleihen

Wie bereits erwähnt, ist der größte Vorteil von Unternehmensanleihen die Stabilität. Anleihen halten sich in der Regel in jedem wirtschaftlichen Umfeld, solange das emittierende Unternehmen in guter Verfassung ist. Selbst die Aktien der besten Unternehmen können mit dem Markt zusammenbrechen, und diese Volatilität kann zu großen Verlusten führen, wenn Sie zu einem bestimmten Zeitpunkt verkaufen müssen.

Der Nachteil ist, dass diese Stabilität auf Kosten geringerer langfristiger Renditen geht. So geht's SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT:SPION)hat in den letzten zehn Jahren gegen die Vanguard Langfristiger Unternehmensanleihen-ETF ( NASDAQ: VCLT )und der Vanguard Kurzfristiger Unternehmensanleihen-ETF ( NASDAQ:VCSH ):

SPY Gesamtrendite-Preisdiagramm

SPY Gesamtrückgabepreis Daten von YCharts.

Fazit: Unternehmensanleihen sind ideale Wertaufbewahrungsmittel für Vermögen, auf das Sie in den nächsten fünf Jahren oder weniger angewiesen sind. Über längere Zeiträume erreichen Anleihen nicht die vermögensbildende Kraft von Aktienbesitz.

Das Halten von Unternehmensanleihen hat auch steuerliche Auswirkungen. Wenn Sie Anleihen auf einem steuerpflichtigen Konto halten, sind Staatsanleihen möglicherweise die bessere Wahl. Sie zahlen zwar eine niedrigere Rendite, aber nach den Steuern auf die Zinsen auf Unternehmensanleihen könnte eine steuerfreie Staatsanleihe mehr Einkommen erzielen.

So wählen Sie Unternehmensanleihen für Ihr Portfolio aus

Beginnen wir mit Kreditratings. Es gibt drei bekannte Ratingagenturen: S&P Global (NYSE: SPGI), Moodys (NYSE: MCO), und Fitch.

Generell gilt: Je niedriger die Bonität, desto höher ist der Zinssatz, den ein Unternehmen anbieten muss, um das höhere Risiko zu kompensieren. Berücksichtigt werden Unternehmensanleihen mit einem Rating unter BBB- von S&P und Fitch und Baa3 von Moody's Junk-Bonds . Die meisten Anleger sollten Junk Bonds meiden, da das Risiko dauerhafter Verluste viel höher ist als bei Investment-Grade-Unternehmensanleihen.

Neben der Bonität ist der Zinssatz einer Anleihe in der Regel ein Produkt ihrer Laufzeit. Je länger die Laufzeit, desto höher der Zins. Zum Beispiel:

VCSH Dividendenrendite Chart

VCSH-Dividendenrendite Daten von YCharts.

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Aber kaufen Sie nicht nur Anleihen mit den höchsten Renditen basierend auf Ihrem Zeitrahmen; Stellen Sie sicher, dass Sie nach Risikofaktoren diversifizieren. Wenn Sie beispielsweise nur Anleihen von Unternehmen derselben Branche oder mit denselben Risiken kaufen, kann dies zu einem riskanteren Anleihenportfolio führen, als Sie denken. Überlegen Sie sich also jeden Anleihenkauf und wie er in Ihr Portfolio passt.

Sind Unternehmensanleihen das Richtige für Sie?

Bist du nur noch wenige Jahre von einem finanziellen Ziel entfernt? Wenn dies der Fall ist, ist es möglicherweise an der Zeit, Ihr Vermögen von der Volatilität der Aktien abzulenken und Ihren Beständen weitere Unternehmensanleihen hinzuzufügen. Denken Sie jedoch daran, dass Unternehmensanleihen, wie die obige Grafik zeigt, auf lange Sicht historisch hinter Aktien zurückgeblieben sind. Ein zu frühes Engagement in Anleihen kann Ihre Renditen beeinträchtigen.

Es gibt auch eine psychologische Seite zu berücksichtigen. Viele Anleger haben Schwierigkeiten, Aktien während eines Marktabschwungs zu halten. Wenn der Besitz von mehr Anleihen die Wahrscheinlichkeit verringert, dass Sie bei einem Marktcrash keine Aktien mehr verkaufen, dann könnte der Besitz von mehr Anleihen als das, was für Ihr Alter/Ihre Lebensphase empfohlen wird, der richtige Schritt für Sie sein. In diesem Fall können die höheren Renditen von Unternehmensanleihen im Vergleich zu Staatsanleihen dazu beitragen, die „verlorenen“ Renditen durch den Verzicht auf mehr Aktien auszugleichen.



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